Börsennotizbuch

Bespoke Investment bietet eine Übersicht der Prognosen der Rohstoffpreise für 2008, anhand der Analysten-Einschätzungen und Kommentare einer Bloomberg-Studie. Für die 13 Rohstoffe (commodities) erstellten die Autoren eine anschauliche Grafik und kurze Zusammenfassung (zum Anschauen über den Link oben): As shown below, 8 commodities are expected to decline in price, while 5 are expected to rise. [...]

Wie die New York Times schreibt, steckt hinter der Öl-Hausse zum Teil auch der erhöhte Energie-Verbrauch der ölexportierenden Länder selbst: Oil-Rich Nations Use More Energy, Cutting Exports Da die Förderkapazitäten nicht beliebig und schnell ausbaubar sind, sehen sich die Öl-Staaten gezwungen, die Exporte zu senken, um zuerst den eigenen Verbrauch zu decken. Der Verbrauch steigt [...]

An der Börse ist die Konjunktur meine viel kleinere Angst. Am meisten sollte man sich vor den Emotionen der Börsen-Teinehmer fürchten. Gier ist schlecht. Schlechter als eine Rezession. Bescheidenheit ist gut. Besser als Hochkonjunktur. Das hier ist gut (ich hoffe auf mehr davon): In den nächsten Monaten ist Kapitalerhalt oberstes Gebot. Kein Geld zu verlieren [...]

Morningstar beleuchtet das Beteilungsportfolio von Berkshire Hathaway, sprich von Warren Buffett und Lou Simpson: The Berkshire Hathaway Portfolio. Einzelne Bewegungen werden kurz dargestellt (vielleicht die deutlichsten “Moves” sind in Richtung Kauf von Financials); eine umfangreiche Ãœbersicht der Positionen auf der zweiten Seite.

Klar, fragt man Hugo Chavez. Aber hier ein kleiner Gedankenanstoß: Marken, die die Welt bestimmen. Das ist ganz bestimmt nicht die originellste Bilder-Reihe oder Marken-Sammlung. Aber von den 10 Marken, die “die Welt bestimmen”, kommen genau 8 aus den USA. Die übrigen zwei: China Mobile (ok, es gibt viele Chinesen) und Toyota. Man muss sich [...]

Die Finanzjournalisten haben den schlechten Ruf, immer dann ausgiebig und prominent über ein Thema oder einen Trend zu schreiben, als dieser gerade dabei ist, in sich zusammenzufallen. Jetzt scheint es als wäre der fallende Dollar an der Reihe. So zumindest die “Theorie” dieser Beobachtungen. Denn die Journalisten in den USA haben ein (neues) Lieblingsthema entdeckt [...]

Wahrlich keine Neuigkeit, aber schön, sich die riesigen Kassen, Währungsreserven und strategischen Absichten der Chinesen zu vergegenwärtigen: Das Handelsblatt nennt die Zahl 17 Mrd. Dollar, und das scheint eher nur die “Weihnachtseinkäufe” zu betreffen. Denn alleine für die Barclays Bank wollten sie 10 Mrd. Dollar ausgeben; früher für die (gescheiterte) Ãœbernahme des US-Ölkonzerns Unocal –18,5 [...]

Es hat irgendwie nicht gereicht. Vielleicht hat sich der Öl-Preis etwas zu sehr angestrengt, um unbedingt die “magische” Marke von 100 Dollar zu erreichen, denn ein paar Cent davor reichten die Kräfte nicht mehr. Und es folgt nun eine etwas kräftigere Korrektur — bislang um ca. 10 Prozent auf ungefähr 89 Dollar. Gründe werden von [...]

Der Einkaufsmanagerindex sank gegenüber dem Vormonat von 50,9 auf 50,8. Das er zurückging, wird völlig korrekt als negativ für die konjunkturelle Entwicklung interpretiert. Das ist schließlich der Sinn und Zweck eines solchen Index (über seine letztendliche Zweckmäßigkeit zu streiten, ist jetzt nicht mein Anliegen). Ich möchte nur hineisen, dass sich der Index (wohl gemerkt: noch) [...]

Bespoke Investment präsentiert die aktuellen Charts von einigen wichtigen Aktien-Indizes mit dem entsprechenden KGV-Verlauf (12-Monate “trailing”, also ausgewiesene Gewinne). Interessant und wichtig zu beobachten ist, dass während der Korrektur die KGVs insgesamt gestiegen sind – ich habe einmal auch einen Artikel über die “KGV-Masche” geschrieben.

Die Ratingagentur (oops, Vorsicht!) Scoris hat eine Rangliste der Dax-Unternehmen nach “Nachhaltigkeitskriterien” erstellt (Handelsblatt berichtet). Damit sind so etwas wie “öko-sozialen Leistungen” gemeint, die angeblich wichtiger für die Anleger und Vermögensverwalter werden (ich persönlich würde doch immer die wirtschaftliche Nachhaltigkeit bevorzugen). Ergebnis: Deutsche Telekom, Henkel und BMW sind die Sieger; die letzten drei Plätze belegen [...]

Uh, interessant: Die Financial Times Deutschland, Deutsche Bank und das Fraunhofer-Institut haben die Leser aufgefordert, sich Gedanken zur Bank der Zukunft zu machen. Es sind einige Konzepte aus dem Leser-Engagement entstanden, die FTD präsentiert. Aus der Vorstellung der Idee und der Ergebnisse: Das Konzept “Mybankplace” von Ronnie Schrumpf und Moritz Wagner hat den Wettbewerb “Bank [...]

Ein sehr interessanter Artikel bei The Economist über den Dollar als globale Reserve-Währung: Losing faith in the greenback . Auch wenn der Titel etwas pessimistisch klingt, ist der Artikel eher realistisch und zuversichtlich, dass der Dollar nicht so leicht seine Stellung als die primäre Reserve-Währung in der Welt verlieren wird. Interessant die Passage: The dollar’s [...]

Bekanntlich, befindet sich der chinesische Aktienmarkt in einem “Bären-Modus” (er hat soweit in der Spitze mehr als 20 Prozent verloren). Die Situation ist kompliziert: auf der einen Seite natürlich die boomende Wirtschaft, aber das hat mit der Börse nicht unbedingt direkt viel zu tun. Vor allem dann nicht, wenn die Aktienkurse so stark steigen und [...]

Via Zeitenwende-Blog bin ich auf die heutige Meldung bei der Faz.net aufmerksam geworden: US-Regierung und Banken vor Zinsmoratorium für Subprime-Kredite Konkret ist daran gedacht, jenen Hypothekenschuldnern mit niedriger Bonität (Subprime) den vereinbarten niedrigen Anfangszins für einen längeren Zeitraum zu gewähren, die andernfalls ihre Kredite nicht mehr bedienen könnten. Laut WSJ geht es um mehr als [...]

Der Shanghai Composite Index hat seit seinem Hoch am 16. Oktober 2007 mittlerweile mehr als 20% verloren und somit “offiziell” in einem Bear-Market-Modus getaucht. Nach gängiger Daumen-Regel Definition wird von einem “Bear Market” nach einem Kursrückgang (des Benchmark-Index) von 20 Prozent oder mehr gesprochen. Via: Don’t Look Now, But China Is In A Bear Market [...]

Gutes oder schlechtes Omen? Die Google-Aktie ist gestern bei 666 Dollar aus dem Handel gegangen. Die Numerologie-Experten melden sich bitte. Oder wir halten es einfach mit Bespoke Investment, und “laugh about it”.

Wenn wir vom Ifo, Konjunkutrperspektiven, dem Dollar und so weiter sprechen — hier die (auch) interessanten Ergebnisse des “WirtschaftsWunder-Schattenrats”: November-Konjunkturumfrage II – Alle Ergebnisse (mehr). Was ist das? Aus der WirtschaftsWunder-Darstellung: An der November-Konjunkturumfrage haben die Chefökonomen sowie Deutschland- oder Europa-Chefvolkswirte von BHF, Deutscher Bank, WestLB, M.M. Warburg, Commerzbank, Union Investment, Daimler, HVB, Bank of [...]

Sehr nett: Zeitenwende-Blog mit einem lustigen, und sehr wahren Video: Scheibenwischer über die Wirtschaftsexperten. Neben dem natürlich starken „Wirtschaftsexperten – was Blöderes finden Sie in keinem Tierpark, die rechnen aus, wie die Welt in dreissig Jahren ausschaut, unter der Voraussetzung, dass alles so bleibt wie es ist“, auch die schlichte, aber schmerzlich-wahre Anmerkung: “Wir machen [...]

Die egghat’sche Rezessionswette verliert ihre “Tollkühnheit” und gestaltet sich als durchaus realistisch. So zumindest die aktuelle Markteinschätzung über die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA: Diese belaufe sich auf etwa 50% (Rezessionswahrscheinlichkeit: 50% oder Null). Ferner zitiert egghat die Analysteneinschätzungen von Marketwatch: Laut Marktwatch hingegen hat nicht ein einziger befragter Analyst ein negatives Quartal in [...]

Die Rendite der 10-jährigen US-Bonds ist gestern unter 4 Prozent gefallen. Bloomberg.com: U.S. Treasuries surged, sending 10- year yields below 4 percent for the first time in more than two years, as a decline in global stocks spurred demand for the safety of government debt. Notes climbed as U.S. stock futures dropped to near three- [...]

Jeder erwartet es, und doch kommen die bösen Nachrichten aus dem US-Hypothekenmarkt noch irgendwie überraschend: Jetzt ist es Freddie Mac, der zweitgrößte Hypothekenaufkäufer und -finanzierer in den USA (mit staatliches Backing), der heftig in die Bredouille gerät. Das Unternehmen weist einen Verlust von 2 Mrd. Dollar im dritten Quartal aus, die Dividende könnte halbiert werden [...]

Bei Kapitalmarktexperten.com lese ich, dass Warren Buffet die Bankenschwäche an der Börse nutzt und Positionen kauft. Es wird eine SEC-Meldung (bei Handelsblatt zitiert). Ich addiere noch den Fragezeichen, dann so leicht wie “kaufen, was Buffet kauft” ist es wohl nicht. Ich will es auch nicht zu deutlich als eine Indikation interpretieren, dass meine optimistische Haltung [...]

Während andere Investmentbanken durch die Hypothekenkrise bedeutend geschwächt wurden, große Verluste und Abschreibungen auf die riskanten Positionen hinnehmen mussten, glänzt Goldman Sachs mit Profitabilität und solide Bilanzen. Der Grund dafür: die Manger haben rechtzeitig die Gefahren erkannt und entsprechend gehandelt. Sie reduzierten und/oder versicherten massiv die Positionen in den hypotheken-bezogenen Investmentprodukten. The New York Times [...]

Conrad Mattern berichtet bei der Zeit über die Änderungen bei der Kommunikationspolitik der US-amerikanischen Notenbank, Fed: Bisher veröffentlichte die US-Notenbank immer zwischen zwei Treffen, die ungefähr alle sechs Wochen stattfinden, das Protokoll der letzten Sitzung, aus der die Marktteilnehmer Hintergrundinformationen zu den Zinsentscheidungen bekamen. Darüber hinaus gab der Präsident der US-Notenbank zweimal pro Jahr bei [...]