Börsennotizbuch

Was kann ich noch hinzufügen außer der schönen Bemerkung von daytrading.de: “Ich nehme an das Video wurde von jemanden produziert, der einfach blind und ohne Risiko Management das getan hat, was der Guru gesagt hat”.

Was raten die Banken? Ist der Einstieg jetzt zu empfehlen? Einige Stimmen aus der Faz: Dresdner Kleinwort: “[...] dies ist nicht der Zeitpunkt, mutige Positionen einzunehmen. Bankentitel sind attraktiv bewertet, aber eine Ãœbernahmewelle in der Branche wird noch einige Zeit auf sich warten lassen.” Kaufen : Warten = 0:1 HSH Nordbank: Dem risikobewussten und langfristig [...]

Es wurde schon einiges über den “Moral Hazard” geschrieben und gesagt (auch hier im Blog z.B. — “Moral Hazard” oder “Bernanke Put?“). Die Bankenkrise diente quasi als Lehrbuchbesipiel für diese “Gefahr einer Verhaltensänderung nach dem scheinbaren Wegfall eines Risikos” (zum Begriff bei Wikipedia). Ich habe immer ein bisschen relativiert und vor allem darauf hingewiesen, dass [...]

Ganz kurz mal zwischendurch: Der Boden könnte nah sein. Die Börsen (und nicht nur die Aktienbörsen) haben die “Gewohnheit”, in einem Moment der Abwärtsbewegung (des Bear Markets, der Hausse), wenn die Bedingungen auf einmal und gleichzeitig besonders schlimm kommen, in sog. Sell-Offs zu kulminieren. Ich weiß nicht, ob wir jetzt einen richtigen Sell-Off sehen, ob [...]

Oho, das Wochenende war bewegt, und die Woche startet richtig schwungvoll. Leider in die schlechte Richtung. Erstmal waren die Gerüchte um Bear Stearns alles andere als Fantasiegespinste. Die US-Investmentbank ist derart angeschlagen, dass sie für einen (lächerlichen) Preis von 236 Mio. Dollar von JP Morgan übernommen wird: JP Morgan werde für die Übernahme von Bear [...]

Noch ein Artikel bei Motley Fool, den ich lesenswert finde, und der zu einigen schönen Gedanken animieren kann: Great Stocks Don’t Make You Think!. My single strongest piece of investment advice — distilled from more than 2 million Motley Fool books sold over the past decade — is almost the exact same point. It goes [...]

The Motley Fool hat einen interessanten und passenden Beitrag: Worse Than 2001? Ja, es ist schlimm, meint Kristin Graham (die Autorin), aber: What does this mean for investors? Given the degree of leverage our economy has employed, the lack of creditworthiness of our debt, and the decisions our leaders are implementing, today’s bursting bubble threatens [...]

What am I bid on financial sector losses from the US subprime mortgage crisis? Do I have advances on the $100bn (£50bn) suggested by Ben Bernanke, chairman of the Federal Reserve, only last July? Yes, I now have $500bn from the gentlemen from Goldman Sachs. Any advances on $500bn? Yes, I have $1,000bn-$2,000bn from Nouriel [...]

Marc Faber, seit langem einer der prominentesten Bären der Finanzmärkte, äußerster Skeptiker für die US-Wirtschaft und den Dollar, begeisterter Fan Asiens und der Rohstoffe, meldet sich wieder zu Wort: ‘Doom and Gloom’ has just begun. Unter seinen Aussagen — die Folgende: In the long term, the dollar is a doomed currency. It will go to [...]

“They are essentially creating a $300 billion bank out of nothing,” said Lou Crandall, chief economist at Wrightson ICAP, a financial research firm. “The Fed is saying if you don’t want those mortgages, then give them to us,” said Peter D. Schiff, president of Euro Pacific Capital, an investment firm in Darien, Conn. “The Fed [...]

Seit einiger Zeit beobachtet man wieder einen erhöhten Liquiditätsdruck an den Finanzmärkten — hauptsächlich in den Sektoren, die unmittelbar von der Hypothenkrise betroffen sind (also für mit Hypotheken besicherte Papiere), aber auch in den Sektoren für kurzfristige Refinanzierung (vgl. Liquidität ist furchtbar knapp und Beitrag zur aktuellen Zinssituation). Die Fed hat (wie berichtet, zweiter Link [...]

Die Aktienindizes haben in den letzten Jahren haussiert. Ja, das stimmt, aber… Schaut man auf die Entwicklung des breitesten US-Aktienbarometers, den S&P 500, so stellt man fest, dass die letzten Jahre eine ziemliche Herausforderung für die Investoren waren, die im Endeffekt relativ bescheidene Gewinne gebracht hat. Bis auf die besten Market-Timer, die ungefähr die Tiefstände [...]

Gestern noch: Und es sind nicht nur die Konjunkturdaten, die verunsichern. Wir haben Engpass bei der Liquidität in bestimmten Segmenten, wir haben nach wie vor den Immobilienmarkt und weiter sinkende Immobilienpreise (aktuelle Daten sind da) sowie einen sich abzeichnenden Schlamassel bei den Hedge Fonds, die massenweise irgendwie ausfallen (!). Alles drückt auf Sentiment und Kurse. [...]

Thomas Fricke hat ein paar harte Worte über die Lohnfindung in der Bundesrepublik: Der Trend scheint klar. Weg vom Geiz. Hin zum Lohnplus. Und die Beteiligten geben sich in diesen Tagen alle Mühe, den Rest der Republik darüber gezielt in Kenntnis zu setzen. Das ist menschlich wie ökonomisch in der Tendenz nachvollziehbar. Ein Aufschwung ist [...]

Beim Durchstöbern habe ich wieder etwas gefunden, das sicher noch einen zweiten (und für die neuen Leser: ersten) Blick Wert wäre: Die Insider-Barometer bzw. Insider-Indikatoren. Noch im August 2007 ermittelte das Handelsblatt mit seinem Insider-Barometer eine sehr positive Stimmung und folglich einen Kaufsignal. Damals schrieb ich: Von den vielen Indikatoren sind diese Insider-Geschichten unter den [...]

Wir wollen es nicht unerwähnt lassen — heute vor 75 Jahren, am 4. März 1933, verkündete der damalige US-Präsident Franklin D. Roosevelt den historischen “New Deal”. Dieser Bündel aus “Wirtschafts- und Sozialreformen” mit massiven staatlichen Investitionen und (vielleicht entscheidend) der – teilweise – Abkopplung des Dollars vom Goldstandard setzte praktisch das Ende der Großen Depression [...]

Obwohl der Tenor unter den Analysten, nach diesem FAZ-Artikel, eher auf “Abwarten” und “Die Risiken überwiegen” hinausläuft, wird auch ein zunehmender Analgenotstand offensichtlich: „Aber das ist noch nicht die ganze Geschichte“, betont Norbert Walter. Auch wenn gute Gründe gegen einen weiteren positiven Verlauf des Dax sprechen, so lässt die Finanzlage vieler Firmen doch darauf hoffen: [...]

Die Rezessionsangst bzw. die Rezessionserwartung (für die US-Wirtschaft) unter den “Chefvolkswirten und Konjunkturchefs” wächst und ist nach einer Umfrage der Financial Times Deutschland auf nun 52,2% gestiegen (via egghat, der sich natürlich jetzt in der größeren Gesellschaft wohler fühlt). Und was macht sonst (und/oder diesbezüglich) den Ökonomen Sorgen? — Die National Association for Business Economics [...]

Ich habe bereits Warren Buffetts Brief an die Aktionäre erwähnt, der, neulich erschienen, auch ein gehöriges Echo in der (englischsprachigen) Presse erfährt (die deutschen Ausgaben schenken dem wenig Beachtung, soweit ich sehe). Ich möchte auf einige der Kommentare verweisen, aber zuerst natürlich noch einmal auf das Original: Shareholder Letter 2007 (vom Februar 2008) – PDF [...]

Eine nicht unwichtige Meldung — Treasury Secretary Henry Paulson distanziert sich von einem (staatlichen) Rettungsplan zugunsten der verschudeten Hypothekennehmer: The Bush administration is hardening its opposition to the chorus of Democrats, bankers, economists and consumer advocates calling for a big-money government rescue program for struggling homeowners. In an interview yesterday, Treasury Secretary Henry Paulson branded [...]

Zum Stand der deutschen Wirtschaft und Konjunktur hatten wir in den letzten Tagen einige interessante Meldungen und Kommentare. Als Erstes die statistische Grundlage: Die Ergebnisse zur Wirtschaftsleistung Deutschlands (BIP) im 4. Quartal 2007: Um 0,3% war das Bruttoinlandsprodukt (BIP) – preis-, saison- und kalenderbereinigt – höher als im dritten Quartal 2007. Das Tempo des Wirtschaftswachstums [...]

Dass wir diese tolle Erfindung der Hypothekenkrise vergessen haben! Der Implod-O-Meter erlangte noch im Frühjahr 2007 “traurige” Popularität, indem er die Hypothekenanbieter und -verkäufer (USA) zählt, die “implodiert” sind (ich mochte den alten Spruch auch gern “…lenders have gone kaput“). Zuletzt haben wir den Implod-O-Meter bei 63 verlassen (30. April 2007)… Der Seite scheint es [...]

Sehr interessante Einsicht: Last year’s financial crisis blew a $600 billion hole in liquidity. The yr/yr change in credit driven liquidity has dropped sharply to 5.2%. This compares to a yr/yr change of 6.7% for the $ cost of production, which has been strongly influenced by a higher inflation rate. Net, net, the real economy [...]

Die Inflation in den USA ist erneut gestiegen: Der Index der Verbraucherinflation (consumer price index, CPI) stieg im Januar um 0,4% gegenüber dem Vormonat und um 4,3% gegenüber dem Vorjahresmonat. Für die Kerninflationsrate (core inflation) sind die entsprechenden Zahlen 0,3% und 2,5%. Diese Raten liegen etwas über die Erwartungen der Analysten. Im Real Time Economics [...]

Nein, nicht weniger als einen kompletten Kollaps der Finanzsysteme (natürlich weltweit) stellt uns Nouriel Roubini (Autor von RGE Monitor) in Aussicht. Hier seine düsteren Prophezeiungen, wiedergeben von Martin Wolf im WirtschaftsWunder-Blog der FTD: America’s economy risks the mother of all meltdowns. … und ich wollte schon bald schreiben “Jungs, das Schlimmste ist vorbei” (was ich [...]