Börsennotizbuch

[ links und rechts durchaus politisch gemeint ] Nach der Krise und vor der Schuldenbremse (Nachdenkseiten). Nicht nur Lehman hat da was verursacht (Wirtschaftliche Freiheit). Die Schattenseiten des Euro … sind in Griechenland zu sehen (Zeitenwende.ch). Ecce homo oeconomicus! (weissgarnix) Der Krisen-Rekordler Spanien (Karl Weiss).

Der Chefvolkswirt von Goldman Sachs, Jan Hatzius, prognostiziert schwaches Wachstum in den USA — vor allem, weil es lange dauern wird, bis der US-Konsument wieder für ausreichende Nachfrage sorgt. Der Immobilienmarkt soll außerdem vor weiteren Herausforderungen stehen. Insgesamt konnte sich die Wirtschaft nur dank der staatlichen Konjunkturprogramme stabilisieren. Sollten die Letzteren bald auslaufen, wird die [...]

Eine Grafik, die — wie Barry Ritholtz zu sagen pflegt — in die Infoporn-Abteilung gehört: Aufteilung der Steueraufkommen nach Steuerklassen für die USA… Die oberen 1% zahlen 40% der Steuern … usw.

Hinweis auf einen längeren und interessanten Beitrag von egghat über die Chinesen und ihre “neue Liebe” zum Gold (sowohl die der Zentralbank — vermutlich — als auch die der Bevölkerung, die jetzt die Erlaubnis hat, Gold zu kaufen). Selbstverständlich geht es auch um die Reduzierung der Abhängigkeit vom US-Dollar. Aber ich bezweifle, ob dies mit [...]

Mir ging es die ganze Zeit genauso… Ich konnte mit der Gleichung “Investitionen = Sparen” noch nie wirklich was anfangen. Natürlich ist sie ex post immer richtig – das haben Tautologien so an sich. Aber darüberhinaus? Mehr bei weissgarnix.de…

Ein Cartoon in der New York Post anläßlich des China-Besuchs von Präsident Obama…  

Die Wirtschaft, im speziellen die US-Wirtschaft, hat eine riesige Wunde: Die hohe Arbeitslosigkeit. Leider auch eine zweite (fraglich, welche die schlimmere ist): Die sog. Liquiditätsfalle. Die Kombination von beiden gleichzeitig ist gefährlich. In erster Linie, weil die noch so unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen die Liquiditätsfalle nur mit großer Mühe überwinden (wenn überhaupt). D.h. die reale Wirtschaft [...]

“If we return to a straight-line economy, central bankers’ mystique will be justified. If, however, we’re in a bungee world, their mystique will slowly be undermined. I suspect the costs will be seen mostly in increased currency volatility. Those central banks which have engaged in unconventional “funny money” policies need to see sustained results. If [...]

Photo credit: Grafixar from morguefile.com Oder besser gesagt: Sind die Anleger, die am japanischen Aktienmarkt investieren, irgendwie schlauer als die anderen? Im “Kapital” der FTD wird nämlich darauf hingewiesen, dass die japanische Börse 2000 und 2007 die globale Entwicklung (die Baissen) schon recht früh angezeigt und den negativen Trend mit entsprechenden Kursverlusten quasi “eingeleitet” hat. [...]

Edward Hugh vertieft sich in die Details der europäischen Wachstumszahlen vom 3. Quartal 2009 (besser in die der Eurozone). Bekanntlich hat Eurostat vor wenigen Tagen einen Anstieg des BIP der Eurozone um 0,4% gemeldet. Deutschland wuchs demnach um 0,7% (deutlich überdurchschnittlich), und Frankreich (leider) etwas unter den Erwartungen — um 0,3% zum Vorquartal. Edward Hugh [...]

Nicht ganz ermutigend — Nouriel Roubini, der sich einen Namen mit der korrekten Vorhersage der Finanzkrise gemacht hat, glaubt nicht, dass das Schlimmste am US-Arbeitsmarkt (dem wunden Punkt der US-Wirtschaft) vorbei ist. Frühestens Ende 2010 können wir eine Erholung bei der Beschäftigung erwarten. Einziger Ausweg sei die (massive) Ausweitung der Konjunkturprogramme und zwar als reale [...]

Die chinesische Zentralbank meldet einen “robusten Anstieg” der Geldmenge: Money supply rose 29.42%. At end-October 2009, broad money (M2) stood at RMB58.62 trillion, increasing 29.42% year on year, up 11.60 and 0.12 percentage points from the end of last year and the end of last month respectively. Narrow money (M1) registered RMB20.75 trillion, rising 32.03% [...]

In der Tat, die allgemeine Marktbewertung ist zur Zeit viel günstiger als etwa vor 10 Jahren. Die Aktien im Index Dow Jones werden im Durchschnitt mit einem KGV von ca. 18 gehandelt, in 1999 betrug das KGV stolze 41. Dies basiert jeweils auf den Gewinnen der vergangenen 10 Jahre (keine Analystenerwartungen, sondern gemeldete Gewinne). 10 [...]

In Sachen Hedge-Fonds-Skandal und Anlagebetrug hat Deutschland auch einen immer prominenter werdenden Protagonisten: Helmut Kiener mit seinem K1 Invest. Neues zum Fall hat die Financial Times Deutschland: Der Mann, der Bernie Madoff übertrumpfte.

Faszinierend! … Wie man Markteinschätzungen bei CNBC macht (und sehr wohl bei anderen Mainstreammedia auch)… Hier ist der Link zu einem (angeblichen) Internal CNBC Guest Memo (internes Memo für Gäste) mit vorgegebenen Antworten als einfache Check-Liste: Kein Platz für Skeptiker … alles bullish … drei vorgefertigte Argumente … Fertig. Thank you. Viel Spaß beim Fernsehen…

Die Entwicklung der britischen Konjunktur lieferte zuletzt eher Gründe zur Sorge: Das UK-BIP fiel im 3. Quartal überraschend um -0,4 Prozent zum Vorquartal (erwartet wurde ein Anstieg). Jetzt sind auch die UK-Unternehmer pessimistischer geworden, und zwar zum zweiten Mal in Folge: Das sog. Business Sentiment in Großbritannien ist erneut gesunken (vgl. WSJ). Wichtiger Punkt: 33% [...]

Eine Studie für Europa und Nordamerika zeigt, wie das Handelsblatt berichtet, dass die Unternehmen vermehrt auch Verwaltungsjobs abgebaut haben. Nachdem die Produktion krisenbedingt (stark) zurückging und die Personalkapazität in diesem Bereich reduziert werden musste, haben die Firmen auch Managementpositionen gestrichen. Einer der Gründe, so die Studie, sind die verhaltenen Wachstumserwartungen in den Industrieländern. Mit Wachstum [...]

Ca. 80% der Unternehmen aus dem S&P500-Aktienindex haben Quartalszahlen vorgelegt. Mehr als die Hälfte davon hat die Erwartungen übertroffen. Zu Beginn der Berichtsaison erwarteten die Analysten im Schnitt 23,2% Rückgang der Gewinne verglichen mit dem Vorjahresquartal. Zur Zeit bewegen sich die Schätzungen bei 17,2% Minus. Detailliertere Zahlen zu den Ergebnissen der Berichtsaison nach einzelnen Sektoren: [...]

Bei den komplexen Zusammenhängen der Wirtschaft kann uns selten jemand exakte Antworten geben. Also müssen wir uns manchmal einfach mit guten Fragen begnügen. Wenig ist das nicht. Einige solche stellt die Financial Times Deutschland: Warum fallen die Verbraucherpreise in den USA trotz Nachfrageschwäche und hoher Arbeitslosigkeit nicht? (Die Kerninflation in Amerika, übrigens auch in Europa, [...]

Der Goldpreisanstieg ist Gegenstand kontroverser Diskussionen. Hinter dem steil empor kletternden Chart wird Unterschiedliches gesehen: von einer globalen Inflationsgefahr über die gemischten Aussichten für Aktien und Anleihen bis hin zu politischen Großmachtambitionen. Entsprechend fallen auch so manche praktische Anlageentscheidungen bzw. -empfehlungen mitunter gegensätzlich aus. Zwei unterschiedliche Ansichten, insbesondere was das Gold anbetrifft, präsentiert die Welt [...]

“Würden die Werbekunden aber begreifen, dass 30.000 Euro für eine halbe Printseite zu viel, und 2,50 Euro für tausend Klicks zu wenig sind, gäbe es schon morgen ein funktionierendes Geschäftsmodell im Netz”. Wolfgang Michal auf Carta.info zum großen Unterschied zwischen den Anzeigenpreisen im Print und im Netz Und der ist auch nicht schlecht: Und wie [...]

Die Gier wurde schnell als Ursache der Krise ausgemacht. Und das gilt als unumstritten. Doch bitte nicht so streng und voreilig: Die Gier hat auch was Gutes. Den Drang — zum Beispiel — nach mehr, der das kapitalistische System, in dem wir nun mal leben, am Laufen hält. Oder, dass so viele Menschen einen Job [...]

Die Talfahrt bei den Gewinnen haben die Dax-Unternehmen im 3. Quartal 2009 weitestgehend gestoppt. Doch einen zuversichtlichen Ausblick auf 2010 wagen aber nicht viele. Das Handelsblatt fast die Stimmung und die wichtigsten Unternehmensmeldungen zusammen: Konzerne blicken bange auf 2010 . So haben Schwergewichte wie Siemens die Anleger ausdrücklich vor noch einem schwierigen Jahr gewarnt. Andere [...]

Mark Faber spricht in einem Interview für die FTD über die Lage in der Wirtschaft und an den Börsen. Gleich am Anfang beschreibt er etwas, was auch ich hier mehrmals “propagiert” habe: Wirtschaft und Börse bewegen sich nicht parallel. Sie stehen sicher in einem Zusammenhang, aber dieser kann kurz- bis mittelfristig sogar umgekehrt dem “intuitiven” [...]

Gleichzeitig verschärfen sich die Liquiditätsprobleme bei zwei US-Institutionen: FDIC und FHA. Die erste besichert Bankeneinlagen, die zweite versucht, den Hypothekenmarkt zu beleben. Kein Wunder also, dass die Reserven beider mit hohem Tempo schmelzen… FDIC steht für Federal Deposit Insurance Corporation und ist der Pendant zum deutschen Einlagensicherungsfonds. Da die Bankenpleiten in den USA doch zahlreich [...]