Börsennotizbuch

Ein paar Stimmen anlässlich der Beschäftigungszahlen, die uns erfreut haben: Erstmal was ist Vollbeschäftigung? Was ist Vollbeschäftigung? Ökonomen sagen: Das ist das Beschäftigungsniveau, das man erreichen kann, ohne dass die Löhne wegen Personalknappheit explodieren. Als grober Richtwert gilt eine Arbeitslosenquote von drei bis vier Prozent. Vollbeschäftigung ist machbar (FR-Online.de), im FR-Artikel noch Grundsätzliches zur Vollbeschäftigung, [...]

Gute Nachrichten von der Bundesagentur für Arbeit — die Arbeitslosenquote in Deutschland sinkt weiter (leicht), die Lage am Arbeitsmarkt bessert sich etwas: „Die Arbeitsmarktentwicklung wird weiter von der guten Konjunktur getragen. Die Arbeitslosigkeit ist im März deutlich gesunken. Die Beschäftigung wächst weiter und die Nachfrage der Unternehmen nach Arbeitskräften bleibt auf hohem Niveau“, erklärte der [...]

Real gross domestic product — the output of goods and services produced by labor and property located in the United States — increased at an annual rate of 0.6 percent in the fourth quarter of 2007, according to final estimates released by the Bureau of Economic Analysis. In the third quarter, real GDP increased 4.9 [...]

Nach einem enttäuschenden Januar überraschen die Auftragseingänge für langlebige Güter erneut negativ: New Orders New orders for manufactured durable goods in February decreased $3.6 billion or 1.7 percent to $210.6 billion, the U.S. Census Bureau announced today. This was the second consecutive monthly decrease and followed a 4.7 percent January decrease. Excluding transportation, new orders [...]

Die New Home Sales (Verkäufe neugebauter Eigenheime) ergänzen noch das unangenehme Bild am US-Immobilienmarkt — sie fallen im Februar 2008 (die Existing Home Sales hatten wir am Montag). Ein Recap von Barry Ritholtz: February 2008 saw a drop of 1.8% from January 2008 (±15.0%) in terms of seasonally adjusted, annualized data; This was not a [...]

Der ifo-Geschäftsklimaindex hat sich im März erneut leicht verbessert: Der Geschäftsklimaindex für die gewerbliche Wirtschaft Deutschlands tendiert im März weiter leicht nach oben. Die Unternehmen bewerten ihre aktuelle Geschäftssituation erneut positiver als im Vormonat. Geringfügig aufgehellt haben sich auch die Perspektiven für das kommende halbe Jahr. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Konjunktur in [...]

Der Tag heute fing ja so gut an für die europäischen Börsen und für den deutschen Dax … und endete eigentlich auch nicht so schlecht, oder wie es im Börsen-Jargon zumindest heißt: “uneinheitlich”. Zwischenzeitlich jedoch hatten wir zwei wichtige Bündel von Nachrichten, die die Stimmung bzw. die Kauflust der Investoren etwas eintrübten: Weiter stark fallende [...]

Der US-Immobilienmarkt zeigt – hoffentlich – kleine Zeichen einer Stabilisierung — die Verkäufe bestehender Eigenheime sind im Februar zum ersten Mal in sieben Monaten leicht gestiegen: Existing-home sales – including single-family, townhomes, condominiums and co-ops – rose 2.9 percent to a seasonally adjusted annual rate (1) of 5.03 million units in February from a pace [...]

Im Strudel der Nachrichten rund um den Deal (Liquidation) von Bear Stearns wollen wir die Wirtschaftsdaten des heutigen Tages doch nicht gänzlich vergessen. Leider können diese nicht zur Beruhigung beitragen, ganz im Gegenteil — sie untermauern noch einmal, dass sich die US-Wirtschaft bereits in den schwierigen Gewässern einer Rezession befindet (es fühlt sich zumindest so [...]

Der Arbeitsmarktbericht aus den USA, der am Freitag veröffentlicht wurde, war sicherlich das Schlüsselereignis der Woche. Ich habe bereits kurz die Zinssituation geschildert und die Unsicherheit, die diese offensichtlich wiedergibt. Ein gutes Stück dazu haben eben die amerikanischen Job-Zahlen beigetragen. Diese fielen deutlich schwächer aus als erwartet und unterstreichen unzweideutig, dass sich die US-Konjunktur massiv [...]

Wir hatten einige Kommentare über den schwachen Reallohnzuwachs in der deutschen Wirtschaft — heute meldet das Statistische Bundesamt auch die offiziellen Zahlen zur Lohnentwicklung (“Durchschnitts- und Tarifverdienste wachsen 2007 im Gleichschritt“): Nach ersten Ergebnissen der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) sind die Bruttodurchschnittsverdienste aller Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer in Deutschland im Jahr 2007 um 1,4% [...]

Zum Stand der deutschen Wirtschaft und Konjunktur hatten wir in den letzten Tagen einige interessante Meldungen und Kommentare. Als Erstes die statistische Grundlage: Die Ergebnisse zur Wirtschaftsleistung Deutschlands (BIP) im 4. Quartal 2007: Um 0,3% war das Bruttoinlandsprodukt (BIP) – preis-, saison- und kalenderbereinigt – höher als im dritten Quartal 2007. Das Tempo des Wirtschaftswachstums [...]

The National Association of Realtors der USA meldete heute die Zahlen zu den Existing Home Sales (Verkäufe neugebauter Eigenheime), der wahrscheinlich wichtigsten Zahlenreihe zum Immobilienmarkt: Existing-home sales – including single-family, townhomes, condominiums and co-ops – slipped 0.4 percent to a seasonally adjusted annual rate(1) of 4.89 million units in January from an upwardly revised level [...]

Die Inflationsdaten aus den USA, wie immer mit Spannung erwartet: Consumer Price Index SummaryAus der Zusammenfassung: The Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U) increased 0.5 percent in January before seasonal adjustment, the Bureau of Labor Statistics of the U.S. Department of Labor reported today. The January level of 211.080 (1982-84=100) was 4.3 percent [...]

Nun, was machen die Gewinne in der noch aktuellen Berichtsaison? Wie es auch im Bericht von zacks.com steht: Das Glas ist halb voll oder halb leer, je nachdem… Wichtige Kennziffern dabei, die in vielem den Unterschied machen, sind der Median und der (arithmetische) Durchschnitt. Wikipedia hat mal wieder eine schnelle und nützliche Definition: Median (oder [...]

Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts der USA ist im vierten Quartal sehr deutlich zurückgegangen. Wir sind zwar nicht – nach den vorläufigen Zahlen – ins negative Territorium hineingerutscht, aber mit einer Wachstumsrate von 0,6 Prozent sind wir knapp dabei. Noch einmal: dies sind vorläufige Zahlen, die später noch herauf- oder herunterrevidiert werden können. Genaueres zunächst von [...]

Countrywide Financial Corp., der gößte Hypothekenfinanzierer der USA, meldet Verluste im 4. Quartal: Countrywide lost $422 million, or 79 cents per share, during the fourth quarter, compared with earnings of $622 million, or $1.01 per share, during the same period the previous year. NYTimes.com, Countrywide Swings to a Loss

Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA sind im Dezember stärker als erwartet, um 5,2 Prozent, gestiegen. Dabei: ohne Verteidigung und Flugzeugbau wurde ein Zuwachs von 4,4 Prozent verzeichnet. Prognostiziert waren Anstiege von entsprechend 1,5 Prozent (gesamt) und 0,1 Prozent (ohne Verteidigung und Flugzeugbau). Quelle: NYTimes.comDecember Durable Goods Orders Jump

Uh, seid ihr beruhigt? Ist das ein “Lichtblick” (boerse-online.de)?! Der Ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland ist im Januar (unerwartet) leicht auf 103,4 Punkte gestiegen (von 103,0 vorher). Damit beurteilen die befragten Unternehmen — eigentlich befragt vor den jüngsten Börsen-Turbolenzen — die derzeitige Lage und die Aussichten etwas positiver (aber marginal). Ich muss mich wirklich nicht lange aufhalten: [...]

Für alle Schulden-Panikmacher und diejenige, die von Schulden viel Angst kriegen — Deutschland hat, so das Statistische Bundesamt zitiert von der Faz.net, zum ersten Mal seit der Wiedervereinigung einen ausgeglichenen Haushalt: Erstmals seit 1989 weist Deutschland wieder einen ausgeglichenen Staatshaushalt auf. Das deutsche Staatsdefizit schrumpfte 2007 auf 0,0 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) nach 1,6 Prozent [...]

So schnell kann es gehen – Die Gewinnerwartungen (eine der entscheidenden Größen für die (kurzfristige) Aktienbewertung) gehen steil bergab, viel steiler als die Kurse … (vgl. hierzu Die KGV-Masche). TickerSense schreibt: Earnings expectations for the S&P 500 peaked on August 17th, 2007 when analysts realized that subprime write-downs would continue beyond the third quarter. Since [...]

Nächste Woche legen die großen Banken Citigroup, JP Morgan Chase und Merrill Lynch ihre Quartalsergebnisse vor. Keine Frage – die Berichte werden aufmerksam studiert. Die Krise hatte ja ihren Ursprung (Nährboden?) in den Bilanzen der Banken. Doch die Analysten erwarten bereits weitere Milliardenabschreibungen. Dies macht die Börse gegen schlechte Nachrichten resistenter. Auch für das gesamte [...]

Die internationalen Aktienmärkte erschrecken vor den US-Arbeitsmarktzahlen. Diese bleiben heute nämlich deutlich unter den Schätzungen zurück (und waren zudem angespannt erwartet). Der Dax notiert daraufhin (ca. 18 Uhr) über 1 Prozent im Minus (an der Grafik kann man deutlich die Bekanntgabe der Arbeitsmarktdaten ablesen), der Dow Jones, S&P 500 eröffnen auch deutlich leichter (ca. 1,5% [...]

Der US-Markt startet leichter ins Neue Jahr. Hauptsächlich der beachtete Konjunkturindex der US-Einkaufsmanager (ISM) sank erstmals seit 2001 den sechsten Monat in Folge. Der unerwartete Rückgang von 50,8 Punkten im Vormonat auf 47,7 Zähler im Dezember markiert den tiefsten Stand seit 2003. Die Börsen reagieren darauf mit Verlusten; auch in Europa knickten die zuvor kaum [...]

The Wall Street Journal hat seine interaktive Grafik zur Entwicklung der Delinqency Rates (Ausfallraten bzw. Zahlungsrückstand bei der Bedienung von Hypothekenkrediten) am US-Immobilienmarkt aktualisiert — für das dritte Quartal 2007 wird eine Rate von durchschnittlich 3,30% ermittelt (von 3,20% im zweiten Quartal). Aber hier mit einer Menge weiterer Details: Delinquency Rates Rising. Quelle und weitere [...]