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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Tag "hausse"

Gottfried Heller blickt mit Zuversicht auf das Börsenjahr 2010

10. Dezember, 2009 · 2 Kommentare

Das Jahresende naht und die Anlegergemeinde richtet immer mehr den Blick auf 2010. Vor einigen Tagen hat Gottfried Heller seine Einschätzung und Prognose für die nächsten 12 Monate (und sogar darüber hinaus) angeboten: Die Inflation ist der Preis der Demokratie (Welt). Ohne zu viel von seiner Kolumne vorweg nehmen zu wollen, ganz in Kürze: Heller [...]

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Marc Faber: Liquiditätshausse

13. November, 2009 ·

Mark Faber spricht in einem Interview für die FTD über die Lage in der Wirtschaft und an den Börsen. Gleich am Anfang beschreibt er etwas, was auch ich hier mehrmals “propagiert” habe: Wirtschaft und Börse bewegen sich nicht parallel. Sie stehen sicher in einem Zusammenhang, aber dieser kann kurz- bis mittelfristig sogar umgekehrt dem “intuitiven” [...]

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Es lebe das V!

20. Oktober, 2009 ·

“Die meisten Investoren schenken zu viel Glauben an die Theorie, die Preise wären rational; sie unterstellen, dass ein Börsenkollaps durch ernsthafte wirtschaftliche Schwierigkeiten gerechtfertigt sein soll. Daraus folgern sie, dass wir keinen großen Bull Market [Hausse] haben könnten, nachdem die Preise eingebrochen sind. Die Geschichte lehrt, diese Annahme ist falsch”. Ken Fisher über die zu [...]

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Liquiditätshausse

28. Mai, 2009 ·

Heute möchte ich einen typischen Blog-Beitrag schreiben: Ich beziehe mich auf den Marktkommentar von Ulf Sommer im Handelsblatt (Ratlosigkeit treibt den Dax) und will meine Anmerkungen zu dieser Interpretation des Börsengeschehens notieren. Eine Art “Nacharbeiten” einer Mainstream-Meinung — etwas, was ja gelobte Funktion der Blogs sein soll… “Nacharbeiten” bedeutet aber nicht “restlos kritisieren” — das [...]

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Der März hat es in sich…

17. April, 2009 ·

Es ist seltsam: Zwei der entscheidenden Wenden in den letzten 10 Jahren passierten im März. Und möglicherweise auch die dritte… Zumindest für den deutschen Dax: Klick für größere Ansicht Die große Dot-Com-Hausse endete im März 2000. Der Dax markierte sein damaliges Hoch von 8.064 Punkten am 7. März 2000. Es folge ein langer und tiefer [...]

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Der Bär ist zurück…

3. März, 2009 ·

Wovon spricht er eigentlich? Die Aktien fallen seit mehr als anderthalb Jahren? Ein Bärenmarkt ist keine Neuigkeit! Ja, das stimmt natürlich. Aber es gibt Zeitgenossen (ich zähle nicht dazu), die besonders gern exakte Definitionen mögen. So zum Beispiel wird ein Bärenmarkt (Bear Market) dann ausgerufen, wenn eine Benchmark (zum Beispiel der Aktienindex S&P 500) mehr [...]

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Gold mit Potenzial bis … oho! … 4.700 USD!

22. Mai, 2008 · 1 Kommentar

Die starke Performance der Aktien 2003-2006 wurde nicht selten, aber – behaupte ich – völlig falsch, mit dem Ende der 90er-Hausse verglichen. Als ich für 2007 meine Jahresprognose abgegeben habe (Anstieg bis aufs Allzeithoch von damals 8.136 Punkten), hieß es exemplarisch in einem Kommentar: Ganz schön gewagt. Solche Prognosen erinnern stark an 2000. Damals hieß [...]

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Die drei Phasen des Bull und Bear Markets

24. März, 2008 ·

Kurze Zitate von Howard Mark beim Deal Journal (WSJ) über die Phasen, wie die Bull- und Bear-Markets an der Börse verlaufen: Bull Market Phasen: the first, when a few forward-looking people begin to believe things will get better, the second, when most investors realize improvement is actually underway, and the third, when everyone’s sure things [...]

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Ken Fisher Interview: Die Hausse kann weitergehen

9. März, 2008 ·

Ken Fisher gibt ein Interview im Manager-Magazin — wie wir ihn kennen (und seine Marktkommentare seit längerem verfolgen) bleibt er optimistisch für die Börsenentwicklung. Er sieht den Markt an der Schwelle einer dritten (finalen) Phase der laufenden Hausse (die gewöhnlich die größte Gewinne beschert, aber am Ende auch am gefährlichsten ist). Die optimistischen Statements kann [...]

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Schweizer Versicherer mit relativ niedrigen Aktienquoten

23. Januar, 2008 ·

Der Präsident des Schweizerischen Versicherungsverbandes (SVV) und Verwaltungsratspräsident der Helvetia, Erich Walser, legte in einer Stellungnahme zu den scharfen Korrekturen an den Börsen dar, dass die meisten Unternehmen der Branche diesmal nicht in die prozyklische Falle getreten sind, die Aktienquoten bei den gut laufenden Aktienmärkten der letzten Jahre entsprechend noch zu erhöhen. Diese (ansonsten recht [...]

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China B̦rsen-Hausse Рwie lange noch?

18. Oktober, 2007 · 3 Kommentare

Bei der letzten heftigeren Korrektur, habe ich wirklich gedacht, das es langsam aus sein soll mit der chinesischen Börsenhausse (vorher die Crash-Warnung, dann die kleine, voreilige Bestätigung, insgesamt daneben!). Die chinesischen Börsen kümmert es nicht, sie steigen und steigen. Trotzdem verlässt mich das Gefühl nicht, dass dies alles nicht ganz glimpflich ausgehen wird. Es häufen [...]

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Was heißt “Au revoir” und was heißt “Hausse”

20. Juli, 2007 · 12 Kommentare

Vielleicht habt ihr es bereits mitgekriegt, und wenn nicht, jetzt ist die Zeit: Robert von Heusinger sagt Au revoir la hausse. So fängt sein neuer Beitrag bei Herdentrieb an: Es ist aus. Die Hausse, die den Dax seit 18 Monaten immer weiter nach oben getrieben hat, ist beendet. Das ist meine neue Wette: Im laufenden [...]

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DAX-Prognose 2007: Mehr als halb gewonnen?

18. Juni, 2007 · 4 Kommentare

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

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Crash-Gefahr in China?

21. Mai, 2007 · 14 Kommentare

Bekanntlich eskalieren in China die Aktienkurse. Und die Stimmungen. Die Euphorie – allen Berichten zufolge – hat längst das Volk erreicht. Auch wenn die meisten Chinesen arm sind, eilen immer mehr “neu gebackene” Anleger zur Börse und kaufen die große Story des chinesischen Siegeszug in der Weltwirtschaft. Begleitet wird dies ohne Frage auch von Nationalstolz [...]

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Ich denke, noch ist zu früh

30. April, 2007 ·

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Klaus Kaldemorgen im Interview: Aufwärtstrend bei den Aktien intakt

26. April, 2007 · 1 Kommentar

Klaus Kaldemorgen ist einer der bekanntesten Fondsmanager Deutschlands. Früher – hatte ich so zumindest den Eindruck – war er relativ zurückhaltend, was die Chancen für die Aktien betrifft: es war die Rede von niedrigen, ja sogar mageren Renditen, langsamer Entwicklung usw. Die letzten Jahren, auf die sich seine Prognosen mit bezogen haben, waren aber alles [...]

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Beginnen die Ãœberhitzungstendenzen im DAX?

19. April, 2007 ·

Thomas Grüner (im Ãœbrigen Partner von Ken Fisher) zeigt anhand von Dax-Charts mehrere Hinweise auf “beginnende Ãœberhitzungstendenzen” am deutschen Aktienmarkt. Die verfolgten Trends nähmen im etwas längerfristigen Rahmen einen immer dynamischeren Verlauf an (trotz Korrektur neulich). Auch interessant: der Dax-Chart in Dollar – die Allzeithochs haben wir in der amerikanischen Währung umgerechnet längst erklommen. Seine [...]

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Ken Fisher: Sehr optimistisch für Aktien!

16. April, 2007 ·

Ein etwas längeres Interview von Ken Fisher, das aber sehr schön einige Ansichten des bekannten Vermögensverwalters darstellt. Und natürlich ist Ken Fisher optimistisch für die Aktien, denn: Die Zinsen sind nach wie vor so tief, dass das Geld am Kapitalmarkt überaus günstig zu haben ist. Darum gingen in letzter Zeit so viele Private-Equity-Gesellschaften mit geborgtem [...]

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Sorgenliste

11. Oktober, 2006 · 3 Kommentare

Was halten Sie von folgender Liste? monetäre Ungleichgewichte sollen eine Zeitbombe sein Derivate bedrohen die Stabilität des Finanzsystems Rohstoffengpässe sollen drohen geopolitische Spannungen bleiben ein Dauerbrenner globaler Terrorismus als angeblich “neue” Gefahrenquelle Demografie führt Ökonomien in den Abgrund Chinas Boom und seine Schattenseiten Wachstum wird mit Klimawandel bezahlt Pandemien stoppen das Wirtschaftsleben Thomas Grüner meint [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Sentiment

Meine Antwort auf das Wort “Erholung” an der Börse

30. Juni, 2006 · 1 Kommentar

Ich spreche grundsätzlich nicht von “Erholung”, wenn die weitere Entwicklung der Märkte gemeint ist: Kurzfristig (in den nächsten bis zu 2-3 Monaten) gehe ich eher von flachen bis leicht fallenden Märkten aus – wegen der Liquidität vor allem. Das Publikum wird wahrscheinlich auch etwas Angst kriegen, sollten wir wirtschaftlich in Amerika auch etwas abkühlen. Auf [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Prognosen

Die globalen KGVs – die Entwicklung seit dem Beginn der Hausse

28. Juni, 2006 ·

Mehr oder weniger kommentarlos will ich zwei Charts posten, die die Entwicklung der KGVs (englisch: P/E ratios) einiger großen internationalen Börsenplätze darstellen. Leider und erstaunlicherweise ist Deutschland mit dem DAX mit enthalten, aber die Tendenz dürfte nicht anders sein als im entsprechenden europäischen Umfeld. Die Botschaft ist klar – trotz der deutlichen Gewinne an den [...]

Kategorien: Gesamtmarkt · Ressourcen · Sentiment

Bleiben Sie drin!

29. Mai, 2006 · 5 Kommentare

Max Otte schreibt in seiner Kolumne auf boerse.de solide, bedachte und empfehlenswerte Markteinschätzungen. Und für einen „Prof. Dr.“ hat er relativ oft Recht (Spaß muss sein, natürlich). Ich habe schon mal geschrieben, dass mir einige von Max Otte’s Kolumnen etwas zu früh zu vorsichtig waren und dass ich nicht selten nicht einverstanden war mit seinen [...]

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Gottfried Heller: Einige Turbulenzen machen noch keine Baisse

24. Mai, 2006 ·

Ja, vielleicht kann ich nicht so flüssig schreiben, aber ungefähr so habe ich auch versucht die Börsen-Lage zu beschreiben – Gottfried Heller: Einige Turbulenzen machen noch keine Baisse Ein kleiner Auszug: Die eigentliche Frage ist, ob es auf starker und dauerhafter Nachfrage beruht, daß die Preise an den Rohstoffmärkten buchstäblich durchs Dach schießen. Der Rohstoffindex [...]

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Rohstoffe – Anlageklasse unter Beobachtung

21. Mai, 2006 ·

Ich habe keine Rohstoff-Investments. Eigentlich schade, oder? Nichts ist so gut gelaufen in den letzten Jahren wie Rohstoffe. Nun, die Aktien haben auch keine schlechte Performance hingelegt, aber – wer weiß warum – sprechen alle bei den Aktien von „zu lange andauernder Hausse“, „reif für Korrektur“ (wenn nicht Crash, neuen bear market etc.), von „dünner [...]

Kategorien: Rohstoffe

Dem Zinsanstieg etwas Positives abgewinnen…

18. April, 2006 ·

Die Zinsen steigen – nicht gut für die Aktien. Mit das schon mal gesagt, will ich auf einige positive Aspekte dieser Entwicklung hinweisen: Die Renditekurve normalisiert sich. Bis vor Wochen klagten die Analysten über die fast inverse Renditekurve: dies sei (so gut wie immer) ein Vorbote von Rezession oder Konjunkturabschwung. Nun sollte sie sich „versteilen“, [...]

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