Börsennotizbuch

Wie das Handelsblatt zusammenfasst, werden zwei Hedge Fonds der US-Investmentbank Bear Stearns wohl bald geschlossen. Die Immobilienkrise in den USA greift weiter um sich: In den USA steht die Schließung von zwei Hedge-Fonds der US-Investmentbank Bear Stearns bevor, die massiv in Wertpapiere investiert hatten, die durch Hypotheken an Hausbesitzer mit geringer Bonität (Subprime Mortgages) besichert [...]

Eine interessante Entwicklung (ob sie typisch deutsch ist?): Der Wirtschaftsaufschwung bremst laut einer neuen Studie die Gründung von Technologiefirmen direkt aus Hochschulprojekten. Im Schnitt der Jahre 2005 und 2006 sank der Anteil von Ausgründungen an allen Jungfirmen auf zwölf Prozent. Im Jahr 2004 waren dies noch 14 Prozent aller Gründungen gewesen, 2003 sogar 18 Prozent. [...]

Die Gewinne der großen US-Banken Bear Stearns und Goldman Sachs werden von der Krise am US-Immobilienmarkt und, konkreter, von den Schwierigkeiten (so mancher wird “Schlammassel” sagen) bei den Subprime-Hypothekenkrediten nicht verschont. Gerade habe ich den alten Kurzbeitrag zum Implod-o-meter (Internet-Seite, die die Pleite oder beinahe Pleite gegangenen US-Hypothekenanbieter zählt) kommentiert – die Krise macht immer [...]

Die Deutsche Börse hat einige nicht unwesentliche Änderungen bei den Börsenindizes beschlossen: Die Aktie des Darmstädter Pharma- und Spezialchemiekonzerns Merck ist ab Mitte Juni Mitglied des Dax. Sie ersetzt Altana in der Zusammensetzung des wichtigsten deutschen Aktienindex. Altana erfülle vor allem die Voraussetzungen der Marktkapitalisierung nicht mehr (Altana war 5 Jahre im Dax. Altana wechselt [...]

Interessiert sich jemand für Medien-Wirtschaft? Mit der Wandlung des Marktes für Information, Kommunikation und – alles in allem – Media-Inhalte, verursacht am meisten durch den Aufstieg und die wachsende Popularität des Internets, geraten die großen Medienkonzerne in Entscheidungsnot, die passenden Strategien zu entwickeln. In letzter Zeit kommen immer wieder Meldungen von Ãœbernahmen und zum Teil [...]

Die Spekulation darüber, dass Daimler sich von Chrysler trennen kann/will, ist schon seit Langem. Das war eigentlich die “größte” spekulative Phantasie in den letzten Jahren, die sich neulich von Monat zu Monat verstärkte. Noch auf der Hauptversammlung waren die ersten klaren Worte zu vernehmen. Jetzt wird es offiziell: Daimler verkauft Chrysler an den Finanzinvestor Cerberus. [...]

Heute kann man in Financial Times Deutschland von einer möglichen Fusion der beiden Giganten Macrosoft und Yahoo lesen: Microsoft drängt Yahoo zur Hochzeit. Wie der Titel bereits aussagt, die Intiative kommt von Microsoft-Seite. Ziel des Ganzen ist wohl die Schaffung eines Gegengewichts in der Internet-Landschaft gegen Google (Google hat neulich durch große Übernahmen Schlagzeilen gemacht [...]

Robert von Heusinger kennt, wie wir jetzt wissen, Investmentbanker, die wieder einmal alle Hände voll zu tun haben, Deals initiieren, IPOs vorbereiten. Die Branche boomt, und – berechtigterweise – kann man sich an der Börse vor einer zu großen Welle an Neuemissionen fürchten. Denn irgendwann gibt es einfach kein Geld für alle. Nur, wie sieht [...]

Rupert Murdoch hat ein Angebot von ca. 5 Mrd. Dollar für den berühmten Verlag Dow Jones abgegeben. Der Verlag ist Herausgeber der wohl bekanntesten Finanz- und Wirtschaftszeitung der Welt, Wall Street Journal. Ein Kommentar von Bernd Ziesemer in seinem Handelsblatt-Blog: Von Murdoch lernen! Und der von ihm ausgesuchte New York Times Artikel mit weiteren Hintergründen: [...]

Der Allianz geht’s gut, das Unternehmen hat gut verdient, und, darüberhinaus, durch Aktienverkäufe mehr als 2 Mrd. zusätzlichen Gewinn erzielen können. Die Allianz nutzt die Börsenstärke und macht (etwas) Kasse: Der Ãœberschuss in den ersten drei Monaten sei von 1,8 Mrd. Euro im Vorjahresquartal auf 3,2 Mrd. Euro gestiegen, teilte der Münchner Versicherungsriese am Mittwoch [...]

Es ist immer interessant und aufschlussreich, wie die großen institutionellen Investoren im Markt positioniert sind. Solche sind zum Beispiel die (deutschen) Lebensversicherer. In der FAZ.net werden ihre aktuellen Aktienquoten veröffentlicht (auch mit historischem Verlauf): An der Assekuranz geht die Hausse vorbei. Die Entwicklung ist ziemlich bezeichnend: die Lebensversicherer (also die Finanzierer einer der beliebtesten Anlageformen [...]

Google geizt ja nicht und kauft sich DoubleClick für 3,1 Mrd. Dollar. Somit hat man die (wohl nicht gerade finanzschwachen) Gegner im Bieterkampf wie Microsoft und Yahoo! ausgestochen und sich eine noch stärkere Position im Online-Werbemarkt gesichert. So stark, dass bereits die Wettbewerbsbehörden aufmerksam werden bzw. werden durch die Konkurrenten – allen voran Microsoft – [...]

Nach 18 (achtzehn!) Quartalen mit zweistelligem Wachstum sind die Gewinne der S&P500-Unternehmen erstmals unter die 10-Prozent-Wachstumsrate gerutscht. Das Gewinnwachstum beträgt im vierten Quartal “nur” 8,9 Prozent. Eine weitere Abschwächung des Wachstumstempos wird erwartet; die Schätzungen von Sandard & Poor’s laut Matt Hougan (seekingalpha, S&P 500 4Q Earnings Down To 8.9% Growth) auch mal in der [...]

Ken Fisher bekräftigt in seiner neuesten Kolumne in Forbes die These, dass der primäre Treiber für die Aktien-Entwicklung in den letzten Jahren die Differenz zwischen Finanzierungskosten (Zinsen) und Aktienrendite (Profitabilität) ist. Fisher schreibt, dass die Pessimisten einfach die wichtigste Ursache für die andauernde Aufwärtsbewegung der Aktienmärkte zu wenig beachten. Die Argumentation, dass nach nunmehr vier [...]

Die Investitionsausgaben der Unternehmen sind schwach im ganzen Aufschwungzyklus geblieben. Aber welche Implikationen dürfte dies auf die AKtienkurse haben. Nicht unbedingt negative.

Ein trauriger Info-Service gewinnt Bekanntheit im Internet: das Implod-O-Meter, das die Pleitekandidaten bzw. bereits insolventen Hypothekenanbieter am US-Immobilienmarkt misst. Die Zahlen steigen seit Monaten.

Der ifo Geschäftsklima-Index steigt in März, der Aufschwung scheint robust, höhere Löhne und steigende Beschäftigung dürften die Binnennachfrage und die Konjunktur weiter stärken.

Die Kapitalmarktexperten machen sich einige Gedanken zu den Entwicklungen des Web2.0, insbesondere in Hinsicht auf gefährliche Parallelen zu der New Economy/Dot Com Blase der späten 90er. Ich habe hier und da schon mal geschrieben, dass der große Unterschied bisher darin besteht, dass was auch immer sich hier abspielt, es noch weit von dem Geld der [...]

Ich will schnell auf den Beitrag von Trader’s Quest hinweisen, mit dem er das Thema US-Immobilienmarkt und Hypothekenanbieter weiterführt: It’s not the economy, stupid!”. Es werden einige Links zu interessanten Artikel aufgelistet, darunter auch zum – Achtung! – The Morgage Lender Implod-o-Meter .

Bis jetzt haben etwa 75% der US-Unternehmen ihre Berichte für das vierte Quartal 2006 vorgelegt. Es wurden deutlich mehr positive Überraschungen als negative gemeldet (Verhältnis ca. 3:1), ähnlich wie in den sehr guten früheren Quartalen. Die Median-Wachstumsrate der Gewinne liegt bei ca. 13% (dies ist also nicht kapital-gewichtet). Das Gewinnwachstum ist aber dieses Mal nicht [...]

Was ich häufig erwähne – solange die Kapitalrendite eines Unternehmens höher ist als seine Finanzierungskosten (etwa bei der Emission von Anleihen), kann es alleine durch Aktienrückkauf die Gewinne pro Aktie steigern. Wie z.B. man aus der ganz aktuellen Meldung zu den Bilanzzahlen von BASF entnehmen kann: Der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen legte nur [...]

Natürlich verbreitet eine solche Zahl viel Besorgnis und Angst. Irgendwie scheint die Zeit vorbei zu sein, als man bei dem Aufschwung aufatmen konnte – die Unternehmen würden vorerst keine Jobs streichen, vielmehr neue schaffen. Der Konjunkturaufschwung in der globalen Welt ist leider nicht mehr so: auch wenn die Wirtschaft wächst und die allgemeinen Rahmenbedingungen günstig [...]

Eine beiläufige Bemerkung: ich lese mal die Online-Presse quer und stoße auf die Meldung dass, Harry Roels, Vorstandsvorsitzender von RWE, um seinen Job “bangen soll”. Das Manager-Magazin.de zitiert hierzu: Außerdem würden finanzkräftige Energiekonzerne eine feindliche Ãœbernahme der RWE durchrechnen, schreibt das Blatt weiter. Für die neue Phase, die nun für den Konzern beginnt, bedürfe es [...]

Bloomber.com berichtet von Gesprächen zwischen Chrysler und Genal Motors über eine “Design Alliance”. Dahinter soll sich eine engere Kooperation bei Design- und Modell-Entwicklung mit dem Ziel, gemeinsam Kosten zu senken. Die Diskussionen seine vor etwa einem Monat (!) aufgenommen worden. Es ist nach wie vor natürlich fraglich, ob nun diese Kooperation zu etwas Größerem heranwächst. [...]