Börsennotizbuch

Auf die Frage, wer Dubais Schulden zahlen soll, habe ich vorher kurz mit einem Kommentar versucht, meine Sicht zu schildern: Die Vereinigten Arabischen Emirate (international: UAE) werden mit ihren Währungsreserven und Liquidität sowie durch die gemeinsame Zentralbank (es handelt sich schließlich um einen föderalen Staat) hinter Dubai stehen, aber vermutlich in erster Linie, was die [...]

Wenn jemand Geld braucht, muss er irgendwie an Geld kommen. Jemand wie Dubai hat natürlich mehrere Optionen, für Einnahmen bzw. Liquidität zu sorgen. Wie Zeitenwende.ch schreibt, wäre eine davon, Gold auf den Markt zu werfen. Es wird in diesem Zusammenhang darauf hingewiesen (das gefällt mir, weil es genau in meine Richtung geht), dass zum Beispiel [...]

Ok, es ist viel zu viel, gleich von einer Dubai-Krise zu sprechen… Einige weitere Reaktionen von Autoren mit Autorität: Paul Krugman: Wahrscheinlich eine Mischung aus “sinkender Fähigkeit der Staaten, über Schulden die Rezession zu bekämpfen” und “Anfang einer Welle von Zahlungsausfällen (souveräner Staaten)”. Gillian Tett: Erläutert die oberen zwei und macht den Vergleich mit Griechenland [...]

Photo credit: gabrielrochette from morguefile.com Dass in der Krise ganze Staaten taumeln können, haben wir am eindrucksvollsten bei Island gesehen. Durch die Schwierigkeiten in Dubai fühlt man sich an den kleinen nordischen Inselstaat erinnert. Ähnlichkeiten bestehen nicht nur wegen der Größe bzw. das Gegenteil davon… Wie geht’s also Island? Man hört nicht mehr viel, oder? [...]

Die Schwellenländer haben bei der Industrieproduktion bereits die Stände vor der Lehman-Pleite wieder überschritten, und zwar um ganze 10%, wie das Handelsblatt berichtet. Dies kann auch die westlichen Exporteure freuen. China spielt dabei wieder einmal die führende Rolle: Im Reich der Mitte liegt die Industrieproduktion 14% über dem Vorjahresniveau. Angetrieben wurde diese Entwicklung auch durch [...]

… und zwar nicht zu knapp. 68,5 Milliarden Euro soll die Bank of England an die (mittlerweile mehrheitlich staatlichen) Banken RBS und HBOSüberwiesen haben. Ohne Notiz an die Öffentlichkeit. Mehr bei FTAlphaville. Via: egghat.

Die britische Bank Lloyds (die sich nach diversen Regierungseingriffe bzw. Stützungsmaßnahmen zum Teil im staatlichen Besitz befindet) bietet 36,5 Milliarden neuer Aktien zu einem Preis von 37 Pence je Anteilsschein (Abschlag zum aktuellen Börsenkurs von ca. 60%). Die Bank will im Rahmen einer massiven Kapitalerhöhung ihre Kapitalbasis stärkten. Dies wäre die größte Kapitalerhöhung der britischen [...]

Der Insolvenzantrag von Lehman Brothers am 15. September 2008 markierte, so der breite Konsens, einen entscheidenden Punkt in der Finanzkrise, eine dramatische Verschärfung. Finanzmärkte und Notenbanker haben spätestens dann sehr deutlich zu spüren bekommen, wie sich ein Kollaps des Finanzsystems anfühlt. (Nicht zufällig werden beispielsweise die Aktionen der Fed gedanklich auch in Vor- und Nach-Lehman-Phasen [...]

Der gewerbliche Immobilienmarkt ist das neue Sorgenkind der USA. Während sich der Markt für Wohnimmobilien scheinbar stabilisiert hat (zumindest die Preise haben einen Boden gefunden), befindet sich der gewerbliche Immobilienmarkt nach wie vor im nahezu “freien Fall”: Die Preise fallen immer noch rapide und die Ausfallraten steigen. Grafiken und Zahlen hat der Blog Querschüsse gesammelt: [...]

Zeitenwende.ch hat ein interessantes “data point” gefunden: Gott scheint auch für Kirchen kein Erbarmen zu kennen. 145 Gotteshäuser sind in den USA seit Beginn der Finanzkrise bankrott gegangen. Der Grund ist so irdisch, dass es einer gewissen Komik nicht entbehrt. Billiges Geld war die Versuchung, welcher die Priester nicht widerstehen konnten und jetzt sind sie [...]

Die Fed gab bekannt, dass die Laufzeit von Krediten, die Geschäftsbanken durch den sog. Discount Window erhalten, ab dem 14. Januar auf 28 Tage von derzeit 90 Tagen reduziert wird. Somit wird die Laufzeit auf die übliche Länge gekürzt. Nach dem Ausbruch der Krise verlängerte die Fed die Terms des Discount Window zunächst auf 30 [...]

[ links und rechts durchaus politisch gemeint ] Nach der Krise und vor der Schuldenbremse (Nachdenkseiten). Nicht nur Lehman hat da was verursacht (Wirtschaftliche Freiheit). Die Schattenseiten des Euro … sind in Griechenland zu sehen (Zeitenwende.ch). Ecce homo oeconomicus! (weissgarnix) Der Krisen-Rekordler Spanien (Karl Weiss).

“If we return to a straight-line economy, central bankers’ mystique will be justified. If, however, we’re in a bungee world, their mystique will slowly be undermined. I suspect the costs will be seen mostly in increased currency volatility. Those central banks which have engaged in unconventional “funny money” policies need to see sustained results. If [...]

Noch ein Zeichen der konjunkturellen Erholung: Im internationalen Luftverkehr zeichnet sich immer deutlicher eine Erholung ab. Im September 2009 wurde erstmals seit August 2008 einen Zuwachs zum Vorjahr ausgewiesen (+0,3%). Saisonbereinigt war es dann doch ein Minus, aber die Fortschritte nach dem relativ heftigen Zusammenbruch sind groß. Im Frachtverkehr ist de Branche allerdings noch nicht [...]

2009 werden ca. 15 Prozent mehr Firmen Insolvenz anmelden, schätzt der Kreditversicherer Euler Hermes (Handelsblatt.com). Dies wären 33 800 Fälle. Auch im nächsten Jahr wird mit einem Anstieg gerechnet, denn die Entwicklung der Firmenpleiten ist gewöhnlich ein nachlaufender Konjunkturindikator. Noch schlimmer sähe es aus bei den Forderungsausfällen. Die Summe der gerichtlich angemeldeten Forderungen soll 2009 [...]

General Motors (GM) plant mit der Rückzahlung eines 6,7-Milliarden-USD-Regierungskredit noch in diesem Jahr zu beginnen. Der ganze Kredit soll bis 2011 getilgt werden, berichtet WSJ. Die Raten will GM allerdings mit anderen Regierungsgeldern bezahlen…

Eine Studie für Europa und Nordamerika zeigt, wie das Handelsblatt berichtet, dass die Unternehmen vermehrt auch Verwaltungsjobs abgebaut haben. Nachdem die Produktion krisenbedingt (stark) zurückging und die Personalkapazität in diesem Bereich reduziert werden musste, haben die Firmen auch Managementpositionen gestrichen. Einer der Gründe, so die Studie, sind die verhaltenen Wachstumserwartungen in den Industrieländern. Mit Wachstum [...]

Die Gier wurde schnell als Ursache der Krise ausgemacht. Und das gilt als unumstritten. Doch bitte nicht so streng und voreilig: Die Gier hat auch was Gutes. Den Drang — zum Beispiel — nach mehr, der das kapitalistische System, in dem wir nun mal leben, am Laufen hält. Oder, dass so viele Menschen einen Job [...]

Gleichzeitig verschärfen sich die Liquiditätsprobleme bei zwei US-Institutionen: FDIC und FHA. Die erste besichert Bankeneinlagen, die zweite versucht, den Hypothekenmarkt zu beleben. Kein Wunder also, dass die Reserven beider mit hohem Tempo schmelzen… FDIC steht für Federal Deposit Insurance Corporation und ist der Pendant zum deutschen Einlagensicherungsfonds. Da die Bankenpleiten in den USA doch zahlreich [...]

Mit dem Hinweis auf den Artikel vom Ex-Notenbanker Frederic Mishkin “Not all bubbles present a risk to the economy” kommen wir auf eine alte Debatte zurück: Wie gefährlich sind Vermögenspreisblasen und wie sollen die Zentralbanken auf sie reagieren. Frederic Mishkin unterscheidet zwei Arten von Blasen: Auf der einen Seite die “credit boom bubble” und auf [...]

Diesen konkreten Artikel (auf Deutsch) habe ich irgendwie verpasst. Und mehr als “Fed lässt gerade eine Monsterblase entstehen” und dem Namen Nouriel Roubini brauche ich auch nicht zu sagen. Der Link (vom 4.11.2009).

Der Monoliner (Anleiheversicherer) AMBAC hat — mehr oder weniger überraschend — eine Insolvenz-Warnung gegeben. Zwar geht das Unternehmen davon aus, dass es seine Schulden und Geschäftstätigkeit bis zum 2. Quartal 2011 finanzieren könne, aber die längerfristigen Perspektiven seien ungewiss, eine Insolvenz demnach nicht ausgeschlossen. Ambac said in a regulatory filing late Monday that it should [...]

Die Rating-Agentur Fitch hat mitgeteilt, dass Großbritannien am ehesten sein AAA-Rating verlieren könne. Obwohl das Risiko für das Vereinigte Königreich unter den Ländern mit bester Bonität das höchste sei, muss es zu einem Downgrade, so die Agentur weiter, nicht kommen. Fitch erwartet vielmehr, dass Großbritannien die Staatsbilanzen in überschaubarer Zeit konsolidieren wird. Mehr: WSJ.com, Fitch: [...]

Jetzt will ich auch den Spruch benutzen, den wir gefühlt schon 1 Million Mal gehört haben: Die Krise als Chance verstehen*. Aber was passiert in einer Wirtschaftskrise? — Die Preise fallen, zum Beispiel die von Unternehmen. Handelt es sich dabei um Unternehmen aus einer hart getroffenen Branche, so können sie regelrecht billig werden. Denn keiner [...]

Zwei der größten britischen Banken — Royal Bank of Scotland (RBS) und Lloyds Banking — sollen nach Plänen der UK-Regierung große Teile ihrer Geschäfte auslagern und verkaufen. Dies kommt einer Zerschlagung gleich. Einzelheiten sind noch offen. Bloomberg berichtet: RBS may have to sell its Churchill, Direct Line and Green Flag insurance operations along with more [...]