Börsennotizbuch

Ich denke, dieses lange und ausführliche Interview mit George Soros sollte man sich nicht entgehen lassen. Im Rahmen des Events “City Lecture” in London, organisiert vom Wirtschaftsmagazin The Economist, spricht der bekannte Investor und Philanthrop über zahlreiche Themen — von der Griechenlandkrise und dem EU-Rettungspaket über die generellen Probleme der Eurozone, “Marktglaube” und Finanzmarktregulierung bis [...]

Die chinesische Wirtschaft zieht nochmal an. Die letzten Zahlen aus dem Reich der Mitte sind beeindruckend. Wie die FTD meldet: BIP: +11,9% (5,7 Prozentpunkte über Vorjahr!) Industrieproduktion: +19,6% Investitionen: +26% Einzelhandelsumsätze: +17,9% … und das Beste und Erstaunlichste dabei: Inflationsrate: nur +2,2% Das ist wirklich ein hohes Tempo. Kein Wunder, dass dieses Wachstum auf die [...]

Ein Video-Update von Marc Faber: [ Klick auf die Grafik führt zur Video auf YouTube ]

“Dow über 11000 macht Mut, nicht euphorisch” (Global Markets). Die Chinesen haben schon mehrmals die feste Absicht bekundet, die Kreditvergabe im eigenen Land zu reduzieren. Sie und die ganze Welt fürchten ja die Entstehung einer neuen heißen Blase. Offensichtlich gelingt Peking eine Bremsung: Im März schwächte sich die Kreditvergabe der chinesischen Banken weiter ab (Querschüsse). [...]

Die Munich Re reduziert ihre Beteiligung an der Helvetia Holding AG um rund 5,2 Prozentpunkte auf unter 3 %. Dabei ist ein Buchgewinn von 90 Mill. Euro entstanden (Reuters). Die Munich Re begründet den Schritt mit einer Verringerung von Konzentrationsrisiken in ihrem Portfolio. Dabei liegt die Aktienquote bei nur 2,8 %. Eines der größten Investoren [...]

Die amerikanische Technologie-Perle Intel hat den besten ersten Quartal in der Unternehmensgeschichte gemeldet. Revenue $10.3 Billion Gross Margin 63% Operating Income $3.4 Billion Net Income $2.4 Billion [ US Billion = europäische Milliarde ] Verglichen mit dem 1. Quartal 2009 stieg der Umsatz um 44%, der Gewinn um 288%. Mehr Infos: Intel, IR-Meldung.

Was ist ein Börsenblog ohne Aktiencharts? So sieht der Markt aus: S&P 500, der repräsentativste US-Index, auf Tagesbasis [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht ] Für den interaktiven langfristigen Chart klicken Sie hier.

Wer weiß warum schmücken viele Agenturen die heute veröffentlichen Inflationsdaten für Deutschland mit Worten wie “Die Verbraucher in Deutschland mussten im März wieder tiefer in die Taschen greifen” aus. Natürlich ist das an sich korrekt — die Inflationsrate ist Gott sei dank nicht negativ –, aber es suggeriert unnötigerweise eine unangenehm hohe Teuerung. Tatsächlich sind [...]

Das National Bureau of Economic Research (NBER), die Institution, die für die offizielle Datierung der Konjunkturzyklen in den USA zuständig ist, sieht sich noch nicht imstande, ein Ende der Rezession in den Vereinigten Staaten auszurufen (Memo vom 12. April). Ist das Ganze nur eine akademische Diskussion? Nicht ganz: obwohl viele (eigentlich: die meisten) Beobachter genug [...]

Mit dem Beginn der Berichtsaison geraten die Unternehmensgewinne wieder stärker in den Fokus. Sie werden auch die zuletzt gute Performance der Aktien “untermauern müssen”. Sonst werden die Analysten wieder skeptisch. Schließlich, so lernt man in der Schule, sind es die Gewinne, wonach sich die Aktienkurse orientieren (sollen). Aber auch wenn die Gewinne gesteigert werden können, [...]

Noch beschleunigt sich der Verschuldungsprozess der Staaten. Kann sein, dass sich das Problem ganz unverhofft durch einen Konjunkturaufschwung in Luft auflöst. Schön wäre es, aber wenig wahrscheinlich. Am Ende wird nichts anderes übrig bleiben, als einen Währungsschnitt zu veranstalten oder etwas, das die Juden des Alten Testaments die Jubeljahre nannten, die Streichung aller Schulden. Man [...]

Mit den Banken ist es nicht leicht. 2008 war katastrophal, der Anfang von 2009 auch düster — wir wissen alle über die Schieflagen der Kreditinstitute, die für die massive Verschärfung der Krise entscheidend beitrugen… Aber dann kehrten die Gewinne zurück. Einige der besser aufgestellten Banken konnten 2009 mit schwarzen Zahlen abschließen. UBS war nicht unter [...]

Der Pulitzer-Preis — nach dem Namen des aus Österreich-Ungarn stammenden Journalisten und Zeitungsverleger Joseph Pulitzer — wird seit 1917 für hervorragende journalistische und literarische Leistungen in den USA verliehen. Der Preis gilt als die wichtigste journalistische Auszeichnung in den Vereinigten Staaten. Heute wurden die diesjährigen Gewinner bekanntgegeben. Traditionell stark vertreten sind die großen Zeitungen Washington [...]

Die allermeisten US-Rezessionen in den vergangenen 65 Jahren geschahen nach einem scharfen Anstieg der Ölpreise. Die “Quote” ist 10 von 11. In den letzten Monaten haben wir wieder einen recht schnellen Anstieg der Ölpreise gesehen. Dieser kann noch wohlwollend als “Erholung von den jüngsten Korrektur” bezeichnet werden, aber die Frage, ob die höheren Ölpreise den [...]

Die New York Times hat wieder einmal eine schöne grafische Übersicht: Die Staatsschulden in der EU nach mehreren Kriterien und in mehreren Grafiken: Quelle: Sreenshot, NYT, Staatsschulden in der EU

Unsere Börsenblogger sind zwar optimistisch, bleiben aber insgesamt verhaltener, was die kurz- wie mittelfristigen Börsenperspektiven betrifft. Deutlich bullisher ist die Stimmung in den USA gemessen an verschiedenen Indikatoren. Der US-Blog Trader’s Narrative macht wie üblich eine wöchentliche Ãœbersicht diverser Sentimentindizes. Fast überall nähern sich die Grafiken neuen Stimmungshochs. Erfasst werden: AAII sentiment Investors Intelligence Hulbert [...]

Zum “Strafzins” und dem Rettungsplan für Griechenland (egghat). “Wenn Politiker nur verstehen würden, dass man den Finanzmärkten oft nur ein klares Zeichen geben muss und damit vermeiden kann, selber etwas tun zu müssen. Aber die Politiker bilden sich ja ein, sie hätten die Macht. Und zwar allein. Das haben sie bei Aktionen auf den Finanzmärkten [...]

Ob Sie es glauben oder nicht: Ich weiß nicht, wie das mein Depot beeinflusst, weil ich nicht weiß, was darin ist. Die Finanzen sind Sache meiner Frau. Hans-Werner Sinn, Präsident des Ifo-Instituts, gibt in einem FTD-Interview zu, dass er das Investieren seiner Frau überlässt. Bei der Treffsicherheit seiner Konjunkturprognosen (aus der jüngsten Vergangenheit) ist dies [...]

Photo credit: kevinrosseel from morguefile.com Wie schon einmal hingewiesen: Was die EU vor einigen Wochen als Rettungsplan bezeichnete, war eigentlich nur pure Absichtserklärung, die die Märkte nicht beruhigen konnte. In erster Linie war die unter dem Druck der deutschen Regierung zustande gekommene Formulierung “Hilfeleistungen zu Marktzinsen”, falls Griechenland am Kapitalmarkt keine Mittel mehr aufnehmen könne, [...]

Beständiges Börsen-Wetter, dies könnte das kurze Fazit unserer wöchentlichen Umfrage sein. Die aktuellen Ergebnisse zeigen vorsichtig optimistische Erwartungen an: sowohl kurzfristig als auch langfristig. Die kurzfristige Korrektur wird offensichtlich vertagt. Die bullischen Stimmen haben diese Woche deutlich zugenommen: 50% der Teilnehmer erwarten auch in den kommenden 5 Börsentagen insgesamt steigende Kurse. Die Bären und die [...]

Zur Frage von der Bedeutung der Information … der historisch einmaligen Fülle und Verfügbarkeit von Informationen … [...] it is vital to remember that information — in the sense of raw data — is not knowledge, that knowledge is not wisdom, and that wisdom is not foresight. But information is the first essential step to [...]

Der deutsche Außenhandel ist häufig ein Thema in der öffentlichen Debatte und bei uns hier. Ohne statistische Daten kann jedoch nicht argumentiert werden. Die interaktive Darstellung des deutschen Außenhandels des Statistischen Bundesamtes kann hier nachhelfen. Der sog. Atlas der Außenhandelsstatistik bietet eine visuelle Führung durch die deutschen Handelsstatistiken mit einzelnen Ländern an: Quelle: Screenshot; destatis.de, [...]

Wie in jedem Land mit hohen Exportüberschüssen glauben auch die Deutschen, die Ursachen ihrer Überschüsse lägen in der Qualität heimischer Produkte. Die Chinesen behaupten im Übrigen dasselbe. Der wirkliche Grund des deutschen und des chinesischen Erfolgs liegt darin, dass beide eine Form des Dumpings betreiben. Die Chinesen halten ihren nominalen Wechselkurs niedrig, während wir mit [...]

Dass die steile und recht lange Aktienrally bald eine Pause einlegen kann, haben uns unsere deutschen Börsen-Blogger diese Woche bereits signalisiert (zwar meist per “Stimmenthaltung”, aber schon deutlich). Ähnliche Zeichen liefern uns auch andere Beobachtungen: Es gibt möglicherweise zu viel “Selbstsicherheit” im Markt (MarketWatch). Etwas detaillierter und mit Grafik zum Newletter-Sentiment in den USA, das [...]

Die neueste Einschätzung der OECD für die Wachstumsraten in den Schlüsselregionen der Welt: Based on the most recent data, the OECD short-term forecasting models show that US GDP is expected to rise by 2.4% and 2.3% in first and second quarters this year. The combined GDP of the three largest countries in the euro area [...]