Börsennotizbuch

Dieter Wermuth veröffentlicht allmonatlich seinen Investment-Outlook – eine der besten Lektüren zum Stand und Tendenzen auf den internationalen Finanzmärkten, die man (frei) erhalten kann. Die aktuelle Ausgabe ist auf Herdentrieb unter dem Beitrag “Mit Staatsanleihen auf den Knall warten” verlinkt. Ich kann sie nur empfehlen. Die gut strukturierte (und schnelle) Analyse der Finanztendenzen macht eine [...]

Ist es möglich, dass ich mit dem China-Crash-Beitrag gerade rechtzeitig geraten habe? Die Aktien in Shanghai gehen deutlich in die Knie… Ja, aber ich war zu langsam, ich habe mich jetzt hier in keiner Weise engagiert (hatte selbst keine Zeit, passende Papiere auszusuchen). Na klar, reden kann jeder, oder auch “nicht jeder” wie Alan Greenspan, [...]

Nein, nein – noch kein Urlaub, kein neues Getränk, es geht um den S&P500 und – ich werde ziemlich lästig, was!? – das Repeat Scenario 1994. Die Gewinne der S&P500-Unternehmen (also des führenden Aktienindex der USA – neben dem (enger gefassten) Dow Jones, versteht sich) haben seit Mitte 2003 konsequent zweistellige Wachstumsraten gehabt und die [...]

Noch haben sie Recht, oder besser: endlich haben sie recht, die Analysten, die ihre Prognosen anheben, Kursziele für den Dax nun jenseits von 8.000 setzen, auf die mangelnden Alternativen am Anleihemarkt oder bei den Immobilien hinweisen.

Bekanntlich eskalieren in China die Aktienkurse. Und die Stimmungen. Die Euphorie – allen Berichten zufolge – hat längst das Volk erreicht. Auch wenn die meisten Chinesen arm sind, eilen immer mehr “neu gebackene” Anleger zur Börse und kaufen die große Story des chinesischen Siegeszug in der Weltwirtschaft. Begleitet wird dies ohne Frage auch von Nationalstolz [...]

Die jährliche Hauptversammlung von Berkshire Hathaway, das Unternehmen vom berühmten Investor Warren Buffett, wird als “Woodstock für Kapitalisten” bezeichnet. Dieses Jahr kamen 27.000 Berkshire-Aktionären nach Omaha. Prof. Dr. Max Otte berichtet, welche Lehren die Kapitalisten mitnehmen konnten. Insgesamt keine zu düsteren Feststellungen bzw. Prognosen, was Max Otte zum Titel seines Artikels auf boerse.de veranlasst: Entwarnung [...]

Robert von Heusinger hat einen Artikel über die schon etwas krankhafte deutsche Zurückhaltung bei den Verbraucherkrediten geschrieben. Während die letzteren im Euro-Land schön zunehmen (wie es sich im Kapitalismus gehört…), sinken sie in Deutschland. Die Kreditnachfrage ist schwach. In diesem lesenswerten Artikel steht unter anderem als Teil der Analyse folgendes: Es gibt eigentlich nur einen [...]

Die wichtigen Inflationsdaten (CPI) aus den USA konnten heute nicht überraschen – weder positiv noch negativ. Die Verbraucherpreise bleiben etwas zu hoch – die Fed wird sicherlich nicht ganz entspannt sein, so dass ich weiterhin vorerst keine Zinssenkung erwarten würde. Der CPI ist insgesamt um 0,4 Prozent in April gestiegen. Die Kerninflationsrate stieg um 0,2 [...]

Es ist mir auf jeden Fall eine Erwähnung Wert: Trader’s Quest schreibt: Neue Liquidität: Chinas Banken dürfen erstmals weltweit mit Aktien handeln.Demnach sei zum ersten Mal chinesischen Banken erlaubt worden, international mit Aktien und strukturierten Produkten zu handeln.

Deutschland hat einige wirtschaftlich schwierige Jahre hinter sich. Es gab viel, sogar allzu viel, Diskussionen darüber, wie und warum die Konjunktur hierzulande über eine solche untypisch ausgedehnte Periode nicht anspringen wollte. Auch die “felsenfesten” Ãœberzeugungen von Links wie von Rechts, dass in Deutschland kein nennenswerter Aufschwung mehr möglich sei, wollen wir jetzt nicht wieder aufgreifen. [...]

In der FAZ.net erscheint ein Interview mit Ralf Zimmermann, Aktienstratege bei Sal. Oppenheim (Oppenheims Prognose für den Dax wurde von 6950 auf 7550, also um mehr als 8,5 Prozent in 3-4 Monaten, nach oben korrigiert. Und da hat man noch Lust um irgendwelche “4 Prozent Aufschlag auf den Fundamentalwert” zu diskutieren…). Der Artikel ist betitelt [...]

Unter dem Titel “The Club of Competitors” veröffentlicht Newsweek einen Artikel, der den wirtschaftlichen Aufschwung in Europa, und vor allem in Deutschland, unter einem etwas anderen Aspekt stellt: Die Europäische Union wurde bisher immer, zumindest in den Gedanken vieler Menschen, Politiker und Wirtschaftslenker, als ein Gegenmodell zu den USA betrachtet und positioniert. Die Macht als [...]

In der New York Times finden sich einige interessante Grafiken zur Entwicklung der amerikanischen Indizes. Man könnte meinen: “Wie? Das gibt es doch auf jeder Finanz-Seite im Internet!” Ja, aber in dieser Form doch nicht so häufig. Zum einen sind etwa die beiden großen Börsenindizes Dow Jones Industrial Average und Standard & Poor’s 500 jeweils [...]

Gestern erreichten uns die erfreulichen Daten zu den Auftragseingängen der Industrie: Die Auftragseingänge in der Industrie sind erneut kräftig angestiegen. Vorläufigen Angaben zufolge [2] nahmen sie im März gegenüber dem Vormonat preis- und saisonbereinigt [3] um 2,4 % zu. Im Vormonat Februar hatten sie sich bereits um aufwärts revidiert 4,3 % erhöht. Der Umfang an [...]

Ganz kurz noch einmal – was die Märkte antreibt ist “verhaltenes” Sentiment und günstiges Geld im Verhältnis zur Rentabilität der Unternehmen. In einem aktuellen Artikel beschreibt dies Caleb Sevian so: There are further signs pointing to prolonged market strength in the coming months. First of all, my own contrarian view is that nervous investors paying [...]

Ich mag wirklich nicht mit den Analysten argumentieren. Zumindest nicht sehr häufig. Aber jetzt will ich kurz auf den Beitrag von bespokeinvest zur Einstellung der Analysten in der aktuellen Marktphase hinweisen. Wie die im Beitrag beigefügte Grafik deutlich erkennen lässt, misstrauen die Analysten den laufenden Bullenmarkt. Mit den neuen Hochs sinken ihre Kauf-Empfehlungen zu eigentlich [...]

Robert von Heusinger kennt, wie wir jetzt wissen, Investmentbanker, die wieder einmal alle Hände voll zu tun haben, Deals initiieren, IPOs vorbereiten. Die Branche boomt, und – berechtigterweise – kann man sich an der Börse vor einer zu großen Welle an Neuemissionen fürchten. Denn irgendwann gibt es einfach kein Geld für alle. Nur, wie sieht [...]

Eigentlich ein sehr guter Artikel von Michael Panzner bei seekingalpha.com. Aber sehr bearisch: die Märkte sind verdammt, verdammt zu fallen. Ein “dead man walking”, oder eben “dead market walking”… Doch der Artikel ist gut, obwohl ich nicht der gleichen Meinung bin.

Wandelanleihen (convertible bonds) stehen häufig etwas am Rande des Börsengeschehens. Doch sind sie ein wichtiges Instrument, dessen Entwicklung zu beobachten ist. Kostolany schreibt in seinen Büchern davon, dass die Wandelanleihen eine “tödliche Konkurrenz” für die Aktien darstellen. Sie vereinen auf der einen Seite die Sicherheiten der Anleihen und die Chancen der Aktien – natürlich von [...]

Klaus Kaldemorgen ist einer der bekanntesten Fondsmanager Deutschlands. Früher – hatte ich so zumindest den Eindruck – war er relativ zurückhaltend, was die Chancen für die Aktien betrifft: es war die Rede von niedrigen, ja sogar mageren Renditen, langsamer Entwicklung usw. Die letzten Jahren, auf die sich seine Prognosen mit bezogen haben, waren aber alles [...]

Die ganze Welt redet von den USA, aber im nahen Spanien war und ist der Immobilienmarkt nicht weniger heiß, und, wie es in diesem Artikel steht, droht in Spanien eine ähnliche Abkühlung. Ich habe es durchgelesen, aber so passend fand ich den Titel auch nicht: “Einsturzgefahr an Spaniens Börse: Zeit, Adios zu sagen”. Es wird [...]

Gewohnt bearish verweist Barry Ritholtz auf den negativen Einfluss, den die Krise am US-Immobilienmarkt ausübt: Housing Impact by Sector. Für jeden normal denkenden Menschen und Ökonom ist wohl klar, dass ein so großes Segment der Wirtschaft vielfältige – in diesem Fall – negative Auswirkungen auf die anderen Branchen haben soll. Einige davon sind im oberen [...]

Die Wirtschaft boomt ja regelrecht – zumindest für deutsche (europäische) Verhältnisse. Heute lieferte auch der ifo-Geschäftsklimaindex auch eine Bestätigung. Im Blog Herdentrieb schwärmt man von “Goldenen Zeiten”. Die Autoren aber waren schon immer optimistisch, konstruktiv und letztendlich auf der richtigen Spur, was die Entwicklung der deutschen Wirtschaft betrifft. Anders, kann man wohl meinen, beim Spiegel. [...]

So oder so ähnlich habe ich es bereits vor Jahren bei André Kostolany gelesen. Und dies hat er nicht als Kritik am Kapitalismus oder als Anstoß für eine “Gerechtigkeitsdebatte” gemeint. Vielmehr wollte Kostolany den Privatanlegern mehr Zuversicht bezüglich Aktieninvestments und generell bezüglich der – sagen wir – Sicherheit des Finanz- und Wirtschaftssystems auf den Weg [...]