Börsennotizbuch

Wem ein bearisher Mac Faber nicht genügt, der kann sich die nicht weniger bearishe Einschätzung von Jim Rogers anschauen: [ Klick auf die Grafik führt zur Video-Seite bei The Big Picture ]

Während viele die expansive Geldpolitik der Fed kritisieren, bemängelt kein Geringerer als Paul Krugman zu wenig Bemühungen bei der US-Notenbank. Er fordert, die Kreditexpansion weiter zu forcieren und sobald wie möglich für mehr Wachstumsimpulse zu sorgen (NYT). Die amerikanische Wirtschaft braucht vor allem neue Jobs, sie braucht dringend Arbeit und Wachstum. Paul Krugman sieht aber [...]

Ich halte die Idee gar nicht für so “irre” (FTD), obwohl sie bestimmt alles andere als leicht durchzuführen wäre. Die Rede ist von etwas, was sicherlich einige (ich inklusive) schon mal gedacht haben, jetzt aber von einem bekannten Ökonomen, Paul Romer, mit wissenschaftlicher Autorität und Seriosität vorgeschlagen wird: Die Gründung neuer Städte mit ausländischem (westlichem) [...]

Die Märkte können heute aufatmen, denn die beiden wichtigen Konjunkturindikatoren — das Verbrauchervertrauen der Uni Michigan und die Einzelhandelsumsätze – mehr als erwartet gestiegen sind. Insbesondere das Konsumentenvertrauen hat positiv überrascht. Zwar ist es ohne Frage so, dass beide Indikatoren ziemlich weit von den Niveaus einer halbwegs gut laufenden Konjunktur entfernt sind, aber “auf relativer [...]

Wer günstig an schweres Baugerät kommen will, sollte sich in Dubai umschauen. Mit dem jähen Ende des Immobilienbooms sind auch zahlreiche Kräne, Bagger, Presslufthammer etc. überflüssig geworden. Das Emirat bzw. seine Baufirmen haben – wie die Welt etwas schmerzlich erfuhr – wesentliche Finanzierungsprobleme, also wird die Ausrüstung versteigert… Mehr: FTD, Dubai ist reich – an [...]

Mark Faber über Staatsschulden, Dubai, Gelddrucken und andere Gefahren… Dubai sei erst die Spitze des Eisbergs — die “ultimative Krise” wird dann erreicht, wenn nicht bloß Banken scheitern (wie wir es teilweise bereits erlebt haben), sondern wenn ganze Staaten pleite gehen. Mark Faber geht sogar soweit, dass er (eventuell) höhere Zinsen auf Staatsanleihen erwartet als [...]

Und wieder einmal eine neue Welle von Problemen, die am Horizont Geschwindigkeit aufnimmt — gestern waren es deutsche Schiffsfonds, heute Kreditausfälle in Dubai. Denn es sei nämlich so, schreibt das Handelsblatt, dass die Zahlungsschwierigkeiten von Dubai World (das große Thema der vergangenen Wochen) quasi automatisch, per Vertragsklausel, weitere Zahlungsaussetzungen nach sich ziehen können: Viele Kreditverträge [...]

“Heillose Manipulationen mancher Regierung” und “ökonomische Hilflosigkeit derer, die täglich an den Märkten mit Devisen handeln” bedrohen der Weltwirtschaft durch gravierende Währungsverwerfungen. Deutschland kann dabei großen Schaden erleiden (FTD). Drei Lehren für die Geldpolitik aus der Panik von 2008 (Fed St. Louis). “Gold ist kein Investment. Es zahlt keine Dividende, und die Aufbewahrung kostet eigentlich [...]

Cash for Clunkers: A Dynamic Map of the Car Allowance Rebate Systems (CARS) from Michael J Bommarito II on Vimeo. Via: The Big Picture

… und dieser kommt von einer unerwarteten Seite — von den Zahlungsausfällen auf Hypotheken: “For the 4.8 million U.S. households that data provider LPS Applied Analytics estimates haven’t paid their mortgages in at least three months, the added cash flow could amount to about $5 billion a month — an injection that in the long [...]

Eine interessante und nicht ungefährliche Geschichte erzählt das Handelsblatt (unter der besorgniserregenden Ãœberschrift: “Volle Fahrt in Richtung Totalverlust“): Es gab die Ramschimmobilien, die Medienfonds, die Lehman-Zertifikate, sie alle haben viele Deutsche sehr viel Geld gekostet, manche in den Ruin getrieben. Nun rollt die nächste Welle an. Wie es aussieht, ist sie gewaltig. Es geht um [...]

Die Zwangsversteigerungen (Immobilien) in den USA bzw. die Anträge auf solche sinken im vierten Monat in Folge sinken. Die sog. Foreclosure Activity ist im November um 8% gefallen, berichtet der Branchendienst RealtyTrac. Der Rückgang der Zwangsversteigerungen wird auf eine Kombination unterschiedlicher Faktoren zurückgeführt: z.B. die modifizierten Ratenzahlungen (die Hypothekenzinsen sinken im Schnitt) und die steuerlichen [...]

Die Anleihen von Staaten wie Griechenland, Irland, aber auch Spanien und Portugal entwickeln sich nach wie vor etwas schwächer — die Renditeaufschläge verglichen mit den Deutschen Bundesanleihen sind erneut leicht gestiegen. Genauere Zahlen hat der Blog Market Beat.  

…. unter anderem mit Citigroup (über TARP), GM, T-Mobile (über die kleinste Chance einer Fusion mit Sprint) etc. — Today’s Best Market Rumors.  

Als erfahrener Börsianer weiß Thomas Müller offensichtlich, worauf es ankommt — auf die tatsächliche Kursentwicklung. Er beherzigt deswegen die so genannte Trendfolger-Strategie. Mit einfachen Worten ausgedrückt: Unabhängig davon, wie man selbst die Lage und die Chancen einschätzt, soll man den Kursen folgen. Dabei bedient sich beispielsweise Thomas Müller diverser Trendfolgeindikatoren wie Abstand vom gleitenden Durchschnitt [...]

Zum einen, selbstverständlich, einige Hinweise auf die potenzielle Krise in Griechenland. Zum anderen aber auch ein paar Meldungen zu anderen Ländern, die auch als “nicht mehr so sichere” Schuldner in den Fokus geraten sind: Etwas anders als bei so mancher Großbank signalisiert die EU im Fall Griechenland keine allzu entschiedene Solidarität und Hilfsbereitschaft. Die Stimmung [...]

Das Jahresende naht und die Anlegergemeinde richtet immer mehr den Blick auf 2010. Vor einigen Tagen hat Gottfried Heller seine Einschätzung und Prognose für die nächsten 12 Monate (und sogar darüber hinaus) angeboten: Die Inflation ist der Preis der Demokratie (Welt). Ohne zu viel von seiner Kolumne vorweg nehmen zu wollen, ganz in Kürze: Heller [...]

Die Britten machen ernst: Auf Bonuszahlungen über 25.000 Pfund (ca. 27.000 Euro) müssen die britischen Banker eine Steuer von 50% zahlen. Dies verkündete Finanzminister Alistair Darling am Mittwoch, der von der Maßnahme nicht nur ca. 550 Millionen Pfund Einnahmen erwartet, sondern sicherlich auch eine Menge politische Dividenden. Die Sondersteuer für die Banken im Vereinigten Königreich [...]

Die zwei gefährlichen Auswirkungen einer – wie auch immer gearteten – Pleite Griechenlands werden auch im Global Markets Blog des Handelsblatts skizziert: Die griechischen Staatsanleihen würden nicht mehr als Sicherheit dienen können und die griechischen Banken (traditionell große Käufer griechischer Staatsanleihen) würden in Schieflage geraten. Mit einem Wort: Eine echte Griechenland-Krise würde den ohnehin anfälligen [...]

Photo credit: kite from morguefile.com Ob aus der Bonitätsherabstufung Griechenlands eine echte Krise entsteht, liegt zum größten Teil in der Hand der EZB. Die Europäische Zentralbank hat nämlich die Vorschriften dafür, welche Assets als Sicherheit für Zentralbank-Kredite akzeptiert werden, im Zuge der Finanzkrise gelockert. So können ab Herbst 2008 auch Papiere mit Bonitätsnote von BBB+ [...]

Die Kosten der Bankenrettungen sind offensichtlich nicht so hoch wie zunächst befürchtet. Das US-Finanzministerium hat die Verlustprognose für den Bankenbeteiligungsfonds TARP um 200 Mrd. USD gesenkt. Das ist erstmal eine gute Nachricht und endlich mal eine positive Zahl des Tages von egghat. Im gleichen Beitrag schildert egghat kurz die (schlechte) Vorgehensweise, die für die Rettung [...]

Während man sich fragt, ob es ein “New Normal” geben wird, kehrt die Finanzwelt unbeirrt zum “Old Normal” zurück. Nein, es sind nicht nur die riesigen Bonuszahlungen, wovon wir sprechen. Eine Reform, die das hoch riskante und verantwortungslose Treiben an den Kapitalmärkten irgendwie eindämmt, ist bis jetzt ausgeblieben, und die Chancen, dass größere Schritte in [...]

“New Normal” ist zu etwas wie der neuen Devise an den Finanzmärkten geworden. “Der neue Normalzustand” soll sich demnach durch niedrigeres Wachstum, weniger Konsum, höhere Arbeitslosigkeit, möglicherweise höhere Sparquote der Privathaushalte, entsprechend durch magere Renditen und sehr mäßige Aktiengewinnen charakterisieren. Der entscheidende Punkt ist es, dass die Wirtschaft nach der Krise eben nicht wie früher [...]

Jakob Baur von ETFexplorer.com Der Dubai-Shock führte zu einem kurzfristigen Nachfragerückgang nach Aktien-ETF. Über die letzten 14 Tage sehen wir jedoch starke Zuflüsse in den grossen Standardindices DJ Euro Stoxx 50 (+ EUR 460 Mio.), MSCI Emerging Markets (+ EUR 140 Mio.) und S&P 500 (+ EUR 70 Mio.). Auf der Sektorenseite hatte vor allem [...]

Die Krise in Dubai war und ist eigentlich die Krise eines Unternehmens. Es gehört dem Staat Dubai, aber es ist nicht der Staat Dubai. Genau so seine Schulden — sie sind keine Staatsschulden, also haftet nicht der Staat für sie. Die Unternehmensschulden sind Angelegenheit des eigenständigen Unternehmens und seiner Gläubiger. Die Börsen zuckten zusammen, als [...]