Börsennotizbuch

Wieder Zeichen für ein leichtes Wachstum der deutschen Wirtschaft: Die deutsche Wirtschaft wird im dritten Quartal um voraussichtlich 0,7 Prozent gegenüber dem Vorquartal wachsen. Dies signalisiert das heute veröffentlichte DIW-Konjunkturbarometer (gemessen am saison- und kalenderbereinigten Bruttoinlandsprodukt). “Das Aufholwachstum wird sich im dritten Quartal beschleunigen”, sagte DIW-Konjunkturexperte Stefan Kooths. “Diese positive Nachricht darf über eines nicht [...]

Ein Jahr, nachdem die Insolvenz von Lehman Brothers die Finanzwelt tief durchrüttelte, blickt man immer noch fragend auf die turbulenten Ereignisse hinter uns… Warren Buffett wird hoffentlich die eine oder andere schwierige Stelle des Krisenablaufs erklären können. Ein Interview für CNBC (die Mitschrift findet man hier):

Die Monoliner haben auch vor mehreren Monaten dicke Schlagzeilen gemacht. Es handelt sich dabei um Anleiheversicherer wie AMBAC oder MBIA, die sich (einzig und daher “mono”) darauf spezialisiert haben, ihre — in der Regel: beste – Kreditbonität zu “verleihen”, sprich: gegen eine Gebühr die Schulden anderer Emittenten zu garantieren. Die so versicherten Kunden können am [...]

Eurostat veröffentlicht die aktuelle Statistik zur Entwicklung der Inflation in Europa. Der generelle (leicht deflationäre) Druck auf die Preise bleibt nach wie vor bestehen. Die Krise hat zu einem sehr deutlichen Absinken der Inflationsraten quer durch die europäischen Länder (und somit zu Deflationssorgen) geführt. Die aktuellen Daten weisen ein leichtes Plus bei der Preisentwicklung aus, [...]

Wie die Krise beenden? Wie für Einkommen der privaten Haushalte sorgen? Ganz easy: Wir werden jetzt alle ICH-Banken und borgen uns Geld bei der Zentralbank zu 0 Prozent, kaufen damit Staatsanleihen mit Renditen zwischen 2-5 Prozent und investieren den Gewinn in Konsum, Aktien und Immobilien. Das perfekte Perpetuum Mobile und keiner braucht mehr zu arbeiten… [...]

Ein Jahr nach der Lehman-Pleite hat man bereits viel über die Vergehen der Banken geschrieben, über die überzogenen Risiken, die sie eingegangen sind und die letztendlich das Finanzsystem in die Krise stürzten. Alleine durch die Milliardenhilfen der Staaten und die außerordentlich vorteilhafte Geldpolitik der Zentralbanken konnten die Banken über Wasser gehalten werden. Das heißt: Mit [...]

Die Idee und vor allem die Umsetzung finde ich auch super: Reuters hat eine interaktive Timeline (Chronologie) der Finanzkrise vorbereitet: Klick auf die Grafik führt zur interaktiven (und viel größeren) Version. Quelle: Screenshot, Auszug, verkleinert; Reuters Times of Crisis Tipp: egghat per Twitter

“In the U.S. and many other countries, the too-big-to-fail banks have become even bigger. The problems are worse than they were in 2007 before the crisis.” Joseph Stiglitz, Bloomberg, Stiglitz Says Banking Problems Are Now Bigger Than Pre-Lehman     Passt zum “Jubiläum” und zum gestrigen Hinweis auf den Appell “führender Ökonomen”, die Banken auf [...]

Nachdem Magna den Zuschlag für Opel erhalten hat, dreht sich diese schwierige Geschichte weiter: Deutschland und die Europäische Union streiten über die milliardenschwere Unterstützung. Die EU-Kommission will die Unterstützung vorher prüfen und genehmigen. Deutschland hingegen beteuert, dass die Hilfen aus dem bereits genehmigten “Wirtschaftsfonds Deutschland” stammen. Einige EU-Länder wie Großbritannien, Belgien und Spanien kritisierten die [...]

Heute lese ich wieder bei der ZEIT über die Rettung der HRE: “Wie der Steuerzahler für die dicken Gläubiger der HRE aufkam“. Dies ist leider kein trauriger Einzelfall, sondern die ganz übliche Art und Weise, wie die Banken gerettet werden. Und diese Rettungen verschlingen Milliarden. Das zentrale Argument ist stets: Die Banken können nicht fallen [...]

Interessanter Beitrag und viele weiterführende Links zu den Pleitiers AIG, Fannie Mae, Freddie Mac, deren Aktien eine fulminante Rally gestartet haben, findet man bei egghat. Er fragt sich, ob nicht der Staat selbst (der mehrheitlich an den Unternehmen beteiligt ist) an der Börse interveniert, um “gute Stimmung” zu machen: Denn es ist IMHO klar, dass [...]

George Soros beweist wieder einmal sein außergewöhnliches Können: Der US-Großinvestor George Soros hat im Gegensatz zu den meisten anderen Hedge-Fonds offenbar großen Profit aus der Finanzkrise geschlagen. Das von seiner Investmentfirma Soros Fund Management verwaltete Vermögen stieg in den zwölf Monaten bis Anfang Juli um mehr als 40 Prozent auf 24 Mrd. $, berichtet das [...]

Die FAZ hat ein Special zu den turbulenten Ereignissen um die Pleite von Lehman Brothers vorbereitet. Der Konkursantrag der damals viertgrößten US-Investmentbank hat einen dramatischen Punkt in der Finanzkrise markiert. Nachdem an jenem Wochenende des 13. und 14. September die händeringend gesuchten Optionen ausgegangen waren, musste Lehman Brothers am 15. September 2008 Konkurs anmelden, was [...]

Das Thema “Sparen” hat gleich mehrere Gesichter. Auf der einen Seite hat man eine eigentümliche Divergenz zwischen dem individuellen Sparen, das wohl recht vernünftig und “tugendhaft” ist, und dem volkswirtschaftlichen “Sparen”, welches in der Tendenz eher unvorteilhaft für das Wirtschaftswachstum ist (denn es entsteht eine kleinere Gesamtnachfrage; diese kann u.U. durch das Ausland wieder ausgeglichen [...]

Die Fed hat einen Bailout-Profit von 14 Mrd. USD gemeldet. Die Gewinne kommen von den “Bailout-Programmen” TARP und solchen für asset-backed securities. Good news? Oder nicht so good? (s. auch Financial Times).   Update: Barry Ritholtz trifft den wunden Punkt — der Gewinnausweis der Fed ist sehr selektiv. So kann jeder Gewinne “machen” — indem [...]

egghat versorgt uns (erklärterweise) mit Horror-Zahlen. Die heutige ist die dramatische Schätzung der Commerzbank, die den Gesamtschaden durch die Finanzkrise mit 10,5 Billionen US-Dollar beziffert: Wie setzen sich die 10,5 Billionen zusammen? 1,6 Billionen betragen die direkten Verluste am Finanzmarkt. Um gut 4,6 Billionen Dollar sind die Werte der Immobilien vor allem in den USA [...]

Während die großen Adressen der Wall Street wieder mit Milliardengewinnen glänzten und sich stark auf die helfende staatliche Hand verlassen können, müssen viele kleinere Regionalbanken in den USA ums Ãœberleben kämpfen: Die Rezession in den USA nähert sich dem Ende, die Hauspreise stabilisieren sich – und dennoch ist die Situation für viele kleinere und mittlere [...]

Die europäischen Börsen im Plus: Die Börsen in Europa folgen Wall Street in die Pluszone und lassen die negativen Vorzeichen in Asien außer Acht (Hang Seng -1,45%, Nikkei 225 -1,18%, Shanghai Composite -1,24%). Die Gewinne sind mehrheitlich unter 1 Prozent, die Hartnäckigkeit der Rally ist jedoch bemerkenswert… Die persönlichen Einkommen sind mehr als erwartet gefallen: [...]

Ein bisschen Abwechslung mit alten Beiträgen. Heute mit ein paar “Paradoxen”: Drei Paradoxe in der Wirtschaft, von Paul Krugman. Selektiven Aufschwung hatten wir. Jetzt selektive Krise? Welche Mauer fiel vor 20 Jahren? Warum gibt es so hohe Unterschiede im Anlageverhalten zwischen den einzelnen Ländern (etwas älter, von 2007 … hm … und die Frage wird [...]

Immer wieder interessant, was George Soros zum Marktgeschehen zu sagen hat: Der Weg aus der Krise heißt Bekämpfung der Deflation bzw. Inflation. Dass die Letztere nicht in gefährliche Höhe unkontrolliert steigt, wird die Notenbanken vor eine komplizierte Aufgabe stellen. Entscheidend sind außerdem die Konjunkturmaßnahmen der Obama-Administration sowie die US-Politik insbesondere gegenüber China (Welt). In Sachen [...]

Die Finanzkrise schlug zunächst und mit voller Wucht auf das Vertrauen der Banken ein. Und zwar: auf das gegenseitige Vertrauen der Banken. Plötzlich wollten sie ihren Kollegen kein Geld bzw. nicht gern Geld leihen. Man wusste nicht (oder vielmehr: man wusste es), welche Risiken die Gegenseite trägt und ob sie noch imstande wäre, die gewährten [...]

Interessanter und lesenswerter Beitrag von Jack McHugh in The Big Picture über eine sehr grundsätzliche Frage, die lange kontroverse Diskussionen verursachte, dann fast als gelöst schien, um jetzt wieder einmal brisant zu werden: Wie sollen sich Zentralbanken gegenüber Finanzmarktblasen verhalten? Sollen sie diese frühzeitig zu verhindern suchen, oder dürfen sich die Zentralbanker erst gar nicht [...]

Ein Thema, das uns wohl noch eine Weile begleiten wird. Bevor ich mehr dazu schreibe — ein interessanter Beitrag von Karl Weiss: Die Kreditvergaben der Banken in Euro-Land an die Unternehmen (ausserhalb des Finanzsektors) sind im Juni um 35 Mrd. Euro gegenüber dem Mai zurückgegangen. Das ist der höchste je gemeldete Rückgang in einem Monat. [...]

Ein Ãœbel dieser Finanzkrise ist es, dass die Banken auf einmal alle Bilanz machen müssen, denn “Bilanz ist nicht, was sie ist, sondern was gemacht wird”. “Wir lernen hier nicht, wie man die richtigen Sachen macht; wir lernen, wie man die Sachen richtig macht“: Der Unterschied zwischen “richtig” und “richtig”. “Die Börse, die in vielerlei [...]

Die Banken in der Euro-Zone haben wieder einmal die Kreditvergabe restriktiver gehandhabt. Die “credit standards” haben sich erneut verschärft, so die EZB: In the ECB’s euro-zone lending survey marked the second quarter as the eighth straight quarter that banks tightened their lending standards, although the pace of the tightening appeared to slow. The ECB most [...]