Börsennotizbuch

Enttäuschender Arbeitsmarktbericht in den USA. Fürs erste kann man sich hier informieren: Die Original-Daten: BLS, Employment Situation Summary Nonfarm payroll employment continued to decline in September (-263,000), and the unemployment rate (9.8 percent) continued to trend up, the U.S. Bureau of Labor Statistics reported today. The largest job losses were in construction, manufacturing, retail trade, [...]

Keiner hat gedacht, dass die Erholung ein easy going sein wird, nicht wahr? Und das Bündel Makro-Nachrichten von heute zeigt es wieder — jede News hat ein “aber”… US-Immobilien: Die Bauausgaben sind gestiegen, aber wie bei anderen Immo-Nachrichten in den letzten Monaten müssen wir bedenken, dass in den USA bis Ende November eine Sondermaßnahme läuft, [...]

Die Wirtschaftsleistung (BIP) in den USA ist im zweiten Quartal 2009 laut der endgültigen Schätzung des US-Handelsministeriums um 0,7 Prozent (annualisiert Jahresrate, zum Vorquartal) gesunken. Die vorherige Schätzung (Second Estimate) betrug -1,0%. Erwartet war ein Rückgang von 1,2 Prozent. The decrease in real GDP in the second quarter primarily reflected negative contributions from private inventory [...]

Ob es so was wie einen “natürlichen” Gang der Wirtschaft gibt? Die “natürliche” Arbeitslosenquote in den USA muss nicht gestiegen sein (The Atlantic). Es ist allzu “natürlich”, dass der Kapitalismus Krisen produziert (The New Yorker, in Antwort darauf: The Big Picture, und sonst auch: Boston.com). “Normalerweise” führen die kleinen Unternehmen Amerika aus der Rezession: “In [...]

Die Bundesagentur für Arbeit hat heute ihren Arbeitsmarktbericht vorgelegt. Nach wie vor lässt sich konstatieren, dass die Entwicklung am Arbeitsmarkt, wennauch tendenziell negativ, bisher durchaus nicht so schlecht ausgefallen ist wie die dramatischen Einbrüche der Wirtschaftsleistung Deutschlands in den vorherigen Quartalen eigentlich befürchten ließen. Den Bericht kann man in voller Länge hier herunterladen. In der [...]

Als ich wieder einmal an die Konjunktur dachte, erinnerte ich mich an diesen etwas im Abseits geratenen Umstand: Der Konjunkturabschwung startete in den USA noch mindestens ¾ Jahr vor dem Ausbruch der Finanzkrise. Der “offizielle” Beginn der US-Rezession wird von der NBER auf Dezember 2007 datiert. Das, was wir mit “Ausbruch der Finanzkrise” meinen, fing [...]

Am US-Immobilienmarkt freuen wir uns über jedes kleine Anzeichen einer Wende zum Positiven. Der S&P/Case-Shiller Home Price Index kann uns heute ein bisschen ermuntern: Der wichtigste Indikator für die US-Immobilienpreise ist im Juli (letzte Daten) um 1,6% zum Vormonat gestiegen (der 20-City Composite, saisonal bereinigt: 1,2%). Zum Vorjahresmonat beträgt der Rückgang der Preise 13,3%. Also [...]

Die Analysten scheinen in diesem Konjunkturzyklus (falls wir die Wende nun schaffen sollten), einen etwas besseren Job gemacht zu haben: Denn, als die Aktienindizes im März am “Boden” lagen, hatten sie bereits angefangen, ihre Gewinnschätzungen anzuheben. Mittlerweile haben sich die Ergbnissprognosen (z.B. Anhand des S&P 500) deutlich erholt (und erhöht). Das kann man als zweideutiges [...]

Unter der Rubrik “Kreditklemmen-Watch” (!) verflogt WirtschaftsWunder (ein Blog der FTD) die Entwicklung der Unternehmenskredite. Die “Kreditklemme” ist (nach wie vor) eine befürchtete Folge der Finanzkrise. Eigentlich ist der erschwerte Zugang zur Finanzierung eine der wesentlichsten Ursachen für den Rückgang der Wirtschaftstätigkeit. Jetzt aber gibt es gute Nachrichten aus der Eurozone zu vermelden: Die Kreditvergabe [...]

Die “Helden der Krise” waren Fed-Chef Bernanke und Finanzminister Geithner, denn in der größten Krise, die Buffett je erlebt hat (er ist am 30. August 1930 geboren), haben sie im Grunde das Richtige getan. Außerdem: Warren Buffett kommentiert die sinkende US-Konsumnachfrage und die Aussichten einer Konjunkturerholung: “I think that change in behavior is going to [...]

Wenn ich schon vor einer Stunde auf ein Video mit Prof. Dr. Max Otte hingewiesen habe, dann auch gleich auf seine aktuelle Kolumne auf boerse.de. Der Titel – “Heißer Herbst“… Max Otte spricht von einer “nächsten Welle der Krise”, die näher rückt und sich möglicherweise in den Herbstmonaten auch an den Aktienmärkten niederschlägt. Denn die [...]

Beide ins Studio des DAF (Deutsches Anleger Fernsehen) eingeladenen Gäste, Prof. Dr. Max Otte (dessen Kommentare wir regelmäßiger verfolgen) und Dirk Müller, entwerfen ein insgesamt recht trübes Szenario für die Börsen- und Wirtschaftsentwicklung. Von einer schnellen, d.h. V-förmigen, Erholung gehen beide definitiv nicht aus. Für Prof. Dr. Otte haben die Aktien mittlerweile wieder ein “faires [...]

Wie kommt’s, dass Deutschland so hart von der Krie getroffen wurde? Wir haben doch vorbildlich gewirtschaftet… Seit vergangenem Jahr sind in Deutschland trotz jahrelanger Reformen und Topsanierung reihenweise Traditionsfirmen pleitegegangen, mussten mehr Banken als anderswo gerettet oder teilverstaatlicht werden und musste die große Regierung so enorm viel Geld mobilisieren, um den Schaden noch zu begrenzen. [...]

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA gefallen auf 530.000. Auch hier zeichnet sich eine Trendwende ab… In the week ending Sept. 19, the advance figure for seasonally adjusted initial claims was 530,000, a decrease of 21,000 from the previous week’s revised figure of 551,000. The 4-week moving average was 553,500, a decrease of 11,000 [...]

Die Werbeeinnahmen sind bekanntlich besonders konjunktursensitiv. Wenn sich eine Konsumflaute abzeichnet, werden die Werbebudgets relativ schnell zurückgefahren. Dies haben diverse Medienhäuser sehr deutlich zu spüren bekommen. Besonders heftig in den USA, aber auch in Deutschland nicht viel weniger schmerzhaft. Leider habe ich jetzt keine Zahlen zur Entwicklung der gesamten Werbeumsätze, aber wenigstens etwas Aktuelles aus [...]

Eurostat veröffentlicht die Statistik der Auftragseingänge in der Industrie in Europa für Juli 2009. Der rapide Einbruch der Auftragseingänge scheint vorerst gestoppt zu sein. Die Juli-Zahlen bestätigen die Beobachtung einer “Bodenbildung”: In der Eurozone1 (EZ16) ist der Index der Auftragseingänge in der Industrie im Juli 2009 gegenüber dem Vormonat um 2,6% gestiegen. Im Juni stieg [...]

Rezession und schwacher Arbeitsmarkt lassen die Kreditkartenausfälle in den USA weiter steigen und einen neuen Höchststand erreichen. Moody’s errechnet, dass nun 11,49% der ausstehenden Kreditkartenschulden voraussichtlich nicht mehr zurückgezahlt werden. Die tatsächliche Nicht-Bedienung von Kreditkartenschulden ist auch gestiegen — auf 5,80 Prozent (30 Tage oder mehr im Verzug). Mehr Details: NYTimes, U.S. Credit Card Defaults [...]

Wer war noch mal schuld an der Krise? — Was ist mit der Bank für internationalen Zahlungsausgleich (BIZ)? Deutschlands Exporte krachen in den Keller (Handelsblatt). Krisen-Herd “Kreditblase”: “US-Kreditblase lässt sanft Luft ab” (Querschüsse). Der Multiplikator der Notenbankgeldmenge klebt unter der 1. Was ist das und warum es nicht unwichtig ist? — wieder im Querschüsse-Blog (kurz [...]

Wieder Zeichen für ein leichtes Wachstum der deutschen Wirtschaft: Die deutsche Wirtschaft wird im dritten Quartal um voraussichtlich 0,7 Prozent gegenüber dem Vorquartal wachsen. Dies signalisiert das heute veröffentlichte DIW-Konjunkturbarometer (gemessen am saison- und kalenderbereinigten Bruttoinlandsprodukt). “Das Aufholwachstum wird sich im dritten Quartal beschleunigen”, sagte DIW-Konjunkturexperte Stefan Kooths. “Diese positive Nachricht darf über eines nicht [...]

Die Produktion im europäischen Baugewerbe entwickelt sich auch im Juli 2009 schwach. Saisonbereinigt ist sie um 2,0% in der Eurozone und um 1,1% in der EU gegenüber dem Vormonat gefallen. Im Vergleich zum Vorjahresmonat schrumpfte die Produktion im Baugewerbe um entspr. 10,8% und 11,1%. Mehr Details: Eurostat, Pressemeldung, Produktion im Baugewerbe in der Eurozone um [...]

Eurostat veröffentlicht die ersten Schätzungen der Handelsbilanz in Europa. Demnach dürfte die Eurozone einen Handelsbilanzüberschuss von 12,6 Mrd. Euro erzielt haben: Nach ersten Schätzungen ergab sich für die Eurozone (EZ16) im Juli 2009 ein Überschuss von 12,6 Mrd. Euro im Handel mit der übrigen Welt, gegenüber -3,5 Mrd. im Juli 2008. Im Juni 2009 betrug [...]

Kein Wunder bei der hohen Arbeitslosigkeit: Die realen Stundenlöhne in Amerika sind gefallen: nicht stark, aber im Minus… Vor allem wegen der etwas stärker gestiegenen Inflation im August. Real average hourly earnings fell 0.2 percent from July to August, seasonally adjusted, the Bureau of Labor Statistics reported today. This decline stemmed from the Consumer Price [...]

Die Industrieproduktion und die Kapazitätsauslastung in den USA erholen sich ein bisschen weiter (August 2009): Industrial output rose 0.8 percent in August, following an upwardly revised increase of 1.0 percent in July. Production in manufacturing expanded 0.6 percent in August, and the index excluding motor vehicles and parts increased 0.4 percent. The gain in July [...]

Ein Jahr nach der Lehman-Pleite — vieles ist gesagt und geschrieben worden, egghat darf nicht fehlen … auch noch mit einer 90-Mrd-USD-Zahl-des-Tages… Lust auf Karl Marx? Weissgarnix plant einen furiosen “Roten Oktober“. Aurora schwenkt schon mal auf Kurs… Sie mögen Fakten? Bitte, mit Querschuss: “US-Einzelhandelsumsätze im August erholt“. Jeder will Profit (sprich: steuerfinanzierte Subventionen) aus [...]

Eurostat veröffentlicht die aktuelle Statistik zur Entwicklung der Inflation in Europa. Der generelle (leicht deflationäre) Druck auf die Preise bleibt nach wie vor bestehen. Die Krise hat zu einem sehr deutlichen Absinken der Inflationsraten quer durch die europäischen Länder (und somit zu Deflationssorgen) geführt. Die aktuellen Daten weisen ein leichtes Plus bei der Preisentwicklung aus, [...]