Börsennotizbuch

Welches wäre ein optimales Inflationsziel? (Economist, Spiegel). “The new buzzword out there is Austerity. It is the new global zeitgeist”. Austerity = Entsagung, Sparsamkeit (The reformed broker). Damit wir es bloß nicht vergessen: “Noch könnte die Krise nicht ausgestanden sein” (WirtschaftsWunder). Was kommt nach dem Ende des Stimulus-Programms am US-Immobilienmarkt (NYT). Vorsicht: Die die chinesische [...]

Die vielleicht auffälligste Bewegung in der wöchentlichen Umfrage zum Börsenblogger-Sentiment ist die sehr deutliche Zunahme der neutralen Stimmen bei der kurzfristigen Wochenprognose. 40% der Teilnehmer warten offensichtlich ab, wie sich die Nachrichtenlage und vor allem die Kurse entwickeln werden. Dabei ziehen sich die Bären immer mehr zurück — nach ein paar Wochen Verluste sehen vermutlich [...]

“Die neue Regel heißt seit Donnerstag dieser Woche: Jeder deckt die eigenen Schulden, es sei denn er schafft es nicht”. Winand von Petersdorff zur Entwicklung der “Schulden-Krise” in der Europäischen Union, FAZ Um den Satz besser in Kontext zu stellen — ein paar Zeilen vorher wird auf die alte, sozusagen, “Schönwetter-Regel” für EU-Staatsschulden hingewiesen: Allein [...]

Photo credit: locoiguana from morguefile.com Noch ist nichts in trockenen Tüchern, aber hat denn jemand ernsthaft gedacht, dass die EU Griechenland einfach so im Regen stehen lässt? Am Kapitalmarkt müssen es schon einige gewesen sein, denn die Credit Default Swaps (CDS, Ausfallversicherungen) auf griechische Anleihen sind ordentlich in die Höhe gestiegen. Der Risikoaufschlag, den Investoren [...]

“The euro should really be called the Icarus” Wilhelm Hankel, Wirtschaftswissenschaftler und Währungsspezialist und einer der “Euro-Kritiker der ersten Stunde” (Wiki), vor dem Spiegel. Dies vom Mund eines “Euro-Skeptikers” zu hören, überrascht allerdings nicht besonders. (Und nebenbei bemerkt: Wir müssen den Griechen ja fast danken, den Euro vom Kurs 1,5 EUR/USD herunterzugezogen zu haben).

Eigentlich muss man sich – was die PIIGS betrifft – nur um Spanien und Italien wirkliche Sorgen machen. Portugal, Irland und Griechenland sind zwar nicht unwichtig, aber doch eher Leichtgewichte. Deren Schieflagen würde die Euro-Gemeinschaft ohne kritischen Schaden tragen können. Aber Spanien und erst recht Italien sind ein anderes Kaliber. Zum Glück sind die Finanzen [...]

Enjoy! The Story: In Fear the Boom and Bust, John Maynard Keynes and F. A. Hayek, two of the great economists of the 20th century, come back to life to attend an economics conference on the economic crisis. Before the conference begins, and at the insistence of Lord Keynes, they go out for a night [...]

Egghat hat eine schöne Grafik rausgegraben, die die kommenden Zinsanpassungen auf unterschiedliche US-Hypotheken (mit Volumen) zeigt. Noch im Jahre 2007 diente diese Grafik als Warnung vor massenhaft steigenden Hypothekenraten und entsprechend vor drohenden Zahlungsunfähigkeiten. Kurz darauf kam es auch so. Leider ist die Pain anscheinend nicht vorüber: 2010 und 2011 werden noch relativ viel Hypotheken [...]

“Proponents of this idea somehow fool themselves into believing that one and two halves are not the same; in an industry that is fundamentally predicated upon mimicry, the likelihood of ten smaller firms engaging in risky behavior or one large firm engaging in such behavior is at best the same and at worst greater due [...]

Photo credit: gracey from morguefile.com Das Kupfer, schreiben Pacific Partners Capital Management in ihrem Blog, sei ein Ph.D. (Doktor) in Wirtschaftswissenschaften: Seine Fähigkeit die Wendungen der breiten Wirtschaft vorauszusehen, seien beeindruckend. So ist der Kupfer-Preis 2008 scharf gefallen, um sich 2009 schnell wieder zu erholen. Alles recht frühzeitig. In den letzten Wochen fällt der Preis [...]

Dass wir bloß nicht in eine Euro-Panik verfallen sollen, habe ich eben geschrieben. Aber die Turbulenzen um die Gemeinschaftswährung und die südländischen Finanzen sorgen schon für eine intensivere Berichterstattung. Hier ein paar Links aus der Blogosphäre: Was machen wir mit Griechenland: Retten oder untergehen lassen? (Verlorene Generation). Staatsbankrott-Risiken: Die CDS-Statistik (Verlorene Generation). Sprachstylistisch gewagt: “Griechenland [...]

“Der Steuerhinterzieher postuliert eine Umwelt, die moralisch besser ist als er selbst”. Thomas Strobl zum Sprießen neuer Steuersünder-CDs und der paradoxen (moralischen) Lage, in der sich die Steuersünder wiederfinden, Weissgarnix.de So zum Beispiel müssen sich die Steuersünder darauf verlassen, dass Andere der (prinzipiell ähnlichen) Geldgier eben nicht nachgeben und ihre Daten nicht weiterverkaufen…  

Photo credit: dwf1 from morguefile.com Die Financial Times Deutschland nennt die aktuelle Lage am Devisenmarkt die “größte Bewährungsprobe des Euro” und schreibt sogar, dass der Kapitalmarkt den Euro abgeschrieben hat”. Soweit kann man — denke ich — nicht gehen. Ein aktueller Kurs von ca. 1,36 Dollar für den Euro signalisiert noch lange keine Krise in [...]

Keine große Stimmungsänderung bei den deutschen Börsenbloggern. Aus den Ergebnissen unserer wöchentlichen Umfrage lässt sich im Zweifel nur eine leicht wachsende Unentschlossenheit ablesen. Kurzfristig steht die Mehrheit (genauer: die Hälfte) der Börsenblogger auf der bullishen Seite. Dies ist allerdings etwas weniger als letzte Woche. Gleichzeitig ist die Anzahl der bearishen Stimmen auch gesunken. Der kurzfristige [...]

Photo credit: clarita from morguefile.com Vielleicht sollte ich mich (wieder) als Trader versuchen… “Lose Gedanken” vom 30. Januar, letzten Samstag: Darin kann man leider kein Zeichen von Stärke erkennen, sondern vielmehr den Hinweis, dass die aktuelle Korrektur noch nicht abgeschlossen ist. Die Börse spielt – für mich schon evident – immer mehr ein Double-Dip-Szenario durch. [...]

Da wir gerade über Crash-Propheten redeten, wollte ich an Peter Schiff erinnern — er schmückt sich nämlich auch mit einem solchen “Titel”… Aus dem Beitrag “Peter Schiff: Hatte er recht oder nicht?”, 22. Juni, 2009: Peter Schiff soll einer der wenigen und lange ignorierten Experten gewesen sein, die den Zusammenbruch der US-amerikanischen Wirtschaft und der [...]

Die KfW meldet eine “vorsichtig optimistische Stimmung” im deutschen Mittelstand. Das von der Bankengruppe gemessene Geschäftsklima hat sich zum zehnten Mal in Folge verbessert, insbesondere bei den Großunternehmen. Mittlerweile spricht man von einem positiven Branchenklima in allen Bereichen, außer im Verarbeitenden Gewerbe. Dennoch müssen die Unternehmen mit anhaltendem Preisdruck (fehlendem Spielraum für Preiserhöhungen) und Unterauslastung [...]

Unser alter Bekannter Roland Leuschel meldet sich wieder mit – was sonst? – düsteren Prognosen und Crash-Warnungen per Interview für die Financial Times Deutschland. Die Zeitung macht schon einige richtige Bemerkungen und stellt mitunter “bissige” Fragen, die auf den anscheinend permanenten Pessimismus des ehemaligen Chefstrategen der belgischen Banque Bruxelles Lambert und seine letzten Prophezeiungen (2004: [...]

Na, so was … Eine schwache Nachfrage nach Produkten wie Diesel oder Benzin setzt den Ölkonzernen zu – und führt zu einem massenhaften Raffineriesterben. Im sogenannten “Downstream”-Geschäft verbuchte die Branche im vierten Quartal 2009 durchgehend hohe Verluste. FTD.de, Weltweites Raffineriesterben wegen sinkender Ölnachfrage Wo ist denn der “unstillbare Energiehunger”? Auf jeden Fall hier nicht zu [...]

Photo credit: blary54 from morguefile.com Ich habe bekanntlich eine Art Reihe “Gutes aus deutschen Blogs”. Heute will ich aber diese “Ãœberschrift” nicht benutzen, denn in Sachen Steuer-CD bin ich von der deutschen Blogosphäre – nach vorläufiger Sichtung der Lage – eigentlich enttäuscht. Das Thema wäre doch so perfekt für “heiße Debatten”, Meinungen, Kommentare, Historisches und [...]

Im “Kapital” der FTD werden die US-BIP-Zahlen unter die Lupe genommen und fast sarkastisch als eine “Aufschwungsillusion” enttarnt: Unbegrenzte Möglichkeiten. Die “unbegrenzten Möglichkeiten” beziehen sich an vielen Stellen auf die statistischen Verzerrungen, die ungewollt oder gewollt (manipulativ) das wahre Bild der US-Wirtschaft hinter die schöne Zahl – die gemeldeten 5,7% Wachstum – verstecken. Interessent unter [...]

Noch ein Schritt zurück zur Normalität: Ungedeckte Leerverkäufe von Finanztiteln sind wieder erlaubt. Nach der Lehman-Pleite September 2008 verhängte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen Verbot von ungedeckten Leerverkäufen von Finanztiteln, mit der Absicht größere Verwerfungen an den Börsen zu vermeiden. Jetzt habe sich die Lage an den Finanzmärkten wieder so weit verbessert, dass auf [...]

Nach zwei Wochen mit Kursverlusten, erwarten die deutschen Börsenblogger eine (zumindest technische) Erholung bis Freitag. Auch die mittelfristigen Perspektiven hellten sich auf. Unserer wöchentlichen Sentiment-Umfrage unter den deutschen Börsen-Bloggern zufolge setzt die Mehrheit auf kurzfristig steigende Kurse. 63,6% gaben eine bullishe Prognose ab. Demgegenüber standen 36,4% Bären. Neutrale Positionen wurden nicht gemeldet. Der kurzfristige Sentimentindex [...]

Wir werden mit Sicherheit mehr über die US-BIP-Zahlen sprechen … Es handelte sich gestern schließlich nur um die erste Schätzung, die gewöhnlich auch mal stark revidiert wird. Was aber negativ auffällt, ist die Reaktion der Börse, d.h. von Wall Street. Denn unser Dax hat sich “richtig” verhalten: Die gute Zahl (und +5,7% BIP-Wachstum ist schon [...]

Dürfen es zwei Zitate des Tages sein?… “A vote for Ben Bernanke is a vote for bailouts. If you want to put an end to bailouts and send a message to Wall Street, this vote is your chance.” Senotor Bunning vor der Wahl zur Bestätigung von Ben Bernanke als Fed-Chef für eine zweite Amtszeit, WSJ [...]