Börsennotizbuch

Ich wollte einmal kurz allen aus dem Urlaub grüssen! Die nächsten 14 Tage werde ich mit Sicherheit wenig schreiben können, da ich – nach anstrengenden Monaten – nun in der Sonne ausruhen möchte. Trotzdem werde ich die Geschehnisse (am Rande) mitverfolgen können und vielleicht das eine oder andere Wort posten. Ich habe auch vorher einige [...]

An sich natürlich gar nicht erstaunlich, dass die Stimmung unter den Anlegern auch in den Sentimentmessungen schwach ausfällt. Cognitrend ermittelt den nahezu schwächsten Wert des Jahres (aber nur nahezu, der schlechteste war vor drei Wochen). Joachim Goldberg spricht von viel Verunsicherung und von einem Stimmungsumschwung gerade bei den Teilnehmern, die kurz zuvor noch zu tiefen [...]

Die Ängste um die Immobilienkrise und die sich ausweitenden Schwierigkeiten auf andere Kapitalmarktsegmenten beunruhigen noch einmal die Investoren. Heute schließen die asiatischen Börsen in Tiefrot: In Tokio schloss der Nikkei-Index der 225 führenden Werte zwei Prozent tiefer bei 16.148 Punkten. Der breiter gefasste Topix-Index notierte 1,67 Prozent schwächer bei 1567 Zählern. Zeitweise hatten die beiden [...]

Im Zuge des allgemeinen Immobilien-Interesses bin ich auf diesen interaktiven Kalkulator gestoßen. Ich finde es ziemlich schön, und obwohl so etwas sicherlich hier und da auf Immobilienportalen im Netz angeboten wird, ist diese Version auch visuell sehr gelungen. Ich wollte es den Lesern also nicht vorenthalten: “Mieten-oder-Kaufen-Kalkulator” bei der New York Times (kostenlose Registrierung könnte [...]

Die Verbraucherpreise in den USA (CPI) sind im Juli etwas leichter gestiegen als erwartet. Das ist erstmal “good news” für die Finanzmärkte. Die Gesamtinflation ist um 0,1 Prozent zum Vormonat gestiegen. Die Kernrate ist, wie von den Analysten prognostiziert, um 0,2 Prozent gestiegen. In der New York Times kann man die Zahlen zu der Inflationsentwicklung [...]

Werden Hedge Fonds mit einer Welle von Kündigungen konfrontiert? Gewöhnlich gelte eine Frist von 45 Tage zum Quartalsende, um Geld aus Hedge Fonds abzuziehen. Das Problem: verunsichert durch die Hypothekenkrise können die Investoren jetzt viele Kündigungen (zum 30. September) einreichen — ein Redemption-Problem, das im Prinzip eine Kettenreaktion auslösen kann (bzw. begünstigen). Ich habe immer [...]

… oder natürlich “Tanz auf dem Vulkan” wie Blog Zeitenwende schreibt: Sie war 22 Jahre alt und hatte die Nase voll ihr Einkommen mit Tanzen zu verdienen. Irene Thomas, so heisst die Tänzerin, entschied sich im Immobilienbusiness ihr Glück zu versuchen. Mit der Hilfe von Universal Mortgage Inc, einer Brokerfirma, unterschrieb Thomas anfangs letzten Jahres [...]

Die Börsianer erinnern den Ausdruck: “Salami-Crash” oder “Crash auf Raten“, wie Frank Wiebe in einer kurzen Handelsblatt-Kolumne schreibt. Im Gegensatz zum “klassischen” Crash, der plötzlich und wuchtig kommt, vollzieht sich der Crash auf Raten langsam, aber stetig und hält die Börsianer immer in einer angespannten Unsicherheit. Die meiste Zeit der großen Baisse nach 2000 konnte [...]

Die PPI-Inflation ist höher als die Erwartungen. Die Kernrate wiederum etwas niedriger. Econoday hat die Zahlen: Overall producer prices jumped in July due higher energy costs but the core eased. The overall PPI increased 0.6 percent in July, following a 0.2 percent dip in June. July’s figure was well above the market forecast for a [...]

Die Liquiditätsspritze der Notenbanken ist eigentlich ein extrem kurzfristiger Kredit und kein Geschenk, wie egghat richtigstellt: In der allgemeinen Medienberichterstattung geht meiner Meinung nach eines unter: Das von den Notenbanken zusätzlich zur Verfügung gestellte Geld ist erstens ein Kredit (und kein Geschenk) und zweitens sehr kurzfristig. Wenn die Notenbank am Donnerstag 90 Milliarden zur Verfügung [...]

ARM, CDO, CLO, MBS … Klingt ein bisschen wie ein bekannter Song der Fantastischen Vier und wird neulich von so gut wie allen Finanzmarkt-Beobachtern, -Kommentatoren und -Medien “gesungen”. Denn dies sind die Abkürzungen der Immobilienkrise. Financial Times Deutschland hat die meisten in einem Artikel gesammelt, übersetzt und erklärt: Die Vokabeln zur Subprime-Krise. Via Blog Zeitenwende

Noch einmal zu einem wichtigen “Ereignis” an den Finanzmärkten dieser Woche: die konzentrierte Liquiditätsspritze seitens der wichtigsten Notenbanken der Welt, die insgesamt (umgerechnet) ca. 230 Mrd. Euro ins System “pumpten”. Die Angst, dass sich die Hypothekenkrise und die feststellbaren Liquiditätsengpässe in Teilbereichen des Kapitalmarktes, noch ausweiten können, veranlassten die Notenbanken zu dieser koordinierten Aktion. Mehr [...]

Gestern habe ich auf die Aktion der EZB hingewiesen, den Markt mit zusätzlicher Liquidität zu versorgen. Bei Barry Ritholtz lese ich auch die Notiz, dass die Fed Ähnliches unternommen hat. Jetzt schießt die Bank of Japan (BOJ) auch einige Milliarden zu… Die Bank of Japan pumpte eine Billion Yen (umgerechnet 6,18 Mrd. Euro) in den [...]

Mit ihrem bekanntesten Hedge-Fonds hat die Investmentbank Goldman Sachs derzeit keinen Erfolg. Seit Jahresbeginn hat der Global Alpha Fonds der Bank nach Informationen aus Finanzkreisen rund 16 Prozent verloren. Allein in den hektischen Tagen Ende Juli, Anfang August sackte der Flaggschifffonds noch einmal um mehrere Prozentpunkte ab. Der von Mark Carhart und Raymond Iwanowski gemanagte [...]

Noch einmal zur Hypothekenkrise und, indirekt, zur Geldpolitik der Fed. In der Washington Post schreibt Robert Samuelson ein Op-ed zu den oberen Themen. Als ich es durchlas, dachte ich “Sind denn wirklich alle Experten pessimistisch?“. Im Zuge seiner Ausführungen (viel zu der stark gewachsenen, in akademischen Kreisen sehr unterschätzen/unterrepräsentierten Rolle der Finanzmärkte und noch weniger [...]

Die negative Sparrate der Amerikaner ist von vielen mit Unbehagen beobachtet. Für viele ist sie Vorbote einer unausweichlichen Krise. Ich bin entspannt – die Volkswirte mögen mir verzeihen, aber erstens messen sie das Sparen nicht richtig und nicht komplett und, zweitens, mit Sparen ist nicht sonderlich viel zu erreichen (die Sparrate bezieht sich ja auf [...]

Trend Gedanken veröffentlicht eine Liste von Finanz- und Börsenblogs, die im deutschsprachigen Raum mehr oder weniger aktiv sind und auf die die Autoren aufmerksam geworden sind. Das Börsennotizbuch ist – erfreulicherweise – dabei, sowie die meisten aus meinem eigenen Blogroll. Die (unter anderem) eher schwache Aktivität einiger der übrigen vorgestellten Blogs hindert mich, die Liste [...]

Ja, die Berichtsaison ist bald vorbei. Die kommenden Unternehmen sind generell kleiner und werden wohl keinen sehr großen Einfluss auf das Endergebnis haben können. Auf Zacks.com lesen wir über den Verlauf der bisher ganz passablen Berichtsaison, die aber von den Investoren ziemlich unbeachtet blieb (alle Blicke sind ja auf die Subprimes gerichtet): The markets, unfortunately, [...]

Die Insider sollen kaufen – das signalisiert das sog. Insider-Barometer des Forschungsinstituts für Asset Management (Fifam) an der RWHT Aachen: Artikel im Handelsblatt.com und Blog-Beitrag von kapitalmarktexperten.com (leider nicht mehr online). Von den vielen Indikatoren sind diese Insider-Geschichten unter den Signalen, die ich am wenigsten beachte. Warum schreibe ich dann? Weil sie nach verbreiteter Meinung [...]

Es ist der Ölpreis. just vor einem Tag habe ich den Beitrag geschrieben: Ölpreis – kommen die 100 Dollar noch? Und nun? Quelle: Onvista Spürt auch der Ölpreis eine etwaige Liquiditätsverschlechterung oder Angst vor Abkühlung? Wie vor einem Jahr (und auch vorher) weise ich darauf hin, dass eine Abkühlung der (US-)Wirtschaft automatisch bessere Bedingungen für [...]

Alan Brochstein veröffentlicht auf seekingalpha.com eine Reihe von Parallelen zwischen der makroökonomischen und “börsen-technischen” Situation von jetzt und 1987. Obwohl er selber den einfachen historischen Vergleich für nicht immer brauchbar hält, ist er besorgt. Er sieht deutliche Ähnlichkeiten in folgenden Punkten: Presidentschaftszyklus. Reale Zinsen waren auch 1987 nicht viel höher, ein Zinserhöhungszyklus lag hinter uns. [...]

Mit “Wohin?” ist zweierlei gemeint. Einerseits – die Zinsen: Wird die Fed die Zinsen senken (so zu sagen den lautstarken Äußerungen von Jim Cramer “folgen”, vgl. auch Trader’s Quest) oder weiterhin ruhen lassen? Andererseits – die Märkte: wie werden die Börsianer auf ein Move oder auch kein Move reagieren? Alles kann so oder so ausgelegt [...]

Die Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz e.V. (DWS) hat ihre Research-Ergebnisse zum Thema Zertifikate in einer Studie zusammengefasst. Als Zusammenfassung der Ergebnisse wird Folgendes hervorgehoben: Die Betrachtung von Bonus-, Discount-, Airbag- und Outperformancezertifikaten mit dem DAX 30 als Basiswert ergab im Zeitraum von 1/99 bis 12/07: Zertifikate sind über einen längeren Zeitraum mit verschiedenen Marktphasen ihrem [...]

Der Arbeitsmarktbericht für Juli in den USA zeigt eine leichte Verschlechterung der Beschäftigungssituation in den USA. Econoday beschreibt die Ergebnisse folgendermaßen: Employment in July looks softer but focusing on the private sector shows that any softening is very marginal. Nonfarm payroll employment increased by 92,000, after posting advances of 126,000 in June and 188,000 in [...]

Im Handelsblatt erscheint eine Sammlung mit Börsenweisheiten und Zitaten vom großen Investor Warren Buffett. Dort sind Bonmots wie folgende enthalten: “Wie erkennt man, wann man am besten Aktien kauft: “Die Tatsache, dass Leute gierig, ängstlich und töricht sind, lässt sich sehr wohl voraussehen. Nicht jedoch in welcher Reihenfolge.” „Ich versuche nie, mit Aktien Geld zu [...]