Börsennotizbuch

Die US-Aktien haben in 2007 so performt (Quelle: Wall Street Journal, Stocks Leap Obstacles for Gains):

An dieser Stelle lasse ich es vorerst kommentarlos — aber zufällig bin ich auf diesen Beitrag von mir vom 16. Juli 2007 gekommen, und wollte es noch einmal für die (neueren) Leser aus dem Archiv “hervorholen”: Die KGV-Masche. Ja, nach KGV waren die Aktien günstig, und trotzdem passierte (meine ich) etwas Ähnliches zu dem, was [...]

Die bekannte Strategie “Dogs of the Dow” (oder der Wall Street) ist Thema des BusinessWeek-Artikels: The Dogs of Wall Street. Diese Strategie sucht nach den schlechtesten Aktien im vergangenen Jahr (vorzugsweise in den großen Indizes), um bewusst auf diese Werte für die nächsten 12 Monate zu setzen. Dahinter steckt die (etwas uneindeutige) Beobachtung, dass diese [...]

Ich kann egghat nur zustimmen: Wenn man sich als Börsianer eine Sache zu Herzen nehmen sollte: Kaufe nie solchen Schrott und beobachte scharf wie mit den Augen eines Adlers und merke Dir lange wie eine Elefant, wer jemals solchen Schrott empfohlen hat! Die Vorgeschichte der Aussage: Wuh. Ich dachte, Nascacell wäre übel …

Zunächst die Fakten, wie sie TraderFeed veröffentlicht: Here are year-to-date percentage returns for the i-Shares Russell 1000 (Large Cap) and 2000 (Small Cap) growth and value ETFs: Large Cap Growth (IWF): 11.12% Large Cap Value (IWD): -2.46% Small Cap Growth (IWO): 4.70% Small Cap Value (IWN): -12.69% [...] If we look at returns since the [...]

Freund Investing schlägt 15 Aktien vor (aus dem US-Universum), die die Investment-Kriterien von Benjamin Graham (welche aus seinen Büchern abgeleitet wurden) erfüllen würden. Die Aktien sind: Everest Re Grp Lt. (NYSE: RE) Nationwide Fin Sv (NYSE: NFS) Ashland Inc. (NYSE: ASH) Omnicare Inc. (NYSE: OCR) Protective Life (NYSE: PL) Odyssey Re Holdings (NYSE: ORH) Industrios [...]

egghat weist auf einen Artikel des Blogs pmarca.com über die Entwicklung der Aktien der Unternehmen hin, die besonders aktiv mit ihren Aktienrückkaufprogrammen gewesen sind. Und entgegen der Erwartung haben sich ihre Aktien schlechter als der Markt entwickelt. Er schreibt dazu: Die Firmen aus dem S&P 500, die seit Anfang 2006 ihre eigenen Aktien zurückgekauft haben, [...]

Das war wohl klar — zumindest die erste Reaktion: Die heute veröffentlichten CPI-Zahlen fielen etwas schlechter aus als erwartet, und der Markt reagierte promt mit Verlusten: U.S. consumer prices rose the most in more than two years last month on record energy costs, reinforcing the Federal Reserve’s concern that inflation will erode confidence in the [...]

Die Aktienhausse, meine ich beharrlich, ist nicht bei den Deutschen “angekommen”. Wenn man bedenkt, dass sie vielleicht zu Ende ist (wie nicht weniger Börsenbeobachter glauben, ich jedoch nicht), wird sie – leider oder nicht – komplett verpasst. Die Aktie als Anlageform interessiert nicht so richtig. Da schreibt Geld Kompakt anlässlich der neuesten Studie der psychonomics [...]

Dieter Wermuth schreibt in seinem aktuellen Artikel für Herdentrieb über die zweideutigen Signale, die im Moment von den beiden “großen Märkten” – dem Aktienmarkt und dem Rentenmarkt – zu vernehmen sind. Ich möchte diesmal etwas ausführlicher seinen Text kommentieren. An den Aktienbörsen herrsche weiterhin Optimismus, so Wermuth, die Akteure dort würden kaum an eine wirkliche, [...]

Was bringen die Fed-Zinssenkungen? Und warum kaufen die Börsianer so gierig jede Ankündigung eines weiteren Zinsschrittes der Fed (nach unten)? Wer die aktuelle Börsenentwicklung verfolgt, hat ganz bestimmt gemerkt, dass die positiven Impulse für die Aktienmärkte fast ausschließlich von den Aussichten auf weitere Zinssenkungen kommen. Natürlich kennt jeder das Grundsätzliche “Fallende Zinsen sind gut für [...]

FTD macht den Versuch, etwas Licht im kleinen Wirrwarr der chinesischen Börsen, Indizien und Regulierungen zu werfen. Denn, auch wenn der chinesische Aktienmarkt schon länger besteht, werden unterschiedlich Aktien-Gattungen, etwa die A-, B-, C-Aktien sowie die Red Chips, gehandelt – jede mit ihren eigenen Besonderheiten. Unter den Besonderheiten – wer kann überhaupt in die unterschiedlichen [...]

Die Finanzaktien (Banken, Hypothekenanbieter, Versicherer) haben am deutlichsten bei der Börsenkorrektur gelitten (sie haben sie ja maßgeblich zu verantworten). Doch unter den zahlreichen Verlierern, gibt es auch Finanzunternehmen, die trotz Krise, negativer Stimmung und dem berüchtigten Investoren-Herdentrieb, gut performt haben. Steckt dahinter eine (große) innere Stärke? Vermutlich. Hier die Übersicht (US-zentrisch): Financial Stocks That Have [...]

Wenn ich schreibe, “die Aktien sind nach klassischen Kriterien” eher unterbewertet, meine ich etwas wie diesen Chart hier (Morningstar, Market Valuation Graph): …oder auch mal das “klassische Fed-Modell” (wahrlich umstritten: The Fed Model: Fix It Before You Use It, oder etwa diese Sammlung mit unter anderem Kritik, Ergänzungen, Aktualisierungen des Fed Modells):

Bespoke Investment präsentiert die aktuellen Charts von einigen wichtigen Aktien-Indizes mit dem entsprechenden KGV-Verlauf (12-Monate “trailing”, also ausgewiesene Gewinne). Interessant und wichtig zu beobachten ist, dass während der Korrektur die KGVs insgesamt gestiegen sind – ich habe einmal auch einen Artikel über die “KGV-Masche” geschrieben.

Dr. Gohla Invest Blog stellt fest, dass wir uns bereits in einer Baisse befinden. Und das ganz “offenbar”. Die ganz aktuelle Erholung (ist wirklich eine kaum erwähnenswerte Mini-Rally) und die Situation im Allegmeinen werden mit der Lage, Stimmung und Reaktionen der Börse nach dem 11. September 2007 verglichen. Jede Rally, wenn auch feurig, war letztendlich [...]

Bei Ticker Sense lesen wir nach, dass dies die erste Ãœber-10-Prozent-Korrektur seit dem “finalen Ausverkauf” (wie ich es nennen würde) zwischen 27. November 2002 und 11. März 2003 ist. Ticker Sense hat auch eine schöne Ãœbersicht der bisherigen Korrekturen seit dieser Zeit vorbereitet:

Gutes oder schlechtes Omen? Die Google-Aktie ist gestern bei 666 Dollar aus dem Handel gegangen. Die Numerologie-Experten melden sich bitte. Oder wir halten es einfach mit Bespoke Investment, und “laugh about it”.

Ich glaube, ich habe mehrmals darüber geschrieben (man kann etwa diese Beiträge checken), dass, erstens, die Large Caps sehr wahrscheinlich über kurz oder lang die Performance der Small und Mid Caps nachholen werden, und, zweitens, dass sich die Großen in unsicheren Phasen (die sich ab und an abzeichneten) ruhiger verhalten werden, also vorzuziehen sind. Mit [...]

Robert von Heusinger liebt die Wetten. Nicht erstaunlich – jeder, der sich mit der Börse und den Finanzmärkten beschäftigt, macht unweigerlich Wetten (und Spekulationen). Wenn Sie den oberen Link verfolgen, werden Sie die Dax-Prognose von Heusinger für dieses Jahr ins Gedächnis rufen (und den pessimistischeren Tipp seines “Kontrahenten” Marcus Rohwetter, sowie meine, deutlich optimistischere Schätzung). [...]

Ich wollte eine kurze Ergänzung zum Beitrag Inflation ist für die Aktien günstig machen. Im Blog Capmarketline (Capital Markets & Economic Analysis) wird noch einmal konstatiert: A 3.50% T-bill yield is not attractive at all to the average investor and saver. With inflation at 3.5% on a yr/yr basis, the after tax return is negative [...]

Eigentlich etwas ärgerlich, dass Thomas Müller auf boerse.de gerade das schreibt, was ich hier auch ansprechen wollte: Inflationäre Notenbank-Geschenke. Andererseits habe ich es im Blog öfters erwähnt: Die Inflation ist für die Aktien eigentlich günstig. Denn Aktien bieten als (Fast-)Sachwerte einen guten Inflationsschutz. Das Preisniveau (woran sich letztendlich die Inflation misst, egal ob die eine [...]

Die Nervosität der Börsen in den letzten Tagen ist unübersehbar. Natürlich ist die Situation etwas verzwickt … und birgt in sich die Gefahr, dass man momentan auch heftig daneben liegen kann. Ich glaube, das ist wichtig zu bemerken. Die Börse, stimmt, ist nie leicht zu durchschauen, selten (wenn überhaupt) gibt es sichere Wetten. Nur, gewöhnlich [...]

Der Aktienmarkt in China ist heiß. Das ist keine Neuigkeit. In letzter Zeit erlebt er eine Schwäche-Phase, die noch recht mild ist in Anbetracht der vorherigen Höhenflüge. Ich habe noch vor Monaten meine große Skepsis gegenüber der Entwicklung der chinesischen Aktienbörsen geäußert. Wie es ziemlich normal ist in Phasen eines Booms — die Warnungen kamen [...]

Ken Fisher wird nicht müde, sein zentrales Argument für die (laufende?) Hausse zu wiederholen: Die Aktienrendite liegt im Durchschnitt weit über den Finanzierungskosten, und zwar seit geraumer Zeit. Dies ermöglicht eine “mächtige Arbitrage”, die zu Aktienrückkäufen und/oder Ãœbernahmen führt (oder noch führen kann), somit das Gesamtangebot an Aktien schrumpfen lässt und die Rendite pro Aktie [...]