Börsennotizbuch

Der ifo-Geschäftsklimaindex hat sich im März erneut leicht verbessert:

Der Geschäftsklimaindex für die gewerbliche Wirtschaft Deutschlands tendiert im März weiter leicht nach oben. Die Unternehmen bewerten ihre aktuelle Geschäftssituation erneut positiver als im Vormonat. Geringfügig aufgehellt haben sich auch die Perspektiven für das kommende halbe Jahr. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Konjunktur in Deutschland mit Jahresbeginn an Schubkraft gewonnen hat.

ifo Geschäftsklima erneut etwas verbessert (PDF)

Kommentar von Dieter Wermuth auf Herdentrieb:

Wo bleibt dabei die Finanzkrise? Die EZB berichtet zwar, dass sich die Konditionen der Kreditvergabe sowohl im dritten als auch im vierten Quartal verschärft haben, in der realen Wirtschaft Deutschlands ist davon aber noch nichts angekommen. Bremsspuren sind nicht zu erkennen. Es zeigt sich, dass das kontinentaleuropäische Bankensystem mit seiner vergleichsweise starken Betonung des Kreditgeschäfts in diesen international schwierigen Zeiten gut fährt. Da es kaum echte Investment Banken gibt, leidet der Sektor insgesamt nur begrenzt von einem Verfall der Preise und Kurse auf der Aktivseite. Auch der sogenannte Hebel, mit dem Investment Banken ihre Erträge in guten Zeiten aufpäppeln, spielt auf dieser Seite des Atlantiks keine so große Rolle.

Apropos Kreditvergabe — der Mittelstand kann in Deutschland (noch) nicht klagen:

Weiterhin keine Anzeichen für Kreditklemme in Deutschland

Im 4. Quartal 2007 hat das von uns berechnete Kreditneugeschäft der Banken mit inländischen Unternehmen und Selbständigen mit gut 18 % zum Vorjahr (gleitendes Mittel der letzten zwei Quartale) zugelegt. Damit gibt es weiterhin keine Anzeichen für die Entwicklung einer Kreditklemme in Deutschland. Das ausgeprägte Wachstum der Unternehmenskredite ist aber vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise zu sehen und sollte nicht als konjunkturelles Aufwärtssignal missdeutet werden.

Unter dem Vorbehalt erheblicher Prognoserisiken aufgrund der Turbulenzen an den Finanzmärkten rechnen wir für das erste Vierteljahr 2008 mit einem Zuwachs des Kreditneugeschäfts zwischen 15 und 20 % zum Vorjahr.

kfw.de, Kreditmarkt spürt die Finanzmarktkrise – und expandiert.

Damit wir uns nicht missverstehen — der ifo ist börsentechnisch nicht besonders relevant; die Konjunktur in Deutschland irgendwie schon eher, aber ich befürchte wir sind hierzulande quasi ein nachgelagerter Indikator…