Börsennotizbuch

Kleiner Infotainment-Service: Was ist Inflation, wie wird sie gemessen und was treibt sie an — ein Video von Paddy Hirsch (marketplace.org). Tip: zeitenwende.ch

Aktuell schlagen die offiziell verlautbarten chinesischen Pläne, die (enormen) Währungsreserven des Landes vom US-Dollar weg diversifizieren zu wollen, wieder einmal hohe Wellen. Etliche Beobachter sprechen bereits von der Entstehung einer neuen Weltwährung. Am geeignetsten dafür scheint eine durch den IWF ausgegebene Währungseinheit. Die Sonderziehungsrechte des IWF könnten zum Beispiel (mit Modifizierungen) eine solche Rolle übernehmen… [...]

Der Goldpreis steigt heute über die Marke von 1.000 USD. Passend dazu: Der Chart der langfristigen Entwicklung (auf Monatsbasis, letzter Kurs: August 2009): Klick auf die Grafik für größere Ansicht; für den interaktiven Chart: Goldpreis langfristig. Daten-Quelle: Freelunch.com / Kitco.com; Grafik: boersennotizbuch.de Noch ein Hinweis: Doppel-Top beim Gold?

Zur gestrigen Sammlung von Charts zum US-Arbeitsmarkt möchte ich auch diese hinzufügen: Neugeschaffenen Stellen und der Arbeitslosenquote (langfristig, seit 1948): Klick für größere Ansicht; die interaktive Grafik finden Sie hier: US-Arbeitsmarkt. Die “Bilanz” neuer Jobs in den USA für 10-jährige Perioden (private-sector)… Aktuell ziemlich düster: Der private Sektor hat in den letzten 10 Jahren 203.000 [...]

OK, keiner hat behauptet, dass die Krise der Realwirtschaft vorbei ist. Und wir wissen auch, dass der Arbeitsmarkt ein nachlaufender Konjunkturindikator ist. Trotzdem zeichnet dieser ein immer noch sehr düsteres Bild der US-Wirtschaftsverfassung. Im Folgenden Links zu mehreren Grafiken, die die Entwicklungen anschaulich illustrieren: Die Entwicklung der US-Arbeitslosenquote verglichen mit den Stress-Test-Szenarios (zum 3. Mal [...]

Die Börsenblogger, die an unserer wöchentlichen Umfrage teilnehmen, rechnen kurzfristig mit einer Korrektur an den Aktienmärkten, welche jedoch den mittelfristig aufwärts gerichteten Trend nicht abbrechen soll. So zumindest lassen sich die Antworten der letzten Blogger-Sentiment-Erhebung interpretieren. Meine an einigen Stellen geäußerte Ansicht, wir werden in den kommenden Wochen niedrigere Aktienkurse sehen, scheinen auch etliche Börsenblogger [...]

Marc Faber vor dem indischen Sender New Delhi Television mit aktuellen Einschätzungen zu den Aktienmärkten, Währungen, den Entwicklungen in China, USA und anderen Märkten. Er erwartet u.a. eine kräftigere Korrektur den Börsen sowie eine (Zwischen-)Erholung des US-Dollars im Laufe der nächsten 3 Monate: Über Marc Faber (Auszug aus Wikipedia): Marc Faber (* 28. Februar 1946 [...]

Ich glaube Robert Schiller ist beliebt zur Zeit… (siehe auch von dieser Woche: “5 magere Jahre, mindestens…“, “Video: Robert Shiller bei Charlie Rose“). Nun wird er etwas optimistischer für den US-Immobilienmarkt: Robert J. Shiller hat den Stanley B. Resor -Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften inne und ist Fellow am internationalen Zentrum für Finanzwissenschaften der Yale University. Sein [...]

Eine sehr praktische Übersicht der Inflationsentwicklung in der EU bietet der sog. Inflation Dashboard /EZB und Eurostat. Das Tool sieht wie folgt aus; die einzelnen Länder können separat ausgewählt werden: Quelle: Screenshot, verkleinert; für die interaktive Grafik klicken Sie auf den Link oben Dargestellt werden: Historie der Inflationsraten in den EU-Mitgliedstaaten. Aufschlüsselung der Inflationsraten nach [...]

“Die Rezession wird wohl früher zu Ende gehen, doch das wird nicht das Ende der Krise sein”. Robert Shiller, Interview in der FAZ, „Die nächsten fünf Jahre werden enttäuschend“

Keine Änderung des Leitzinses gestern (EZB) bedeutet nicht kein Chart-Update: Leitzinsen seit 2000 (Fed, EZB) Leitzinsen seit 2000 (Fed, EZB), mit Dax Leitzinsen seit 2000 (Fed, EZB), mit S&P 500 Die Leitzinsencharts (größere Ansicht) sind auch hier zu finden.

Der EZB-Rat beschloss gestern, die Leitzinsen in der Eurozone nicht zu verändern, d.h. den Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte bei 1,00%, den Zinssätz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität bei 1,75% und den Zinssatz für die Einlagefazilität bei 0,25 % zu belassen. Im dazugehörigen Statement des EZB-Präsidenten Jean-Claude Trichet lesen wir:

Die demographische Entwicklung der westlichen Länder wird immer wieder als Warnhinweis für die langfristige Entwicklung der Börsen benutzt. Die Argumention: Die (bald zu vielen) Älteren würden größere Bestände aus ihren Aktienportfolios verkaufen, um den gewohnten Lebensstandart auch nach der Erwerbszeit zu finanzieren. D.h. das Angebot an Aktien würde zunehmen, die Nachfrage (der Jüngeren) würde verhältnismäßig [...]

Gestern habe ich über den “Börsen-Optimismus” von Gottfried Heller, einer der bekanntesten Vermögensverwalter Deutschlands (FIDUKA), sehr erfahrender Börsianer und langjähriger Partner des berühmten André Kostolany, geschrieben. Heute möchte ich auf die Ansichten von Markus Töllke, Geschäftsführer der FIDUKA-Depotverwaltung in München, zum Euro hinweisen. In seiner Kolumne “Der Euro wird stärker” beschäftigt er sich vor allem [...]

Das ganze Zitat ist wie folgt: Wirtschaftswachstum und Börsenentwicklung korrelieren nicht sehr eng miteinander. Gerade das Gegenteil ist der Fall: Die Volkswirtschaften mit dem höchsten Bruttosozialproduktwachstum haben langfristig die niedrigsten Aktienerträge. Demgegenüber geht niedriges Wirtschaftswachstum häufig mit hohen Renditen an den Aktienmärkten einher. Elroy Dimson von der London Business School hat dies in einer mehrere [...]

Oh, das muss in den Blog… Eigentlich ist die Meldung gar nicht mehr so neu… komischerweise schreibt man nicht viel darüber. Oder liegt es daran, dass ich zu dieser Zeit urlaubsbedingt die Nachrichten nicht so eng verfolgen konnte? Das, was auch hier im Blog mehr als akademische Diskussion mit besprochen wurde, ist in Schweden nun [...]

Die Produktivität in den USA ist im 2. Quartal 2009 mit einer Jahresrate von 6,6% gestiegen. Das ist eine ziemlich beeindruckende Zahl. Heute habe ich den Hinweis auf Ken Fisher gepostet, in dem er die Steigerungen der US-Produktivität als ein sehr gutes Zeichen für die weitere Entwicklung herausstellt. Wie kommt es zum deutlichen Produktivitätsanstieg? — [...]

Vielleicht sollte man sagen: Börsen-Optimisten, denn es geht primär nicht darum, wie und wann sich die Wirtschaft tatsächlich und nachhaltig erholen wird, sondern vielmehr um die günstige Kaufgelegenheit und die guten Perspektiven, die die Aktien bieten (Ansichten, die ich größtenteils teile). Gottfried Heller — wir befinden uns, noch unbemerkt, in einer Hausse: Wenn ich aber [...]

Interessanter Beitrag und viele weiterführende Links zu den Pleitiers AIG, Fannie Mae, Freddie Mac, deren Aktien eine fulminante Rally gestartet haben, findet man bei egghat. Er fragt sich, ob nicht der Staat selbst (der mehrheitlich an den Unternehmen beteiligt ist) an der Börse interveniert, um “gute Stimmung” zu machen: Denn es ist IMHO klar, dass [...]

Themen: “Instabilität” Unbeständigkeit (inconstancy) des menschlichen Verhaltens (auch als “animal spirits” oder “irrationalen Ãœberschwang” beschrieben) Ãœber den Immobilienmarkt und die Wirtschaftserholung Versicherungen, Derivatives und Risiko Unten die Kurzversion des Videos (hier ist die lange): Ãœber Robert Shiller (Auszug aus Wikipedia): Robert J. Shiller hat den Stanley B. Resor -Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften inne und ist Fellow [...]

Die bekannte Darstellung der Konjunkturuhr kann man sich aktualisiert (nach Lesart des ifo-Instituts) bei der FAZ anschauen (oben nur Illustration). Sie steht kurz vor der Aufschwungsphase. Trotzdem betitelt FAZ den Artikel “Die Konjunktur verunsichert die Anleger”. In diesem Zusammenhang sei noch auf meinen Artikel hingewiesen: “Zuerst wird sich die Börse erholen, und dann werden die [...]

Wer weiß warum, halte ich ein bisschen mehr von der “Rosch ha-Schana-Regel” als von dem “Sell in May”-Spruch. Rosh ha-Schana? — Das ist der jüdische Neujahrstag. Und die Regel, über die ich hier und hier schon einmal geschrieben habe, lautet: “Verkaufe am Rosh Hashanah und kaufe am Yom Kippur” Yom Kippur ist der jüdische Versöhnungstag. [...]

Die FAZ hat ein Special zu den turbulenten Ereignissen um die Pleite von Lehman Brothers vorbereitet. Der Konkursantrag der damals viertgrößten US-Investmentbank hat einen dramatischen Punkt in der Finanzkrise markiert. Nachdem an jenem Wochenende des 13. und 14. September die händeringend gesuchten Optionen ausgegangen waren, musste Lehman Brothers am 15. September 2008 Konkurs anmelden, was [...]

Mit diesem Satz “begrüßt” das Bundesamt für Ausfuhrkontrolle und Wirtschaft (Bafa) die Besucher auf der Seite www.ump.bafa.de, die für die Reservierung der Fördermittel im Rahmen der Umweltprämie, bekannter als Abwrackprämie, bereit stand. Seit heute früh heißt es jedoch “leider keine Mittel mehr”… Dies bedeutet allerdings nicht das Ende des günstigen Autokaufs. Am Automarkt wütet schon [...]

Die Wirtschaftsaktivität im produzierenden Gewerbe in den USA ist endlich auf “Expansionskurs”. So zumindest die Ergebnisse der Umfrage unter US-Einkaufsmanagern, die im Rahmen der Manufacturing ISM Report On Business® durchgeführt wird. Der entsprechende (und beachtete) Index PMI stieg zum ersten Mal seit 18 Monaten über 50 Punkte. Der aktuelle Wert für August ist 52,9. Ein [...]