Börsennotizbuch

Ganz kurz noch einmal – was die Märkte antreibt ist “verhaltenes” Sentiment und günstiges Geld im Verhältnis zur Rentabilität der Unternehmen. In einem aktuellen Artikel beschreibt dies Caleb Sevian so:

There are further signs pointing to prolonged market strength in the coming months.

First of all, my own contrarian view is that nervous investors paying homage to the adage “sell in May and go away” are driving large numbers of people from the markets. This is leading to a build up of cash on the sidelines. Any substantial sell off will likely be met with an influx of buying that will give support the markets.

One of the other big factors contributing to market strength has been the continued cash stock piles amassed by corporate America.

Public companies are putting this money to work buying their own stock back; private equity firms are putting it to work buying public companies; these two factors are contributing to a supply / demand imbalance in the stock market, manifesting itself as too little stock, too much money. This is making stock a scarce commodity. If it continues, valuations will be driven higher purely on demand.

A Few Reasons to Continue Equity Exposure

Im gleichen Artikel fängt der Autor mit dem alten Börsenspruch: “the market will make as big a fool of as many people as possible as many times as possible”. Ich habe das Gefühl, dass zu viele auf die Konjunktur schauen und Abkühlungsszenarien durchspielen. Und ich möchte nochmal wiederholen (und es fast zu einem Spekulanten-Gebot erheben): Börse und Wirtschaft mögen sich gegenseitig beeinflussen und langfristig in die gleiche Richtung gehen, parallel verlaufen sie aber nicht.

Und ich beobachte noch die Entwicklung meiner “These”, dass sich eine konjunkturelle Verlangsamung in den USA positiv auf die Börse auswirken wird. Noch scheint dies zuzutreffen…