Börsennotizbuch

Bevor ich wieder regelmäßig zu meinen Beiträgen zurückkehre, wollte ich Ihnen und mir diesen kleinen Rückblick auf die Performance der internationalen Aktienindizes und der großen Assetklassen während der nun über ein Jahr andauernden Korrektur nicht ersparen: Bespoke Investment hat die Daten hierzu zusammengestellt — die Performance vom Peak bei den weltweit bedeutendsten Aktienmärkten und bei [...]

He! Barry Ritholtz, uns allen bekannt als einer der prominentesten Börsenblogger (The Big Picture, auf Englisch), erscheint heute auch in der deutschen FAZ: „Die Hypothekenkrise ist lange nicht gelöst“. Dort wird er allerdings als Chefstratege der New Yorker Firma FusionAnalytics vorgestellt; sein Blog wird mit keinem Wort erwähnt — strange! Barry schildert – so wie [...]

So, die doch etwas länger geratene Blog-Pause ist zu Ende. Zunächst schien es, man würde nicht wirklich viel verpassen… Wie gewöhnlich nahmen die August-Monate einen eher ruhigen Verlauf an, die Nachrichtenlage und die Schwankungen an den Börsen blieben überschaubar … bis die letzten Tage – ich war noch nicht richtig aus dem Urlaub zurück – [...]

Ich wollte auf ein paar Artikel hinweisen, die sich mit der (neu) entdeckten “Besonnenheit” der Amerikaner in Sachen Immobilienfinanzierung befassen. Die Rede ist von der Einführung (im größeren Stil) der sog. Covered Bonds, die in Europa weit verbreitet, in den USA hingegen bis jetzt eher Rarität waren: Covered Bonds sind mit Hypotheken und Staatskrediten gedeckte [...]

Der Aufschwung ist vorbei, meint Heiner Flassbeck in der FTD. Er listet viele der Punkte auf, die bereits in der Diskussion hier gefallen sind, und weist noch mal eindringlich auf die Notwendigkeit eines (baldigen) Konjunkturprogramms hin (wie wir unsere Regierenden kennen, müssen sie spätestens jetzt mit der Planung der Maßnahmen starten, sonst wäre es zu [...]

Kurzer Blick auf die Entwicklung der Berichtsaison in den USA: Klick auf die Grafik für größere Ansicht (der aktuellen Ergebnisse).

Ein Konjunkturprogramm für Deutschland? Endlich eine proaktive Wirtschaftspolitik? Das klang von Anfang an einfach zu gut, um wahr zu sein. Ich konnte erst gar nicht ein paar hoffnungsvolle Zeilen formulieren, und schon sind sie offensichtlich hinfällig… Das Ausbleiben einer sofortigen (und deutlichen) “Richtigstellung” der geäußerten Pläne des Wirtschaftsministers Michael Glos, die Konjunktur per (irgendein) Konjunkturprogramm [...]

In den nächsten Tagen wird das neue Hilfsprogramm der US-Regierung für die unter Druck geratenen Hypothekenzahler – aller Voraussicht nach – durch den Senat gebilligt und vom Präsidenten zum 1. Oktober 2008 in Kraft gesetzt (angesetzte Dauer: bis zum 30. September 2011). Hier schon mal der Hinweis auf einen Artikel in der New York Times, [...]

Ja, darauf sollte man hinweisen — eine sehr gelungene multimediale Präsentation der Schuldensituation in den USA. Lob an die New York Times, die bei der Aufbereitung von Informationen und Inhalten immer wieder Akzente setzt: Quelle: Screenshot Zuerst gesehen bei: weissgarnix.de Die “Präsentation” hat mehrere Teile: historische Ãœbersicht der Verschuldung (privater) Haushalte seit 1929, Videos, ein [...]

Ja, Investieren an der Börse macht nicht immer Spaß… Hohe Verluste an der pakistanischen Börse in Karachi haben zu gewaltsamen Protesten geführt. Die aufgebrachten (meist) Kleinanleger forderten, den Handel für eine gewisse Zeit auszusetzen. Dramatisch anmutende Szenen präsentiert die FTD in einer Bilder-Galerie. In diesem Jahr hat die pakistanische Börse ca. 25 Prozent verloren. Vom [...]

Zwei Nachrichten: Die erste — die SEC scheint panisch zu reagieren. Sie beschränkt die Leerverkäufe bei den Hypothekenfinanzierern Fannie Mae und Freddie Mac sowie den “Primary Dealers” der Investmentbanken (Auflistung der betroffenen Unternehmen unter dem Link oben). Eigentlich beschränkt die SEC die sog. “nackten Leerverkäufe” (mehr noch in der Wiki auf Englisch: naked short selling). [...]

Klick zum Aktivieren… Das Original: Chairman Ben S. Bernanke, Semiannual Monetary Policy Report to the Congress, Before the Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs, U.S. Senate, July 15, 2008. Als Video-Nachricht bei Faz.net: Bernanke sieht Aussichten für Amerika eingetrübt. Oder das Wichtigste in Kürze (und auf Deutsch) bei der Zeit: Bernanke fürchtet um die [...]

Ich muss leider zugeben, dass wir bedrohliches Tempo im 12-Punkte-Plan von Prof. Nouriel Roubini aufnehmen… Was macht er eigentlich, wie kommentiert er die aktuellen Ereignisse (besonders den jüngsten Eingriff der Fed und der US-Regierung bei Freddie Mac und Fannie Mae)? Ein aktuelles Video-Interview (Bloomberg) Nouriel Roubini, an economics professor at New York University’s Stern School [...]

Die Konjunkturerwartungen für Deutschland sind nach der aktuellen Umfrage des ZEW im Juli erheblich gefallen. Der ZEW-Index der Konjunkturerwartungen sank um 11,5 Punkte auf minus 63,9 Punkte (Vormonat: minus 52,4 Punkte). Damit liegt er weiterhin sehr deutlich unter seinem historischen Mittelwert von 28,8 Punkten. Der niedrige Stand der Konjunkturerwartungen spiegelt die erhöhten weltweiten Konjunkturrisiken wider. [...]

Einfach etwas Lesestoff: Paul Krugman über die Hypothekenfinanzierer: Fannie, Freddie and You. Nur der Anfang, damit sie ein Gefühl bekommen: And now we’ve reached the next stage of our seemingly never-ending financial crisis. This time Fannie Mae and Freddie Mac are in the headlines, with dire warnings of imminent collapse. How worried should we be? [...]

Weissgarnix.de schrieb noch am Samstag, dass es sich an diesem “schicksalhaften” Wochenende entscheiden wird, ob die USA in Richtung Inflation oder Deflation rutschen. Der konkrete Grund dürfte wohl ohne weiteres klar sein — die Fragezeichen rund um die größten Hypothekenfinanzierer der USA Fannie Mae und Freddie Mac: Dennoch ist dieses Wochenende, dass wir kalendarisch mit [...]

Ein Update zur Krise bei den amerikanischen Hypotheken-Giganten Fannie Mae und Freddie Mac: Finanzminister Henry Paulson erklärte in der Nacht auf Montag, das Vertrauen in die Stabilität des Finanzsystems und der Finanzmärkte müsse inmitten der Kreditkrise gestärkt werden. Sein Ministerium kündigte nicht nur an, vorübergehend den staatlichen Kreditrahmen für die beiden Branchenführer von derzeit 2,25 [...]

Die US-Berichtsaison ist gerade angelaufen. Etwa 5% der Unternehmen des S&P 500 haben Zahlen vorgelegt, und somit befinden wir uns noch in einer sehr frühen Phase. Die wenigen Ergebnisse sind bisher im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, wobei man nicht vergessen darf, dass die Analysten diese rechtzeitig nach unten korrigiert haben. Einen detaillierten Überblick über den [...]

Interessanter Artikel über den wirtschaftlichen Aufstieg Chinas: Der lange Marsch zur Wirtschaftsmacht (FAZ). Dabei lesenswert — wie China mit den größten Herausforderungen umgeht, die das Wachstum des Landes noch vor 15 Jahren bedrohten: Viel umstrittener ist die Frage nach dem künftigen Verlauf des Aufstiegs. Sie ist nicht neu und wurde in einer Weltbankstudie schon vor [...]

Die allgemeine Börsenlage erscheint nicht unkompliziert. Und bevor ich wieder meine Börsen-Beobachtungen und Beiträge zu aktuellen Ereignissen und Nachrichten fortsetze, wollte ich den neuesten Artikel von Gottfried Heller bei Welt.de sowie die (eingehende) Kritik des Artikels von Weisgarnix.de als Vorlage nehmen, um kurz die “Großwetterlage” zu besprechen. Das zweite Börsenhalbjahr, scheibt Gottfried Heller, wird besser [...]

Baron Rothschild’s adage was to “Buy when there’s blood in the streets.” Mine is “buy when CNBC starts telling you to short the market.” So fängt der Artikel von Mean Street (WSJ) an… und bietet noch fünf Regeln für besseres Navigieren durch die schwierigen Gewässer einer Baisse: Regel Nr. 1: Nobody knows where the market [...]

Etwas Info-Porn gefällig? Bei New York Times ist diese US-Karte zu bestaunen, auf welcher die geografische Verteilung der Benzinpreise, des prozentualen Anteils der Spritausgaben am Einkommen sowie der Median-Einkommen selbst für die USA visualisiert sind: Quelle: NYTimes.com

Bill Gross, der Manager des weltgrößten Rentenfonds (PIMCO), hat, Bloomberg zufolge, gesagt, Barack Obama würde keine andere Möglichkeit haben als zum ersten Mal in der US-Geschichte ein Budgetdefizit von über einer Billion Dollar zu “produzieren”. Das ist wohl keine Kleinigkeit: “You have inherited a mess,” Gross, co-chief investment officer of Pimco, said in an open [...]

Einmal was zum Schauen, aber dank weissgarnix.de auch zum Lesen — zwei Videos mit Transkript auf deutsch: Das erste: Mit Mark Faber, der nicht mehr so vom Öl schwärmt… Ich würde jetzt kein Öl mehr kaufen, aber es könnte natürlich gut noch auf 200 Dollar steigen. Meine Meinung hingegen ist eher, das Öl und andere [...]

In diesen Tagen unterboten mehrere große Indizes die Tiefstände von März — etwas, was ich als sog. Test erwartet habe (zusammen mit George Soros, hm…). Unser Dax ist noch nicht soweit, schreitet aber eilig in diese Richtung. Alles Anlass genug, sich einmal die Performance der wichtigsten Börsenbarometer zu vergegenwärtigen — eine hilfreiche und schnelle Grafik [...]