Börsennotizbuch

In den USA sind die Konsumenten nach dem heute veröffentlichten Consumer Confidence Index weniger zuversichtlich gestimmt: Consumer confidence sank in November due to high gas and home-heating bills, according to the Conference Board’s monthly report that showed a headline dip to 87.3 in November from October’s already soft 95.2. Perhaps the biggest headline is a [...]

Bei USA Today kann man ein Special zum Immobilienmarkt in den USA lesen. Aktuelle Zahlen und Grafiken auch dabei. Etwas, was man aber bedenken muss: die Krise wird vor allem durch die Verkäufe neuer Wohnimmobilien veranschaulicht. Das ist natürlich irgendwo auch ganz korrekt. Allerdings, zeigt es auch, wie schnell der Markt auf der Angebotsseite schrumpft. [...]

In diesem Artikel bei The Wall Street Jounral geht es um die riesigen Staatsfonds der Schwellenländer und um eine mögliche große Welle an Akquisitionen US-amerikanischer Unternehmen eben durch Investoren aus den Emerging Markets: The Deal Story of 2008: Will the U.S. Get LBOed?

Vielleicht behält die EZB doch (mehr) Recht als viele Kommentatoren meinten: Die Inflation in Deutschland (sowie die harmonisierte Inflation im Eurogebiet) klettert weiter auf unangenehme Höhen, die Zinssenkungen schwierig, gar unmöglich erscheinen lassen: Teures Benzin und Heizöl haben die Kosten für die Lebenshaltung im September so stark nach oben getrieben wie seit zwei Jahren nicht [...]

egghat schreibt kurz zu den bekannt gewordenen Konjunkturzahlen aus den USA. Das Handelsbilanzdefizit sinkt durch leicht steigende Exporte und leicht sinkende Importe und zwar nicht beim Öl (das Öl macht einen großen Anteil an den Importen aus). Die Importpreise sind um 1 Prozent gestiegen. Eghat sieht hier Bestätigung für seine Inflationsbefürchtungen. Ich sehe keine so [...]

In einem Interview gestern habe Alan Greenspan gesagt, die Entwicklung der Immobilienpreise in den USA sei “impressive” gewesen. Im Durchschnitt ist der Preis eines neuen Hauses (Immobilie) seit 2000 um ca. 50 Prozent gestiegen. Bespoke Investment haben diese Aussage aufgegriffen und in Relation zu den anderen G-7-Ländern gesetzt: Die USA sind bei weitem nicht der [...]

egghat (“der mürrische Pessimist” – Spaß muss sein!) hat eine “Rezessionswette” vorgeschlagen: Die US-Wirtschaft wird in 2 von den nächsten 4 Quartalen ein negatives Wachstum haben (diese müssen auch nicht aufeinander folgen). Also zwei von den Quartalen Q3-07, Q4-07, Q1-08, Q2-08 sollen beim BIP-Wachstum negativ ausfallen. Ich halte dagegen. Da die BIP-Zahlen im nachhinein häufig [...]

Trader’s Quest bietet uns nach dem Wochenende einen relativ umfangreichen Blick auf die technische Verfassung der großen US-amerikanischen Indizes. Besondere Aufmerksamkeit wird der gleitenden Durchschnitte geschenkt. Durch die Korrektur der letzten Wochen hat sich zwar eine Delle in den Charts gebildet, die kurzfristig den technischen Ausblick erschwert, mittel- bis langfristig bleiben die Indizes aber noch [...]

Die Federal Reserve Bank of New York hat eine Studie zum Thema Sparrate der US-Haushalte veröffentlicht (Mai 2007, How Worrisome Is a Negative Saving Rate? — PDF-Dokument — und auch Web/HTML —), in der das “Problem” etwas detaillierter analysiert wird. Denn sehr häufig hört man verschreckte Stimmen, die die Sparrate pauschal als “die Amerikaner geben [...]

Was als Befürchtung in der Luft stand, nämlich dass China seine gigantischen Dollar-Währungsreserven als eine “politische Waffe” nutzen wird, bekommt nun laut Telegraph.co.uk auch konkretere Umrisse. Ranghohe Vertreter der chinesischen Regierung und Finanzverwaltung melden sich ungewohnt deutlich zu Wort:

Der Arbeitsmarktbericht für Juli in den USA zeigt eine leichte Verschlechterung der Beschäftigungssituation in den USA. Econoday beschreibt die Ergebnisse folgendermaßen: Employment in July looks softer but focusing on the private sector shows that any softening is very marginal. Nonfarm payroll employment increased by 92,000, after posting advances of 126,000 in June and 188,000 in [...]

Eine interessante und amüsante interaktive Grafik bei der New York Times – die reichsten Amerikaner in der Geschichte. 30 Herren (es ist keine einzige Frau dabei), die Wirtschaftsgeschichte geschrieben haben – mit ihrem wichtigsten Business und auf heutige Dollars umgerechnetem Vermögen. Die absolute Number One ist John D. Rockefeller: sein Vermögen würde sich heute auf [...]

Den führenden Index für die Entwicklung (auf breiter Basis) der Immobilienpreise in den USA bietet Standard and Poor’s mit dem S&P/Case-Shiller Home Price Index. Der aktuelle Stand (Klick auf die Grafik) und das dazugehörige Dokument (PDF). Die Daten sind bis zum April 2007. Der Trend – offensichtlich.

Für die Chronik: die Fed hat die Zinsen in den USA unverändert bei 5,25% belassen. Zur Zinsentscheidung gibt es wie immer ein offizielles und stets sehr bedacht formuliertes Fed-Statement:

Bei seekingalpha.com kann man sich schnell über die aktuelle Lage am US-amerikanischen Immobilienmarkt informieren. Die Daten stammen von dem führenden Dienst von S&P/Case-Shiller. Es werden die Immobilienpreise in 20 Märkten (getrennt und aggregiert) betrachtet und in einer Reihe von Grafiken dargestellt. Hier geht es zum US-Immobilienmarkt-Ãœberblick. Die Botschaft ist ziemlich klar, aber auch nicht dramatisch: Generell (auf Jahresbasis) ist [...]

Da bereits von dem Zinsanstieg bei den langfristigen Anleihen die Rede war – hier ein Artikel (und auch Artikel-Ãœbersicht) in der FAZ.net zum Thema. Auch eine Grafik mit der Änderung der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen (international) ist dort zu sehen. Im Artikel wird von einem Ausverkauf gesprochen, was allerdings etwas übertrieben ist. Trotzdem: der breite Zinsanstieg [...]

In der New York Times finden sich einige interessante Grafiken zur Entwicklung der amerikanischen Indizes. Man könnte meinen: “Wie? Das gibt es doch auf jeder Finanz-Seite im Internet!” Ja, aber in dieser Form doch nicht so häufig. Zum einen sind etwa die beiden großen Börsenindizes Dow Jones Industrial Average und Standard & Poor’s 500 jeweils [...]

Ganz kurz noch einmal – was die Märkte antreibt ist “verhaltenes” Sentiment und günstiges Geld im Verhältnis zur Rentabilität der Unternehmen. In einem aktuellen Artikel beschreibt dies Caleb Sevian so: There are further signs pointing to prolonged market strength in the coming months. First of all, my own contrarian view is that nervous investors paying [...]

Hier haben wir es: die US-Wirtschaft wächst deutlich schwächer. Für das erste Quartal wird eine Wachstumsrate von (annualisiert) nur 1,3 Prozent ausgewiesen (vorläufig): Real gross domestic product — the output of goods and services produced by labor and property located in the United States — increased at an annual rate of 1.3 percent in the [...]

Gewohnt bearish verweist Barry Ritholtz auf den negativen Einfluss, den die Krise am US-Immobilienmarkt ausübt: Housing Impact by Sector. Für jeden normal denkenden Menschen und Ökonom ist wohl klar, dass ein so großes Segment der Wirtschaft vielfältige – in diesem Fall – negative Auswirkungen auf die anderen Branchen haben soll. Einige davon sind im oberen [...]

So oder so ähnlich habe ich es bereits vor Jahren bei André Kostolany gelesen. Und dies hat er nicht als Kritik am Kapitalismus oder als Anstoß für eine “Gerechtigkeitsdebatte” gemeint. Vielmehr wollte Kostolany den Privatanlegern mehr Zuversicht bezüglich Aktieninvestments und generell bezüglich der – sagen wir – Sicherheit des Finanz- und Wirtschaftssystems auf den Weg [...]

Heute noch das eigentlich gut beachtete Verbrauchersentiment aus den USA (von der Laune der US-Konsumenten hängt ja Einiges ab) – der Index sinkt weiter: The Conference Board Consumer Confidence Index, which had decreased in March, retreated further in April. The Index now stands at 104.0 (1985=100), down from 108.2 in March. The Present Situation Index [...]

Die Daten zu den Eigenheimverkäufen aus dem Bestand (Existing Home Sales) für März werden von The National Association of Realtors (NAR) veröffentlicht. März ist der erste “key month” für die Branche. Das Bild ist etwas gemischt, bei weitem nicht dramatisch (sogar recht ruhig), bezieht sich aber immer noch auf Daten/Kontrakte von der Zeit vor der [...]

Ich habe normalerweise kein allzu großes Vertrauen in Indikatoren. Im Prinzip sind sie etwas zu grob, um die Dynamik der Börsen erfassen zu können: sie sind primär für die Standortbestimmung der wirtschaftlichen Lage gedacht, wobei die Börse in der Regel die gezeichnete Entwicklung bereits verwegnimmt. Die Entwicklung an den Aktienmärkten in den letzten Jahren hat [...]