Börsennotizbuch

Ich lese gerade einen Artikel von Ken Fisher, in dem er seinen mehrmals und an verschiedenen Stellen geäußerten Optimismus für die Weltkonjunktur und die Aktienbörsen noch einmal bekräftigt. Unter den verschiedenen Argumenten führt er auch folgenden an: Die Unternehmensgewinne pro Mitarbeiter sind in den USA auf Rekordhoch, nachdem sie um 140 Prozent seit dem Tiefpunkt [...]

Das ist mittlerweile der Tenor und die Erwartung der Märkte (wie ich im letzten Beitrag erwähnt habe): “Wir stehen kurz vor einer Eskalationsstufe, und es gibt nur noch einen Rettungsanker – die EZB”, sagte ein Analyst der Nachrichtenagentur Reuters. “Wir haben Rettungsprogramme aufgelegt, Sparpläne ausgehandelt, Regierungen ausgetauscht, aber es hat alles nichts genützt.” Entweder Europa [...]

Ein sehr lesenswerter Artikel von Fabian Lindner bei Herdentrieb/ZEIT: Europa 2011 = Europa 1931. Thomas Fricke argumentiert in die gleiche Richtung: Frau Merkel beendet den Aufschwung (FTD). Und nochmal aus der Feder Paul Krugmans NYT:   [...] in the face of the current crisis, austerity has been a failure everywhere it has been tried: no [...]

Wieder mal ein Post … war auch Zeit … An der Börse, sagt man uns häufig, ist eine Rezession bereits eingepreist. Allerdings glaube ich nicht, dass es im Falle einer tatsächlichen Rezession (USA, Europa und/oder den Emerging Markets) nicht zu weiteren Kursstürzen kommen wird. Richtiger ist, dass zur Zeit eine gewisse RezessionsWahrscheinlichkeit für die Industrieländer [...]

Das, was wir an den Börsen gesehen haben, ist schon ein ausgewachsener Aktiencrash, keine Frage. Ob die Märkte jetzt wieder überreagieren und die Kurse eigentlich wieder billig geworden sind, mag jeder erstmal für sich entscheiden – überraschend für mich ist in erster Linie, wie fragil die “technische Lage” an der Börse war, so dass es [...]

Angela Merkel, Germany’s chancellor, insisted there should be no joint EU guarantee: each country would have to take care of its own institutions. That was the root cause of today’s euro crisis. Aktueller Kommentar von George Soros zur Euro-Krise, FT.com Vielleicht noch schnell übersetzen: “Die Bundeskanzlerin Angela Merkel bestand darauf, das es keine gemeinsame EU-Garantie [...]

Gottfried Heller beobachtet seit Jahren eine skurrile Zweiteilung der deutschen Anleger: Die einen investieren (ängstlich) ausschließlich in Zinspapiere, die anderen verfallen ins gegensätzliche Extremum und jagen nach schnellen Erfolgen mit riskanten und unübersichtlichen Derivaten. Beides ist aus Erfahrung unvorteilhaft (Welt.de). Seit Wochen erhitzen sich die Gemüter an Hans-Werner Sinn und der Target-Debatte (Herdentrieb). Viele (negative) [...]

Heute kommt der US-Arbeitsmarktbericht für März raus. Erwartet wird ein relativ deutlicher Stellenzuwachs. Bliebe der positive Trend, würden viele Menschen wieder ermuntert, nach und nach auf den Arbeitsmarkt zurückzukommen — mit dem eingenartigen Effekt, dass neue die Jobs zunehemen, aber die die Arbeitslosenquote eine Zeit lang wieder steigt. “The unemployment rate may go up, but [...]

In seinem aktuellen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway (eine Lektüre, die übrigens viel Beachtung unter breitesten Investorkreisen genießt) strahlt Warren Buffett Optimismus für die (wirtschaftliche) Zukunft der USA aus. Das Geld wird, so Buffett, immer in die Richtung der guten Möglichkeiten fließen, und solche sind in Amerika im Überfluss vorhanden. Deswegen plant Bershire [...]

… und was wir davon lernen können. Ich lese heute einen Beitrag von Weissgarnix und werde auf diese Weise an einen der allerersten Artikel erinnert, die ich hier im Blog veröffentlicht habe. Es geht um die 4 grundsätzlichen Ergebnisse, die man mit Aktien erzielen kann, und nämlich: Viel gewinnen Wenig gewinnen Viel verlieren Wenig verlieren [...]

Ein positiver Ausblick von Fiduka (Gottfried Heller) ins Jahr 2011 (fiduka.com). Ist denn eine Transferunion in Europa so schlimm? Mehr oder weniger gibt es für die ganze Welt mehrere Transfer(union)mechanismen (Herdentrieb/ZEIT). Es sieht nicht gut aus — bei den Immobilienpreisen in Irland (egghat). Haben die Banken ein durch die Hilfsmaßnahmen verdecktes Umsatz- und Gewinnproblem? (NYT)

“Erst schimpfen, dann kleinlaut nachziehen. Das Muster scheint für Europas Krisenmanager zur Dauerübung im Vergleich mit den US-Kollegen zu werden. Ob bei den anfangs beschimpften US-Konjunkturpaketen, die es dann später auch hier gab; oder bei der Bankenrettung. Das Gleiche könnte bald auch dafür gelten, ob Notenbanken in so einer Krise Staatsanleihen kaufen sollten. Worüber die [...]

Für das Jahr 2011 wird gemeinhin mit einer leichten Abkühlung — manche nennen es “Normalisierung” — der deutschen Konjunktur gerechnet. Dies soll hauptsächlich wegen globaler Unsicherheiten und Abkühlungstendenzen geschehen, wobei es sich keinesfalls um Rezessionstendenzen handeln soll. Robert von Heusinger ist jedoch deutlich optimistischer — für Deutschland. In seiner traditionellen November-Wette bei Herdentrieb setzt er [...]

The REAL lesson most investors should take away from the largest institutional insider-trading investigation in history is that competition in the global financial markets is so intense that it’s basically idiotic to trade. Henry Blodget, CEO Business Insider, über die Chancen der Privatanleger im Trading gegen die Professionals, Huffington Post Mehr über die großangelegten FBI-Ermittlung [...]

Den Unternehmen scheint es gut zu gehen. Trotz Krise, Schuldenschwierigkeiten am “europäischen Rand” und Sonstigem. In den USA meldet das Commerce Department Rekordstand der Unternehmensgewinne: American businesses earned profits at an annual rate of $1.659 trillion in the third quarter, according to a Commerce Department report released Tuesday. That is the highest figure recorded since [...]

“Private payrolls grew 79,000 per month in the first quarter of 2010, 118,000 per month in the second quarter, 122,000 per month in the third, and then accelerated again to over 159,000 in October. No soft patch there”. Brian S. Wesbury und Robert Stein, No Soft Patch, No Excuse For Another Round Of Quantitative Easing, [...]

Tut mir leid, aber was ist das denn jetzt: Weltbank-Chef Robert Zoellick hat sich für eine Rückkehr zu einem Goldstandard als Fixpunkt der internationalen Währungspolitik ausgesprochen. FTD.de, Weltbank-Chef fordert Rückkehr zu Goldstandard Dazu ein Bonmot von Otto von Bismarck zum Goldstandard bzw. Staatsgoldreserven: “Die Goldreserve ist wie eine Decke über zwei Leuten, die jeder auf [...]

Bevor ich komplett aus der Ãœbung komme, ein paar Schreib-Aufwärmübungen — Lesetipps: Die alte (insgesamt wohl weniger gute) Formel “Zinsen vs. KGV” wird erneut diskutiert und zumindest für die Periode 1999-2009 mit Zahlenmaterial entkräftet (egghat). Dass niedrige Anleiherenditen gute Perspektiven für die Aktien darstellen, wird quasi zur Kernaussage des aktuellen Investment Outlook von Dieter Wermuth [...]

Selten war die Börsenwelt so gespalten wie jetzt: Die Anleger hören verwirrt zu, wie große Namen und Kenner gegenteilige Prognosen abgeben. Auf der einen Seite, zum Beispiel, warnt Nouriel Roubini ununterbrochen vor weiteren schlimmen (und gar noch schlimmeren) Folgen der Finanzkrise, und auf der anderen verbreitet ein Warren Buffett Optimismus… Mir scheint, diese Kontroverse läßt [...]

“Das Besondere am Wirtschaftskuchen ist ja, dass er nicht kleiner, sondern größer wird, je mehr davon gegessen wird. Skeptiker vergleichen bitte die Entwicklung der Löhne und des Wirtschaftswachstums seit Beginn der Industrialisierung. Man könnte deshalb den [häufig propagierten] Satz auch umdrehen: «Erwirtschaftet wird nur, was auch verteilt wird»”. Mark Schieritz erinnert an die paradoxen Mechanismen [...]

Die amerikanischen Einzelhändler Wal Mart und Home Depot enttäuschen … oder so in der Art. Beide haben eigentlich Gewinnwachstum gemeldet und ebenso die Analystenerwartungen übertroffen. Warum dann die Beunruhigung? Einer der wesentlichen Punkte ist wohl dieser: “Its same-store sales in the United States declined by 1.8 percent from the second quarter of a year ago [...]

“Nach der europäischen Schuldenkrise ist Chinas Superbubble deshalb ein heißer Kandidat für den Auftakt zur nächsten Phase der weltweiten Finanzkrise”. Wolfgang Münchau versucht einfach das Gesetz der Schwerkraft auf China anzuwenden, FTD … und in der jetzigen instabilen Konjunkturphase wäre ein Platzen der chinesischen Immobilienblase nun wirklich nichts Lustiges … Ãœbrigens, vor mehreren Wochen haben [...]

China, das heute noch als neuer Motor der Weltwirtschaft bejubelt wird, kann sich bald in eine große Gefahr verwandeln. Denn die chinesische Konjunktur ist vermutlich nun wirklich überhitzt … Vor allem am Immobilienmarkt hat sich eine monströse Blase gebildet. Wenn man nur von den Quadratmeterpreisen in Shanghai oder Peking (aber auch in etlichen anderen Städten) [...]

Die Resultate aus den Stress-Tests der europäischen Banken sollen am Freitag bekannt werden. Das Alte Kontinent unternimmt eine solche Maßnahme mehr als ein Jahr nach den USA (im Übrigen waren die Amerikaner auch deutlich schneller mit einer Finanzreform). Es wurde schon vielerorts hervorgehoben, dass die europäischen Tests viel zu intransparent sind und dass man am [...]

“We wish you a merry crisis and a happy new fear.” Ich habe auch gelacht, Misik.at