Börsennotizbuch

Wenn etwas bei unserer wöchentlichen Sentimentumfrage ins Auge sticht, dann der explosionsartige Anstieg von “neutralen Stimmen”. Nie zuvor waren sich die Blogger so unschlüssig, wohin die Börsenkurse kurz- oder mittelfristig tendieren.
Für die Woche — wie gesagt — dominiert eine abwartende Haltung mit einem Anteil neutraler Stimmen von ganzen 66,6%. Die bullischen und bearischen Prognosen [...]

Nicht nur die Börse kennt Hypes. Aber von der Börse kann man in Sachen Zukunftseuphorie und visionäre Versprechen Einiges lernen.
Ich würde es etwas schade finden, wenn ich diesen länger geratenen Kommentar auf die harschen, jedoch gefühlt richtigen verbalen Pfeile von Don Alphonso gegen die “Hypes 2.0” nicht auch hier veröffentlichen würde:
Ich sympathisiere irgendwie sehr [...]

Die Tage feiern wir Jubiläen: 10 Jahre vom Top der Dot-Com-Blase, 7 Jahre vom Tief der Dot-Com-Blase (zumindest für die europäischen Aktien; und die amerikanischen waren auch nicht weit davon entfernt, wieder Tiefstkurse zu produzieren) und schließlich 1 Jahr vom Tief des aktuellen Zusammenbruchs…
Schauen wir kurz in die Archive…

Was man in Blasen-Zeiten immer wieder zu [...]

Endlich Bewegung am deutschen IPO-Markt: Der größte Börsengang seit mehr als zweit Jahren steht fest. Der Kabelnetzbetreiber Kabel Deutschland will im März ca. 800 Mio. Euro Kapital einnehmen. Die Zeichnungsfrist läuft.
Interessenten können die Papiere ab Donnerstag bis Freitag nächster Woche zeichnen, der erste Handelstag ist der 22. März. Der gesamte Konzern wäre bei einer [...]

Das Verbrauchervertrauen (z.B. das US-amerikanische Consumer Confidence) ist ein viel beachteter Konjunkturindikator. Gewöhnlich hängt man dieser Aussage noch die “Belehrung” an, dass die US-Wirtschaft (übrigens ganz ähnlich wie die deutsche) zu 2/3 von privaten Konsumausgaben abhängt. Die volkswirtschaftliche Signifikanz des Verbrauchervertrauens ist nicht von der Hand zu weisen. Zwar reagiert die Stimmung der Konsumenten mit [...]

Wo sind nur die Bären hin? — Diese Woche zeigen sich die deutschen Börsenblogger erstaunlich bullish. Allerdings ist das Stimmungsbild wohl durch die geringere Zahl der Teilnehmer verzerrt.
Kurz wie langfristig schlägt das deutsche Börsenblogger-Sentiment stark in die positive Richtung aus. Die Index-Werte erreichen neue bullishe Rekordstände. Auch wenn sich die Stimmung durchaus (deutlich) aufgehellt haben [...]

Eine kleine Anmerkung zum heute als Lesetipp verlinkten Beitrag von Mastertraders.de: Gab es 2009 einfache Trends oder war das Jahr eines der schwierigsten für Trendfolger?
Im Beitrag ging es darum, dass gewisse Fondsmanager das vergangene Jahr als “das schlechteste Kalenderjahr für Trendfolger seit 20 Jahren” charakterisiert haben. Daraufhin die Antwort von Mastertraders: Nein, eigentlich war 2009 [...]

Nach zwei Wochen mit Kursverlusten, erwarten die deutschen Börsenblogger eine (zumindest technische) Erholung bis Freitag. Auch die mittelfristigen Perspektiven hellten sich auf.
Unserer wöchentlichen Sentiment-Umfrage unter den deutschen Börsen-Bloggern zufolge setzt die Mehrheit auf kurzfristig steigende Kurse. 63,6% gaben eine bullishe Prognose ab. Demgegenüber standen 36,4% Bären. Neutrale Positionen wurden nicht gemeldet. Der kurzfristige Sentimentindex steigt [...]

Wir werden mit Sicherheit mehr über die US-BIP-Zahlen sprechen … Es handelte sich gestern schließlich nur um die erste Schätzung, die gewöhnlich auch mal stark revidiert wird.
Was aber negativ auffällt, ist die Reaktion der Börse, d.h. von Wall Street. Denn unser Dax hat sich “richtig” verhalten: Die gute Zahl (und +5,7% BIP-Wachstum ist schon [...]

Wer sich noch einmal die Position von Gottfried Heller vergegenwärtigen möchte, kann sein Interview im Handelsblatt lesen.
Die wichtigste Konstellation, die Heller für 2010 sieht, ist eine noch unsichere Konjunktur, aber trotzdem ganz gute Aussichten für die Börse. Weil die Gewinne (und die Gewinnqualität) auf betriebswirtschaftlicher Ebene zunehmen, es im Markt “jede Menge” Liquidität gibt, und [...]

“An der Börse liegt die Wahrheit meist nicht in der Mitte, sondern ganz woanders”.
Im Artikel der Welt.de über die Warnungen vor einem Platzen der chinesischen “Super-Staats-Bubble”
Das Zitat bezieht sich in erster Linie auf die hartnäckige Neigung der Börse, keine “moderaten” Bewegungen zu vollziehen, sondern heftig hin und her zu springen. Die Prognosen, die üblicherweise eine [...]

“You are not rewarded for being accurate in economic forecasting, since stocks are not GDP futures”.
Jeff Miller in seinem Outlook für 2010 (lesenswert)
Makroökonomische Prognosen schön und gut, aber die Investoren müssen sich letztendlich auf die Märkte konzentrieren und diese einigermaßen gut prognostizieren können…
 

China Securities Regulatory Commission hat den Weg für Index-Short-Selling frei gemacht. Der entsprechende Beschluss, Futures und Short-Selling-Kontrakte auf chinesische Indizes in einer Art “Proberegime” zuzulassen, wurde bereits bekannt gegeben. Diese sollen ca. ab März gehandelt werden. Dies ist ein “logischer Schritt” der weiteren Entwicklung der chinesischen Finanzmärkte, kommentieren Beobachter.
Mehr: MarketWatch.com, China approves launch [...]

Das Thema Neuemissionen von Aktien (IPO) war 2009 gar keins. Auch 2008 kamen nur wenige neue Unternehmen an die Börse. Die Zahlen für die USA sehen wie folgt aus — die Delle wegen Verunsicherung, schwacher Kurse und Rezession ist in den letzten beiden Jahren mehr als deutlich (vergleichbar mit den früheren Rezessions-Delle von 2001-2003).
[...]

Die Jahresendrally enttäuschte dieses Mal nicht. Die Mehrheit der Blogger hatte recht: In den letzten Handelstagen konnten die Kurse noch einmal zulegen. Wenn es nach den deutschen Börsenbloggern ginge, sollten diese Gewinne in den ersten Wochen des neuen Jahres etwas anwachsen…
Willkommen zurück zu unserer wöchentlichen Sentiment-Umfrage.

Der Autor dieses Artikels (The Motley Fool) glaubt selber nicht an eine solche Theorie (ich übrigens auch nicht), will sie aber nicht komplett verwerfen. Schließlich sind Notenbanken, die den Aktienmarkt direkt über die Börse stützen, nichts gänzlich Unbekanntes. Alleine seit 1998 sind in der “entwickelten Welt” ganze zwei Fälle bekannt: in Hong Kong während der [...]

That year’s [2008] chaos contributed to the early 2009 view of a new global Great Depression and a new set of rules tied to the “lost decade.”
That dismal outlook arrived just in time for a 2009 that was a textbook case of how markets are supposed to react to big bear markets and recessions.
[...]
I’m betting [...]

OK, wenn man böse sein möchte, kann man die Szenarien von Invest Blog unter das Motto packen “Wenn der Hahn kräht auf dem Mist, ändert sich das Wetter, oder es bleibt wie es ist”.
Denn die möglichen Dax-Schlusskurse per 31.12.2010 gehen — milde gesagt — schon etwas auseinander: 6.555 oder 7.800 oder aber 5000 Punkte.
Kann [...]

Wie angekündigt — die Meldungen mit Börsenvorhersagen werden sich in dieser Jahreszeit schon häufen… Egghat hat auch drei ausgesucht: vom Börsenkolumnisten Doug Kass, die “outrageous predictions” der Saxo-Bank sowie die des Chefvolkswirts von Morgan Stanley… Zu finden hier.

Neulich habe ich von einem der Wirtschaftskommentatoren, die ich gern beachte, einen Beitrag unter dem Motto gelesen: “Urteilen Sie nicht zu schnell, der Punkt Finanzmarktreformen ist nicht ergebnislos von der Agenda gestrichen. Neue Regeln und Maßnahmen werden kommen. Wahrscheinlich in 2010″.
Ein Grund mehr, im neuen Jahr auf diesem Gebiet endlich mal auf Fortschritte zu hoffen [...]

Sie wissen sicher worauf ich hinaus will: Das vergangene Jahr fing alles andere als ermutigend an, die Horrorszenarien häuften sich und die Börsen machten — soweit ich richtig erinnere — den schlechtesten Start in ein neues Jahr seit vielen, vielen Dekaden. Und trotzdem erwies sich 2009 – wie prognostiziert – als ein Jahr der Wende. [...]

“Welches war das schlechteste Börsenjahrzehnt?”, fragt Zeitenwende. Nun, leider das jetzige, ist die für die aktuelle Anlegergeneration bittere Antwort. Selbst die 1930er haben besser performt…
Aber: Wollen wir uns wirklich an kalendarischen Dekaden halten? Sehr sinnvoll ist das eigentlich nicht, obwohl es sicher unserem Gefühl für Geschichte und unserem sprachlichen Gebrauch entspricht…
Aber auch sonst: Die [...]

Das Jahr ist fast um, die Wirtschaft hat scheinbar die Wende geschafft … hier deutlicher, anderswo weniger deutlich… Die Börsen setzten da klarere Akzente — seit März nahmen sie wieder Fahrt auf und werden 2009 meist mit Zuwächsen im zweistelligen Bereich schließen.
Aber wird sich das Wachstum halten können?… Und werden die Unternehmen ihre Gewinne [...]

Ein Thema, das wir nicht aus den Augen lassen wollen: High Frequency Trading. Stehlen uns die mächtigen Wall-Street-Broker mit Hilfe hochleistungsfähiger Computer in Millisekundengeschwindigkeit bei jeder Börsenorder Geld aus den Taschen? Ein langer Artikel in der NYT schildert gut den aktuellen Stand der Debatte (NYT). Was ich nicht ganz verstehe: Wenn dieses High Frequency Trading [...]

Die Investoren, schreibt Joachim Dreykluft in der FTD, wetten eigentlich nicht auf einen Konjunkturaufschwung, sondern genau auf das Gegenteil — auf einen langsamen, schleppenden, mühsamen Konjunkturverlauf.
Den Widerspruch erklärt Dreykluft mit den niedrigen Zinsen und der “überschüssigen Liquidität”: Bleibt die Konjunktur lange schwach, belieben auch die Zinsen lange unten und der Strom des billigen Geldes [...]