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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Tag "hypotheken"

Die Amerikaner lassen die Banken auf den Schulden sitzen

12. August, 2010 ·

Vor anderthalb Jahren habe ich schon mal geschrieben, dass in der Immobilienkrise eigentlich die Menschen die Banken abgezogen haben und nicht umgekehrt. Denn es ist die Dummheit des Gläubigers, wenn er die Kreditsicherheiten falsch einschätzt und auf den Schulden bzw. auf den wertlosen Sicherheiten sitzen gelassen wird. Nun, klar, die Banken wurden vom Staat gerettet, [...]

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Zinsanpassungen bei den US-Immobilien

9. Februar, 2010 · 1 Kommentar

Egghat hat eine schöne Grafik rausgegraben, die die kommenden Zinsanpassungen auf unterschiedliche US-Hypotheken (mit Volumen) zeigt. Noch im Jahre 2007 diente diese Grafik als Warnung vor massenhaft steigenden Hypothekenraten und entsprechend vor drohenden Zahlungsunfähigkeiten. Kurz darauf kam es auch so. Leider ist die Pain anscheinend nicht vorüber: 2010 und 2011 werden noch relativ viel Hypotheken [...]

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Die “strategischen Zahlungsausfälle” am US-Immobilienmarkt sollen gefördert und nicht verteufelt werden

11. Januar, 2010 ·

“If the Mortgage Bankers Association is against defaults, its members, presumably the experts in such matters, might take better care not to lend people more than their homes are worth”. Roger Lowenstein verteidigt in der New York Times die sog. Strategic Defaults von privaten Hypothekennehmer, d.h. die freiwillige Enscheidung, eine zu hohe Hypothek nicht zu [...]

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Hypothekenrückzahlungen USA: Interessante und wichtige Beobachtungen

31. Oktober, 2009 ·

Im Blog Real Time Economics wird eine Grafik aus den Datensammlungen des Bureau of Economic Analysis (BEA) “ausgegraben”. Sie zeigt die Entwicklung der Hypotheken- rückzahlungen in den USA (die Summe von Mortgage Payments nach Quartalen). Die Zahlen gehen (deutlicher) zurück. Man kann Einiges herauslesen: Die Hypotheken-Schuldenlast der US-Haushalte geht zurück. Ein Teil des Rückgangs wird [...]

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Die Hypothekenzinsen in den USA: Deutlich unter 5% (plus langfristige Entwicklung, Chart)

14. Oktober, 2009 ·

Mit “gemeinsamer Anstrengung” schaffen es die Fed (via extrem niedrige Leitzinsen sowie Quantitative Easing), der schwache Immobilienmarkt und die ebenso schwache Konjunktur in den USA, die Hypothekenzinsen (wieder) deutlich zu drücken: 30-jährige Hypothekendarlehen sind zu einem festen Zins von 4,72% zu haben. Dies zeigen die Daten von Fannie Mae zum September 2009: [ Klick auf [...]

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Die Berichtsaison beginnt

8. Oktober, 2009 · 1 Kommentar

Guter Start der Berichtsaison: ALCOA reports surprise profit (MarketWatch). Hedge Funds setzen Wetten auf Hyperinflation in den USA!? Wie: Investieren in Hypotheken und High Yield Debt (The Atlantic). Sind die Spekulanten schuld an den (früher) steigenden Ölpreisen? (Paul Krugman). Die “versteckten” Verluste der spanischen Banken (Alpha Sources). Zebras und Fondsmanager (Doug Kass). So was! In [...]

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Wieder die gleichen Fehler?

29. September, 2009 ·

“Nichts aus der Krise gelernt?” fragt sich Zeitenwende.ch: Laut einem Bericht des Wall Street Journals plant die Obama Administration Familien mit tiefem Einkommen 35 Milliarden Dollar zur Verfügung zu stellen, damit sie günstig an Hypotheken rankommen. Kommt das irgend jemandem bekannt vor? Die Krise wurde ausgelöst durch einen überhitzten Immobilienmarkt, bei dem finanziell schwache Amerikaner [...]

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Standortbestimmung: Aktien, Wirtschaft und Immobilien

15. Juni, 2009 ·

Nach der kurzen “Betriebspause” setzen wir die Arbeit fort — zunächst mit einer Runde interessanter Lesetipps: Sind die Aktien nun billig? — Nicht ganz, meint Barry Ritholtz von The Big Picture und bezieht sich auf einen Artikel der NY Times. Allerdings dürften sich die Aktien irgendwo auf einem fairen Bewertungsniveau befinden: Es kommt darauf an, [...]

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Aktien auf lange, lange Sicht…

18. Mai, 2009 · 1 Kommentar

Turbulenzen, Korrekturen, Baisse und Hausse… die Börsenakteure versuchen (verständlicherweise) die hohen Schwankungen an den Finanzmärkten für hohe Gewinne auszunutzen. Aber dieses Unterfangen ist gefährlich, ein gutes Timing kann bei weitem nicht jeder haben, Verluste sind die häufige Folge… Ist es denn nicht schlauer, die Aktienanlage ruhiger angehen zu lassen, auf die langfristige Entwicklung und auf [...]

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Chart-Update: Hypothekenzinsen USA. Die 30-jährigen sind unter 4,5% gefallen (Fannie Mae).

4. Mai, 2009 ·

Ein erklärtes Ziel der Fed war es, die Hypothekenzinsen in den USA unter 4,5% zu drücken. Dies scheint bei den oben abgebildeten 30-jährigen Hypothekenzinsen von Fannie Mae gelungen zu sein. Der Zins liegt nun unter 4,5% (s. auch: Pressemitteilung Fannie Mae; Daten: Fannie Mae / Moody’s Economy.com). Auf dem Gesamtmarkt sind die Hypothekenzinsen dann doch [...]

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UK: Housing Equity Withdrawal im 4. Quartal 2008 negativ

7. April, 2009 ·

Housing Equity Withdrawal war zu Zeiten des Immobilienbooms eine substanzielle Finanzierungsquelle der (angelsächsischen) Haushalte. Die Mittel, die sie dadurch bakamen, flossen auch (oder: vor allem?) in den Konsum (die einschlägigen Studien lieferten hier unterschiedliche Ergebnisse). Im 4. Quartal 2008 ermittelte man in UK zum dritten Mal in Folge einen negativen Wert, d.h. die Haushalte haben [...]

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Obamas Plan zur Stützung des Immobilienmarktes

19. Februar, 2009 ·

Die riesigen Pakete, die in den USA zur Stützung der Konjunktur beschlossen wurden, zielen auch (und verständlicherweise) auf den Immobilienmarkt, dort also, wo alles seinen Anfang nahm. Die New York Times fasst kurz zusammen, wer und wie von den neuen Maßnahmen begünstigt wird. NYTimes.com, The New Housing Plan, Quelle: Screenshot Der Plan besteht aus zwei [...]

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Kreditnehmer “stürzen” sich auf die niedrigen Zinsen

18. Dezember, 2008 · 3 Kommentare

… so zumindest die Meldung der AP / Yahoo Finance: Die Kreditnehmer, im Privatsektor vor allem Hypothekennehmer, eilen, sich zu niedrigeren Zinsen zu refinanzieren (d.h. sich umzuschulden). Einige Hypothekenanbieter haben die Zinsen (für Kunden mit bester Bonität und hohem Eigenkapitalanteil) auf gut 4,5% heruntergesetzt. Im Durchschnitt (USA) werden die 30-jährigen Festzins-Hypotheken bei 5,06% angeboten. Seit [...]

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Die Entwicklung der Hypothekenzinsen in Deutschland

3. November, 2008 · 1 Kommentar

Auf die Anfrage im Kommentar habe ich mir die Mühe gemacht, die Angaben des Bundesverbandes deutscher Banken zur Entwicklung der Hypothekenzinsen in Deutschland grafisch darzustellen. Die angegebenen Monatswerte reichen zur Zeit bis zum Monat Mai 2008. Allerdings wird ein aktueller Schätzwert, Stand September 2008, auch veröffentlicht: Aktueller Schätzwert: 10 Jahre, effektiv: 5,05 % Stand: Anfang [...]

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Die Schuld des Staates und … von allen

15. Oktober, 2008 · 3 Kommentare

Hier ein Beitrag, den ich unbedingt weiterreichen will: Die Elite rettet sich selbst von Weissgarnix.de. Er handelt von der Mitschuld, die unsere Regierenden an der Krise haben. Von ihrem aktiven Beitrag zur Schaffung der Rahmenbedingungen, die die Verwerfungen erst ermöglicht haben — in diesem Falle: das massive Verbriefen und Weiterreichen der “Giftpakete” mit Hypothekenschulden. Via: [...]

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Die Finanzkrise: Ursachenforschung

7. Oktober, 2008 · 3 Kommentare

Barry Ritholtz nennt sie bereits mit einem historisch anmutendem Namen “The Great Fiancial Crisis of 2008″. In der Tat, Vieles deutet darauf hin, dass wir etwas ganz (unangenehm) Besonderes erleben. Es sind nicht eine oder zwei die Analysen, die nach den Ursachen der Krise suchen. An der Wichtigkeit selbst, die Gründe für die Verwerfungen zu [...]

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Die Anfänge der Hypothekenblase…

30. September, 2008 ·

… sind noch in den Zeiten von US-Präsident Clinton zu suchen (egghat’s blog): 1999 hat Fannie Mae unter politischem Druck (Clinton!) die Kreditvergaberegeln aufgeweicht und Hypotheken auch an Familien vergeben, die sich damals eigentlich schon kein Haus hätten leisten können. Und erst Recht nicht zu den explodierenden Preisen nachher. Warnende Stimmen gab es, passiert ist [...]

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Jean-Claude Trichet: Kein Ende der Finanzkrise

12. September, 2008 ·

Wenig ermunternde Worte kommen von Jean-Claude Trichet, Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB). Neben den erneuten Bemerkungen, dass die EZB “fest” an einem Inflationsziel von ca. 2 Prozent halten und deswegen die Zinsen in absehbarer Zeit nicht senken werde, äußerte sich Trichet sehr besorgt zu den andauernden Turbulenzen im internationalen Finanzsystem. Die Bankenkrise sei lange nicht [...]

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Banken-Nachrichten: Deutsche Bank, Postbank, Lehman Brothers, Washington Mutual

11. September, 2008 ·

Es ist zur Zeit viel Bewegung im Bankensektor — jeden Tag erreichen uns neue Nachrichten. Zum Glück nicht immer ausgesprochen negativer Natur. Es ist allerdings so, dass die Finanzkrise einige der Prozesse (zum Beispiel den Konsolidierungsprozess in Deutschland) entscheidend beschleunigt hat. Deutsche Bank übernimmt Mehrheit bei der Postbank Zwei Wochen nach dem Deal zwischen Commerzbank [...]

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Warren Buffett hält die Quasi-Verstaatlichung von Freddie Mac und Fannie Mae für richtig

11. September, 2008 · 2 Kommentare

Ein Interview mit dem großen Investor Warren Buffett über die staatliche Intervention (bailout) bei Fannie Mae und Freddie Mac, die zur praktischen Verstaatlichung der beiden größten Hypothekenfinanzierer der USA führte: TRANSCRIPT & VIDEO: Warren Buffett Tells CNBC Treasury “Did Exactly the Right Thing” on Fannie/Freddie.

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Barry Ritholtz: Im Interview für die FAZ

9. September, 2008 · 2 Kommentare

He! Barry Ritholtz, uns allen bekannt als einer der prominentesten Börsenblogger (The Big Picture, auf Englisch), erscheint heute auch in der deutschen FAZ: „Die Hypothekenkrise ist lange nicht gelöst“. Dort wird er allerdings als Chefstratege der New Yorker Firma FusionAnalytics vorgestellt; sein Blog wird mit keinem Wort erwähnt — strange! Barry schildert – so wie [...]

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Covered Bonds oder die Pfandbriefe, die Amerika wiederentdeckt

31. Juli, 2008 · 1 Kommentar

Ich wollte auf ein paar Artikel hinweisen, die sich mit der (neu) entdeckten “Besonnenheit” der Amerikaner in Sachen Immobilienfinanzierung befassen. Die Rede ist von der Einführung (im größeren Stil) der sog. Covered Bonds, die in Europa weit verbreitet, in den USA hingegen bis jetzt eher Rarität waren: Covered Bonds sind mit Hypotheken und Staatskrediten gedeckte [...]

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Immobilienmarkt in Spanien bricht ein

28. Juli, 2008 ·

Die Finanzkrise in Spanien spitzt sich zu: Der Immobilienmarkt ist im Mai um ein Drittel eingebrochen. Die Lage ist dramatisch: Im Mai dieses Jahres ist der Immobilienmarkt in Spanien um 30 Prozent eingebrochen: Es wurden nur noch 50.161 Häuser und Wohnungen verkauft. Die Vergabe um Hypotheken ging um 40,4 Prozent zurück. Spiegel.de, Spaniens Immobilienmarkt bricht [...]

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Milliardenschweres Hilfspaket gegen die Folgen der Immo-Krise

25. Juli, 2008 ·

Ziemlich genau ein Jahr nach dem finalen und schmerzhaften Ausbruch der Hypothekenkrise in den USA werden die Hilfspakete zur Stützung des heimischen Immobilienmarktes und der wichtigen Akteure wie die Hypothekenfinanzierer Freddie Mac und Fannie Mae konkreter und größer: Das US-Repräsentantenhaus hat im Kampf gegen die Folgen der Immobilienkrise am Mittwoch ein milliardenschweres Hilfspaket gebilligt. Der [...]

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Details zum Housing-Bailout-Plan der US-Regierung

25. Juli, 2008 · 2 Kommentare

In den nächsten Tagen wird das neue Hilfsprogramm der US-Regierung für die unter Druck geratenen Hypothekenzahler – aller Voraussicht nach – durch den Senat gebilligt und vom Präsidenten zum 1. Oktober 2008 in Kraft gesetzt (angesetzte Dauer: bis zum 30. September 2011). Hier schon mal der Hinweis auf einen Artikel in der New York Times, [...]

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