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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Kategorie "Währungen"

Viel Schwachsinn auf den obersten Etagen der Weltbank!

8. November, 2010 · 8 Kommentare

Tut mir leid, aber was ist das denn jetzt: Weltbank-Chef Robert Zoellick hat sich für eine Rückkehr zu einem Goldstandard als Fixpunkt der internationalen Währungspolitik ausgesprochen. FTD.de, Weltbank-Chef fordert Rückkehr zu Goldstandard Dazu ein Bonmot von Otto von Bismarck zum Goldstandard bzw. Staatsgoldreserven: “Die Goldreserve ist wie eine Decke über zwei Leuten, die jeder auf [...]

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Währungsschwächen

19. Mai, 2010 ·

Wenn wir über Dollar und Euro, also die beiden größten Währungsräume der Welt, sprechen, sind die Möglichkeiten der entsprechenden Regierungen und Notenbanken, den Außenwert “künstlich” auf- oder abzuwerten, in der Praxis etwas beschränkt. Das heißt, die Letzteren besitzen schon die entscheidenden Instrumente, um den Wechselkurs zu bestimmen, aber sie werden in der Regel die drastischen [...]

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Zur Geburt des Euro: Entmachtet die Bundesbank!

12. März, 2010 ·

“13 Jahre kaum Wachstum, nur Sozialstaatskürzungen und Entbehrungen, weil die Bundesbank dem Kampf gegen jede noch so kleine Inflation alles unterordnet. Genau deshalb war und bin ich für den Euro. Nie wieder 1992! Entmachtet die Bundesbank!” In Zeiten des Euro-Zweifelns erinnert sich Dieter Wermuth an das schlimme Jahr 1992 als sich seine Position pro europäischeGemeinschaftswährung [...]

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Staatsbakrott von Griechenland wird gut für den Euro sein

9. März, 2010 ·

Natürlich langfristig … meint Jim Rogers. Dies würde die Disziplin, Prinzipientreue und Integrität der Gemeinschaftswährung stärken. Darüber hinaus ist Griechenland nicht groß genug, um durch einen Bankrott fundamental die wirtschaftliche Basis des Euro zu gefährden. [ Klick auf die Grafik führt zur Video-Seite auf Bloomberg ] Via: egghat.

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Er lebt noch, der Dollar, und ist die Weltwährung ohne Alternative

25. Februar, 2010 ·

“And after the euro, where do global investors turn? The yen? (I’m laughing as I’m typing.)” Michael Schuman zur nach wie vor Weltwährung Dollar, Time Totgesagte leben halt länger… Etwas vollständiger formuliert (aus dem gleichen Artikel): “[...] the lack of viable alternatives to the dollar could remain a reality for some time. The suggestion raised [...]

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George Soros zum Euro: Und was ist mit der nächsten Krise?

24. Februar, 2010 · 1 Kommentar

“Even if it [the EU] handles the current crisis, what about the next one? It is clear what is needed: more intrusive monitoring and institutional arrangements for conditional assistance. A well-organised eurobond market would be desirable. The question is whether the political will for these steps can be generated”. George Soros analysiert kritisch die “von [...]

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“Den Euro müßte man Ikarus nennen”

11. Februar, 2010 ·

“The euro should really be called the Icarus” Wilhelm Hankel, Wirtschaftswissenschaftler und Währungsspezialist und einer der “Euro-Kritiker der ersten Stunde” (Wiki), vor dem Spiegel. Dies vom Mund eines “Euro-Skeptikers” zu hören, überrascht allerdings nicht besonders. (Und nebenbei bemerkt: Wir müssen den Griechen ja fast danken, den Euro vom Kurs 1,5 EUR/USD herunterzugezogen zu haben).

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Euro-Links: Krise und Miese?

8. Februar, 2010 ·

Dass wir bloß nicht in eine Euro-Panik verfallen sollen, habe ich eben geschrieben. Aber die Turbulenzen um die Gemeinschaftswährung und die südländischen Finanzen sorgen schon für eine intensivere Berichterstattung. Hier ein paar Links aus der Blogosphäre: Was machen wir mit Griechenland: Retten oder untergehen lassen? (Verlorene Generation). Staatsbankrott-Risiken: Die CDS-Statistik (Verlorene Generation). Sprachstylistisch gewagt: “Griechenland [...]

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Größte Bewährungsprobe für den Euro?

8. Februar, 2010 · 3 Kommentare

Photo credit: dwf1 from morguefile.com Die Financial Times Deutschland nennt die aktuelle Lage am Devisenmarkt die “größte Bewährungsprobe des Euro” und schreibt sogar, dass der Kapitalmarkt den Euro abgeschrieben hat”. Soweit kann man — denke ich — nicht gehen. Ein aktueller Kurs von ca. 1,36 Dollar für den Euro signalisiert noch lange keine Krise in [...]

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Der etwas andere Krisengewinn des Euro…

5. Februar, 2010 · 2 Kommentare

Photo credit: clarita from morguefile.com Vielleicht sollte ich mich (wieder) als Trader versuchen… “Lose Gedanken” vom 30. Januar, letzten Samstag: Darin kann man leider kein Zeichen von Stärke erkennen, sondern vielmehr den Hinweis, dass die aktuelle Korrektur noch nicht abgeschlossen ist. Die Börse spielt – für mich schon evident – immer mehr ein Double-Dip-Szenario durch. [...]

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Schuldensorgen in Europa

27. Januar, 2010 ·

Photo credit: pschubert from morguefile.com Der “Gewinner der Finanzkrise” — der Euro und somit die Eurozone — glänzen zur Zeit nicht gerade mit positiven Schlagzeilen: Die Spannungen in den griechischen Finanzen sind „Der erste ernste Test für die Euro-Zone“ (FAZ). Griechenland platziert eine Anleihe nach der anderen (Manager Magazin). “Greece’s Battle Is Far From Over” [...]

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Euro als Krisengewinner?

21. Januar, 2010 · 4 Kommentare

Mit Verlaub, hier muss ich ein paar dicke Fragezeichen setzen… Man kann gleich mit der Ãœberschrift anfangen: Der Pixelökonom betitelt seinen aktuellsten Beitrag mit “Der bessere Dollar: Wie der Euro zum Gewinner der Weltwirtschaftskrise wird“. Da fehlt mir zum Beispiel das erste Fragezeichen am Ende… Ich kann nicht eindeutig erkennen, warum der Euro ein Gewinner [...]

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A long read: Niall Ferguson zur Finanzverfassung der USA

14. Januar, 2010 ·

Niall Ferguson hat — oh, noch im November 2009 — einen langen Artikel für Newsweek verfasst. Thema: Die riskante finanzielle Verfassung der USA –An Empire at Risk. Ich fand’s lesenswert. Lang und lesenswert…

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Venezuela: Chavez fährt wohl volles Tempo gegen die Wand

11. Januar, 2010 · 3 Kommentare

Der wer weiß warum hier und da in europäischen und außereuropäischen intellektuellen Kreisen gewisse Sympathien genießende Präsident von Venezuela Hugo Chávez führt in seinem Land ein altes “korruptionsförderndes” Währungssystem ein. Nachdem vor dem Wochenende die venezolanische Währung (Bolivar) schnell mal um 50 Prozent (!!!) abgewertet wurde, tritt ein neues Wechselkursregime in Kraft: Es gibt zwei [...]

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Effektiver Wechselkurs (EWK) des Euro

16. Dezember, 2009 ·

Der Euro-Dollar-Wechselkurs oder etwa der Euro-Yen-Wechselkurs sind überall zu finden. Insbesondere der Erstere spielt selbstverständlich die wichtigste Rolle, wenn es darum geht, den Außenwert der Gemeinschaftswährung zu verfolgen. Letztendlich sind dies aber nur Abschnitte eines größeren Bildes. Im Außenhandel haben viele andere Währungen auch ihre Bedeutung. Um die Entwicklung eines sog. effektiven Wechselkurses zu ermitteln, [...]

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Die Gemeinschaftswährung auf der Probe?

16. Dezember, 2009 · 2 Kommentare

Die Schulden in den Mittelmeerstaaten der Eurozone sind über jegliche Maastricht-Kriterien hinaus gewachsen und stellen die Gemeinschaftswährung auf eine neue Probe, schreibt Zeitenwende.ch und beschreibt kurz (aber klar) ein zentrales “Transfer-Problem” der Euro-Zone (unter dem Link oben weiterlesen, bitte) Das Fazit ist nicht unerwartet: Vor beiden Saatengruppen — im Süden wie im Norden — stehen [...]

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Feste Wechselkurse? — Fest, aber brüchig.

2. Dezember, 2009 · 1 Kommentar

Die Gefahren eines Dollar-Kollapses sollen – so gleich zwei Stimmen, auf die ich heute hinweisen möchte – durch ein neues System fester Wechselkurse beseitigt werden. Dieter Wermuth und Yale-Professor Jeffrey Garten argumentieren für ein solches internationales Regelwerk. Ich bin von dieser Idee nicht so begeistert. Zumindest nicht in der Form eines eng definierten Umtauschverhältnisses. Feste [...]

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Tobin-Steuer: Sinnvoll?

28. November, 2009 ·

Foto (cc) AMagill Die Tobin Tax (oder zu deutsch: Tobin-Steuer) ist ein Vorschlag des US-Ökonom James Tobin, eine Steuer auf internationale Devisengeschäfte einzuführen. Der Vorschlag stammt aus dem Jahre 1972 und wurde noch nie ausprobiert. Das Ziel einer solchen Steuer ist es, die kurzfristigen Devisenspekulationen sowie die hohen Währungsschwankungen zu reduzieren. Man erhofft sich dadurch [...]

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Ja, es gibt ihn, den Dollar-Carry-Trade

26. November, 2009 ·

“Quid pro quo, a dollar carry trade is very likely fuelling a global asset bubble after all”. Izabella Kaminska bei FTAlphaville auf die Frage, ob es einen so massiven Dollar-Carry-Trade gibt und ob dieser die Assetpreise antreibt Ein bisschen Hintergrund: Das Volumen des Dollar-Carry-Trade wurde zuletzt von mehreren Banken als “überschätzt” bezeichnet. Die Praxis, sich [...]

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Dollarschwäche: Der Magazine-Cover-Indikator

25. November, 2009 · 2 Kommentare

Investors faced a barrage of bearish articles about America’s fiscal plight, from the front page of the New York Times warning about “Wave of Debt Payments Facing U.S. Government” to the Economist’s cover story, “Dealing with America’s Fiscal Hole” to the Financial Times posing the question, “Is Sovereign Debt the New Subprime?” Randall W. Forsyth [...]

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Euro-Dollar-Volatilität und Risiko

25. November, 2009 ·

Die FTD schreibt über ein Thema, das wieder heiß diskutiert wird — den Dollar-Carry-Trade. Dabei wird u.a. auf die implizite Volatilität hingewiesen — “ein Maß für die Stimmung auf dem Devisenmarkt”. Mit solchen “Maßen” muss man vorsichtig umgehen. Aber es hilft nichts, Investoren und Journalisten wollen eine “modellhafte Variable”, ein Indikator, etwas Quantitatives haben. Einfach [...]

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China und die neuentdeckte Liebe zum Gold

17. November, 2009 · 3 Kommentare

Hinweis auf einen längeren und interessanten Beitrag von egghat über die Chinesen und ihre “neue Liebe” zum Gold (sowohl die der Zentralbank — vermutlich — als auch die der Bevölkerung, die jetzt die Erlaubnis hat, Gold zu kaufen). Selbstverständlich geht es auch um die Reduzierung der Abhängigkeit vom US-Dollar. Aber ich bezweifle, ob dies mit [...]

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“Die Angst vor einem Dollar-Kollaps ist übertrieben”

16. November, 2009 ·

Interview mit Edward Hugh, Autor in mehreren Finanzblogs wie India Economy Blog, A Fistful of Euros, Global Economy Matters und Demography Matters. Zwei grundsätzliche Punkte: Der Dollar verliert graduell an relativem Wert gegenüber anderen Währungen (z.B. dem Euro) nich seit gestern, sondern seit dem Ende des Bretton-Woods-Abkommen. Dies ist nichts Neues. Die US-Wirtschaft ist offensichtlich [...]

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Währungschaos und Vermögenspreisblasen

12. November, 2009 ·

In einem Kommentar in der FTD behandelt Harold James einige Fragen, die wir in den letzten Beiträgen auch berührt haben: Die Währungskurse, den Verdacht auf “Inflationierungspolitik” (zum Beispiel der Bank of England), die Vermögenspreisblasen. Der Historiker Harold James befürchtet vor allem das Entstehen eines Währungschaos wie zur Zeit zwischen den beiden Weltkriegen.

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Gibt China nach? Vorbereitung auf eine Aufwertung des Yuans

11. November, 2009 ·

Das Handelsblatt zitiert aus Presseberichten: Erstmals seit Juli 2005 fehlte in der Ankündigung der Notenbank zudem der Verweis darauf, den Kurs des Yuan “grundsätzlich stabil auf einem vernünftigen und ausbalancierten Niveau” zu halten. Damit macht die Notenbank nach Einschätzung von Experten den Weg frei für eine Aufwertung der Landeswährung. Handelsblatt.com, China bindet Yuan an Währungskorb [...]

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