Börsennotizbuch

Ein Kommentator bei Weissgarnix.de erinnert uns an die Worte von Warren Buffett: Wie wird man Millionär? — “There’s really nothing to it. Start as a billionaire and then buy an airline.” Ein empfehlenswerter Blick in die Bilanzen von Air Berlin, ein Unternehmen im Sturzflug…

Ein Update zur Krise bei den amerikanischen Hypotheken-Giganten Fannie Mae und Freddie Mac: Finanzminister Henry Paulson erklärte in der Nacht auf Montag, das Vertrauen in die Stabilität des Finanzsystems und der Finanzmärkte müsse inmitten der Kreditkrise gestärkt werden. Sein Ministerium kündigte nicht nur an, vorübergehend den staatlichen Kreditrahmen für die beiden Branchenführer von derzeit 2,25 [...]

Die US-Berichtsaison ist gerade angelaufen. Etwa 5% der Unternehmen des S&P 500 haben Zahlen vorgelegt, und somit befinden wir uns noch in einer sehr frühen Phase. Die wenigen Ergebnisse sind bisher im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, wobei man nicht vergessen darf, dass die Analysten diese rechtzeitig nach unten korrigiert haben. Einen detaillierten Überblick über den [...]

Die Krise um die großen (“halbstaatlichen”) Hypothekenfinanzierer in den USA verschärft sich offenbar. Heute steht in der New York Times, dass sich die Pläne (Ãœberlegungen) der Regierung verdichten, den Konzernen Fannie Mae und Freddie Mac massiv “unter die Arme” zu greifen — so massiv, dass man sie ganz übernehmen konnte: Alarmed by the growing financial [...]

Die Zeit schreibt über den neuen Bericht des Sicherungsfonds der US-Banken, in welchem es deutlich heißt, die Krise an den Finanzmärkten sei noch nicht vorüber. Böse Überraschungen seien weiterhin nicht ausgeschlossen: Einmal im Quartal befragt die FDIC seine Mitgliedsbanken und erstellt einen Bericht über die Situation des US-Bankensystems. Ihr jüngster Report liefert Stoff für eine [...]

Bei der Financial Times Deutschland wird eine Zusammenfassung der “Dreimonatsbilanz” der Dax-Unternehmen veröffentlicht: Kaum Blessuren im Panikquartal – Dreimonatsbilanz der 30 Dax-Konzerne (PDF) Der Artikel, in einem zuversichtlichen Ton verfasst, vergisst leider den Vergleich mit dem Vorjahr (oder Vorquartal) zu machen — da glänzen die Unternehmen nämlich nicht so sehr. Was übertroffen wurde, sind die [...]

Eine wichtige Entwicklung — die Ausfallraten bei den Unternehmensanleihen. Obwohl FT Alphaville etwas zu laut über eine Verschlechterung spricht, verbleiben die Ausfallraten noch im historisch sehr niedrigen Bereich. Gleichwohl informiert Standard & Poor’s, dass die Ausfälle zunehmen. In diesem Jahr sind bereits mehr Unternehmensanleihen ausgefallen als 2007, die allermeisten in den USA: Standard & Poor’s [...]

Die Meldung ist zwar von letzter Woche, aber dennoch erwähnenswert — die Ergebnisse der deutschen Dax-Unternehmen im ersten Quartal hören sich nicht so gut an: Die Finanzkrise schlägt voll auf die deutschen Konzerne durch. Die 30 größten börsennotierten Unternehmen haben im ersten Quartal 30,8 Prozent weniger verdient als ein Jahr zuvor, hat der Tagesspiegel errechnet. [...]

Microsoft hat ja sein Ãœbernahmeangebot für Yahoo zurückgezogen, der Software-Konzern hat aber offensichtlich nicht gänzlich das Interesse an Yahoo verloren. In einem Statement vom Sonntag heißt es, Microsoft habe eine alternative “Transaktion” vorgeschlagen: “In light of developments since the withdrawal of the Microsoft proposal to acquire Yahoo! Inc., Microsoft announced that it is continuing to [...]

Im Zuge der Finanzkrise haben die Märkte vielerorts mit erhöhter Nervosität reagiert. Auch beim sog. Default Risk Index, der die Angst, sprich die implizite Wahrscheinlichkeit, sprich das Ausfallrisiko bei Unternehmensschuldverschreibungen (meistens Anleihen) widerspiegelt. Von den Höchstständen im März hat sich der Default Risk Index auf verträglichere Niveaus reduziert (Grafik hier). Noch ist natürlich Entwarnung nicht [...]

Steve Ballmer will nicht mitmachen. Microsoft zieht sein Angebot (vorerst?) zurück. Mit diesem offiziellen Brief und Pressemeldung wird es bekanntgegeben: Microsoft Withdraws Proposal to Acquire Yahoo! Die Yahoo-Aktie ist (vorbörslich für die USA) schon mal zweistellig eingebrochen. Eine lesenswerte Analyse, mit dem Tenor “Der eigentliche Gewinner ist Google”, kann man beim Netzökonom der FAZ nachlesen. [...]

Die Kreditinstitute sind eifrig dabei zu rekapitalisieren. Eine Ãœbersicht der FTD über den Stand der Dinge bei den “Kapitalspritzen” bisher (ca. 100 Mrd. Euro wurden aufgenommen)…

Die US-Berichtsaison verläuft soweit nicht ganz günstig. Die deutsche läuft gerade an. Was erwartet man von den hiesigen Unternehmen? In den kommenden zwei Wochen werden mehrere Dax-Unternehmen ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2008 vorlegen (darunter: Merck, BASF, Bayer, Lufthansa, Daimler, Deutsche Bank, Siemens, VW). Leider sind die Prognosen und Ergebnisse der deutschen Aktiengesellschaften deutlich [...]

Die US-Berichtsaison ist voll im Gange — bis gestern haben ca. 20% der Unternehmen des S&P 500 Zahlen vorgelegt. Die Entwicklung ist soweit “suboptimal” bzw. deutlich schlechter als die angepeilten insgesamt -9,9% Gewinnrückgang ggü. dem Vorjahresquartal, und zwar … hm … nicht zu knapp: nach ca. 100 Unternehmen stehen wir bei -37%. Allerdings ist noch [...]

Zeit.de bringt die News: Google ist einer Studie zufolge die wertvollste Marke der Welt. Auf gut 86 Milliarden Dollar bezifferte das Marktforschungsunternehmen Millward Brown den Markenwert des Internet-Konzerns. Das ist ein Plus von 30 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, in dem Google ebenfalls Spitzenreiter war. Die wertvollste deutsche Marke ist demnach BMW auf Rang 17 [...]

Die die Royal Bank of Scotland (RBS) will offenbar eine milliardenschwere Kapitalerhöhung durchführen: Das Geld solle über die Ausschüttung von Bezugsrechten eingesammelt werden, sagte eine mit dem Vorgang vertraute Person der Nachrichtenagentur Reuters am Freitag. Der Schritt könnte Analysten zufolge bis zu 10 Mrd. Pfund (etwa 12,5 Mrd. Euro) in die Kassen der zweitgrößten britischen [...]

Die Kreditkrise hat die Bewertungen der Bankaktien sehr stark reduziert. Die große Verunsicherung der Investoren und die Erwartung neuer Hiobsbotschaften haben die Preise sogar unter Buchwert reduziert: Obwohl die größten Verluste bisher bei US-Banken aufgetreten sind, notieren europäische Bankaktien noch niedriger. In der Nähe ihres Buchwerts oder sogar darunter liegen in den USA nur Institute [...]

Oh-ah! For you conspiracy theorists — Google’s building a moon base! Google’s building a moon base! — here is the last five quarters of Google’s re-spiraling CapEx…. … und diese bewegen sich aktuell bei ca. 800 Millionen USD … im ersten Quartal 2008. 2007 lagen die CapEx’s bei ca. 500-600 Millionen Dollar pro Quartal… Grafik [...]

Im ersten Quartal 2008 hat die US-Investmentbank Merrill Lynch einen Milliardenverlust gemeldet: Der Verlust betrug in den ersten drei Monaten des Jahres 1,97 Mrd. $ oder 2,19 $ je Aktie. Analysten hatten mit 1,96 $ je Aktie gerechnet. Der Verlust fiel noch höher aus als von Analysten erwartet. Die durch die Finanzmarktkrise schwer gebeutelte Bank [...]

Nach den ersten Wochen der US-Berichtsaison ist die Interpretation der Ergebnisse noch reine “Ansichts- bzw. Geschmackssache”, wie auch zacks.com schreibt. Noch haben einfach zu wenig Unternehmen Berichte vorgelegt. Trotzdem ein Zwischenstand mit den wenigen vorliegenden Zahlen: die Median-Wachstumsrate der gemeldeten Gewinne ist 6,2%, die Durchschnittsrate ist jedoch negativ (ziemlich die gleiche Problematik wie im Februar [...]

Da haben wir es — es kommt langsam: Die Analysten reduzieren schon die Gewinnschätzungen für die US-Unternehmen und auch für die europäischen Aktiengesellschaften (sieh auch Anmerkungen im Beitrag zu den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten). Unter dem Niedergang in Amerika leiden neben den Banken vor allem zyklische Konsumgüterfirmen, die inzwischen serienweise Gewinnwarnungen für das Geschäftsjahr 2008 abgeben. Nach [...]

Hey, das haben wir aber nicht erwartet! Nicht von Google: Google to make first big job cuts: Google has announced its first sizeable cuts, with the axing of 300 jobs at its online advertising unit DoubleClick. The lay-offs make up about a quarter of DoubleClick’s 1,200-strong workforce in the US. Worldwide, DoubleClick has about 1,500 [...]

Der US-amerikanische Telekomausrüster Motorola entschied sich, die zuletzt kriselnde Handy-Sparte abzuspalten. Der Konzern werde in Zukunft aus zwei unabhängigen börsennotierten Gesellschaften bestehen — eine für die Handy-Sparte und eine für den Geschäftsbereich (darunter: TV-Settop-Boxen, Mobilfunknetzen und Kommunikationstechnik für Firmen). Die Motorola-Aktionäre werden Aktien beider Unternehmen erhalten. Der Schritt legt nahe, dass Motorola bald einen strategischen [...]

Einige Links und Statements zum Deal (Ãœbernahme, Bailout) von Bear Stearns und JP Morgan: JP Morgan werde letztendlich ca. 65 Dollar pro Aktie zahlen: Analyst Richard X. Bove’s comments came after JPMorgan Chase (JPM, Fortune 500) raised its per-share bid to $10 — or about $1.47 billion — from $2. But Bove noted the investment [...]

Trader’s Quest hat schon mal gefragt, ob Lehman (wie auf der Street schon spekuliert wird) nicht das nächste Opfer bzw. Short-Kandidat bzw. Zielscheibe werden kann? Wie gesagt, es wird diskutiert: Lehman is of course the name to watch. Here is what I’ve heard. Working against them is that they had the second largest mortgage exposure [...]