Börsennotizbuch

Die Ratingagentur (oops, Vorsicht!) Scoris hat eine Rangliste der Dax-Unternehmen nach “Nachhaltigkeitskriterien” erstellt (Handelsblatt berichtet). Damit sind so etwas wie “öko-sozialen Leistungen” gemeint, die angeblich wichtiger für die Anleger und Vermögensverwalter werden (ich persönlich würde doch immer die wirtschaftliche Nachhaltigkeit bevorzugen). Ergebnis: Deutsche Telekom, Henkel und BMW sind die Sieger; die letzten drei Plätze belegen [...]

Uh, interessant: Die Financial Times Deutschland, Deutsche Bank und das Fraunhofer-Institut haben die Leser aufgefordert, sich Gedanken zur Bank der Zukunft zu machen. Es sind einige Konzepte aus dem Leser-Engagement entstanden, die FTD präsentiert. Aus der Vorstellung der Idee und der Ergebnisse: Das Konzept “Mybankplace” von Ronnie Schrumpf und Moritz Wagner hat den Wettbewerb “Bank [...]

Gutes oder schlechtes Omen? Die Google-Aktie ist gestern bei 666 Dollar aus dem Handel gegangen. Die Numerologie-Experten melden sich bitte. Oder wir halten es einfach mit Bespoke Investment, und “laugh about it”.

Jeder erwartet es, und doch kommen die bösen Nachrichten aus dem US-Hypothekenmarkt noch irgendwie überraschend: Jetzt ist es Freddie Mac, der zweitgrößte Hypothekenaufkäufer und -finanzierer in den USA (mit staatliches Backing), der heftig in die Bredouille gerät. Das Unternehmen weist einen Verlust von 2 Mrd. Dollar im dritten Quartal aus, die Dividende könnte halbiert werden [...]

Während andere Investmentbanken durch die Hypothekenkrise bedeutend geschwächt wurden, große Verluste und Abschreibungen auf die riskanten Positionen hinnehmen mussten, glänzt Goldman Sachs mit Profitabilität und solide Bilanzen. Der Grund dafür: die Manger haben rechtzeitig die Gefahren erkannt und entsprechend gehandelt. Sie reduzierten und/oder versicherten massiv die Positionen in den hypotheken-bezogenen Investmentprodukten. The New York Times [...]

Nur 6 Nicht-Finanz-Unternehmen im S&P haben die Kredit-Rating-Note von AAA. Vor 15 Jahren sind es 25 gewesen. More than 50% of industrial firms are now speculative grade issuers (i.e. BB+ rated and below), a cadre in which media, automotive, telecoms and high-tech firms are prominent. Include financial firms, mandated to maintain AAA by regulators, and [...]

Der Wahnsinn des Tages ist, vermutlich ohne Zweifel, das IPO von PetroChina, nach welchem der chinesische Öl- und Gasproduzent zum teuersten Unternehmen der Welt aufsteigt. Ich kann mit egghat mitstaunen: “Ist es ein Vogel? Ist es ein Flugzeug? Nein, es ist PetroChina!” Sicherlich nur eine kleine Nuance (aber der typische erste Schritt bei der Bewertung [...]

Etwa die Hälfte der Dax-Konzerne haben ihre Quartalszahlen vorgelegt — noch sind keine spürbaren Auswirkungen der Finanzkrise zu spüren. Die Gewinndynamik scheint nicht unterbrochen: Dieses eindeutige Bild zeichnet sich ab, nachdem die Hälfte der 30 Konzerne im Deutschen Aktienindex (Dax) ihre Bilanz zum dritten Quartal veröffentlicht hat. Fast alle Firmen liefern bessere Ergebnisse als erwartet. [...]

Das Thema ist wieder auf dem Tisch — bläst sich erneut eine Internet-Balse auf? Was ist los im Silicon Valley, stimmt die “Mathematik” der Investments nicht? In The New York Times gibt es einen interessanten Artikel mit skeptischen Beurteilungen zu lesen (im Börsennotizbuch auch Einiges von früher: Die gefürchtete Blase 2.0, Deutschland und das Web2.0 und [...]

Megadeals bewegen die Börse. Natürlich zunächst durch die bezahlten Preise (und Preisaufschläge), durch Fantasie, aber auch durch die anschließende Entwicklung. De Top-Manager, die die Deals beschließen, präsentieren gewöhnlich kühne Visionen, große Synergieeffekte und strategische Vorteile. In der “rauen Praxis” nachher sieht es viel zu häufig aber ganz anders aus.

Goldman Sachs ist die einzige große Investmentbank in den USA, die in dieser Woche Gewinnsteigerungen im dritten Quartal vermelden konnte. Und zwar nicht zu knapp: The world’s largest securities firm said net income rose 79 percent in the third quarter to $2.85 billion, or $6.13 a share, from $1.59 billion, or $3.26, a year earlier. [...]

Lehman Brothers berichtete heute als erste der vier großen Investmentbanken, deren Ergebnisse an der Wall Street in dieser Woche mit Spannung erwartet werden. Die Ergebnisse sind gar nicht so schlecht ausgefallen: der Gewinn ist um ca. 3 Prozent gesunken, aber alles in allem deutlich besser als die Analysten-Erwartungen (Gewinn pro Aktie liegt nun bei 1,54 [...]

Die vier größten US-Investmentbanken Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers und Bear Stearns veröffentlichen diese Woche ihre Quartalberichte (Q3). Und alle warten natürlich gespannt. Yahoo Finance mit einigen Einzelheiten: Lehman Brothers reports on Tuesday, and analysts like Bove will be looking for how much troubled debt is on the firms’ books. In August, Lehman shuttered [...]

Neue und alte Medien interessieren mich grundsätzlich. Auch für die Börseninvestments sind gewisse Beobachtungen in der Branche aufschlussreich. Ein Interview mit dem Verleger Christian DuMont Schütte über den Verlagsbusiness, die neuen Herausforderungen für die Print-Medien und Milliardenübernahmen (im Speziellen ist das Angebot des Verlagshauses für die Süddeutsche Zeitung gemeint). Zum Schluss noch eine gewagte (?) [...]

Na, gut – Ãœberschrift wie in der Mainstream-Media. Aber doch, ich lese bei Förderland.de über die Ergebnisse der Studie der Prüfungs- und Beratungsgesellschaft Ernst & Young zur Tätigkeit der Private Equity Unternehmen in Deutschland. Demnach sind die entsprechenden Investitionen hierzulande erstmals seit 2004 gesunken. Gesunken, und zwar kräftig: ganze 31 Prozent weniger Volumen im ersten [...]

Wie gesagt – die Berichtsaison kommt diese Woche richtig in Schwung, so dass erst nach Freitag verlässlichere Aussagen über die Gewinnsteigerungen (denn Steigerungen werden es wohl sein) der Unternehmen möglich wären. Doch die Börsianer sind ungeduldig und rechnen bereits: Bisher haben etwa ein Viertel der S&P500-Unternehmen ihre Berichte fürs zweite Quartal vorgelegt, die Gewinne sind [...]

Im Handelsblatt.com kann man eine interessante und wichtige Meldung lesen: Die Gewinne der europäischen Unternehmen (Aktiengesellschaften) entwickeln sich dynamischer als die der US-Konkurrenz. Im Beitrag sind zwei Aspekte (ganz zurecht) besonders hervorgehoben: Erstens, die europäischen Firmen und die europäische Wirtschaft zeigen sich sehr wohl imstande, ansehnlich zu wachsen und profitabel zu arbeiten. Ich würde zwar [...]

Am 21.Juni 2007 habe über die IPOs geschrieben. Damals stellte das Handelsblatt 6 neue IPOs bis zur Sommerpause in Aussicht. Die Stimmung, meinte das Blatt, sei außerdem sehr gut… In Deutschland und international zeigt sich eher Normalität, wie ich in dem Beitrag zu zeigen versuchte. Die Stimmung ist schon nicht schlecht, aber auch nicht außerordentlich. [...]

Das Handelsblatt berichtet: Hedgefonds halten nach Einschätzung von Münchener Rück-Chef Nikolas von Bomhard zehn bis 15 Prozent an dem weltweit zweitgrößten Rückversicherer. Auch über eine Zerschlagung des Konzerns habe man gesprochen, sagte Bomhard. Er leht einen derartigen Schritt jedoch ab. „Wir haben keine Anzeichen, dass der Anteil wächst“, sagte Bomhard dem Magazin „WirtschaftsWoche“ laut Vorabmeldung [...]

Die Faz widmet natürlich gleich einen Artikel der Unternehmenssteuerreform: An diesem Freitag hat die Unternehmensteuerreform im Bundesrat die letzte Hürde genommen – und das ist nichts weniger als ein Systembruch. Die Einkommensteuer, die man zu zahlen hat, hängt nicht mehr vornehmlich vom Gesamteinkommen ab, sondern auch davon, womit man sein Geld verdient. Künftig gibt es [...]

Trader’s Quest hat sich die “Neuen” auf Xetra angeschaut und amüsiert uns mit einer lustigen Liste nach dem Motto “nomen est omen”.

Hey, das ging aber schnell: das den Angaben zufolge 6-fach überzeichnete Papier von Blackstone fällt heute (also nur 3 Handelstage nach dem IPO) unter Ausgabepreis. Zum ersten Handelstag schrieb ich, dass der Mark wohl gute Aufnahmefähigkeit signalisiert. War doch etwas voreilig: die Aufnahmefähigkeit ist offensichtlich durch die “Ablade-Schnelligkeit” der Eigentümer zu stark beansprucht worden. Trader’s [...]

Vor etwas mehr als zwei Jahren machte das Wort “Heuschrecke” die Runde. Es ging (und geht) um die Private Equity Unternehmen. Jetzt hat die Bundesregierung erkannt, dass diese nicht nur Gesellschaften aufkaufen und “auffressen”, sondern auch als (doch wertvoller?) Risikokapitalgeber fungieren können. Und während man sich überall für Regulierungen und Eindämmung der Private Equity Branche [...]

Blackstone Group LP shares jumped as much as 23 percent as investors clamored for a slice of the biggest initial public offering by a U.S. leveraged buyout firm. The stock rose $5.99 to $36.99 at 10:12 a.m. in its first day of New York Stock Exchange trading, after reaching $38. The New York-based firm sold [...]

Gestern las ich im Handelsblatt, dass die Hausse Firmen an die Börse lockt. Im Artikel werden auch die neuen Börsenkandidaten an der Börse Frankfurt behandelt. Das Thema wird so annonciert: Die prächtige Stimmung am Aktienmarkt und die anhaltend gute Konjunktur führen dazu, dass immer mehr Unternehmen an die Börse gehen. Bis zur Sommerpause plant mindestens [...]