Börsennotizbuch

“In poker terms, the Treasury and Fed have gone “all in.” Economic medicine that was previously meted out by the cupful (pumping dollars into the economy) has recently been dispensed by the barrel. These once-unthinkable dosages will almost certainly bring on unwelcome aftereffects. Their precise nature is anyone’s guess, though one likely consequence is an [...]

Ein Jahr nach der Lehman-Pleite — vieles ist gesagt und geschrieben worden, egghat darf nicht fehlen … auch noch mit einer 90-Mrd-USD-Zahl-des-Tages… Lust auf Karl Marx? Weissgarnix plant einen furiosen “Roten Oktober“. Aurora schwenkt schon mal auf Kurs… Sie mögen Fakten? Bitte, mit Querschuss: “US-Einzelhandelsumsätze im August erholt“. Jeder will Profit (sprich: steuerfinanzierte Subventionen) aus [...]

Wie jeder größere wirtschaftspolitische Problemfall enthüllt auch die Opel-Epopöe diverse Unschönheiten der Politik. Inkonsequenzen, zum Beispiel, Gefälligkeiten, “Günstlings-Kapitalismus”… Der letztere Ausdruck stammt aus dem (nicht mehr so frisch gebloggten) Artikel von Thomas Strobl alias weissgarnix: “Sie mögen scheitern“. Scheitern soll dabei die Bundesregierung, die ihre früheren Bekenntnisse, “der Staat sei der schlechtere Unternehmer”, offensichtlich nicht [...]

Wie die Krise beenden? Wie für Einkommen der privaten Haushalte sorgen? Ganz easy: Wir werden jetzt alle ICH-Banken und borgen uns Geld bei der Zentralbank zu 0 Prozent, kaufen damit Staatsanleihen mit Renditen zwischen 2-5 Prozent und investieren den Gewinn in Konsum, Aktien und Immobilien. Das perfekte Perpetuum Mobile und keiner braucht mehr zu arbeiten… [...]

Fed-Chef Ben Bernanke hat am Dienstag gesagt, die Rezession in den USA sei wahrscheinlich vorüber. Bernanke wird von der New York Times und dem Wall Street Journal mit den Worten zitiert: “Even though from a technical perspective the recession is very likely over at this point, it’s still going to feel like a very weak [...]

Ein Jahr nach der Lehman-Pleite hat man bereits viel über die Vergehen der Banken geschrieben, über die überzogenen Risiken, die sie eingegangen sind und die letztendlich das Finanzsystem in die Krise stürzten. Alleine durch die Milliardenhilfen der Staaten und die außerordentlich vorteilhafte Geldpolitik der Zentralbanken konnten die Banken über Wasser gehalten werden. Das heißt: Mit [...]

Die Idee und vor allem die Umsetzung finde ich auch super: Reuters hat eine interaktive Timeline (Chronologie) der Finanzkrise vorbereitet: Klick auf die Grafik führt zur interaktiven (und viel größeren) Version. Quelle: Screenshot, Auszug, verkleinert; Reuters Times of Crisis Tipp: egghat per Twitter

Nun, das wusste ich (leider) nicht — am 14. September jährt sich der Todestag des großen Börsenspekulanten (wie er sich selbst stolz bezeichnete) und Börsenbuchautor André Kostolany zum 10. Mal. In Welt.de wird an den “Altmeister” erinnert und unter anderem folgende Auswahl seiner spitzfindigen Weisheiten und Börsen-Anekdoten veröffentlicht: “Das große Geld kann man an der [...]

Das Statistische Bundesamt hat ein Online-Preiskaleidoskop entwickelt. Was ist das? Das Preis-Kaleidoskop stellt den Warenkorb dar, der zur Ermittlung der Inflationsrate herangezogen wird. Dabei hängt die Teuerungsrate nicht nur davon ab, wie sich die Preise verändern, sondern (und entscheidend) auch davon, mit welchem Gewicht die Preisentwicklung der einzelnen Güterarten in den Verbraucherpreisindex eingeht. Beides wird [...]

Nach der Pleite von Lehman Brothers gerieten die Finanzmärkte in Panik. Am Interbanken-Markt kollabierte das Geschäft, die Zinsen, die sich Banken untereinander für kurzfristige Liquiditätsdarlehen berechnen (LIBOR), stiegen schnell in die Höhe. Das führte zu einer sehr angespannten Liquiditätslage, die nur mit Hilfe der großzügigen Zentralbanken entschärft werden konnte. Nur allmählich kehrte der Geldmarkt zu [...]

“In the U.S. and many other countries, the too-big-to-fail banks have become even bigger. The problems are worse than they were in 2007 before the crisis.” Joseph Stiglitz, Bloomberg, Stiglitz Says Banking Problems Are Now Bigger Than Pre-Lehman     Passt zum “Jubiläum” und zum gestrigen Hinweis auf den Appell “führender Ökonomen”, die Banken auf [...]

Nobelpreisträger George Akerlof äußert sich vorsichtig optimistisch über die Konjunkturperspektiven. In einem Interview (Wiwo) konstatiert er, dass “das Vertrauen zurückgekehrt” sei. Ein wesentlicher Beitrag dafür haben die Konjunkturprogramme der Regierungen weltweit geleistet. Trotz ermutigender Frühindikatoren sei die Weltwirtschaft noch sehr anfällig, so dass die stützenden Maßnahmen aufrecht erhalten werden sollen. Spätestens mit der Lehman-Brothers-Pleite (vor [...]

Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland sind im September nur um 1,6 Punkte gestiegen. Der ZEW-Index beträgt nun 57,7 Punkte (August: 56,1 Punkte). Die Konjunkturerwartungen liegen damit weiterhin über ihrem historischen Mittelwert von 26,6 Punkten. Im Zuge der Finanz- und Wirtschaftskrise war der Index der ZEW-Konjunkturerwartungen vor einem Jahr unter -60 Punkte gefallen. Seit Anfang 2009 verbessert [...]

Vor genau einem Jahr, am 15. September 2008, Montag, nach einem hektischen Wochenende, konnte für die damals viertgrößte US-Investmentbank Lehman Brothers keine andere Lösung gefunden werden als die Insolvenzanmeldung (Chapter 11). Diese, am 15. September vor Börsenbeginn bekannt gegeben, ließ die Finanzmärkte rund um den Globus einstürzen und gilt seitdem als der Punkt, an dem [...]

Photo credit: wallyir from morguefile.com Die größte Ansammlung von Schiffen in der Geschichte der Menschheit liegt vor Anker östlich von Singapur… Größer als die Kriegsflotte von USA und Großbritannien zusammen, aber ohne Besatzung, ohne Ladung und ohne Ziel… Eine Geister-Flotte…

“Stock price direction is a function of several factors; valuation, future expectations, sentiment and liquidity.” That last component, liquidity, seems to be most dominant lately since buying power (or lack thereof) determines if stocks go up or down. Typically, liquidity is strongest when expectations are the most negative and people have already dumped equities; It [...]

“The rally in the U.S. equity market has been so pronounced that it is no longer just pricing in the end of the recession. It is pricing in two years of recovery. At this stage, there is too much risk.” David Rosenberg, Barron’s, A Vote for Bonds Over U.S. Stocks       Wie den [...]

Die europäische Kommission hebt ihre Konjunkturprognose für die EU vorsichtig an: Eine tiefe Rezession, so die Kommission, sein abgewendet, und noch im zweiten Halbjahr 2009 soll die europäische Wirtschaftsleistung wieder auf Wachstumskurs zurückkehren. Für das Gesamtjahr 2009 wird wegen des starken Einbruchs 2008 und Anfang 2009 noch mit einem dicken Minus von 4% im EU-BIP [...]

There are still “gigantic amounts of horrible, horrible debt that hasn’t been dealt with” in Central Europe, while hopes that China will pull the world out of recession are overblown. CNBC, Jim Rogers: ‘I Expect a Currency Crisis or Semi-Crisis’ Auch Video: Jim Rogers im Gespräch für CNBC…

Viele Ökonomen sagen seit langem, dass das BIP nicht die beste Kennzahl für die Entwicklung und den Wohlstand einer Volkswirtschaft ist. Viel zu grob, viel zu ungenau und vor allem: viel zu wenig wesentliche Aspekte wie Einkommensverteilung, soziale Wohlfahrt etc. berücksichtigend. Es gibt dementsprechend Bemühungen, das BIP durch eine andere, ebenso breite, aber aussagekräftigere Kennzahl [...]

Heute lese ich wieder bei der ZEIT über die Rettung der HRE: “Wie der Steuerzahler für die dicken Gläubiger der HRE aufkam“. Dies ist leider kein trauriger Einzelfall, sondern die ganz übliche Art und Weise, wie die Banken gerettet werden. Und diese Rettungen verschlingen Milliarden. Das zentrale Argument ist stets: Die Banken können nicht fallen [...]

Chart-Update: S&P 500 und Dax von den letzten Allzeithochs (ATH) im Oktober 2007 bis heute. Wir sind noch ca. 30% unter den Tops: [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht. Klick auf den Link für den interaktiven, langfristigen Chart ] S&P, hier: seit Oktober 2007, Wochenkurse Dax, hier: seit Oktober 2007, Wochenkurse

Eigentlich so neu ist es auch nicht: Der Dollar scheint seit einiger Zeit die klassischen Carry-Trade-Währungen (oder wie die FTD schreibt: Finanzierungswährungen) Yen und Schweizer Franken abzulösen… Ist auch nicht völlig unlogisch: Die Fed hält die Zinsen wieder sehr niedrig und zusammen mit den Konjunkturprogrammen aus Washington drängt Dollar-Liquidität ins System (zumindest im “inneren Kreislauf” [...]

Die deutschen Börsen-Blogger scheinen immer noch im Durchschnitt unentschlossen über die nahen und nicht so nahen Perspektiven der Aktienmärkte zu sein. Aber man sollte nicht vergessen: Hinter den Summen und Netto-Ergebnissen unserer wöchentlichen Sentimentumfrage verbergen sich zwei fast gleich geteilte Lager. Die Pessimisten und die Optimisten halten sich weitestgehend die Waage, doch dies scheint ein [...]

Auf der Seite dshort.com kann ein Blick auf den langfristigen Verlauf (seit 1870) des S&P 500 und seine Dividendenrendite geworfen werden: A Short History of Stock Dividends. Dabei fällt auf, dass die Dividendenrendite seit den 1980er deutlich gefallen ist: Von dem früheren Durchschnitt von ca. 5% (1870-1982) ist sie auf ca. 2,5% (1983 bis heute) [...]