Börsennotizbuch

US-Präsident Obama hat seine Pläne einer — mehr oder weniger — umfassenden Finanzreform bekanntgegeben. Dieses wichtige Vorhaben verdient Aufmerksamkeit. Nicht zufällig sagt man im Englischen: “Don’t let a crisis go to waste”. Also will man genauer verfolgen, ob die Krise mutig genug als Chance begriffen wird, offensichtliche Schwächen des Finanzsystems zu beseitigen. Viele Möglichkeiten für [...]

Gerade habe ich bei Each Trading Day kommentiert: Wenn die US-Wirtschaft “glimpflicher” und schneller aus der Rezession rauskommen soll, dann hauptsächlich deswegen, weil die Amerikaner mehr für die Konjunktur machen. Nicht nur, aber hauptsächlich. Dass das Epizentrum der Krise in den USA lag, ist eine tückische Sache, die die europäischen Politiker irgendwie dazu “verführt”, zu [...]

Ok, nicht so schnell. Der Arbeitsmarktreport aus den USA heute war eines der schlechtesten seit “Menschengedenken”. Aber wenn wir uns einigen, dass zurzeit “weniger schlimm” so etwas wie “besser” ist, dann passt das mit den “green shoots” gerade noch. Arbeitsmarktreport: Less bad, yes; good, no. Die Anzahl der Jobs in den USA sank im Mai [...]

Im Beitrag “Die grünsten “green shoots” sind die gestiegenen Börsen” habe ich davon gesprochen, dass es auf Makro-Ebene eher so aussieht: Die “harten Fakten” sind negativ, Positives (und zwar im Sinne von “es wird nicht mehr so schnell schlimmer”) kommt hauptsächlich über Stimmungsumfragen. Und hier sind wir: Der Index des US-Verbrauchervertrauens ist im Mai erneut, [...]

“Well, in a rational world Mr. Gross’s warning [dass die USA ihr AAA Rating verlieren können] would make no sense. America’s projected deficits may sound large, yet it would take only a modest tax increase to cover the expected rise in interest payments — and right now American taxes are well below those in most [...]

Unser Kollege Investors Inside ist von einem Trip nach Florida zurückgekehrt und bringt interessante Eindrücke aus erster Hand mit. Zum Beispiel: Die Verhandlungsspielräume sind zum Beispiel bei Schmuck derzeit enorm groß und verglichen mit hiesigen Preisen für Gold, Platin Diamanten oder Hugo Boss Uhren sind echte Schnäppchen möglich. Autos und Boote liegen nach wie vor [...]

Die Inflation ist da, konstatiert Dieter Wermuth, wenn es sich die Vorhersagen für die Verbraucherpreise im Jahr 2009 ansieht. Bereits in 9 von 42 Fällen ist die Inflationsrate negativ… Interessanter Punkt, der tatsächlich etwas zu wenig Erwähnung findet: Ein Instrument, über das niemand so richtig zu sprechen wagt, ist der Wechselkurs. So wie die USA [...]

Die Baubeginne in den USA erreichen ein neues historisches Tief. Der Blog Querschüsse hat sich die Zahlen genauer angeschaut… Während die weltweiten Aktienmärkte eine erwartete Erholung der Wirtschaft exzessiv vorspielen, dies nur unterlegt mit ein paar ins positiv gedrehten Stimmungsindikatoren, brennt es am ursprünglichen Herd der Finanzkrise, dem US-Immobilienmarkt munter weiter. Denn auch für April [...]

“What we’re really seeing here is a decision on the part of President Obama and his officials to muddle through the financial crisis, hoping that the banks can earn their way back to health.” Paul Krugman zu den Ergebnissen der Stress-Test der US-Banken, Stressing the Positive (NYT). Auf den Artikel habe ich heute schon hingewiesen, [...]

Im Konjunkturabschwung steigt die Sparneigung in einer Volkswirtschaft. Das ist normal (sozusagen: nach dem Lehrbuch), auch wenn es für den einen oder anderen auf den ersten Blick nicht ganz plausibel klingt (denn im Abschwung haben die Menschen insgesamt wohl weniger Geld? Oder doch?… — Ja, die Durchschnittseinkommen gehen tendenziell etwas zurück, werden aber durch die [...]

Heute leider nur “light posting”… aber die besten Ãœbersichten der Stress Tests, die ich gefunden habe: [ die Zahlen in der Ãœberschrift beziehen sich auf das sog. "widrige" (more adverse) Konjunkturszenario ] Tabelle der Stress Test Ergebnisse: Quelle: Screenshot; größere Ansicht und interaktive Tabelle — NY Times, Results of the Bank Stress Tests; auch Klick [...]

Die Ergebnisse der Stress-Tests für die US-Banken werden heute Abend, nach US-Börsenschluss, erwartet. Bis dahin hört man Einiges — hier gerüchteweise, da offiziell (aber natürlich auch nicht eindeutig). Ich nehme den Beitrag von Mish’s Global Trend Analysis als Grundlage und poste hier auch mal eine Liste mit Headlines, die relativ gut den Stand des Wissens [...]

Foto (cc) stevoarnold Die Immobilien-Zahlen haben wir etwas “erfrischt”, nun will ich auf die Zahlen zum US-Autoabsatz hinweisen: Eine ausführliche Ãœbersicht bietet The Wall Street Journal — Auto Sales. Der Autoabsatz ist überall (Marken, Segmente) tiefrot verglichen mit dem Vorjahr. In den letzten Monaten stellt man aber eine Stabilisierung auf niedrigem Niveau fest. Die Preise [...]

… und die Börsen reagierten promt mit kräftigem Sprung nach oben. Der ADP Employment Report zeigt eine Aufhellung am US-Arbeitsmarkt an. Die Zahlen sind (viel) besser als erwartet: Der US-Arbeitsmarkt verliert Jobs, das ist schon klar, aber nicht so viele wie befürchtet: Die Zahl der Beschäftigten (April ggü. März) ist um 491.000 zurückgegangen (erwartet wurden [...]

Ein paar aktuelle Daten zum US-Immobilienmarkt: Hauspreise, Metro-Regionen (USA): Quelle: Standard & Poor’s and FiservData via Real Time Economics Und grafisch mit Zeitverlauf… Quelle: Screenshot; interaktive Grafik und Artikel NY Times

Ja, die Amerikaner verlieren viele Jobs, aber wenigstens nicht ihren Humor, wie Each Trading Day richtig bemerkt. Und was die Jobs doch retten kann, ist – überraschenderweise – das magische Wort “Outsourcing”: More American Workers Outsourcing Own Jobs Overseas

Ein erklärtes Ziel der Fed war es, die Hypothekenzinsen in den USA unter 4,5% zu drücken. Dies scheint bei den oben abgebildeten 30-jährigen Hypothekenzinsen von Fannie Mae gelungen zu sein. Der Zins liegt nun unter 4,5% (s. auch: Pressemitteilung Fannie Mae; Daten: Fannie Mae / Moody’s Economy.com). Auf dem Gesamtmarkt sind die Hypothekenzinsen dann doch [...]

Heute machen wir aus den üblichen Lesetipps “Blogtipps”. Und zwar nur deutschsprachige Blogtipps: “Sell in may?” — Wie gut war der “Frühlingsklassiker” in der jüngsten Vergangenheit (ab 1999) — Dr. Gohla. Kein Grund für Mea Culpa: Wirtschaftliche Freiheit verteidigt die Ökonomen, ihre Prognosen und Wissenschaft. Die Abwrackprämie beträgt 10.000 Euro pro Auto: Wie das geht, [...]

Die heutige (vorläufige) Zahl zum US-BIP im ersten Quartal 2009 ist schlimm, mehr noch: grässlich. Die Wirtschaftsleistung der Vereinigten Staaten schrumpfte in den ersten drei Monaten des Jahres mit -6,1% annualisierte Rate (“annualisiert” bedeutet, dass die Rate auf ein Jahr, d.h. 12 Monate, hochgerechnet wird). Solche hohe (negative) Zahl hat man sehr selten. Zumal der [...]

Die Aufgabe des US-Notenbankchefs Ben Bernanke ist nicht leicht. Mit allen Kräften versucht er, die US-Wirtschaft vor einem dramatischen Absturz in die Depression zu bewahren. Die Fed fährt mittlerweile eine beispiellos aggressive Geldpolitik (obwohl das deflationäre Umfeld die Zinsen, die auf praktisch Null heruntergesetzt wurden, wiederum real “untergräbt”). Dies soll die Liquiditätsprobleme des Finanzsystems und [...]

Dax vorsichtig im Plus: Der Dax und die europäischen Börsen starten heute “vorsichtig”, aber positiv in den Handelstag. Die gestrigen Verluste werden somit leicht korrigiert, nachdem Wall Street einen durchwachsenen, aber letztendlich nicht schlechten Tag hatte. Die Vorgaben aus Asien sind gemischt: Der Nikkei rutsche tiefer ins Minus (-2,67%), die übrigen asiatischen Börsen mehrheitlich sehr [...]

Die Finanzwelt schien doch irgendwelche “green shots”, d.h. Hoffnungszeichen, zu sehen, dass der “Boden” möglicherweise bald erreicht ist. Ist es wahr?… Nouriel Roubini, der Mann, der vielleicht am prominentesten die nahende Krise vorausgesagt (und verargumentiert) hat, bleibt skeptisch: Der Boden ist mindestens 1 Jahr entfernt. Bald vorbei mit dem “Frühling an den Börsen”? — Wermuth’s [...]

Während der Börsen-Rally, die eigentlich immer noch nicht unterbrochen ist, konnte man einige interessante Sachen beobachten. Oder vielleicht besser: Symptome. Zum einen blieben uns seit Anfang der Erholung negative Nachrichten wahrlich nicht erspart. Vor allem die Makro-Daten aus den Schlüsselregionen (USA, Europa, Asien/Japan) fielen alle unterm Strich schwach aus und bestätigten somit ein Mal mehr [...]

Die größten Wirtschaftsforschungsinstitute erwarten Rezession von -6% für Deutschland: Die deutsche Wirtschaftsleistung (BIP) soll im 2009 um 6% zurückgehen, schätzen die 5 größten Wirtschaftsforschungsinstitute. Dies wäre der schärfste Rückgang seit der Gründung der Bundesrepublik. Und trotzdem empfehlen sie kein weiteres Konjunkturprogramm! (FAZ) [Tippfehler (5 statt 6 %) wurde korrigiert; Danke an den Kommentator]. Japans Exporte [...]

Es geht um negative nominelle Zinsen. Eigentlich unmöglich… Aber “never say never”, besonders wenn Sie von Bernanke sprechen. Ben Bernanke. Gregory Mankiw spricht es laut aus: Zeit für die Fed über negative nominelle Zinsen nachzudenken? Das Produktivitätswunder der USA war womöglich gar keins (denn maßgeblich durch die Finanzbranche verzerrt): Paul Krugman: Reconsidering a miracle. Studie: [...]