Börsennotizbuch

Diese Woche haben wir gelernt, wo sich am besten lebt — in Norwegen. Aber wo lebt es sich am coolsten? Man kann alles nach seiner Prominenz und seiner Wertschätzung als “Marke” beurteilen, auch wenn dies wenig objektiv ist. Wer hohe Prominenz genießt und attraktiv ist, kann aber Macht haben und Einfluss ausüben. Seit 2005 gibt [...]

Die EZD die Leitzinsen in der Eurozone unverändert belassen. Die Entscheidung wurde wie üblich vom EZB-Präsidenten Jean-Claude Trichet im Rahmen einer Pressekonferenz nach der EZB-Ratssitzung begründet. Im Folgenden ein kurzer Auszug aus seiner Rede; das komplette Statement in deutscher Übersetzung durch die Bundesbank finden Sie im unten verlinkten Dokument: Auf der Grundlage seiner regelmäßigen wirtschaftlichen [...]

Sprachen wir nicht gerade von den Junk Bonds und deren sinkenden Renditen, aber steigenden Ausfallraten? Jetzt meldet Moody’s aktuelle Zahlen: Moody’s says global speculative-grade default rate will rise to a peak of 12.5% in the fourth quarter of this year and then decline sharply to 4.5% a year from now. SeekingAlpha.com, Global Junk Default Rate [...]

“I remember people saying [in early 2008] things like ‘you don’t go into recession when you are losing 60,000 jobs a month.’ They were right. It was the job numbers that were wrong”. Floyd Norris, in The New York Times, über die großen Unterschiede zwischen den Erstmeldungen und den späteren Revisionen der Arbeitslosenstatistik, Recession? What [...]

“Kenneth Rogoff – Sorgenkind Dollar” (WirtschaftsWunder). Auch ein Sorgenkind: Die Schulden der US-Konsumenten fallen nicht. Wahrscheinlich steigen sie sogar (egghat, creditwritedowns.com). Und ein drittes — der Welthandel: “When it comes to international trade, actually it’s not the Great Depression, it’s worse” — Paul Krugman auf der World Business Forum Konferenz in New York (Real Time [...]

Ich möchte auf zwei Punkte meiner “Neujahrs-Analyse” zurückkommen: Gefährlich billig sind die Staatsanleihen (vor allem in den USA). 10-jährige US-Bonds werfen magere 2,5% Rendite. Die Unternehmensanleihen hingegen weisen generell eine noch attraktive Rendite auf. Die Junk Bonds werden sogar mit extremen Abschlägen und Renditen von ca. 20% (!) gehandelt. [...] Ich glaube, ein guter Teil [...]

“Babylonische Verwirrung um das Eigenkapital” (Zeitenwende.ch). “US-Konsumentenkreditvolumen sinkt weiter” (Querschüsse). “Deutsche Roheisen- und Rohstahlproduktion steigt weiter” (Querschüsse). “Aus Willi Röpkes Buchstabenkiste” (Weissgarnix). Zum baldigen Abstieg der USA als Weltmacht (was ich nicht glaube, aber die Lesetipps sind auch nicht explizit Hinweise auf Artikel, mit denen ich inhaltlich einverstanden bin, wie es halt immer war): “Das [...]

Wie hieß das nochmal? — Rückkopplungseffekte… Heute erreicht uns die Schätzung des US-Budgetdefizits — sagenhafte 9,9% des BIP. Nur zur Erinnerung: Im Maastrichter Stabilitätspakt sind 3% des BIP vorgeschrieben. Deficit spending per excellence. Nicht zufällig machen sich einige Leute Sorgen um einen Anstieg der Inflation, es ist hier und da gar von Hyperinflation die Rede. [...]

Konjunkturprogramme, Bankenhilfen, Rettungsaktionen bei Großunternehmen sowie sinkende Steuereinnahmen haben zu einer ungewöhnlich schnellen Ausweitung des US-Budgetdefizits geführt. Das Haushaltsbüro des US-Kongress (Congressional Budget Office) hat eine Schätzung des Haushaltsdefizits 2008/2009 (Fiskaljahr endet am 30. Sept) veröffentlicht: Dieses wird sich voraussichtlich auf 9,9% des BIP belaufen oder 1,4 Billionen USD (ca. 960 Mrd. Euro). Die endgültigen [...]

Guter Start der Berichtsaison: ALCOA reports surprise profit (MarketWatch). Hedge Funds setzen Wetten auf Hyperinflation in den USA!? Wie: Investieren in Hypotheken und High Yield Debt (The Atlantic). Sind die Spekulanten schuld an den (früher) steigenden Ölpreisen? (Paul Krugman). Die “versteckten” Verluste der spanischen Banken (Alpha Sources). Zebras und Fondsmanager (Doug Kass). So was! In [...]

Im Folgenden ein kurzer Blick auf die Entwicklung des Ölpreises in den Jahren 2008 und 2009. Wie man sieht, haben wir die sog. Basiseffekte (z.B. bei der Berechnung der Inflationsrate) bald ausgeschöpft. Das bedeutet: Die starken Rückgänge der Gesamtinflationsrate waren in den letzten Monaten zum größten Teil den gesunkenen Energie- und Rohstoffpreisen geschuldet*. Wenn der [...]

“Bundeskanzlerin Angela Merkel hat es einmal gut formuliert: Die Finanzkrise ist vorbei, wenn man wieder dort ist, wo wir vor zwei Jahren waren”. Mario Draghi, Chairman des in Basel ansässigen Financial Stability Board und Gouverneur der Banca d’Italia, in seinem (angeblich) ersten Interview für eine deutsche Zeitung (FAZ) Mario Draghi wurde übrigens (etwas voreilig) von [...]

Photo credit: carolinajg from morguefile.com He-he, ich muss bei solchen Zeilen immer schmunzeln (und da sie häufig geschrieben werden, habe ich auch häufig “gute Laune”): Nun ist es meines Erachtens nur logisch, den Dollar als Weltwährung abzuschaffen. Währungen begründen ihre Existenz durch die Notwendigkeiten einer realen Wirtschaft, und die haben die USA nicht mehr in [...]

Ich versuche mich beim Sprücheklopfen: “Solange die Analysten nicht richtig prognostizieren können, ist es auch egal, ob sie ehrlich sind oder nicht”. Anlass ist dieser schöne Fall (der ganz stark entweder an der Ehrlichkeit oder an der Fähigkeit des Analysten zweifeln lässt): “Den Preis der “Analystenbude der Woche” haben sich die Jungs und Mädels von [...]

Grafische Standortbestimmung: [ Klick auf die Grafiken für größere Ansicht ] Dax: 1 Jahr und seit 1993 S&P 500: 1 Jahr und seit 1993 Dow Jones seit 1993 und Arbeitsmarkt USA Gold und Euro/Dollar (mit DM-Umrechnung)

Photo credit: lisasolonynko from morguefile.com Sie können jetzt nicht sagen, ich habe nicht das passende Bild gefunden! Schauen Sie sich das Ergebnis auf dem Taschenrechner-Display an! Ein Durchschnittsverdiener hat hier wohl seine zukünftige Altersvorsorge berechnen wollen… Ja, eine Umfrage der Postbank (Vorsicht, Bank!) kam zum Ergebnis, dass “jeder Sechste” (das sind knapp 17%) weniger Geld [...]

Gedanken zu den Effekten des Konjunkturstimulus: As the stimulus spending diminishes, the impact on 2010Q4 growth becomes negative, according to Zandi’s estimates. However, it’s important to recall that this is an impact on the first derivative. The level of output will still be above what it would be in the no-stimulus counterfactual — in other [...]

Ein paar pessimistische Einschätzungen vom Nobelpreisträger Joseph Stiglitz:

  Ist der Erfolg an der Börse reine Glückssache? “Ja, der schnelle Erfolg hängt allein vom Glück ab. Oder nennen wir es mal Fortune, das klingt besser”. Martin Weber beantwortet die Schlüsselfrage nach dem Börsenerfolg Er wird übrigens vom Handelsblatt als Börsenprofessor vorgestellt. Börsenprofessor? Na gut…  

George Soros scheint — milde gesagt — nicht besonders überzeugt von der Gesundheit der US-Banken zu sein und glaubt, dass sie noch eine ganze Weile die Erholung der US-Wirtschaft behindern werden (Hinweis von gestern). Entsprechend klingt er auch nicht gerade optimistisch, was die Börsenperspektiven angeht. Vor ca. 15 Monaten, im Mai 2008, als die Börsen [...]

Photo credit: jdurham from morguefile.com Ein Artikel der britischen Independent macht aktuell die Runde: The demise of the dollar. Thema: Bleibt der Dollar die “Weltwährung”? Anlass: Die (zum wiederholten Mal aufkommenden) Ãœberlegungen bzw. Pläne verschiedener rohstoffreicher Länder, den Dollar nicht mehr für die Rohstoffnotierungen zu verwenden: In the most profound financial change in recent Middle [...]

In der Tat, Australien kann als das erste “große Industrieland” bezeichnet werden, das die Zinssenkungsphase hinter sich lässt. Die Zentralbank (RBA) erhöhte den Leitzins um einen viertel Prozentpunkt auf 3,25 Prozent, wie die Notenbank nach ihrem monatlichen Treffen am Dienstag mitteilte. Es war die erste Anhebung des Schlüsselzinses seit März 2008. Die Zentralbank hatte den [...]

Gestern haben wir auf die Einschätzungen des Ex-Fed-Chef Alan Greenspan hingewiesen. Heute haben wir seine Aussagen auch auf Video: Alan Greenspan bespricht die Lage und die Aussichten der US-Wirtschaft im Interview für ABC News: [ Klick auf die Grafik fürt zur Video-Seite bei ABC News ] An einer Stelle sagt Greenspan: Die Erholung ist unterwegs. [...]

Das SPD-Top-Programm für die Zeit nach der Krise (WirtschaftsWunder/FTD). Zum Dollar als Leitwährung … An dieser Stelle erinnere ich mich immer wieder gerne an meinen Freund Dan aus Florida, der Europa und hier im Speziellen Deutschland wieder und wieder als kommunistisches System bezeichnet in dem alles so teuer ist. (Womit er leider ja nicht ganz [...]

egghat informiert uns regelmäßig über den aktuellen Stand bei den US-Benkenpleiten seit Ausbruch der Finanzkrise. Am Sonntag haben wir die Nr. 120 verabschiedet… Damit man die Bankenpleiten und den Ausmaß der Krise in historischer Perspektive betrachten kann, kann man auf die Grafik der Bank Failures (erstellt vom Blog Calculated Risk; bis Mai 2008) der amerikanischen [...]