Börsennotizbuch

Eine Quelle von Sorgen — die Zinsspreads weiten sich weiter aus (im High Yield Bereich): As of 1/23, spreads hit a high for this period of 748 basis points (although they have recently contracted by 63 bps down to 685 bps). This translates into a 210% gain from the lows reached in June of 2007 [...]

Ich finde, das ist eine interessante Ressource, auch wenn (wie im Titel) es eine Darstellung der theoretischen (akademischen) Modelle über die Wirkung der (expansiven) Geldpolitik auf die Wirtschaft ist: Thinking about Monetary Policy Efficacy: Back to the Textbooks . Econbrowser zeigt also eine Tabelle mit den unterschiedlichen (modellhaften) Zusammenhängen unterschiedlicher makroökonomischer Konzepte — aus dem [...]

Wie immer — die Kurse fallen, und die Analysten korrigieren ihre Prognosen (gerade mal einen Monat alt) nach unten. Und man kann auch nicht sagen, dass die Kursschwäche aufgrund einer überraschenden Entwicklung gekommen wäre. Alles, was (vermeintlich) die Panik  begründet, lag schon auf dem Tisch. Bis auf den Trader von SocGen, der einige Milliarden Risikopositionen [...]

Ein Börsenblog (aber auch sehr stark im Makroökonomischen), der auf jeden Fall Erwähnung und Beachtung verdient — der Blog von (dem sehr guten Service) Markt-Daten.de. Schwerpunkt liegt auf die Analyse der makroökonomischen Daten (all diese Wirtschaftszahlen, die wöchentlich regnen). Es werden ausführliche Darstellungen und Zusammenhänge dargestellt — seit langer Zeit und erfahren. Der Bias ist [...]

Die Wirtschaft … lasst uns einen realistischen Blick wagen… Was haben Sie gedacht? — Dass wir nun mal dem Schrecken ins Auge sehen und die Rezession vielleicht beim Namen nennen wollen, d.h. Depression? Das ist es ja — alle scheinen hysterisch zu werden. Zumindest nach der Meinung von Steven Rattner (Mr. Rattner is managing principal [...]

Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA sind im Dezember stärker als erwartet, um 5,2 Prozent, gestiegen. Dabei: ohne Verteidigung und Flugzeugbau wurde ein Zuwachs von 4,4 Prozent verzeichnet. Prognostiziert waren Anstiege von entsprechend 1,5 Prozent (gesamt) und 0,1 Prozent (ohne Verteidigung und Flugzeugbau). Quelle: NYTimes.comDecember Durable Goods Orders Jump

Astonishing Soc Gen Transcripts Emerge…..*: Saturday morning. A particularly nice apartment in an upmarket residential district of Paris. Monsieur Bouton is shaving in front of the mirror. A lady lounges on the plush bed. The telephone rings. Bouton: ” ‘allo?” Voice: “bonjour, Danny, eet iz Christophe ‘eere” Bouton: “Christophe?” Voice: “yes, Christophe Mianne….your ‘ed of [...]

Microsoft konnte positiv überraschen und berichtet über ein gutes Quartal (für das Unternehmen ist es das zweite Quartal, versetztes Geschäftsjahr): The software maker’s quarterly earnings jumped 79 percent to $4.71 billion, or 50 cents per share, from $2.63 billion, or 26 cents per share in the second quarter a year earlier. Quarterly revenue climbed 31 [...]

Uh, seid ihr beruhigt? Ist das ein “Lichtblick” (boerse-online.de)?! Der Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland ist im Januar (unerwartet) leicht auf 103,4 Punkte gestiegen (von 103,0 vorher). Damit beurteilen die befragten Unternehmen — eigentlich befragt vor den jüngsten Börsen-Turbolenzen — die derzeitige Lage und die Aussichten etwas positiver (aber marginal). Ich muss mich wirklich nicht lange aufhalten: [...]

Leider betitelt George Soros seinen Beitrag bei Financial Times genau so: The worst market crisis in 60 years. Der Beitrag wurde sogar noch vor dem Dienstag verfasst, was ihn aber nicht weniger aktuell und relevant macht. George Soros äußert sich zur Finanzlage auch bei einem Interview (Video) (dort nach der Fed-Zinssenkungsaktion vom Dienstag). Nachtrag (25.01.2008): [...]

Was sich als die größte Binsenwahrheit der Welt anhört, können die Investoren an der Börse nie wirklich verinnerlichen. Im normalen Leben werden die Kaufhäuser ja regelrecht gestürmt, wenn sie massiv Rabatte anbieten (sagen wir in einem Winterschlussverkauf), an der Börse aber flüchten Spekulanten und Anleger vor den “billigeren Kursen”. Denn – Sie haben es! – [...]

Noch vor einigen Tagen, also vor dem jüngsten Börsencrash (ja, ich denke, die Verluste vom Montag an den internationalen Börsen kann man so bezeichnen (auch wenn die USA nicht richtig mitgemacht haben, was die “Qualität” des Crashs “mindert”) — es muss nicht immer wie 1987 20 Prozent Minus an einem Tag sein), hat Prof. Dr. [...]

Wie ich im Handelsblatt lese, kursieren auf dem Parkett Gerüchte über eine gemeinsame Aktion der Notenbanken, die Zinsen bereits heute als Reaktion auf den “crash-artigen” Aktiensturz zu senken: Am Markt hält sich auch das Gerücht, dass bereits am heutigen Dienstag die Zinsen gesenkt werden sollen – und zwar sowohl in den USA als auch in [...]

2007 betrug die Inflation (CPI – Consumer Price Inflation) in den USA 4,1 Prozent. Verantwortlich für den so deutlichen Preisanstieg – man wiederholt sich “gerne” – sind die Preise für Energie und Lebensmittel. Ohne sie liegt die Inflation – die so genannte Kerninflation (core inflation rate) – bei 2,4 Prozent. Die Zahlen und weitere Infos: [...]

Die Geldentwertung — gegen Ende des Jahres, als auch die Gesamtinflation in Deutschland anzog — wurde das Thema recht akut … Alles in allem war die Inflation hierzulande aber nicht sooo hoch, so zumindest die offizielle Statistik: Teure Energie und Lebensmittel haben die Inflationsrate in Deutschland im vergangenen Jahr mit 2,2 Prozent auf den höchsten [...]

So kann man den Titel aus der New York Times heute übersetzen: Buddy, Can You Spare a Billion? Die angeschlagenen Wall-Street-Banken suchen Hilfe bei Mutual Funds (Offener Investmentfonds), Hedge Funds und privaten Investoren, interessanterweise vor allem aus dem Nahen Osten: Citigroup and Merrill Lynch said on Tuesday that they were raising a combined $19.1 billion [...]

… oder so ähnlich. Aber — habe nicht ich darüber geschrieben? … Ich finde im Moment nicht, was ich suchte. Und das sollte Folgendes sein: Dieser Effekt [hohe Schwankungen im Jahresverlauf 2007 und relativ wenig Aktien im Dax, die besonders stark performten und den Index mit nach oben zogen; Anm.] lässt sich auch an der [...]

Die Notenbanken (wir erinnern uns noch an die “koordinierte Aktion“) machen weiter ernst mit der Liquiditätsversorgung, entsprechend fallen die kurzfristigen Zinsen: The cost of borrowing dollars fell the most in four months before a $30 billion cash auction by the Federal Reserve to break the logjam in short-term lending. The three-month London interbank offered rate, [...]

So schnell kann es gehen – Die Gewinnerwartungen (eine der entscheidenden Größen für die (kurzfristige) Aktienbewertung) gehen steil bergab, viel steiler als die Kurse … (vgl. hierzu Die KGV-Masche). TickerSense schreibt: Earnings expectations for the S&P 500 peaked on August 17th, 2007 when analysts realized that subprime write-downs would continue beyond the third quarter. Since [...]

“Die Woche der Wahrheit” tituliert Manager-Magazin.de — die großen US-Banken veröffentlichen diese Woche ihre Quartalsergebnisse (wie berichtet): Was hat die Kreditkrise wirklich in den Bilanzen der Banken angerichtet? Wenn diese Woche mehrere große Player die Karten auf den Tisch legen, könnte verheerendes zum Vorschein kommen. Die Citigroup etwa muss offenbar 24 Milliarden Dollar abschreiben. Die [...]

Ich erlaube mir einfach am Sonntag und ohne große “Anmoderation” wieder auf einen Beitrag zu den Stimmungen an den Märkten (den Renten- und Aktienmärkten) – besonders für die neueren Leser – hinzuweisen. Ich dachte, man könnte ihn noch einmal aus der “Blog-Kiste” herausholen — die Blogger-Kollegen werden es sicher wissen: irgendwie schade, dass Beiträge so [...]

Eigentlich nur “food for thoughts” — wie CrossingWallStreet ganz richtig bemerkt, sprechen die Medien nie über eine Blase am Anleihemarkt: “You will never hear the words and “bonds” and “bubble” used in apposition in any financial media anywhere at anytime. The bond market is always assumed to be right.” Die Anleihemärkte haben immer Recht — [...]

He-he, heute lese ich beim Hamburger Abendblatt (zunächst Print, dann Online: Aktien brachten 2007 höchste Rendite. Im laufenden Jahr warnen Experten vor Unwägbarkeiten an der Börse – besonders in den ersten sechs Monaten.). Der Untertitel verrät den UnterTon des Artikels – Bloß aufpassen! Die Experten gewisser Sparkassen (!) äußern ihre gewichtigen Bedenken — was mich [...]

So ähnlich dürften sich die Börsianer heute gedacht haben, als Ben Bernanke indirekt eine weitere Zinssenkung bei der nächsten regulären Sitzung am 30. Januar in Aussicht stellte. New York Times zitiert den Fed-Chef mit den Worten: “We stand ready to take substantive additional action as needed to support growth and to provide adequate insurance against [...]

The Wall Street Journal (eine der traditionsreichsten und qualitativ hochwertigsten Zeitungen für Bisiness, Politik und Finanzen) erweitert ihr kostenfreies Online-Angebot: We’re rolling out a new Web site for the Journal editorial page, offering all of our editorials and op-eds, video interviews and commentary. Please enjoy our message of free people and free markets — for [...]