Börsennotizbuch

Nicht, dass die Staatsfinanzen der Bundesrepublik je nicht solide wären, aber jetzt können sich die in dieser Hinsicht nervösen Journalisten und Kommentatoren etwas beruhigen: Der Bund ist so solide wie seit 1973 nicht, wie die FAZ.net schreibt.

Von wegen Aktien-Euphorie – meine sonstigen Erkenntnisse, harte Fakten und subjektiver Eindruck werden jetzt auch vom Bundesverband deutscher Banken e.V. bestätigt. Die Deutschen setzten nicht auf Aktien, sie vernachlässigen sie regelrecht und nutzen “konservative” Anlageinstrumente: Bei der Vorsorge fürs Alter sind die Deutschen sehr auf Sicherheit bedacht – auch wenn das zu Lasten der Rendite [...]

Die Volatilität ist insgesamt am Steigen. Noch nach der Frühjahrskorrektur ist an den Märkten eine höhere Dosis Schwankungsintensität präsent, die sich hartnäckig zeigt. Natürlich sind die “älteren” Börsianer an ganz anderer Volatilität gewöhnt (Bild 2), aber vielleicht sehen wir auf diesem Niveau, mit steigenden Zinsen und anderen Seitenhieben, schon erste Engpässe am Markt. Denn die [...]

Die aktuelle Börsengeneration schein die gleich zu sein, die die große Hausse und dann die große Baisse um die Jahrhundertwende erlebt hat. Das macht sie erfahrener und vorsichtiger. Die Aktienbewertungen verlassen nicht den Rahmen einer rationalen Bewertung, sind sogar eher konservativ. Erst ein Generationenwechsel wird Übertreibungsgefahren bringen.

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentrieb sein Investment Outlook für Juni 2007. Wie im vorigen Monat überwiegen deutlich die positiven Töne (ich glaube bei Wermuth eine feine, graduale Änderung in letzter Zeit zu etwas mehr Optimismus feststellen zu können, obwohl er eigentlich nie skeptisch war). Wie immer – eine der besten Zusammenfassungen der weltweiten Situation und [...]

Gestern las ich im Handelsblatt, dass die Hausse Firmen an die Börse lockt. Im Artikel werden auch die neuen Börsenkandidaten an der Börse Frankfurt behandelt. Das Thema wird so annonciert: Die prächtige Stimmung am Aktienmarkt und die anhaltend gute Konjunktur führen dazu, dass immer mehr Unternehmen an die Börse gehen. Bis zur Sommerpause plant mindestens [...]

Wie das Handelsblatt zusammenfasst, werden zwei Hedge Fonds der US-Investmentbank Bear Stearns wohl bald geschlossen. Die Immobilienkrise in den USA greift weiter um sich: In den USA steht die Schließung von zwei Hedge-Fonds der US-Investmentbank Bear Stearns bevor, die massiv in Wertpapiere investiert hatten, die durch Hypotheken an Hausbesitzer mit geringer Bonität (Subprime Mortgages) besichert [...]

Mark Schieritz schreibt beim WirtschaftsWunder-Blog der FTD.de einen Artikel unter dem Namen “Zeitenwechsel an den Finanzmärkten“. Den Anfang fand ich ausgesprochen gelungen: “Der Mann denkt richtig”, meinte ich, und während ich noch las, dachte ich weiter (ein wenig bissig, wie ich doch natürlich nicht bin ) – “Wenn er die Entwicklungen, die zur aktuellen Situation [...]

Die Blogs erheben ja den Anspruch, interessante Standpunkte und News zu präsentieren, die sonst von den Massenmedien wenig Beachtung finden bzw. deutlich später aufgegriffen werden. Neben der persönlichen Meinung des Autors spielen hier auch spezifische Fachinformationen eine Rolle. Zum Beispiel glaube ich, dass Sie in den so genanten etablierten Medien noch nichts von den eingetretenen [...]

An jeder Ecke hört man von ominösen Ungleichgewichten in der Weltwirtschaft. Allen voran – das US-Handelsbilanzdefizit. Ein Schrecken! Auch der IMF (International Monetary Fund) eilt mit Warnungen und Konzepten. Ich möchte hierzu Donald Luskin zitieren: The idea that the “international community” should have anything to say about China’s growth rate is a violation of China’s [...]

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

Die Milliarden-Börsengänge in China drohen keine Seltenheit zu werden. Drohen deswegen, weil – wie jeder weiß – für die Bildung eines Börsenkurses Angebot und Nachfrage die entscheidenden Kriterien sind. Und das Angebot wächst nun um mehrere Milliarden Dollar durch zwei große neue Börsengänge in Shanghai: die Reederei Cosco mit ca. 2 Mrd. Dollar und die [...]

In der FAZ.net werden unter dem Titel “Höhere Renditen sind nicht immer Gift für Aktien” die Renditen 10-jährigen Bundesanleihen der Entwicklung des Dax gegenübergestellt und ähnlich viele Perioden ausgemacht, in denen ein Zinsanstieg parallel mit einem Aktienkursanstieg verlief. Also schlussfolgert der Autor Steffen Uttich, dass die steigenden Renditen festverzinslicher Papiere nicht zwangsläufig schlecht für die [...]

Nicht vergessen, der dritte Freitag in März, Juni, September und Dezember – also auch heute – ist “Hexensabbat” oder “großer Verfallstag”, denn an den Terminbörsen treffen die Verfallstermine für Aktienoptionen, Indexoptionen und Indexfutures zusammen. Gewöhnlich ist dies mit großen Umsätzen und Schwankungen verbunden, denn Großinvestoren versuchen, ganz kurzfristig (auch bloß für einige Minuten) die Kurse [...]

Vor mehr als einem Jahr habe ich einen kurzen Blick auf die Börse Spaniens geworfen. Die spanische Wirtschaft boomte damals noch, die Immobilienpreise stiegen unaufhörlich … aber die Börsenwerte konnten keine deutliche Outperformance zeigen. Damals schrieb ich: Dies sind offensichtlich die Auswirkungen der Globalisierung. Nicht nur an den Kapitalmärkten an sich, sondern auch durch die [...]

In einem neuen Artikel auf Forbes.com bekräftigt Ken Fisher seine These (und Beobachtung), dass die wichtigste Kraft hinter der Aktien-Hausse der letzten Jahre die Differenz zwischen den Aktienrenditen und den Zinsen (also Finanzierungskosten für geliehenes Kapital) ist. Ken Fisher erwähnt die wichtigsten Akteure für diese Arbitrage (simpel gesagt: Geld leihen, das weniger kostet als die [...]

Ich und der Kollege von Trader’s Quest sprachen die Bild-Zeitung an. Die (jüngen) Börsianer haben ja eine ziemliche Angst vor großmundigen Veröffentlichungen, besonders wenn der Dax wichtige Marken und Höchstkurse erreicht (bzw. annähert). Aber sieh da, in den Medien ist eine vielleicht doch andere Stimmung zu spüren: Eine Spekulationsblase wird ausgemacht, wie Robert von Heusinger [...]

Ich habe bereits das Thema Globalisierung heute angerissen und auf einen Artikel in der Zeit verwiesen, in dem die sog. erste Phase der Globalisierung beschrieben wird, d.h. die Zeit ca. 50 Jahre vor dem Ersten Weltkrieg. Ja, das ist noch das 19. Jahrhundert. Jetzt will ich noch den Beitrag von Dieter Wermuth im Blog Herdentrieb [...]

Nicht unerwähnt will ich die Beiträge zur chinesischen Börse von den Blogger-Kollegen lassen: Am chinesischen Aktienmarkt scheinen die Turbolenzen zuzunehmen, die Ãœberhitzung könnte tatsächlich einen Hochpunkt erreicht haben. Ich bin früher bereits auf die Entwicklungen an der Börse Shanghai eingegangen, jetzt verweise ich auf die Berichte von Trader’s Quest (Viele chinesische Aktien schließen “limit down”) [...]

G8-Treffen, Globalisierung, asiatische Billigproduzenten auf dem Vormarsch etc. etc. etc. Nur einige der “Buzz-Worte” der neuen ökonomischen und gesellschaftlichen Debatten. Doch das, was wir Globalisierung nennen, ist gar nicht so neu. Gewaltige Globalisierungsschubs haben sich auch in der Vergangenheit abgespielt, und zwar jetzt nicht auf der “abstrakteren” oder weniger vergleichbaren Ebene eines Römischen Reichs oder [...]

Thomas Grüner habe ich all die Jahre sehr gern gelesen – er war rechtzeitig und richtig bullisch auf Aktien und präsentierte stets interessante Einsichten, besonders in Hinsicht auf die Anlegerpsychologie. In der aktuellen Situation, im Umfeld einer immer mehr medien- und publikumsaffinen Börse (runde Marken sowie Rekorde bei den Aktien sind immer eine Story/Meldung wert), [...]

Egghat hat einen schönen grafischen Vergleich der Immobilienkrisen in den USA (1990er gegenüber 2007) gefunden: New York Times: Case-Shiller Index 1990 vs. 2007. Er geht mehr oder weniger davon aus, dass uns die gleiche (negative) Entwicklung am Immobilienmarkt bevorsteht: Anatomie einer Immobilienkrise. Ich würde, dennoch hinzufügen, dass 1990 eine – kleine, aber immerhin – Rezession [...]

Reicht dies als Meldung? Ich habe zuerst auf die frühen Börsenberichte in den Online-Medien geschaut, da war die Rede von “Kursabschlägen”, “Gewinnmitnahmen”, “überkauftem Markt” etc. Kurzer Blick auf die “Tafel” – nach einer leichteren Eröffnung schießt der Dax auf über 8.000 Punkte. So schnell konnten die “Kollegen” doch nicht schreiben… Der Markt wollte die Acht [...]

Ãœber die Verhältnisse an der chinesischen Börse habe ich schon geschrieben. Aber auch die übrigen Börsen präsentieren sich in diesen ersten 5 Monaten des Jahres sehr stark. Der Dax nähert sich schnell (wohl etwas schneller als ich in meiner Jahresprognose vorgesehen habe) dem Allzeithoch. In Amerika – ein ähnliches, gleichwohl etwas abgemildertes Bild. Und – [...]

Nach den Feiertagen bin ich wieder da und wollte als erstes diesen Link weiterleiten: es wird immer häufiger von den hitzigen Verhältnissen an der chinesischen Börse berichtet (Handelsblatt). Link via kapitalmarktexperten.com: dort sind auch andere interessante Artikel über die chinesische Börse zu finden.