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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Berkshire Hathaway vs. S&P 500

20. Januar, 2010 ·

Den Index zu schlagen ist für die meisten Fondsmanager schwierig. Und nur ganz wenige schaffen es, dauerhaft besser als der Markt zu sein. Einer davon ist der große Investor Warren Buffett, der in den letzten mehr als 40 Jahren immer wieder (und summa summarum) die Benchmark S&P 500 outperformte.

In seinem letzten “Brief an die Aktionäre” (2008, erschienen Februar 2009, PDF) präsentierte er anhand des “Per-Share Book Value of Berkshire Hathaway” (Buchwert pro Aktie) eine jährliche Zuwachsrate von 20,3% vs. 8,9% für den S&P 500 (inkl. Dividenden). Wer meint, 20% p.a. sind für einen so legendären Investor aber nicht viel, sollte lieber noch einmal (für eine Periode von 44 Jahren) nachrechnen: 1,2044 = 3.048 oder über 300.000% … (Das dürfte für die Rente im Allegmeinen genügen ;-) ).

Soweit der Buchwert. Die Berkshire Hathaway Aktie selbst hat sich aber auch gut entwickelt. Hier finden Sie eine Tabelle, die die Berkshire Hathaway mit dem Index S&P 500 auf Jahresbasis vergleicht. Nicht jedes Jahr ist die Aktie die bessere Wahl, aber sehr häufig. Im Endeffekt bildete sich einen großen Vorsprung (etwas anschaulicher ist dies noch mal hier dargestellt).

Wenn man auf die Tabelle schaut, waren die Jahre mit besonders großen Wertzuwächsen eigentlich gar nicht so häufig. Aber die Regelmäßigkeit, mit der niedrige zweistellige positive Raten erzielt worden sind, war der Schlüssel zum beachtlichen langfristigen Erfolg.

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

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