Börsennotizbuch

Zugegeben, ich wusste nicht was die “Crack-up boom”-Karte bedeutet. Trend Gedanken erklärt es aber: “Das große Geld in NY optiert für Long. Spielt es die “Crack-up boom”-Karte?”. Optimismus, sagen Sie? — Neue Schulden und kein Ende der Immobilienkrise. Wie klingt das? (Duckhome). Nicht genug? Die schlimme Verfassung des US-Arbeitsmarktes in Zahlen und Grafiken (Querschüsse). OK, [...]

“If the Mortgage Bankers Association is against defaults, its members, presumably the experts in such matters, might take better care not to lend people more than their homes are worth”. Roger Lowenstein verteidigt in der New York Times die sog. Strategic Defaults von privaten Hypothekennehmer, d.h. die freiwillige Enscheidung, eine zu hohe Hypothek nicht zu [...]

Die berühmte Taylor-Regel ist wieder im Gespräch. Kurze Gedächtniserfrischung mit Hilfe von Wikipedia: Taylor versuchte zu ergründen, nach welchen Gesetzmäßigkeiten die US-Zentralbank, das Federal Reserve System (Fed), den Zielwert für ihr wichtigstes geldpolitisches Instrument, den kurzfristigen Zinssatz auf dem Geldmarkt (Federal Funds Rate), festlegt. Empirisch stellte er fest, dass sich die Zentralbank während des von [...]

Der Autor dieses Artikels (The Motley Fool) glaubt selber nicht an eine solche Theorie (ich übrigens auch nicht), will sie aber nicht komplett verwerfen. Schließlich sind Notenbanken, die den Aktienmarkt direkt über die Börse stützen, nichts gänzlich Unbekanntes. Alleine seit 1998 sind in der “entwickelten Welt” ganze zwei Fälle bekannt: in Hong Kong während der [...]

Die risikoscheuen Anleger kommen angeblich an den Aktienmarkt zurück (Aktien-Blog.com). “Island befindet sich damit im Grunde in der gleichen Situation, wie diverse Dritte-Welt-Staaten; ein wenig auch wie die Weimarer Republik in den Zwanzigern” – über den wohl anstehenden Volksentscheid in Island, ob das Land für die Verluste haften soll, die durch isländische Banken im Ausland [...]

Deutschland ist immer noch die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt. Deutschland ist immer noch der Exportweltmeister*. Die deutschen Unternehmen und Markenprodukte sind immer noch weltweit bekannt und gefragt. Aber die Unternehmen, die sie herstellen und vertreiben, werden an der Börse nicht mehr teuer bewertet. Nicht im internationalen Vergleich. Unter den 100 größten Aktiengesellschaften der Welt (nach [...]

Zu Beginn des Jahres werden viele Prognosen und Vorhersagen gemacht, veröffentlicht und (leider) nicht selten allzu leicht geglaubt. Dabei muss man aufpassen und nicht alles für bare Münze nehmen… [ Klick auf die Grafik führt zum Video auf YouTube ] Die Teile 3 bis 4 finden Sie auch bei YouTube: ARD-Doku “Prognosen / Vorhersagen” (2/4) [...]

Ein enttäuschendes Jahrzehnt liegt hinter uns. In den USA (s. Querschüsse) führte es fast überall zu realen Verlusten: beim Einkommen, beim Vermögen, bei den Aktien; die Beschäftigung ist kaum gestiegen, die Verschuldung dafür umso kräftiger; das reale Wachstum nahm im Vergleich zu früheren Perioden ständig ab… Das Bild in den anderen Industrieländern dürfte nicht viel [...]

That year’s [2008] chaos contributed to the early 2009 view of a new global Great Depression and a new set of rules tied to the “lost decade.” That dismal outlook arrived just in time for a 2009 that was a textbook case of how markets are supposed to react to big bear markets and recessions. [...]

Ich will auf jeden Fall auf den Artikel im Querschüsse-Blog hinweisen, in dem es wieder einmal um die Verschuldung und die Staatsfinanzen der USA geht. Sehr lesenswert und mit aufschlussreichen Grafiken… Ich will keinesfalls die angespannte Lage abstreiten, die Zahlen sprechen schließlich eine ziemlich deutliche Sprache. Nur eins darf nicht vergessen werden: Solche Diskrepanzen zwischen [...]

Am Anfang des Jahres werden wir etwas häufiger auf die Jahresausblicke von Banken, Analysten und Wirtschaftsmedien verweisen. Nicht, dass diese richtig sein sollen (in der Vergangenheit waren sie häufiger falsch als richtig), aber sie widerspiegeln gewissermaßen die Stimmung auf dem Parkett sowie die Themen, auf die sich das Börsenpublikum im Moment konzentriert. Hilfreiche Vorarbeit leistet [...]

Neulich habe ich von einem der Wirtschaftskommentatoren, die ich gern beachte, einen Beitrag unter dem Motto gelesen: “Urteilen Sie nicht zu schnell, der Punkt Finanzmarktreformen ist nicht ergebnislos von der Agenda gestrichen. Neue Regeln und Maßnahmen werden kommen. Wahrscheinlich in 2010″. Ein Grund mehr, im neuen Jahr auf diesem Gebiet endlich mal auf Fortschritte zu [...]

Sie wissen sicher worauf ich hinaus will: Das vergangene Jahr fing alles andere als ermutigend an, die Horrorszenarien häuften sich und die Börsen machten — soweit ich richtig erinnere — den schlechtesten Start in ein neues Jahr seit vielen, vielen Dekaden. Und trotzdem erwies sich 2009 – wie prognostiziert – als ein Jahr der Wende. [...]

Da wir über die letzte Dekade sprechen …Financial Times (Internationale Ausgabe) hat eine übersichtliche Sammlung von Charts vorbereitet: Die letzten 10 Jahre für Aktien, Rohstoffe, Anleiherenditen, Zentralbankzinsen (jeweils eine Auswahl). Unten nur ein illustrativer Screenshot des interaktiven Tools: Quelle: Screeshot, verkleinert; FT.com, Link oben Die großen Gewinner der Dekade sind die Rohstoffe. Insgesamt, gemessen am [...]

Photo credit: emlyn from morguefile.com Die Ratingagentur Moody’s hat nach den Kollegen von Fitch und Standard & Poor’s die Bonitätsnote für Griechenland gesenkt. Die Agentur bewertet die Kreditwürdigkeit Griechenlands nunmehr mit einem A2 (vorher: A1). In diesem Zusammenhang: Die einzelnen Noten der Ratingagenturen und ihre Bedeutung. Grafik der Staatsverschuldung in Europa (plus USA und Japan). [...]

Die letzten Daten des Moody’s/REAL Commercial Property Price Index (Preisindex der Gewerbeimmobilien in den USA) für Oktober 2009 sind gestern bekannt geworden. Die Talfahrt in diesem Segment des amerikanischen Immobilienmarktes ist nicht beendet. Die Preise fallen vielmehr ungebremst weiter: Im Oktober 2009 sind sie um 1,5% zum Vormonat gesunken; zum Vorjahresmonat wird ein Rückgang von [...]

Die Liste der Problem-Banken in den USA ist lang. Die Zahl der Institute, die unter dieser Bezeichnung von offiziellen (FDIC) und/oder inoffiziellen Quellen gelistet werden, ist auf über 550 gestiegen. Calculated Risk hat eine Tabelle mit den inoffiziellen Daten zusammengestellt: 551 Banken mit 305 Mrd. USD in Assets. Die offizielle Zahl der FDIC (US-Bankenaufsichtsbehörde) am [...]

Dass die deutschen Versicherer vorsichtig sind und die Aktienquoten reduziert haben, wussten wir schon. Aber es mehren sich die Meldungen, dass die Aktienquoten bis tief in den einstelligen Prozentbereich abgesenkt wurden. Zum Beispiel schreib Gottfried Heller vor wenigen Tagen [der Hinweis]: Von den deutschen Versicherungen ist zu hören, dass sie gerade mal drei Prozent ihrer [...]

Das Jahr ist fast um, die Wirtschaft hat scheinbar die Wende geschafft … hier deutlicher, anderswo weniger deutlich… Die Börsen setzten da klarere Akzente — seit März nahmen sie wieder Fahrt auf und werden 2009 meist mit Zuwächsen im zweistelligen Bereich schließen. Aber wird sich das Wachstum halten können?… Und werden die Unternehmen ihre Gewinne [...]

“Nein, sagt der Frankfurter Jaguar-Händler – eine verstärkte Nachfrage von Bankern nach seinen Luxuskarossen spürt er nicht. Nein, sagt auch der Armani-Verkäufer auf Frankfurts Nobelmeile Goethestraße – bei ihm kaufen keine Banker im vorweihnachtlichen Einkaufsrausch den Laden leer”. Julia Löhr, FAZ, über die fehlende Nachfrage nach Luxusartikeln, trotz Banken-Boni Allerdings, wie im Artikel auch steht, [...]

Photo credit: wax115 from morguefile.com Eine neue Mode breitet sich in den USA aus. Pünktlich zur Weihnachtszeit und den neuen Allzeithochs des Goldpreises schwappt die Begeisterung für das Gelbe Metall auf die breite Bevölkerung über — neue Tupperware-Parties, so genannte Gold-Parties, sind in. Das berichtet das Wall Street Journal: [...] gold parties are booming, creating [...]

Diesmal — Gemischtwarenladen… “Wolkenkratzer haben die dumme Angewohnheit, meist mitten in einer Krise fertig gestellt zu werden” … Die EZB beginnt mit dem Bau eines 185 Meter hohen Bankenturms in Frankfurt. Fertigstellung: Voraussichtlich 2014. Wären wir dann mitten in einer Euro-Krise? (Zeitenwende.ch) “In Deutschland herrscht bei Großdenkern bisher noch Honecker-Haltung” — Zeit für neues ökonomisches [...]

Was ist “Unmöglichkeit”? “There was no trading on the New York Stock Exchange today. Everyone was happy with what they owned.” Warren Buffett zitiert den Nachrichtenmoderator aus einem Cartoon, Fortune; der Hinweis auf diesen interessanten Artikel (gerade weil alt) kam gestern. Nun, soweit sind wir nicht, aber Trader’s Quest bemerkt, wie verschlafen die Börse aussieht [...]

Der vom Münchener ifo-Institut ermittelte Geschäftsklimaindex ist im Dezember erneut gestiegen. Dies ist der 9. Anstieg in Folge. Der aktuelle Wert beträgt 94,7. Verbessert haben sich beide Komponenten — Einschätzung der aktuellen Lage und Unternehmenserwartungen — wobei die Ersteren (Lage) deutlicher gestiegen sind. Für eine Interpretation dieser Entwicklung ist allerdings noch zu früh. Trotz des [...]

“…the main reason banks want to be huge is that size increases the dollar amount of profits, regardless of efficiency. More profits in turn jack up compensation for those in charge”. Morgan Housel in The Motley Fool über “Too Big to Fail” Im gleichen Artikel weist Morgan Housel auf den einfachen, aber vermutlich effektiven, Mechanismus, [...]