Börsennotizbuch

Via: The Big Picture Ein hervorragender Service von WSJ Рdie interaktiven (und sch̦n gestalteten) Grafiken hier zur Ausfallrate am US-Immobilienmarkt und andere Details (wie Preistrend, Hypothekenzins etc.): Quelle und Link: WSJ.com, After the Boom, Delinquency Rate: Second Quarter, 2007.

Der amerikanische Vermögensverwalter und Börsenkolumnist Ken Fisher, den ich hier im Blog häufig zitiere (weil er Gescheites von sich gibt), äußert sich in der Faz.net zur Zinsentscheidung und der Kreditkrise. Nun, die Letztere sei gar nicht vorhanden… Ein Auszug:

Ehrlich gesagt, habe ich diesen Schritt nicht erwartet. Offensichtlich auch der Großteil der Investoren: die Indizes reagieren promt nach oben. Die Fed ist klar gewillt, durch schnelles Handeln möglichen Verwerfungen früh entgegenzuwirken. Das Statement:     The Federal Open Market Committee decided today to lower its target for the federal funds rate 50 basis points [...]

Heute sind die Memoiren von Alan Greenspan erschienen. Der Zeitpunkt (sicherlich ein Zufall) könnte kaum besser gewählt werden: die amerikanische Wirtschaft und Geldpolitik stehen vor schwierigen Aufgaben. Die Finanz-Turbulenzen des Sommers rund um die Hypothekenkrise am US-Immobilienmarkt schreiben viele zum großen Teil auch Alan Greenspan und seinen zu expensiven Zinssenkungen zu. Die jetzige Lage – [...]

Gottfried Heller signalisiert auf Welt.de, dass die Zeit für mutiges Zugreifen an den Börsen naht, bzw. kann gekommen sein, bzw. es können sich durch weitere (erwartete) Turbolenzen günstige Kaufgelegenheiten bieten. Somit sollten sich die Anleger von der Volatilität, den Unsicherheiten und der Schwäche nicht entmutigen, sondern nüchtern und ruhig die Lage als Chance interpretieren. Der [...]

New York Times setzt das Thema Rezession praktisch als prominente Schlagzeile. Die Arbeitsmarktstatistiken sowie die Bond-Märkte würden klare Signale senden (daher: Double Warning That a Recession May Be on the Way): Im NYT-Artikel werden diese beide Faktoren auf eine “Rezessionsgrafik” aufgezeichnet. Bei gleichzeitig (rapide) fallenden Yield Spreads (hier: Zinsdifferenz zwischen zweijährige Treasury Bonds und Federal [...]

Wie ich im Beitrag “Kostolany zur Charttechnik” zitiert habe, orientierte sich der bekannte Börsianer auch an einige technische Kriterien. Eines davon – die Entwicklung bestimmter Aktien relativ zum Index: Zeigt der Chart einer Aktie eine steigende Tendenz, obwohl der Indexchart fallend ist, ist dies ein besonders gutes Zeichen, die Insider akkumulieren nämlich die Aktie. Im [...]

Das war schon hart – anstatt der erwarteten +100.000 Jobs wurden am Freitag -4.000 gemeldet. Ein toller Konsensus der Analysten! Ich habe bereits geschrieben, dass sich die Blicke der Investoren verstärkt auf die Beschäftigungssituation in den USA richten. Die Hypothekenkrise ist nun da – die Lage ist so unübersichtlich und in vielen Punkten widersprüchlich, dass [...]

Wie ich bereits geschrieben habe, und wie auch Barry Ritholtz in seinem Blog erwähnt, rückt der Arbeitsmarkt sehr stark in den Fokus des Interesses. Denn, ob die Hypothekenkrise (deutlich) auf die übrige Wirtschaft durchschlägt, hängt in hohem Masse davon ab, ob die Amerikaner genau so massenhaft wie zur Zeit in Lohn und Brot bleiben, ob [...]

egghat (“der mürrische Pessimist” – Spaß muss sein!) hat eine “Rezessionswette” vorgeschlagen: Die US-Wirtschaft wird in 2 von den nächsten 4 Quartalen ein negatives Wachstum haben (diese müssen auch nicht aufeinander folgen). Also zwei von den Quartalen Q3-07, Q4-07, Q1-08, Q2-08 sollen beim BIP-Wachstum negativ ausfallen. Ich halte dagegen. Da die BIP-Zahlen im nachhinein häufig [...]

Wie alle Medien berichten, wurden 3 Islamisten gefasst, die nach Angaben der BKA Autobomben an mehreren Orten in Deutschland zünden wollten. Die Gruppe habe in engem Kontakt mit Bin Ladens al-Qaida gestanden. Aus der Zeit: Kurz vor dem Jahrestag der Terroranschläge vom 11. September 2001 in den USA haben Sicherheitsbehörden schwere Bombenattentate auf US-Einrichtungen in [...]

Ich finde dies ist eine berechtigte Frage, und obwohl auch Stimmen zu hören sind, dass die Hypothekenkrise die schlimmsten Finanzkrise seit den 30er Jahren sein soll, gibt es auch die Gegenmeinung – von Donald Lushkin: Irgendwie neige ich eher zu seiner Einschätzung. Ich werde noch dazu schreiben …

Bei der New York Times kann man sich eine interaktive grafische Darstellung der Entwicklung der Immobilienpreise in den USA (ausgewählte Großstädte, inflationsbereinigte sowie nominelle Preisänderungen) anschauen. Ein cooles Tool: Neben der Grafik, quasi als Erklärung für die Darstellung, ist auch ein Video-Kommentar von David Leonhardt enthalten. Der Link dahin: Home Prices Across the Nation

Für den Fed Chef Bernanke wird es in diesem Sommer tatsächlich erst. Jetzt wird sich zeigen, ob er seine erste wirklich schwierige Aufgabe bewältigen kann. Denn bisher war alles wohl klar: der Zinserhöhungszyklus, eingeleitet von seinem Vorgänger Alan Greenspan, musste fortgesetzt werden. Die Zinsen standen offensichtlich etwas zu tief, die Wirtschaft brummte, die Inflation kletterte [...]

Thomas Müller von boerse.de ordnet die neuesten Entwicklungen am Aktienmarkt noch einmal mit einer aktuellen Kolumne ein. Er hat frühzeitig ein Korrektur-Szenario mit kräftigem Ausverkauf (wenn nicht panikartigen Rückschlägen) gezeichnet (vgl. etwa die neueren Beiträge Börsen-Unwetterwarnung von Thomas Müller oder Thomas Müller rät zur Versicherung des Aktien-Portfolios). Somit lag er ziemlich richtig, und ich vermute, [...]

Die neueste Statistik des BVI zum Mittelaufkommen der deutschen Fondsindustrie zeigt noch einmal die Verunsicherung der hiesigen Investoren. Dieses Mal war es mehr als erwartet, dass insbesondere die Aktienfonds keine neuen Mittel anziehen werden können — die Turbolenzen an den Börsen setzten verstärkt etwa Mitte des Berichtsmonats Juli ein. Wohl bemerkt, nach dem Erreichen eines [...]

Im Spiegel.de lese ich einen Artikel darüber, wie gut es eigentlich der New York Stock Exchange gerade in der Krisenzeit der letzten Wochen geht. Die Handelsvolumina steigen, die Investoren unternehmen viele Transaktionen, verkaufen Positionen (und jemand kauft, natürlich), tätigen Absicherungsgeschäfte — eine Hektik, die selbstverständlich gute Geschäfte für die Börseninsitution bedeutet. Aus dem Artikel würden [...]

André Kostolany ist für seine – ganz milde gesagt – Skepsis gegenüber den Charttechnikern (bzw. der sog. technischen Analyse) bekannt. Von ihm stammt der Satz: “Chartlesen ist eine Wissenschaft, die vergebens sucht, was Wissen schafft”. In seinen Büchern beschreibt er ganz andere Einflussgrößen und Faktoren, die man zum erfolgreichen Spekulieren beachten soll. In vielen Fällen [...]

Tony Tassell: The time has come for the CAPM to RIP CAPM (Capital Asset Procing Model) ist ein Standardtool der Finanzanalyse zur Evaluierung von Bewertung und Preis von Kapitalmarktanlagen, sprich: sind diese teuer, fair bewertet oder gar billig. Das Grundgerüst des Modells basiert auf die Arbeit vom Nobelpreisträger Harry Markowitz. Dieser, wir erinnern uns, hat [...]

Das habe ich nicht ganz geglaubt – die Krise ist offensichtlich ziemlich ernst. Zwar senkt die Fed nicht die berühmte Benchmark (federal funds rate target), die gewöhnlich referiert wird, aber den wichtigen Leitzins für die Refinanzierung der Banken – den Diskontsatz, oder Primary Credit Discount Rate, um 50 BP auf 5,75 Prozent. Das Fed-Statement hierzu: [...]

Heute schlossen die asiatischen Börsen wieder ziemlich dick in Minus, mit Japan mit crashähnlichen Minus 5,4 Prozent, Südkorea gar mit Minus 6,9 Prozent. Im Zentrum des Geschehens kann neben den Unsicherheiten in Amerika und an der “Hypotheken-Front” auch der starke Anstieg des Yen vermutet werden. Die Investoren schließen offensichtlich die Carry Trades (sie haben sich [...]

Immobilienkrise, Hypothekenpleiten … aber warum steigt der Dollar? Am 5. Oktober 2006 habe ich folgendes geschrieben: Ich würde auch das wirtschaftlich-geldpolitische Umfeld hinzufügen: wir befinden uns, scheint mir, in einer Situation, in der die Konjunktur ihr Tempo (wenn sogar nicht ihre Richtung) wechselt, die Zinsen (Fed) nahe am Wendepunkt sind, wichtige Märkte und „Spekulationsobjekte“ wie [...]

Dieter Wermuth beschreibt bei Herdentrieb, wie sich die Krise der US-Subprime-Hypotheken ausweiten, die US- und die Weltwirtschaft erfassen und logischerweise die Aktien in die Knie zwingen kann. Kann oder wird? Denn wir wissen ja schon, dass die Wirtschaft prinzipiell aus eigenartigen sich gegenseitig beeinflussenden, manchmal sich gar beschleunigenden Wechselwirkungen “besteht”. Aber auch gleichzeitig aus gegenläufigen, [...]

Raghuram G. Rajan, ehemals Chefökonom des IWF, spricht im Interview für die Zeit über die Subprime-Krise, die Turbolenzen an den Kapitalmärkten und Risiken. Risiken – ja, zu hohe Risiken sind eingegangen und jetzt erfahren wir eine Bewertungskorrektur der Instrumente, die diese Risiken verbriefen. Aber welche sind das und wie kam es zu einer Ãœberbewertung? Aus [...]

Die Börse in China will nicht abkühlen. Ganz im Gegenteil – die Kurse erhitzen sich weiter und markieren neue Allzeithochs (ATH). Es war also nicht sonderlich viel mit meinen Vermutungen von Ende Mai, dass eine deutliche Korrektur das Logische ist … Oder vielleicht zum Teil doch, insbesondere mit dem Satz: “ABER. Tue ich vorerst nicht.” [...]