Börsennotizbuch

Der Monoliner (Anleiheversicherer) AMBAC hat — mehr oder weniger überraschend — eine Insolvenz-Warnung gegeben. Zwar geht das Unternehmen davon aus, dass es seine Schulden und Geschäftstätigkeit bis zum 2. Quartal 2011 finanzieren könne, aber die längerfristigen Perspektiven seien ungewiss, eine Insolvenz demnach nicht ausgeschlossen.

Ambac said in a regulatory filing late Monday that it should have enough liquidity through the second quarter of 2011, based on $164.7 million in cash, short-term investments and bonds.

But Ambac also warned that in the long term Ambac Assurance may not be able to pay enough dividends to the holding company. That means the company may not have enough money to pay operating expenses and cover debt, including a $143 million payment that’s due in August 2011, the company wrote in the filing.

MarketWatch.com, Ambac warns it may file for bankruptcy

Zu den spezifischen Riskiken der sog. Monoliner können Sie etwas mehr unter dem Link oben oder aktuell bei egghat nachlesen.

Die Aktie reagiert mit einem ca. 30-prozentigen Verlust. Der Rest der Börse lässt sich von der Meldung aber gar nicht verunsichern.

Apropos Aktie: Wir erinnern uns noch an die beachtlichen Gewinne der Monoliner (darunter auch MBIA) im Sommer. Auf einmal schossen die Aktien in die Höhe; Kurgewinne von 50% oder 100% waren keine Ausnahme. Zum Teil waren positive Quartalsmeldungen die Ursache. So hat AMBAC auch im 3. Quartal (auf den ersten Blick) ganz gute Zahlen vorgelegt: Es wurde ein Gewinn von 2,19 Mrd. USD erzielt (nach einem Verlust von 2,4 Mrd. im 3. Quartal 2008), auch wenn dieser in erster Linie durch eine Neubewertung der Assets zustande kam.

Aber viel wesentlicher sind meiner Meinung nach spekulative Bewegungen: Alleine ein Blick auf den Kursverlauf relativiert alle 100-Prozent-Sprünge. Hier hat jeder Angst, keiner investiert. Höchstens diejenigen, die genau wissen, was der Staat vorhat bzw. wie eventuelle Umschuldungsmaßnahmen aussehen werden.