Börsennotizbuch

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentrieb sein Investment Outlook für Juni 2007. Wie im vorigen Monat überwiegen deutlich die positiven Töne (ich glaube bei Wermuth eine feine, graduale Änderung in letzter Zeit zu etwas mehr Optimismus feststellen zu können, obwohl er eigentlich nie skeptisch war). Wie immer – eine der besten Zusammenfassungen der weltweiten Situation und [...]

Gestern las ich im Handelsblatt, dass die Hausse Firmen an die Börse lockt. Im Artikel werden auch die neuen Börsenkandidaten an der Börse Frankfurt behandelt. Das Thema wird so annonciert: Die prächtige Stimmung am Aktienmarkt und die anhaltend gute Konjunktur führen dazu, dass immer mehr Unternehmen an die Börse gehen. Bis zur Sommerpause plant mindestens [...]

Mark Schieritz schreibt beim WirtschaftsWunder-Blog der FTD.de einen Artikel unter dem Namen “Zeitenwechsel an den Finanzmärkten“. Den Anfang fand ich ausgesprochen gelungen: “Der Mann denkt richtig”, meinte ich, und während ich noch las, dachte ich weiter (ein wenig bissig, wie ich doch natürlich nicht bin ) – “Wenn er die Entwicklungen, die zur aktuellen Situation [...]

Die Blogs erheben ja den Anspruch, interessante Standpunkte und News zu präsentieren, die sonst von den Massenmedien wenig Beachtung finden bzw. deutlich später aufgegriffen werden. Neben der persönlichen Meinung des Autors spielen hier auch spezifische Fachinformationen eine Rolle. Zum Beispiel glaube ich, dass Sie in den so genanten etablierten Medien noch nichts von den eingetretenen [...]

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

Joachim Goldberg ist vielen durch seine Beiträge zum Anleger-Sentiment, die auch hier im Blog regelmäßig erwähnt werden, bekannt. Jetzt erscheint ein neues Interview mit ihm bei Fundresearch.de, in dem er unter anderem die aktuelle Börsensituation (trotz oft zitierten gegenteiligen Schilderungen in der Presse) als durchaus vorsichtig, fast skeptisch beschreibt. Seine Indikatoren würden eigentlich “antizyklische Kaufsignale” [...]

In der FAZ.net werden unter dem Titel “Höhere Renditen sind nicht immer Gift für Aktien” die Renditen 10-jährigen Bundesanleihen der Entwicklung des Dax gegenübergestellt und ähnlich viele Perioden ausgemacht, in denen ein Zinsanstieg parallel mit einem Aktienkursanstieg verlief. Also schlussfolgert der Autor Steffen Uttich, dass die steigenden Renditen festverzinslicher Papiere nicht zwangsläufig schlecht für die [...]

Die Gewinne der großen US-Banken Bear Stearns und Goldman Sachs werden von der Krise am US-Immobilienmarkt und, konkreter, von den Schwierigkeiten (so mancher wird “Schlammassel” sagen) bei den Subprime-Hypothekenkrediten nicht verschont. Gerade habe ich den alten Kurzbeitrag zum Implod-o-meter (Internet-Seite, die die Pleite oder beinahe Pleite gegangenen US-Hypothekenanbieter zählt) kommentiert – die Krise macht immer [...]

Die Zinsen, ja, sie steigen fast überall weltweit. Auch in China, wie dank des Kommentars von egghat noch richtiggestellt werden konnte (Die FAZ.net lieferte wohl die falsche Information; ich kann mir vorstellen, dass als Grundlage 10-jährige und 7-jährige Renditen verglichen worden sind, da in unterschiedlichen Quellen, wie z.B. auf Bloomberg abwechselnd auch die 7-jährige Anleihe [...]

Nein, die Kursanstiege im April und (sehr wahrscheinlich) auch im Mai sind wohl nicht unter dem Druck neuer Mittelzuflüsse in Aktienfonds zustande gekommen. Ganz im Gegenteil – das Publikum behält eine generelle Skepsis gegenüber den deutschen Aktienfonds bei und verringert weiterhin die Netto-Neuinvestitionen. Für April sind die Zahlen des BVI zumindest jetzt raus und offiziell. [...]

Vor mehr als einem Jahr habe ich einen kurzen Blick auf die Börse Spaniens geworfen. Die spanische Wirtschaft boomte damals noch, die Immobilienpreise stiegen unaufhörlich … aber die Börsenwerte konnten keine deutliche Outperformance zeigen. Damals schrieb ich: Dies sind offensichtlich die Auswirkungen der Globalisierung. Nicht nur an den Kapitalmärkten an sich, sondern auch durch die [...]

Die Zinsen in den USA und in Europa sind in den letzten Wochen zunächst ohne Lärm und große Beachtung gestiegen, jetzt aber wurde diese Entwicklung vom breiten Kreis der Investoren und von den Medien entdeckt, kommentiert und – sehr wahrscheinlich – bei den Positionierungen beachtet. Zumindest kann man bereits von einem Prozess des “Einpreisens” reden. [...]

In einem neuen Artikel auf Forbes.com bekräftigt Ken Fisher seine These (und Beobachtung), dass die wichtigste Kraft hinter der Aktien-Hausse der letzten Jahre die Differenz zwischen den Aktienrenditen und den Zinsen (also Finanzierungskosten für geliehenes Kapital) ist. Ken Fisher erwähnt die wichtigsten Akteure für diese Arbitrage (simpel gesagt: Geld leihen, das weniger kostet als die [...]

Innerhalb kürzester Zeit greift die “Old Media” ein Thema, dass hier im Blog zuvor erschien (z.B. Bildzeitungsindikator) und das diesmal auch die Blogs direkt betrifft. Es geht um das Blogger Börsensentiment, worüber jetzt die FAZ.net auch unter dem Titel “Immer weniger „Bären“ in der Blogger-Szene” schreibt. Hierzu will ich auf Trader’s Quest verweisen, wo man [...]

Wenn wir schon mal über Anlegersentiment sprechen, können wir neben der Bild-Zeitung auch wohl nicht weniger ernstzunehmende Quellen nehmen. Zum Beispiel die cognitrend-Sentimenterhebung zum Dax. Ich beachte hier nicht soviel die Zahlen allein genommen, sondern viel eher die Darstellungen von Joachim Goldberg, der bei mir bis jetzt einen sehr guten Eindruck hinterlassen hat. Denn nackte [...]

Wir leben in einer ziemlich zweideutigen Börsenwelt – auf der einen Seite sollte man vor den steigenden Zinsen dies und jenseits des Atlantiks schon warnen, auf der anderen ist das absolute Niveau der Zinsen nicht sehr hoch. Im Kern der Zinsentwicklung steht ja die Inflation. Die Investoren schwanken zwischen “Inflationsangst” und “Inflationszuversicht”. Für beides gibt [...]

Aus dem Beschluss der EZB: 1. Der Mindestbietungssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte des Eurosystems wird um 25 Basispunkte auf 4,00 % erhöht. Dies gilt erstmals für das am 13. Juni 2007 abzuwickelnde Geschäft. 2. Der Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität wird mit Wirkung vom 13. Juni 2007 um 25 Basispunkte auf 5,00 % erhöht. 3. Der Zinssatz [...]

Ich und der Kollege von Trader’s Quest sprachen die Bild-Zeitung an. Die (jüngen) Börsianer haben ja eine ziemliche Angst vor großmundigen Veröffentlichungen, besonders wenn der Dax wichtige Marken und Höchstkurse erreicht (bzw. annähert). Aber sieh da, in den Medien ist eine vielleicht doch andere Stimmung zu spüren: Eine Spekulationsblase wird ausgemacht, wie Robert von Heusinger [...]

Trader’s Quest macht uns auf die Bild-Zeitung aufmerksam: hier wird der gestrige Sprung des Dax über die 8.000er Marke mit einem Artikel bedacht. Wie Trader’s Quest bemerkt, ist der Ton im Vergleich zu 2000 moderater. Damals erwischte die große Boulevardzeitung mit berühmt gewordenen Aufmachern wie “Neuer Markt – jetzt werden wir alle Millionäre” ziemlich exakt [...]

Ich habe bereits das Thema Globalisierung heute angerissen und auf einen Artikel in der Zeit verwiesen, in dem die sog. erste Phase der Globalisierung beschrieben wird, d.h. die Zeit ca. 50 Jahre vor dem Ersten Weltkrieg. Ja, das ist noch das 19. Jahrhundert. Jetzt will ich noch den Beitrag von Dieter Wermuth im Blog Herdentrieb [...]

Thomas Grüner habe ich all die Jahre sehr gern gelesen – er war rechtzeitig und richtig bullisch auf Aktien und präsentierte stets interessante Einsichten, besonders in Hinsicht auf die Anlegerpsychologie. In der aktuellen Situation, im Umfeld einer immer mehr medien- und publikumsaffinen Börse (runde Marken sowie Rekorde bei den Aktien sind immer eine Story/Meldung wert), [...]

Reicht dies als Meldung? Ich habe zuerst auf die frühen Börsenberichte in den Online-Medien geschaut, da war die Rede von “Kursabschlägen”, “Gewinnmitnahmen”, “überkauftem Markt” etc. Kurzer Blick auf die “Tafel” – nach einer leichteren Eröffnung schießt der Dax auf über 8.000 Punkte. So schnell konnten die “Kollegen” doch nicht schreiben… Der Markt wollte die Acht [...]

Ãœber die Verhältnisse an der chinesischen Börse habe ich schon geschrieben. Aber auch die übrigen Börsen präsentieren sich in diesen ersten 5 Monaten des Jahres sehr stark. Der Dax nähert sich schnell (wohl etwas schneller als ich in meiner Jahresprognose vorgesehen habe) dem Allzeithoch. In Amerika – ein ähnliches, gleichwohl etwas abgemildertes Bild. Und – [...]

Ist es möglich, dass ich mit dem China-Crash-Beitrag gerade rechtzeitig geraten habe? Die Aktien in Shanghai gehen deutlich in die Knie… Ja, aber ich war zu langsam, ich habe mich jetzt hier in keiner Weise engagiert (hatte selbst keine Zeit, passende Papiere auszusuchen). Na klar, reden kann jeder, oder auch “nicht jeder” wie Alan Greenspan, [...]

Noch haben sie Recht, oder besser: endlich haben sie recht, die Analysten, die ihre Prognosen anheben, Kursziele für den Dax nun jenseits von 8.000 setzen, auf die mangelnden Alternativen am Anleihemarkt oder bei den Immobilien hinweisen.