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Mittelabflüsse aus Hedge Fonds

15. August, 2007 · 3 Kommentare

Werden Hedge Fonds mit einer Welle von Kündigungen konfrontiert? Gewöhnlich gelte eine Frist von 45 Tage zum Quartalsende, um Geld aus Hedge Fonds abzuziehen. Das Problem: verunsichert durch die Hypothekenkrise können die Investoren jetzt viele Kündigungen (zum 30. September) einreichen — ein Redemption-Problem, das im Prinzip eine Kettenreaktion auslösen kann (bzw. begünstigen). Ich habe immer darauf aufmerksam gemacht, dass auch wenn die Fondsmanager gut die Situation und die Werte abschätzen können (an sich eine gewagte Annahme), unterliegen sie zusätzlich dem Druck und dem Investitionsverhalten der Anleger. Wenn diese ihr Geld aus den Fonds abziehen, müssen nach einer Weile Positionen – es hilft nichts – verkauft werden.

Etwas mehr dazu hat die Financial Times Deutschland: Hedge-Fonds zittern vor Abflüssen

Kategorien: Fonds · Gelesen

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3 Kommentare bis jetzt ↓

  • Saviano // 15. Aug, 2007

    Noch etwas dazu hat die NYT: Redemption Day: Will Hedge-Fund Investors Bolt?

    Industry sources told Reuters it is impossible to estimate how much money will leave hedge funds at the end of the third quarter, but they agree the sums will be large. According to Hedge Fund Research, hedge funds took in $60.2 billion in new money during the first quarter.

  • Börsen in Asien geben stark nach • Börsennotizbuch // 16. Aug, 2007

    [...] Die Welt spricht also von panikartigen Verkäufen. Ich würde das jetzt noch nicht so sehen. Der Dax eröffnet bei ca. Minus 2 Prozent. Das ist natürlich bitter, aber noch keine Panik. Trotzdem festzuhalten ist, dass sich nicht nur die Stimmung, sondern auch die Handlungen der Investoren stark drehen. Ich meine, bis vor kurzem hatte ich das Gefühl, viele schauten zwar mit Sorge auf die Börsentafel, sind aber noch nicht konkret und in größerem Ausmass ausgestiegen. Jetzt langsam, unter dem Druck der Nachrichten oder der Liquiditätsprobleme (vgl. Redemption-Problem), werden Positionen geschlossen. Das meinte ich mit Nachfrage-Vakuum. Es kann eine Weile dauern. [...]

  • Oops, Emerging Markets und Japan - crashartige Entwicklung • Börsennotizbuch // 21. Aug, 2007

    [...] Der Punkt “Weg aus dem Risiko” wird auch von Bloomberg (und den meisten anderen Kommentatoren) aufgenommen. Auch die Redemption-Probleme werden erwähnt: Hedge funds are being pressured to sell holdings they bought with money borrowed to meet redemptions as credit is harder to find, said Frank Holmes, the chief executive officer of U.S. Global Investors Inc. in San Antonio. [...]

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