Börsennotizbuch

Vielleicht nehme ich wieder Bill Miller als Einstieg… Neben den fundamentalen Kriterien, die er und seine Kollegen untersuchen (ich meine den strikten Value-Ansatz, den sie verfolgen), verweist Bill Miller auf die Stimmung an den Börsen. Und diese Stimmung vergleicht er mit Panik, einer ähnlichen Panik wie 1990-92 oder 1998. Bill Miller sieht hier eine wesentliche [...]

Egghat hat in einem Kommentar das Thema von negativen realen Zinsen und (positiver) Preisentwicklung der Rohstoffe aufgegriffen. Ganz kurz könnte ich die Argumente, die einen solchen Zusammenhang begründen, aus meiner Sicht und Wissensstand erwähnen: Der negative Real-Zinssatz kommt zustande durch Anleiherenditen (meistens wird die Benchmark 5- oder 10-jährige Staatsanleihen genommen), die unterhalb der Inflationsrate liegen. [...]

Egghat verweist auf Beobachtungen bezüglich Börsenbriefe und Goldpreis: Angesichts der andauernden Titelblätter und Schlagzeilen zum Thema Agrarboom und steigender Lebensmittelpreise sind die Börsenbriefe (in den USA) nicht sonderlich positiv zum Gold eingestellt. Im Gegenteil: Der HGNSI liegt sogar bei minus 17,2. Die von Hulbert verfolgten Börsenbriefe empfehlen also einen negativen Teil seines Portfolios in Gold [...]

Im Vorfeld der Quartalsergebnisse von Google hat man befürchtet, die Konjunkturschwäche würde die Klickrate und somit die Werbeerlöse des Suchmaschinenbetreibers negativ beeinflussen (hier wurde berichtet). Doch Google meldet ein 30 Prozent höheres Ergebnis zum Vorjahresquartal. Google verdiente im ersten Quartal mit 1,31 Milliarden Dollar knapp ein Drittel mehr als vor Jahresfrist. “Es ist uns klar, [...]

Das Handelsblatt.com sieht im geplanten Verkauf größerer Pakete von Leveraged Loans (speziell von der Deutschen Bank) Anzeichen für eine Entspannung der Kreditkrise: So sondiert Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann Finanzkreisen zufolge den Verkauf von sogenannten Leveraged Loans im Volumen von bis zu 13 Mrd. Euro. Am Markt würden solche Kredite derzeit mit Abschlägen zwischen zwölf und 20 [...]

Ich habe mehrmals geschrieben, dass Gold eigentlich das spekulative Objekt per se ist — es hat wenig, besser: kaum “intrinsic value” (“wahren inneren Wert”), und die Preisbildung ist alleine dadurch begründet, dass jemand einen bestimmten Preis zahlt. Natürlich funktioniert auch die Börse ähnlich, aber im Gegensatz zum Gold, das keine Dividenden, keine Gewinne oder Zahlungen [...]

Der IWF hat heute nicht nur angekündigt, sich von ca. 400 Tonnen Gold trennen zu wollen (was zu heutigen Kursen ca. 11 Mrd. Dollar Wert ist), der IWF hat auch die Verluste durch die Immobilienkrise auf ca. 945 Mrd. Dollar geschätzt: Allein in Verbindung mit ausfallgefährdeten US-Wohnungsfinanzierungen und fallenden Preisen für solche Immobilien könnten Verluste [...]

Reuters informiert: Der Internationale Währungsfonds (IWF) will seine Finanzprobleme mit dem Verkauf von mehr als 400 Tonnen Gold sowie Ausgabenkürzungen lösen. IWF-Chef Dominique Strauss-Kahn nannte die Entscheidung zur Reform der Fonds-Finanzen am Montag einen “Meilenstein, der die Institution auf eine solide finanzielle Basis” stellen werde. Der Goldverkauf bedarf allerdings noch der Zustimmung von 85 Prozent [...]

Michael Kahn von Barron’s glaubt, die US-Bonds haben bereits ihren Peak erreicht, also die Zinsen (besonders der langen Laufzeiten — der 10- und 30-jährigen Anleihen) haben den Boden berührt. What this means for investors is that capital gains in the bond market are going to be hard to find. There may be no other game [...]

Die New Home Sales (Verkäufe neugebauter Eigenheime) ergänzen noch das unangenehme Bild am US-Immobilienmarkt — sie fallen im Februar 2008 (die Existing Home Sales hatten wir am Montag). Ein Recap von Barry Ritholtz: February 2008 saw a drop of 1.8% from January 2008 (±15.0%) in terms of seasonally adjusted, annualized data; This was not a [...]

In Kürze — Goldman Sachs glänzt ja regelrecht vor dem Hintergrund miserabler Bilanzen anderswo in der Finanzbranche: The Results: (Click here for conference call transcripts.) GS reported net income of $1.51 billion, or $3.23 a share, for the quarter ended Feb. 29, compared to $3.2 billion, or $6.67 a share last year. Revenue decreased 35% [...]

Dies zirkuliere gerade durch die Trading Desks per E-Mail, erzählt Barry Ritholtz. Man singt es zum Song von Queen “Bohemian Rhapsody”: Is this the real price? Is this just fantasy? Financial landslide No escape from reality Open your eyes And look at your buys and see. I’m now a poor boy (poor boy) High-yielding casualty [...]

Was raten die Banken? Ist der Einstieg jetzt zu empfehlen? Einige Stimmen aus der Faz: Dresdner Kleinwort: “[...] dies ist nicht der Zeitpunkt, mutige Positionen einzunehmen. Bankentitel sind attraktiv bewertet, aber eine Ãœbernahmewelle in der Branche wird noch einige Zeit auf sich warten lassen.” Kaufen : Warten = 0:1 HSH Nordbank: Dem risikobewussten und langfristig [...]

Trader’s Quest hat schon mal gefragt, ob Lehman (wie auf der Street schon spekuliert wird) nicht das nächste Opfer bzw. Short-Kandidat bzw. Zielscheibe werden kann? Wie gesagt, es wird diskutiert: Lehman is of course the name to watch. Here is what I’ve heard. Working against them is that they had the second largest mortgage exposure [...]

What am I bid on financial sector losses from the US subprime mortgage crisis? Do I have advances on the $100bn (£50bn) suggested by Ben Bernanke, chairman of the Federal Reserve, only last July? Yes, I now have $500bn from the gentlemen from Goldman Sachs. Any advances on $500bn? Yes, I have $1,000bn-$2,000bn from Nouriel [...]

Ich möchte auf die Rede von Axel Weber, Präsidnt der Deutschen Bundesbank, auf der Konferenz über Geldpolitik der Norges Bank hinweisen. Es werden die Themen und Zusammenhänge von Globalisierung und Inflation behandelt, natürlich unter der besonderen Beachtung der Auswirkungen auf die Euro-Geldpolitik, die Gemeinschaftswährung und die Implikationenen für die EZB. Zum besseren Eindruck, ein Zitat [...]

Wir wollen es nicht unerwähnt lassen — heute vor 75 Jahren, am 4. März 1933, verkündete der damalige US-Präsident Franklin D. Roosevelt den historischen “New Deal”. Dieser Bündel aus “Wirtschafts- und Sozialreformen” mit massiven staatlichen Investitionen und (vielleicht entscheidend) der – teilweise – Abkopplung des Dollars vom Goldstandard setzte praktisch das Ende der Großen Depression [...]

Ein paar zusätzliche Informationen zum Visa Börsengang: Symbol: VShares (millions): 406.00Price Range: $37.00 – $42.00Est.$ Volume $16,037.0 millionsManager / Joint Managers JPMorgan/ Goldman, SachsCo Managers Banc of America/ Citi/ HSBC / Merrill Lynch/ UBS Investment Bank/ Wachovia SecuritiesExpected to Trade 03/20/2008 Thursday Quelle: iposoop.com Unter den Eigentümer sind einige große Banken, denen im Moment etwas [...]

Das ist vielleicht die wichtigste Meldung des Tages — Visa, der Kreditkerten-Anbieter, plant den größten Börsengang in der US-Geschichte (nach Emissionsvolumen). Es sind ca. 17 Mrd. Dollar — zum Vergleich die größten US-IPOs bisher (die Dollar-Zahlen natürlich in Mrd.): 1. AT&T Wireless Group – 4/26/2000 – $10.6 2. Kraft Foods – 6/12/2001 – $8.7 3. [...]

Die Inflation macht uns immer wieder Sorgen — auch die Fed hat sich für eine Geldpolitik entschieden, die von vielen bereits kritisiert wird: der Inflation werde einfach zu viel Spielraum gelassen, und dies könne auf Dauer das sehr wichtige Vertrauen der Verbraucher in der Fähigkeit der Fed, die Preisentwicklung unter Kontrolle zu halten, verspielen. In [...]

Ich musste immer wieder feststellen, dass es gar nicht so leicht ist, anständige langfristige Charts des Dax oder der anderen Aktienindizies zu finden (geschweige denn Charts von einzelnen Werten). Das, was bei den meisten Chart-Anbietern als “historischer Chart” bezeichnet wird, geht selten über die letzten 10 Jahre hinaus, einige bezeichnen sogar ihre 3- oder 5-Jahrescharts [...]

Die Zusammensetzung des wohl bekanntesten Aktienindex der Welt, des Dow Jones, wird leicht geändert: Altria und Honeywell gehen, an ihre Stelle rücken Bank of America und Chevron. Die Änderungen werden amtlich (auch für die Berechnung) mit der Börseneröffnung am kommenden Montag, 19. Februar. TheStreet.com mit einigen Stimmen und Hintergründen: Honeywell, Dow Jones said, is being [...]

Einige Charts aus dem Info-Service von Wall Street Journal — Gold, Öl und Aktien, interaktiv und mittel- bis langfristig sowie in Relation: Zur Quelle: WSJ.com, Gold Regains Luster Via: The Big Picture

Es wird langsam Zeit, um eine Theorie zu prüfen: Rutscht die US-Wirtschaft in einer Rezession (oder ganz deutliche Konjunkturschwäche) und zieht sie (unweigerlich) die Weltkonjunktur mit sich nach unten, wie werden die Rohstoffpreise reagieren? FTD.de eilt mit einigen Feststellungen (Rezessionsangst ergreift Rohstoffmarkt): Für Rohstoffe sind die meisten Experten positiv gestimmt. Die Anlageklasse hat die Kreditkrise [...]

Nach den Allzeithochs fragt sich so mancher Anleger, ob die Investition in Gold noch sinnvoll ist. Das tut auch der Blog Shares-Online.de und schreibt als Antwort: Um nun nochmals zu meiner ursprünglichen Frage zurück zu kommen, ob es sinnvoll sei, in Gold zu investieren: meiner Meinung nach wird die sichere Anlagealternative Gold immer mehr zu [...]