Börsennotizbuch

Im Blog Real Time Economics wird eine Grafik aus den Datensammlungen des Bureau of Economic Analysis (BEA) “ausgegraben”. Sie zeigt die Entwicklung der Hypotheken- rückzahlungen in den USA (die Summe von Mortgage Payments nach Quartalen). Die Zahlen gehen (deutlicher) zurück. Man kann Einiges herauslesen: Die Hypotheken-Schuldenlast der US-Haushalte geht zurück. Ein Teil des Rückgangs wird [...]

In Dubai stehen 50% der Office-Gebäude leer (Zahl des Tages von egghat); die (staatlichen) Baugesellschaften und Investoren sind hoch verschuldet. Wie man hört, sind auch die russischen Oligarchen überschuldet. Schwierige Lage für die erdölxportierenden Länder. Was kann helfen? egghat gibt einen Tipp: Ölpreis von 200 USD… Kann man – Hallo Verschörungstheoretiker!– den Ölmarkt cornern? My [...]

Die Neukreditaufnahme des Bundes soll bis zu 50 Mrd. steigen, um Defizite der Bundesagentur für Arbeit und der Krankenkassen zu finanzieren, berichtet FTD über die neuen Ergebnisse aus den Koalitionsgesprächen der CDU und FDP: Durch den Finanzierungstrick rückt eine Einigung in den Koalitionsgesprächen in greifbare Nähe. So könnten Union und FDP ihr Wahlversprechen wahr machen, [...]

“Alle kaufen auf Pump, Investoren verzocken Geliehenes und der Staat verschuldet sich über beide Ohren: Hat der Kapitalismus seine Ehrbarkeit verloren, weil er zu einer allgemeinen Schuldenwirtschaft wurde? Nein, denn ohne systematische Verschuldung wären wir alle noch arm wie Kirchenmäuse,” Robert Misik über Verschuldung und Kapitalismus (Misik). “Von Steuern, Wachstum und Servietten” (Herdentrieb). “Banken sollten [...]

Es ist in der Tat eine jener “sagenumwobenen Studien” der Europäischen Kommission (wie egghat formuliert), aus welchen bereits Details bekannt sind, aber deren Veröffentlichung auf sich warten lässt. Die Studie liege der FTD exklusiv vor, und aus dem entsprechenden Artikel erfahren wir, dass ganze 13 EU-Staaten als “Hochrisikoländer” eingestuft worden sind. Die EU-Mitglieder, für die [...]

Das, was bisher China machte, übernehmen jetzt die hiesigen Notenbanken: Durch direkte Käufe von Staatsanleihen die Zinsen niedrig halten bzw. durch geradezu kostenlos zur Verfügung gestelltes Kapital es den Banken ermöglichen, Anleihen aufzukaufen (und selbst bei niedrigen Zinsen noch Gewinn einzustreichen). Die Staaten verschulden sich bei sich selbst: Ihre Schulden werden mit ihrem Geld gekauft [...]

“Kenneth Rogoff – Sorgenkind Dollar” (WirtschaftsWunder). Auch ein Sorgenkind: Die Schulden der US-Konsumenten fallen nicht. Wahrscheinlich steigen sie sogar (egghat, creditwritedowns.com). Und ein drittes — der Welthandel: “When it comes to international trade, actually it’s not the Great Depression, it’s worse” — Paul Krugman auf der World Business Forum Konferenz in New York (Real Time [...]

Ja, man kann nur hoffen, dass die Verfahren vorerst lediglich einer formalen Ermahnung gleich kommen werden … nicht zuletzt, weil von den 27 EU-Mitgliedern nicht weniger 20 “überhöhte Defizite” aufweisen: Im November wird die EU-Kommission ein Defizitverfahren gegen Berlin einleiten. Das verlautete am Rande des Treffens der EU-Finanzminister im schwedischen Göteborg. Wegen der Mehrausgaben im [...]

Ob es so was wie einen “natürlichen” Gang der Wirtschaft gibt? Die “natürliche” Arbeitslosenquote in den USA muss nicht gestiegen sein (The Atlantic). Es ist allzu “natürlich”, dass der Kapitalismus Krisen produziert (The New Yorker, in Antwort darauf: The Big Picture, und sonst auch: Boston.com). “Normalerweise” führen die kleinen Unternehmen Amerika aus der Rezession: “In [...]

Besonders in Deutschland kann man eine leicht masochistische Faszination der Bevölkerung für sich mit vier-fünfstelligen Beträgen pro Sekunde drehende Schuldenuhren feststellen. Die Uhr der deutschen Staatsverschuldung tickt zum Beispiel mit 4.439 EUR pro Sekunde und steht bei ca. 1,6 Billionen Euro (laut Bund der Steuerzahler). Die Zeitschrift The Economist hat eine “Weltschuldenuhr” und gleichzeitig eine [...]

Photo credit: DaveO from morguefile.com Ein sehr bezeichnender Satz in Zusammenhang mit dem angeblichen Pleite-Saat Kalifornien: Noch vor wenigen Wochen musste der Goldene Staat seine Verbindlichkeiten mit Schuldscheinen bezahlen. Nun stehen Anleger Schlange für neue Anleihen Kaliforniens. FTD.de, Pleitestaat Kalifornien lockt Investoren an Ich muss dabei an Niall Fergusons Buch “Der Aufstieg des Geldes” [Amazon] [...]

Aktuell schlagen die offiziell verlautbarten chinesischen Pläne, die (enormen) Währungsreserven des Landes vom US-Dollar weg diversifizieren zu wollen, wieder einmal hohe Wellen. Etliche Beobachter sprechen bereits von der Entstehung einer neuen Weltwährung. Am geeignetsten dafür scheint eine durch den IWF ausgegebene Währungseinheit. Die Sonderziehungsrechte des IWF könnten zum Beispiel (mit Modifizierungen) eine solche Rolle übernehmen… [...]

Moment mal. Keiner hat ernsthaft von einem neuen Aufschwung gesprochen, oder? Was wir zu sehen glauben, ist das nahende Ende des Abschwungs. Das berühmte “Licht am Ende des Tunnels”… Aber gut, auch das soll zu Ende sein, und die bittere Rechnung — “dieses Mal auch für die Börsen” — sollen wir noch im Herbst erhalten. [...]

Als ich gestern Dieter Wermuths Artikel “Erholung auf niedrigem Niveau” las (Hinweis per Lesetipp), habe ich mir einige Anmerkungen gemacht: Wermuth schreibt, zum Beispiel, über die gestiegene Sparquote in den USA (mehr zur Sparquote USA, EU, Deutschland). Die Amerikaner haben bekanntlich während der Boom-Jahre auffällig wenig gespart. Für die Finanzierung ihrer Konsumausgaben und zum Vermögensaufbau [...]

Seit Anfang der Krise dient Japan als grausiges Beispiel: Nach der zerplatzten Immobilien- und Börsenblase in den 1990er verfiel die japanische Wirtschaft in eine lange Lethargie — Deflation, Dauer-Baisse, anämisches Wachstum. Seitdem sind nunmehr fast 20 Jahre vergangen! Zwei verlorene Dekaden. Droht auch den USA dieses Schicksal? Weissgarnix pickt eine der wohl zahlreichen Analysen hervor, [...]

Die europäischen Börsen starten verhalten: Nach den gestrigen kräftigen Zugewinnen starten die Börsen in Europa verhalten. Auch die deutlichen Pluszeichen in Asien können keinen Auftrieb geben. Vermutlich weil Wall Street gestern zwar im Plus aus dem Handel ging, aber gegen Ende der Session Teil der Gewinne abgeben musste. Trotzdem ist der verhaltene Start am letzten [...]

Börsen entscheiden sich am Vormittag für Gewinne: Zur Eröffnung herrschte in Europa gewisse Orientierungslosigkeit. Start im Plus, dann unter den Schlusskurs von gestern, letztendlich leichte Gewinne am Vormittag. Wall Street notierte gestern leichter, zum Schluss konnten die Verluste aber fast wieder neutralisiert werden. Asien ist “up”. Erwerbstätigenzahl in Deutschland im Juni leicht rückläufig: Das Statistische [...]

Die Unternehmen in Großbritannien begleichen im Rekordtempo ihre Schulden. Die Schuldenreduktion wird zum Teil damit begründet, dass die Unternehmen nun schwieriger an neue Kredite kommen. Trotzdem schaffen sie es offensichtlich, die “Bankkonten” wieder aufzufüllen. Somit verbessert sich die Gesamtliquiditätssituation der UK-Firmen spürbar. Companies in the UK paid off more bank loans than they were granted [...]

Ein Special “Staatsverschuldung” wird in der FAZ veröffentlicht. Die deutsche Angst vor Inflation wird teilweise wieder hoch beschworen. Das Special erscheint kurz nach dem Entschluss von Eurostat (auf Druck der der französischen Regierung), viele der durch die Bankenkrise verursachten Belastungen bei der Berechnung des Schuldenstands nicht zu berücksichtigen.

Die Börsen wieder im Plus: Nach den gestrigen Verlusten erholen sich die Börsen in Europa wieder. Wall Street schaffte es gestern, trotz schlechten Verbrauchervertrauens mit moderatem Minus zu schließen. In Asien überwiegen Verluste (der Nikkei leicht gestiegen +0,26%; Hang Seng: -2,37%; Shanghai Composite: -5%). Eurostat erlaubt Änderungen bei der Berechnung der Staatsverschuldung: Nach Drängen Frankreichs [...]

Heute nehme ich ein etwas längeres Zitat aus dem Artikel, den egghat als Lesetipp und Einladung zur Diskussion gepostet hat. Es geht um die Geldmenge und die Haushaltsdefizite (der USA). There is something that is not understood about budget deficits. We are always told that this is bad because it is borrowing from the future [...]

Die hohe Verschuldung der US-Amerikaner ist bekannt und für Viele besorgniserregend. In der Tat haben die US-Bürger hohe Schulden für Hypotheken und auf Kreditkarten angehäuft. Die Krise verschlechterte nicht nur die Einkommenslage (die Arbeitslosigkeit ist schnell und stark gestiegen) und die Wertentwicklung des Wohneigentums, sie verursachte auch einen ziemlichen psychologischen Schock: Auf einmal waren die [...]

Gerade habe ich bei Each Trading Day kommentiert: Wenn die US-Wirtschaft “glimpflicher” und schneller aus der Rezession rauskommen soll, dann hauptsächlich deswegen, weil die Amerikaner mehr für die Konjunktur machen. Nicht nur, aber hauptsächlich. Dass das Epizentrum der Krise in den USA lag, ist eine tückische Sache, die die europäischen Politiker irgendwie dazu “verführt”, zu [...]

Eine sehr grundsätzliche und wichtige Debatte entzweit die Ökonomen zurzeit. Was sollen wir befürchten: Inflation oder Deflation? Die Frage ist wohl nicht nur akademischer Natur oder aber alleine aus geldpolitischer Sicht interessant. Auch für die Investoren wird die Inflationsentwicklung eine sehr wichtige Rolle spielen. Selbst für die Perspektiven an der Börse scheinen mir die inflationssensiblen [...]

Mit der sog. “Schuldenbremse” erlaubt sich die deutsche Regierung einen höchst zweifelhaften und wahrscheinlich sehr schädlichen Vorstoß. Nicht nur, dass die Neuverschuldung rigoros begrenzt und festgeschrieben wird (will heißen: die Politik bleibt ohne Möglichkeit für eine pro-aktive wie antizyklische Konjunktursteuerung bzw. -beeinflussung), die Schuldenbremse soll auch noch ins Grundgesetz verankert werden. Ich habe bereits auf [...]