Börsennotizbuch

Ich lese gerade ein Interview mit Andrew Lynch von Schroders auf Fundresearch.de: “2007 sind mit Europafonds sieben Prozent drin” Ich würde gern einige Passagen „markieren“: Es wird eine Weihnachtsrally geben: FundResearch: Mr. Lynch, kurz vor Ende eines Jahres versuchen institutionelle Investoren, die Wertentwicklung noch einmal nach oben zu treiben. Rechnen Sie auch diesmal mit einer [...]

Nicht wenige Beobachter deuten die Stärke des Aktienmarktes als „Sorglosigkeit“ der Anleger. So zum Beispiel analysiert Ralf Drescher vom Handelsblatt.de die Situation: Auch nach fast vier Jahren Kursanstieg stehen die Zeichen am Aktienmarkt auf Wachstum. Das hohe Vertrauen in die Börsen zeigt sich schon daran, dass bei kleineren Rückschlägen wie Ende vergangener Woche sofort neue [...]

Gottfried Heller konstatiert in seiner neuesten Kolumne in der Welt (Freundlicher Börsenherbst) ein günstiges Aktienklima. Seine Darstellung ist praktisch in zwei Teilen so nach dem Motto „Eine gute und eine schlechte Nachricht“ gegliedert. Welche wollen Sie als erstes hören? Die schlechte? Das Ende des Immobilienbooms, die (immer noch) hohen Rohstoffpreise (hier sollte man auch der [...]

Eigentlich wollte ich nur den kurzen Hinweis auf diesen Artikel posten, der im Zusammenhang mit meinem vorherigen Beitrag zu sehen ist: Hedge fund industry collapse Naja, vielleicht ist die Lage nicht so dramatisch, aber aufpassen könnte nicht schaden, oder?

Im Zuge der sich verknappenden Liquidität habe ich (gestützt auf die Erkenntnisse von Gottfried Heller, etwa hier: Die Spannung bleibt uns erhalten) auf die Gefahr hingewiesen, dass sich die eine oder andere Finanzinstitution gründlich verspekulieren kann. Heute zum Beispiel macht der Hedge Funds Amaranth Advisors Schlagzeilen mit einem satten Verlust in Erdgas-Spekulationen:

Ein wunderbarer Beitrag von Herdentrieb: Der IWF hat sich überlebt Nicht so viel die Überlegung, ob der IWF nicht mehr benötigt wird oder doch, sondern der interessante und passende Überblick über einige zentrale Aspekte der internationalen Devisenmärkte bilden für mich den Wert dieses Artikels. Die Analyse der Währungsströmungen ist ziemlich entscheidend für die Entwicklung auch [...]

Eigentlich, ja – seit heute ist Halbzeit an der Börse. Die ersten 6 Monate waren auch schön abwechslungsreich: die internationalen Börsen sind gut gestartet in das Jahr, die europäischen Aktien konnten deutlich zulegen und auch die US-amerikanischen Indizes haben sich etwas von ihrer eher vorsichtigen, nahezu schleppenden Entwicklung im positiven Sinne lösen können. Von den [...]

Vieles erinnert tatsächlich an die Situation Mitte der 90er Jahre. Hierzu will ich noch mal auf den Posting „Aktionäre bekommen kalte Füße“ verweisen. Dort sind die Eckpunkte eines solchen Vergleichs angerissen. Dazu könnte man noch ein paar Gedanken hinzufügen: Die relative Bewertung war damals wie heute durchaus akzeptabel (Gewinne, Gewinnentwicklung und Zinsniveau). Mit den fallenden [...]

Die Inflation in den USA siganilisert nch keine Entspannung. Liquidität, Rohstoffe und Zinsen unter Beobachtung.

In diesem Sommer wird sich wohl zeigen, ob die Bewertungen und die technische Börsen-Verfassung standhält

Auf dem Blog New Economist ist ein interessanter Artikel über Chancen und Risiken eines Kaufs oder Nachkaufs in den asiatischen Börsen zu lesen. Nach der Korrektur von vielerorts bis zu 20% ist die Frage natürlich berechtigt, zumal sich die Wirtschaften in Asien ziemlich robust und scheinbar gesund entwickeln. Nur Börse, worauf New Economist richtig hinweist, [...]

Antizyklisch Investieren ist für viele ein Begriff, und viele (besonders die gebrannten Kinder der 90er Hausse) verstehen, dass dies eigentlich der Schlüssel zum Börsenerfolg ist. Kostolany zum Beispiel hat vieles in seinen Büchern rund um den antizyklischen Ansatz „gebaut“ und ihn als quasi Glaubenssatz der Spekulation erhoben. Dieses erscheint auch irgendwie das „unbequemere“, das riskantere [...]

Wie ich neulich im Aktien-Blog.com (Link leider nicht mehr verfügbar, daher entfernt) kommentierte: die – sich mittlerweile häufenden – enttäuschenden Neuemissionen an der Börse könnten sehr wohl als Warnzeichen gesehen werden. Hier die nächsten zwei Aktienneulinge, die keinen guten Start hinlegen konnten: Börsenneulinge SAF und Magix fallen unter Ausgabepreis (Handelsblatt.de) Irgendwie ist zuviel Hecktik da, [...]

In seiner aktuellsten Veröffentlichung zur Börsenlage vertritt Gottfried Heller eine Postion, die ich für durchaus gerechtfertigt halte und schon (wenigstens zum Teil) geäußert habe. Durch die schon sehr deutlichen Zugewinne der deutschen Aktien seit dem Ende der Baisse (ca. +160%!) steigt natürlich auch das Interesse an dieser Anlageklasse. “Steigen die Aktien – kommt das Publikum; [...]

Die Liquiditätssituation ist einer der entscheidenden Faktoren für die Börse. Der Preis bzw. Verfügbarkeit des Geldes ist natürlich auch für die wirtschaftliche Entwicklung von enormer Bedeutung. Dennoch reagiert die Börse auf Änderungen in der Liquidität sowie in der Richtung der „Kapitalströme“ viel stärker und häufig überraschend. Bei der Analyse der Geldsituation ist natürlich an erster [...]

Einer der Analysten, die ich doch gern lese und der sich mit etwas „schräger“ und manchmal provokativ-kontroverser Meinung auszeichnet (und häufig richtig liegt) ist Ken Fisher. In einem – ok, nicht ganz frischem – Artikel (vom Ende November) zeichnet er zum wiederholten Mal ein positives Szenario auf und argumentiert mit der Earnings Yield (zu deutsch: [...]

Und wo stehen wir nach Meiner Meinung jetzt? (Fortsetzung aus dem vorigen Beitrag) In Amerika sind wir an der Schwelle , den “Spielraum zu verlassen (etwa seit dem Sommer). Jahrelang hatten wir sehr niedrige Zinsen und viel Liquidität. In den USA schlagen die günstigen Finanzierungsmöglichkeiten auch schneller und “massenhafter” durch dank eines entwickelteren Kreditsystems, etwas [...]

Also, bevor ich den Einwand höre, dass ich zu unkonkret bin, was meine Investment-Strategie anbetrifft, hier einige Worte dazu: Vielleicht war es aus meinen Postings nicht so schwer zu erkennen, dass ich grundsätzlich kein kurzfristiger Trader bin. Aufgrund meiner Erfahrungen und allem, was ich sonst von und an der Börse gelernt habe, halte ich kurzfristiges [...]

Es ist eine verbreitete Theorie und Auffassung (die auch soweit ich mich richtig entsinnen kann auch Nobelpreisträger vertreten), dass die Kapitalmärkte “vollkommen” sind, “effizient”, so dass sie auf Basis aller zur Verfügung stehenden Informationen in jedem einzelnen Moment einen “perfekten” Preis bilden. Man sagt, die Märkte “diskontieren” alle vorhandene Informationen effizient, folglich ist es eigentlich [...]