Börsennotizbuch

Die US-Notenbank Fed hat den Leitzinssatz unverändert in einem Zinskorridor von 0 bis 0,25% belassen. Das Statement klang aber ein bisschen zuversichtlicher als im Dezember. Mit einigen Änderungen signalisiert die Fed, dass sie eine leicht verbesserte Konjunkturentwicklung feststellt, aber nach wie vor die expansive Geldpolitik “für längere Zeit” beibehalten wird. Die Zuversicht stützt sich vor [...]

Photo credit: faustfoundation from morguefile.com   “Ist es Zufall, dass die Zeitungen, die Hausväterchen-Ökonomie predigen und den Stabilitätspakt stets verteidigen, das Thema verkehrt gewichtet haben?” Robert von Heusinger, Herdentrieb/Zeit Das Thema ist selbstverständlich die griechische Schuldenlage … Etliche sonst so anspruchsvolle Pressetitel haben das wohl wichtigste Finanzthema der letzten Tage völlig untergewichtet: Die Turbulenzen um [...]

“When interest rates are low we have conditions for asset bubbles to develop, and they are developing at the moment. The ultimate asset bubble is gold.” George Soros “am Rande” des Weltwirtschaftsforums in Davos, Telegraph.co.uk Hat tip: Olaf

Photo credit: nasirkhan from morguefile.com Auch Dieter Wermuth teilt meine Gold-Skepsis: Vor einem Crash des Goldpreises. Dieter Wermuth identifiziert die typische Situation, die Preisblasen charakterisiert: Auch wenn die nüchterne Logik keine ausreichende Begründung für einen weiteren Anstieg liefert, bemühen interessierte Kreise “ausgefallene” Argumente und das (gefährliche) Motto “Diesmal ist es anders”, damit die Nachfrage noch [...]

Photo credit: pschubert from morguefile.com Der “Gewinner der Finanzkrise” — der Euro und somit die Eurozone — glänzen zur Zeit nicht gerade mit positiven Schlagzeilen: Die Spannungen in den griechischen Finanzen sind „Der erste ernste Test für die Euro-Zone“ (FAZ). Griechenland platziert eine Anleihe nach der anderen (Manager Magazin). “Greece’s Battle Is Far From Over” [...]

“Keine Bank berät ‘gut’” Die Zeitschrift “Finanztest” hat in einem aktuellen Test 147 Beratungsgespräche ausgewertet: keine Bank war “gut”, zwei waren sogar “mangelhaft”, Manager-Magazin.de  

Die Gewinnsaison enttäuscht wenigstens nicht (Bespoke Investment). Bill Gross: “The UK is a must to avoid. Its Gilts are resting on a bed of nitroglycerine.” (FTAlphaville). Zeit sich die Banken doch anzuschauen? Hier wird Goldman Sachs empfohlen (A Dash of Insight). Sinkende Öl-Nachfrage? “Two weeks ago I suggested it might be time to start looking [...]

Ja, der ifo-Index steigt weiter. Und so sieht der langfristige Verlauf aus. Die amerikanischen Verbraucher sind im Januar auch besser gelaunt: Der Conference Board Consumer Confidence Index steigt. Die Immobilienpreise in den USA, gemessen an den Case/Shiller House Price Indexes, sind im November (aktuellste Daten) nur ganz leicht zurückgegangen (nicht-saisonbereinigt; saisonbereinigt verzeichnet man ein kleines [...]

Letzte Woche haben die Börsenblogger einen guten Riecher bewiesen: Eine ziemlich große Mehrheit hat fallende Kurse prognostiziert, und an den Aktienmärkten kam es tatsächlich zur ersten nennenswerten Korrektur seit Oktober 2009. Nach dem Kursrutsch sind die Chancen für eine technischen Erholung in den nächsten Tagen wieder gestiegen. Die mittelfristigen Aussichten bleiben aber ohne klaren Trend. [...]

Die neuen Pläne des US-Präsidenten Barack Obama sorgen für Aufregung an der Wall Street. Geplant ist eine strengere Regulierung dessen, was Banken machen dürfen und was nicht. Zentraler Punkt ist ein Verbot des Bankeneigenhandels, also jener Investitions- und Handelsaktivitäten, die die Banken auf eigener Rechnung (aber mit dem Kundengeld) ausüben. Da der Eigenhandel einen sehr [...]

Mit Verlaub, hier muss ich ein paar dicke Fragezeichen setzen… Man kann gleich mit der Ãœberschrift anfangen: Der Pixelökonom betitelt seinen aktuellsten Beitrag mit “Der bessere Dollar: Wie der Euro zum Gewinner der Weltwirtschaftskrise wird“. Da fehlt mir zum Beispiel das erste Fragezeichen am Ende… Ich kann nicht eindeutig erkennen, warum der Euro ein Gewinner [...]

Jakob Baur von ETFexplorer.com Viele deutsche Anleger fragen nach den in der Schweiz gelisteten physisch hinterlegten Gold ETF. Schweizer Banken schließen entsprechende Angebotslücke. Per Ende 2009 wächst das Volumen in Gold-ETF auf EUR 5,9 Mrd. Die Schweiz kennt vier Anbieter von physisch hinterlegten Gold Echange Traded Funds (ETF). Die Zürcher Kantonalbank (ZKB), die Bank Julius [...]

“How do I know Citi’s results are bad? The headline leads with a non-GAAP metric I’ve never heard of, ‘managed revenues’”. Felix Salmon zu den gestern veröffentlichten Quartalszahlen von Citigroup, Reuters/Felix Salmon Oder zu deutsch … Woher weiß ich, dass die Citi-Zahlen schlecht sind? Prominent in der Ãœberschrift steht die Nicht-GAAP*-Kennzahl ‘Managed Revenues’, von der [...]

“Wie nennt ein Bankster 7,6 Mrd. Miese? — ‘Enormer Fortschritt’”. Danach natürlich etwas differenzierter zu den Zahlen der Citigroup (egghat). “Welcher Schluss lässt sich dann ziehen, wenn man allein die konservativere Schätzung zur Steuerhinterziehung nimmt und sie mit der – ganz sicher überzeichneten – Kalkulation der Schäden durch ALG-II-Betrüger vergleicht?” Auf der Suche nach den [...]

Die Abkürzung PIIGS steht bekanntlich für Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien (manchmal nur mit einem “I”, ohne Italien). [ Klick auf die Grafik führt zur Yahoo Finance Seite mit dem Video ]

Den Index zu schlagen ist für die meisten Fondsmanager schwierig. Und nur ganz wenige schaffen es, dauerhaft besser als der Markt zu sein. Einer davon ist der große Investor Warren Buffett, der in den letzten mehr als 40 Jahren immer wieder (und summa summarum) die Benchmark S&P 500 outperformte. In seinem letzten “Brief an die [...]

“According to a study from Dalbar Inc., the S&P 500 produced an 8.35% annual return from 1988 through 2008. However, the average equity investor realized an annual return of just 1.87% over the same period thanks to the adverse effects of market timing”. Rich Greifner in The Motley Fool über langfristige Performance und Market Timing [...]

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“An der Börse liegt die Wahrheit meist nicht in der Mitte, sondern ganz woanders”. Im Artikel der Welt.de über die Warnungen vor einem Platzen der chinesischen “Super-Staats-Bubble” Das Zitat bezieht sich in erster Linie auf die hartnäckige Neigung der Börse, keine “moderaten” Bewegungen zu vollziehen, sondern heftig hin und her zu springen. Die Prognosen, die [...]

Der Versicherungskonzern Allianz will längerfristig eine Rendite von 4,5 bis 5 Prozent erreichen. Zum Zweck wollen die Münchener mehr Geld in den Private-Equity-Bereich stecken — geplant seien Investitionen von ca. 15 Mrd. Euro. Noch so viel soll in Immobilien angelegt werden. In der Meldung (Handelsblatt, Aktien-Meldungen.de) wird des weiteren von einer Aktienquote von 10 Prozent [...]

Aus dem Monatsbericht der Deutschen Bundesbank — eine bündige Ãœbersicht der Wirtschaftslage in Deutschland… Quelle: Screenshot, Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Januar 2010, s. 6, PDF Die meisten Parameter verfolgen wir regelmäßig und ausführlicher, aber eine “Auf-einen-Blick”-Tabelle ist schon etwas Nützliches…

Nein, ich mache Spaß, aber wenn das Ãœbel Rezession heißt, kann Geld schon Einiges ausrichten… Sie können zum Beispiel hier anfangen — eine alte, einfache Geschichte, die die Rolle des Geldes sehr anschaulich erklärt (in Slate von Paul Krugman) Nouriel Roubini findet die Form von Geld, die sich Staatsschulden nennt, nicht so prima (Project Syndicate). [...]

Wer sich für das Thema interessiert kann mit diesen zwei Artikel vermutlich ganz gut anfangen: Netzökonom (FAZ): New York Times zieht die Zahlschranke hoch. Carta.info: New York Times: Vor dem wichtigsten Geschäftsmodell-Experiment ihrer Geschichte.

Heute schreibt die Financial Times (als Aufmacher der Online-Ausgabe am Morgen) über das “Comeback” der Private-Equity-Branche. Ein Hinweis auf die zunehmende Aktivität im Bereich wurde hier vor einigen Tagen veröffentlicht. Nach dem Ausbruch der Finanzkrise gerieten auch die Private-Equity-Unternehmen in schwieriger Situation: Die Liquiditätsknappheit sowie die praktisch unverkäuflichen Beteiligungen bedrohten so mancher Investor. Daraufhin wurden [...]

Für diese Woche scheint alles klar zu sein: Man geht short! Die Börsenblogger sind kurzfristig so bearish wie noch nie. Ganze 70% der Teilnehmer unserer wöchentlichen Umfrage haben eine negative Erwartung für die bereits laufende Börsenwoche geäußert. Dies drückte den kurzfristigen Sentimentindex auf -60 Punkte und somit auf den tiefsten Stand seit Anfang der Erhebung. [...]