Börsennotizbuch

Barry Ritholtz macht uns aufmerksam auf die absturzähnliche Entwicklung auf den ABX Markets (zur Info aus Bloomberg: “The ABX index, which measures the risk of owning bonds backed by home-loans to people with poor credit [...]”). Die mit AAA und AA benoteten Bonds fallen stark (Grafiken dabei). Ein Grund auch auf die sonstigen Zinsspreads zu [...]

Den führenden Index für die Entwicklung (auf breiter Basis) der Immobilienpreise in den USA bietet Standard and Poor’s mit dem S&P/Case-Shiller Home Price Index. Der aktuelle Stand (Klick auf die Grafik) und das dazugehörige Dokument (PDF). Die Daten sind bis zum April 2007. Der Trend – offensichtlich.

Ich spreche öfters von Aktienbewertung. Es wird überhaupt an der Börse häufig von Bewertungen gesprochen. Obwohl das, nüchtern gesehen, der Kern der Aktienanlage ist, war es nicht immer so. Manchmal geraten Bewertungen in den Hintergrund bzw. Analysten wie Aktionäre dehnen den Begriff so weit und so „kreativ“ aus, dass real nicht mehr viel übrig bleibt. [...]

Thomas Fischermann und Robert von Heusinger werfen in der Zeit einen detaillierteren Blick auf die großen, ja überschwemmungsartigen Kapitalströme der globalisierten Welt. Kaum einer hat nicht von der “globalen Liquiditätsschwemme” gehört, von den riesigen Währungsreserven, die sich in den so genannten Entwicklungsländern anhäufen. In der modernen Weltwirtschaft kommt dabei eine – auf den ersten Blick [...]

Die neue Rekordmarke des Dax liegt bei 8.151,57 Punkten. Das war noch nie. Und ist, glauben Sie mir, nur die vorläufig beste. Jetzt bleibt eigentlich nur noch ein ATH auf Schlusskursbasis, und dann werde ich nicht mehr mit (eigentlich unnötigen) Meldungen stören. Aber dieses Hoch ist das erste nach der zweitlängsten Baisse in der Börsengeschichte [...]

Aktienkultur in Deutschland? Nur 6,5 Prozent der Deutschen besitzen Aktien, nur knapp 7 Prozent der Ersparnisse werden in Aktien angelegt. Die Deutschen haben halt ein schwieriges Verhältnis zu den Aktien. Sie lieben Sicherheit. Und einer will mir von Aktienbegeisterung erzählen!

…dieses Mal von Robert von Heusinger auf dem Zeit-Blog Herdentrieb: Vom Ende des größten Kreditbooms aller Zeiten. Gleich vorweg: ich werde bald etwas detaillierter auf die aktuellen Ereignisse und auf diese Einschätzung von Robert von Heusinger eingehen. Erstmal die unbedingte Empfehlung, seine Ausführungen zur Kenntnis zu nehmen.

Zufällig bin ich auf ein älteres Posting von mir zurückgekommen: geschrieben am 16. Juni 2007, Titel: “Mama Mia: Die Katastropheten sind wieder los…“. Damals hat ein gewisser Herr Heribert Müller (auch die Kommentare bitte checken!) einen Absturz des Dax auf original 2.000 Punkte in Aussicht gestellt. Mindestens. In der Faz! Und alles wird per Technischer [...]

Wie misst man, ob eine Währung unter- oder überbewertet ist? The Economist versucht einige grundsätzliche Aspekte zu erklären. Davon gäbe es prinzipiell drei:

Thomas Müller sieht kurzfristig (so im Zeitraum Juli-Oktober 2007) stürmische Zeiten auf die Börsen heraufziehen. In seiner Kolumne auf Boerse.de schreibt er: Wir sind mit einer hohen Volatilität konfrontiert, die im zweiten Halbjahr noch massiv zunehmen dürfte. Genau darauf sind Sie seit langem eingestellt und ich weiche nicht von der 2005er/2006er-Vision ab, dass das zweite [...]

Die Anleger der deutschen Fondsgesellschaften bleiben weiterhin sehr skeptisch gegenüber Aktieninvestments. Es ist fast nicht zu glauben, dass die Aktien eine so hervorragende Performance in den letzten Jahren (!) hingelegt haben, die die Anleger aber anscheinend mit jedem Schritt nach oben noch weiter verunsicherte. Jetzt sind die BVI-Zahlen für Mai 2007 raus (PDF) – und [...]

Hier kann man sehen, warum eigentlich Warenterminbörsen entstanden sind. Nicht, wie man häufig den Eindruck hat, um Zockern als eine weitere Spielwiese zu dienen, nicht soviel, um Hedge Fonds stark gehebelte Produkte zur Verfügung zu stellen, sondern aus dem Bedarf großer Warenverbraucher heraus: Konsumgüterhersteller wie Procter & Gamble klagen zunehmend über hohe und volatile Plastikpreise. [...]

egghat schreibt in seinem Blog über die aus seiner Sicht mangelden Relevanz der Sentiment-Erhebungen von cognitrend (und Joachim Goldberg): Die Überschrift ist ja schon irgendwie komisch, denn einen Trend kann ich über die letzten Wochen wirklich nicht mehr ausmachen. Schlimmer allerdings für die Aussagekraft des Indikators, der ja antizyklisch interpretiert werden soll (also: ist die [...]

… oder natürlich auch russisches, oder indisches oder wie auch immer? Die Debatte nimmt – habe ich das Gefühl – Geschwindigkeit auf: gibt es Bedenken, soll es geben und, überhaupt, wie verhält es sich eigentlich mit möglichen Investitionen von Staaten wie China oder Russland im industrialisierten Westen? Diese haben bekanntlich monströse Fremdwährungsreserven (vor allem Dollar) [...]

Vor einiger Zeit habe ich einen Beitrag über Roland Leuschel geschrieben, in dem ich – milde gesagt – seine Prognose- und Analyse-Qualitäten angezweifelt habe. Hintergrund war und ist, dass Herr Leuschel mit einigen Artikeln erneut in den Medien Crash-Warnungen ausspricht (z.B. “Crash-Prophet warnt vor tiefem Fall” neulich bei der Welt oder etwas früher dieses Jahr [...]

Meine (unsere!) neue Börsen-Blogger-Bekanntschaft ist Pierre Daeubner von daytrading.de. In seinem Blog berichtet er vom steigenden Aktienvolumen (Xetra und Börse Frankfurt, “Parketthandel”) im Juni 2007. Im Vergleich zum Vorjahresmonat legte der Umsatz um rund 57 Prozent zu. Neben der Anmerkung, dass auch die Kurse seitdem deutlich gestiegen sind, will ich meine gegensätzliche Ãœberzeugung zur Signalwirkung [...]

Private Equity – wer hat nicht schon mal davon gehört und gelesen? Das ist bestimmt einer der Buzz-Worte der letzten Zeit. Nicht nur das – für viele stehen die Private Equity Firmen (sowie die ominösen Hedge Fonds) maßgeblich hinter der – bereits vier Jahre andauernden – Börsenhausse. Hickey and Walters (bespokeinvest) publizieren auf seekingalpha einige [...]

Nicht, dass die Staatsfinanzen der Bundesrepublik je nicht solide wären, aber jetzt können sich die in dieser Hinsicht nervösen Journalisten und Kommentatoren etwas beruhigen: Der Bund ist so solide wie seit 1973 nicht, wie die FAZ.net schreibt.

Die Volatilität ist zur Zeit auch bei der Stimmung der Anleger: die Sentimenterhebungen zeigen einen richtigen Wechselbad der Gefühle.

Aktien-Bolog.com informiert uns über die Änderungen bei der Abgeltungssteuer – also wochtige News für alle Kapitalanleger. Denn: Künftig werden alle anfallenden Einkünfte aus Kapitalanlagen mit einem Satz von 25 Prozent besteuert. Als Stichtag dafür sollten sich Anleger den 1. Januar 2009 merken. Galt bisher die so genannte Spekulationsfrist, die Wertzuwächse bei Aktien und Aktieninvestmentfonds, die [...]

Für die Chronik: die Fed hat die Zinsen in den USA unverändert bei 5,25% belassen. Zur Zinsentscheidung gibt es wie immer ein offizielles und stets sehr bedacht formuliertes Fed-Statement:

Die Volatilität ist insgesamt am Steigen. Noch nach der Frühjahrskorrektur ist an den Märkten eine höhere Dosis Schwankungsintensität präsent, die sich hartnäckig zeigt. Natürlich sind die “älteren” Börsianer an ganz anderer Volatilität gewöhnt (Bild 2), aber vielleicht sehen wir auf diesem Niveau, mit steigenden Zinsen und anderen Seitenhieben, schon erste Engpässe am Markt. Denn die [...]

Bei seekingalpha.com kann man sich schnell über die aktuelle Lage am US-amerikanischen Immobilienmarkt informieren. Die Daten stammen von dem führenden Dienst von S&P/Case-Shiller. Es werden die Immobilienpreise in 20 Märkten (getrennt und aggregiert) betrachtet und in einer Reihe von Grafiken dargestellt. Hier geht es zum US-Immobilienmarkt-Ãœberblick. Die Botschaft ist ziemlich klar, aber auch nicht dramatisch: Generell (auf Jahresbasis) ist [...]

Die aktuelle Börsengeneration schein die gleich zu sein, die die große Hausse und dann die große Baisse um die Jahrhundertwende erlebt hat. Das macht sie erfahrener und vorsichtiger. Die Aktienbewertungen verlassen nicht den Rahmen einer rationalen Bewertung, sind sogar eher konservativ. Erst ein Generationenwechsel wird Übertreibungsgefahren bringen.

Das internationale Anlageverhalten variiert zum Teil stark. In einer neuen Auswertung von DWS Investments werden diese Unterschiede aufgezeigt. So investieren die US-Amerikaner generell deutlich höhere Summen und auch einen deutlich höheren Teil ihres Vermögens in Investmentfonds. Sie verfügen im Durchschnitt über (geschätzten) 26.560 Euro Fondsvermögen pro Kopf (wohlbemerkt – Euro). Das ist mehr als doppelt [...]