Börsennotizbuch

Wer eine gute, aber wenig aufmunternde Analyse wichtiger makroökonomischer Zusammenhänge der aktuellen Wirtschaftslage lesen möchte, dem kann man den neuen Artikel von Dieter Wermuth empfehlen: Geschockte Verbraucher. Wie der Titel bereits verrät, wendet Dieter Wermuth den Blick auf die Nachfrageseite der Volkswirtschft(en), und was er da sieht, spricht – seiner Auffassung nach – leider nicht [...]

Na gut, solche Studien haben für gewöhnlich ihre Tücken, und die ersten (wie die letzten) Plätze, die normalerweise dicht an dicht liegen, sind mit etwas Vorsicht zu genießen und in der Regel nicht für tatsachenähnlichen Aussagen zu gebrauchen. (Obwohl, speziell hier, die Lücke vorne doch etwas spürbarer ausfällt). Aber, die Forscher haben nach der Wettbewerbsfähigkeit [...]

An den Finanzmärkten beschäftigt man sich häufig, sehr häufig (wenn Sie mich fragen — zu häufig) mit Statistiken. Und es gibt wohl kein Land der Welt, das besser statistisch erfasst ist als die USA. Dort wird alles gemessen, ausgewiesen, in Datenbanken gefüllt und über die Nachrichten-Ticker täglich präsentiert. Für die Finanzmärkte spielen diese Daten eine [...]

Noch ein kurzes Update zur US-Berichtsaison, die schon fast zu Ende ist: Wie die Analysten von Zacks.com kann man wohl sagen, dass die Ergebnisse eigentlich zweideutig ausfallen — die Optimisten werden darin noch ihre optimistischen Argumente, aber auch die Pessimisten die Bestätigung für eine allgemeine konjunkturelle Verschlechterung (samt Trend) wiederfinden. Insgesamt, Stand Ende letzter Woche, [...]

Da wird wieder mit Zahlen jongliert: Öl wird beinahe minütlich teurer. Der Preis für ein Barrel der in den Vereinigten Staaten wichtigsten Rohölsorte West Texas Intermediate (WTI) ist mittlerweile auf fast 125 Dollar gestiegen. Doch damit nicht genug. Am 6. Mai verkündete die Investmentbank Goldman Sachs, dass in den kommenden zwei Jahren infolge eines begrenzten [...]

“Natürlich” passen die Analysten ihre Prognosen im Laufe des Jahres an. Und zwar nach unten. Ist ja nicht anders zu erwarten — wenn die Märkte fallen, fallen auch die Prognosen (!). Auf jeden Fall hat Bespoke Investment eine aktuelle Zusammenfassung der Tipps für den S&P 500 zum Jahresende. Durchschnittlich erwarten die Experten 1.513 Punkte. Das [...]

Ich bin kurz vom Mond zurück — was hat sich getan? Oder was hat sich so viel getan, dass die Rezessionswahrscheinlichkeit auf einmal nicht mehr da ist? Es bleiben doch ganze drei Quartale in 2008… Hier die aktuellen Schätzungen der Wettbörse intrade.com: Quelle: intrade.com Das nenne ich “immediate past markets“…

Relativ lange war es still hier… Aber ich habe auch einen richtigen Job… Seit geraumer Zeit ist die Inflation ein großes Thema an der Börse und unter den Finanzexperten. Ihre Entwicklung spielt auch für meine Börsenanalyse eine entscheidende Rolle: Auf der einen Seite sieht man die Fed das System inflationieren, was eigentlich einen Auftrieb für [...]

Ich habe immer wieder das Gefühl, man unterschätzt die amerikanische Wirtschaft. Da werden verschiedenste makroökonomische Kennzahlen herumgeworfen (wobei der eine oder andere, der damit jongliert, sich mitunter nicht ganz gut auskennt): von der Sparquote über Importüberschüsse (bzw. Handelsbilanzdefizite) bis hin zu emotionaleren Ausrufen wie “Was produzieren noch die USA?” (gemeint ist “Nichts”). Ich will es [...]

Optimisten setzen derzeit vor allem auf den Begriff Abkoppelung. Wenn die USA in die Rezession rauschen, hieße das noch nicht, dass andere Länder nachfolgen. Ist da etwas dran? Im Zweifel — nein, meint WirtschaftsWunder, und ich glaube, die Autoren haben Recht. Nur, ich lese etwas weiter unten im Artikel: Abkopplung kann aber auch noch ganz [...]

Mit einer leichten Verspätung wollte ich noch ein Update zur Berichtssaison in den USA posten. Die ausgewiesenen Gewinne der jetzt mehr als die Hälfte der Unternehmen aus dem S&P 500 haben sich etwas gebessert, sprich nähern sich schon deutlicher den zuvor erwarteten Zahlen. Das Bild ist, nicht überraschend, etwas zu stark durch die Financials verzerrt, [...]

Der Index des ABC News Money Magazine zum Verbrauchervertrauen in den USA ist erneut gesunken. Im Blog von Markt-Daten.de finden sich die Eckdaten der Sentimenterhebung und Chart: Nachdem der Benzinpreis die vergangene Woche mit einem Anstieg von 12 USCents die Galone bei 3,508 USD/Gal. ein neues Allzeithoch notierte, sank der wöchentliche Verbrauchervertrauensindex des ABC News [...]

Die stark gestiegenen Benzin-Preise zeigen womöglich Wirkung — die Amerikaner fahren weniger mit dem Auto. Selbstverständlich verzichten gerade die US-Bürger sehr ungern auf das Fahrzeug. Sie können ja häufig gar nicht anders (mit ganz leichten Abstrichen gilt das natürlich auch für Deutschland und die anderen westeuropäischen Länder). Die Ökonomen sprechen hier von “unelastischer Nachfrage”, sprich: [...]

Ich bin mir nicht mehr sicher, ob die Frage mittlerweile so wichtig ist: Sehen wir eine Rezession oder nur eine Abkühlung in den USA? James Picerno vom Capital Spectator analysiert die letzten Wirtschaftsdaten: ECONOMIC DATA DU JOUR. Die Signale sind “mixed”: Based on other economic variables we track, it still looks like the economy’s suffering. [...]

Ich habe meinen Augen gestern nicht getraut — im Fernsehen lief eine Sendung, die darüber berichtete, bestimmte Lebensmittel werden jetzt in einigen Supermarkets in den USA rationiert. USA und Rationierung, USA und Defizit — das passt doch gar nicht nicht zusammen! Aber nein, scheint wahr zu sein… Selbst wenn nur Großabnehmer betroffen worden seien, seltsam [...]

Calkulated Risk spezialisiert sich in schönen Übersichten und News zum US-Immobilienmarkt. Die aktuelle Lage in einigen Schlüsselgrafiken: More on March New Home Sales.

Was es ist Amerika nicht alles gibt… an statistischem Material. Zum Beispiel der Architecture Billings Index vom American Institure of Architects (AIA): The Architecture Billings Index is derived from a monthly “Work-on-the-Boards” survey and produced by the AIA Economics & Market Research Group. Based on a comparison of data compiled since the survey’s inception in [...]

Es mehren sich de Zahlen – der Wall Street Journal Business- und Börsenblog Market Beat hat eine kondensierte Dose Unternehmenszahlen, darunter einige Schwergewichte: Four at Four: It’s All Good. Es ist wohl nicht alles gut, aber die berichtssaison zeigt sich zunehmend auch von der guten Seite…

Heute ist in den USA “Feiertag” — der so genannte Tax Freedom Day, zu deutsch bekannt als der Steuerzahlergedenktag. Das ist der symbolische Tag bis zu dem der durchschnittliche Steuerzahler nur für die Steuern und Abgaben gearbeitet hat. In den USA liege dieser schon lange im April. Aus Wikipedia habe ich die letzten 10 Jahre [...]

In der wöchentlichen Umfrage der FTD (des so genanten Konjunkturschattenrats) ist die geschätzte Wahrscheinlichkeit für eine Rezession in den USA zum ersten Mal zurückgegangen. Wie die Zeitung schreibt, haben wohl die jüngsten Daten aus Industrie und Einzelhandel für den leicht verbesserten Ausblick beigetragen: Deutschlands führende Chefvolkswirte und Konjunkturchefs schätzten vergangene Woche die Wahrscheinlichkeit einer Rezession [...]

Die US-Berichtsaison ist voll im Gange — bis gestern haben ca. 20% der Unternehmen des S&P 500 Zahlen vorgelegt. Die Entwicklung ist soweit “suboptimal” bzw. deutlich schlechter als die angepeilten insgesamt -9,9% Gewinnrückgang ggü. dem Vorjahresquartal, und zwar … hm … nicht zu knapp: nach ca. 100 Unternehmen stehen wir bei -37%. Allerdings ist noch [...]

Nicht gerade optimistisch schaut Merrill Lynch in die Zukunft. Grundlage für die Sorgen ist ein neuer Bericht über das Verbraucherverhalten in den USA, samt beunruhigenden Fakten und Trends, welchen auch weissgarnix.de aufgreift, um einen trüben Ausblick für die Wirtschaft(en) zu liefern: Merrill Lynch offerierte letzte Woche “Thoughts on Consumer Spending“. Und was soll ich sagen: [...]

Bank of Amerika, immerhin die zweitgrößte Bank in den USA, hat auch einen großen Gewinneinbruch im ersten Quartal 2008 gemeldet. Der Gewinn sinkt somit in drei Quartal in Folge hauptsächlich aufgrund massiver Abschreibungen: Der Gewinn des Geldhauses aus dem amerikanischen Bundesstaat North Carolina brach im ersten Quartal um 77 Prozent auf 1,21 Milliarden Dollar oder [...]

Die Kreditkrise, der Abschwung der Wirtschaft in den USA sowie die nicht gerade beste Konjunkturperspektiven, die sich von Verbrauchervertrauen über Entwicklung am Arbeits- und Immobilienmarkt bis hin zu den tendenziell schwächeren Börsen ergeben, hinterlassen noch keine Spuren bei den Venture-Capital-Finanzierer (VC-Funds). Im ersten Quartal 2008 haben die VC-Firmen, die von der National Venture Capital Association [...]

Die Rezession wird “offizieller”… Egghat verweist auf die Schätzung von Macroeconomic Advisers, zitiert von Real Time Economics (Blog des Wall Street Journals), die für das 1. Quartal 2008 zwar noch ein leichtes Wachstumsplus ausweist (+0,2%), für Februar aber deutlich ins Negative umgeschlagen hat (-1,2%): Forecasting firm Macroeconomic Advisers updated its monthly GDP estimate for February, [...]