Börsennotizbuch

Den Artikel finde ich eigentlich nicht so toll, aber der Titel:„Sell in May“, aber warum?. “Sell in May and go away” wird es in diesem Jahr auch wieder bald überall in den Medien “regnen”. Im oberen Beitrag beschäftigt sich Christian Schnell mit der statistischen Auswertung der saisonale Börsen-Performance und reißt die Rahmenbedingungen (etwas zu knapp, [...]

Heute noch das eigentlich gut beachtete Verbrauchersentiment aus den USA (von der Laune der US-Konsumenten hängt ja Einiges ab) – der Index sinkt weiter: The Conference Board Consumer Confidence Index, which had decreased in March, retreated further in April. The Index now stands at 104.0 (1985=100), down from 108.2 in March. The Present Situation Index [...]

Die Daten zu den Eigenheimverkäufen aus dem Bestand (Existing Home Sales) für März werden von The National Association of Realtors (NAR) veröffentlicht. März ist der erste “key month” für die Branche. Das Bild ist etwas gemischt, bei weitem nicht dramatisch (sogar recht ruhig), bezieht sich aber immer noch auf Daten/Kontrakte von der Zeit vor der [...]

Ich habe normalerweise kein allzu großes Vertrauen in Indikatoren. Im Prinzip sind sie etwas zu grob, um die Dynamik der Börsen erfassen zu können: sie sind primär für die Standortbestimmung der wirtschaftlichen Lage gedacht, wobei die Börse in der Regel die gezeichnete Entwicklung bereits verwegnimmt. Die Entwicklung an den Aktienmärkten in den letzten Jahren hat [...]

Trader’s Quest hat eine gute Sammlung von Hinweisen, Artikeln und Meinungen zum Aktienmarkt zusammengetragen: Der Tenor in allen dargestellten Meldungen, die zugegebenermaßen recht präsent in den Medien sind: Die Lage ist jetzt anders. Ich halte es für wichtig, auch auf kritische Meinungen zu hören. Obwohl ich mir nicht so sicher bin, dass diese Darstellung ganz [...]

Es ist immer interessant und aufschlussreich, wie die großen institutionellen Investoren im Markt positioniert sind. Solche sind zum Beispiel die (deutschen) Lebensversicherer. In der FAZ.net werden ihre aktuellen Aktienquoten veröffentlicht (auch mit historischem Verlauf): An der Assekuranz geht die Hausse vorbei. Die Entwicklung ist ziemlich bezeichnend: die Lebensversicherer (also die Finanzierer einer der beliebtesten Anlageformen [...]

Man ist gewohnt von alten Menschen immer wieder zu hören, dass “früher doch alles besser war”. Ich weiß jetzt nicht wie alt Christian Schnell vom Handelsblatt ist, aber er schwärmt von einer “guten alten Zeit”, in der die Börsen ruhiger waren, womöglich auch voraussehbarer (wie immer, wenn man auf den Chart zurückschaut…), auf jeden Fall [...]

Thomas Grüner (im Ãœbrigen Partner von Ken Fisher) zeigt anhand von Dax-Charts mehrere Hinweise auf “beginnende Ãœberhitzungstendenzen” am deutschen Aktienmarkt. Die verfolgten Trends nähmen im etwas längerfristigen Rahmen einen immer dynamischeren Verlauf an (trotz Korrektur neulich). Auch interessant: der Dax-Chart in Dollar – die Allzeithochs haben wir in der amerikanischen Währung umgerechnet längst erklommen. Seine [...]

Im Boersenweblog.de traut meine Nachfolgerin dort, Heidi Trabert, dem DAX eine ziemlich gute Entwicklung zu: Der Dax marschiert auf 10000 Punkte. Ich für meinen Teil kann nur auf die Wetten verweisen, die seit der 2. Januar-Woche bereits stehen.

Angesichts globaler Liquidität, Kreditvergabe und Geldfluss fragt man sich etwas häufiger, ob denn nun die Notenbanken imstande sind, die Geldmenge, Kreditvergabe und folglich die Liquidität im Finanzsystem effektiv zu steuern. Als zweites erkennt man an, dass – wahrscheinlich aufgrund der Globalisierung – der Inflationsdruck insgesamt schwach, die Gewerkschaften in relativ schwacher Position und der Raum [...]

Ken Fisher hat sich des öfteren zur angeblichen Immobilienmarkt-Blase in den USA in diesem Ton geäußert: In der Weltbörsengeschichte gab es eine große Anzahl von Dingen, die “Bubble” genannt wurden. Aber es gab niemals eine wirkliche “Bubble”, die so genannt wurde, bevor sie platzte. Eine wirkliche Blase wird, bevor sie platzt, ein “neues Zeitalter” oder [...]

Thomas Müller schreibt auf boerse.de wieder einmal über das “kuriose Verhalten” der Deutschen in Sachen Finanzen z.B. so etwas: Es sorgen zwar inzwischen 94% der Bundesbürger für das Alter vor, doch das viel zu extreme, falsch verstandene Sicherheitsstreben verhindert einen wirklichen Vermögensaufbau. Es wird in Geldwerte investiert (die nur einstellige Renditen erwirtschaften und auch noch [...]

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentireb sein Investment Outlook von April unter dem Artikel-Titel Tausche amerikanische gegen japanische Aktien. In den 42 Punkten des Investment Outlook behandelt aber Dieter Wermuth nicht nur die Aussichten der amerikanischen und japanischen Aktienmärkte (und warum er mehr Chancen in Japan als in den USA sieht), sondern gibt einen sehr guten, [...]

Es geht doch!… Barry Ritholtz, der Autor des Blogs The Big Picture, wurde (nicht zum ersten Mal) ausgiebig für seine (publizistische) Arbeit gelobt.. aber seine Seite sei so ..hm .. “depressing”. Nun ja, Herr Ritholtz ist einer der prominentesten Bedenkenträger, was die weitere Entwicklung der Aktienmärkte anbetrifft. Aber anlässlich dieser Einschätzung hat Barry versprochen, den [...]

Nach 18 (achtzehn!) Quartalen mit zweistelligem Wachstum sind die Gewinne der S&P500-Unternehmen erstmals unter die 10-Prozent-Wachstumsrate gerutscht. Das Gewinnwachstum beträgt im vierten Quartal “nur” 8,9 Prozent. Eine weitere Abschwächung des Wachstumstempos wird erwartet; die Schätzungen von Sandard & Poor’s laut Matt Hougan (seekingalpha, S&P 500 4Q Earnings Down To 8.9% Growth) auch mal in der [...]

Prof. Dr. Max Otte schreibt mit einer (gesunden) Skepsis über die Börsen. Die Aktienentwicklung hat er in den letzten Jahren nicht schlecht analysiert und prognostiziert. Insgesamt blieb er die ganze Zeit etwas zurückhaltend, aber wenn man bedenkt, dass er grundsätzlich einen Bottom-up-Ansatz verfolgt, hatte er entsprechend wohl gut platzierte Empfehlungen. Ich bin generell Anhänger der [...]

Conrad Mattern versucht auf Zeit.de die überraschenden (!?) neuen Höhen bei den internationalen Aktienindizes nach dem so genannten “Mini-Crash” von Ende Februar durch die besonderen psycho-physischen Prozesse bei den Börsianern zu erklären: Nach besonders starken Adrenalinstößen fühlt man sich, als könne man Bäume ausreißen, sei zu allem in der Lage und nichts und niemand könne [...]

Ken Fisher bekräftigt in seiner neuesten Kolumne in Forbes die These, dass der primäre Treiber für die Aktien-Entwicklung in den letzten Jahren die Differenz zwischen Finanzierungskosten (Zinsen) und Aktienrendite (Profitabilität) ist. Fisher schreibt, dass die Pessimisten einfach die wichtigste Ursache für die andauernde Aufwärtsbewegung der Aktienmärkte zu wenig beachten. Die Argumentation, dass nach nunmehr vier [...]

Der Ölpreis steigt wieder etwas. Dies passiert zur Zeit in einer etwas unangenehmer Börsen-Situation: die Aktionäre befürchten Konjunkturabschwächung in den USA und gleichzeitig zu hohe Inflation, worauf die Fed nicht kurzfristig mit Zinssenkungen reagieren kann. Der Ölpreis spielt hier eine wichtige Rolle – er ist ein dominanter Treiber der Infaltion von der Kostenseite her.

Die Investitionsausgaben der Unternehmen sind schwach im ganzen Aufschwungzyklus geblieben. Aber welche Implikationen dürfte dies auf die AKtienkurse haben. Nicht unbedingt negative.

Die Erfolge der Private Equity Unternehmen haben viel Aufmerksamkeit erzeugt. Bis jetzt waren sie als Anlageform nur für einen ausgewählten und finanzkräftigen Investorenkreis zugänglich. Jetzt werden neue Möglichkeiten eingeführt, mit denen auch normale Privatanleger in Private Equity Firmen investieren können. Bleibt jedoch die Frage, ob die gute Performance erhalten bleibt.

Conrad Mattern schreibt in der Zeit.de über die Art und Weise, wie die Börse auf “emotionale Reize” bzw. Informationen häufig reagiert – nämlich mit einer gewissen “Abstumpfung”… Kommen immer wieder Informationen mit gleicher Intensität, gewöhnen sich die Investoren daran. Dieser Gewöhnungseffekt ist auch noch als Weber’sche Gesetz bekannt. Der Autor versuch das Ganze auf die [...]

Die Entwicklung auf dem US-Immobilienmarkt: die Grafik veranschaulicht der starke Rückgang der Preissteigerungen. Ob die Immobilienpreise auch noch auf breiter Front sinken werden, bleibt abzuwarten.

Die Mittelaufkommen der Aktien- und Rentenfonds sgnalisieren Unsicherheit der Investoren über die Börsen- und Inflationsaussichten. Die Anleger tätigen Mittel-Abflüsse aus beiden Anlage-Klassen und gehen in Warteposition mit Misch- und Geldmarktfonds.