Börsennotizbuch

Daytrading.de ist zumindest einer der wenigen, die konkrete Aussagen wagen. Kurzum: Den Boden sollen wir bereits im Oktober gesehen haben. Pierre veröffentlicht heute hierzu einen längeren Artikel (mit einigen Querverweisen auf seine frühere Beiträge, die immer noch Gültigkeit haben sollen). Zu allererst will ich wiederholen, dass ich mich mit dem Traden an sich wenig anfreunden [...]

Klaus Kaldemorgen gibt ein Interview zur Finanzkrise (und den Chancen in dieser): “Der zweite Teil des Dramas” (Manager-Magazin.de) Und warum auf den “alten Hasen” hören? — Vielleicht deswegen: Gerade jüngere Kollegen haben durch den Performancedruck Angst, Entwicklungen zu verpassen und laufen den kurzfristigen Schwankungen hinterher. Wichtige Anmerkung, die ich auch häufig gebracht habe — viele [...]

Unten verlinke ich ein Video (in zwei Teilen) von einem Interview mit Marc Faber (Bloomberg)… Der Autor des “Gloom, Boom & Doom” Reports ist wahrlich kein Optimist — die Krise ist schlimm, das geben alle zu, aber Faber erwartet keine schnelle Erholung. “Schnell” — was rede ich da? Marc Faber meint wörtlich — ja, eine [...]

Die Wahl Barack Obamas zum US-Präsidenten wurde oft genug als historisch bezeichnet (bzw. die an Sicherheit grenzende Wahrscheinlichkeit, dass die am 4. November gewählten Wahlmänner Obama im Dezember offiziell zum Präsidenten wählen — so akkurat wollen wir (einmal) sein, s. Kommentar ). Die USA haben sich wieder einmal stark und fortschrittlich gezeigt und ein neues [...]

Falls Sie es verpasst haben sollen: Warren Buffett hatte ein längeres Interview mit Charlie Rose am 01. Oktober 2001… Sehenswert.

Vielleicht erstmal so viel: Ein Lesetipp zum Thema Behavioral Analysis (Verhaltens-Analyse) — ein wichtiger (und relativ moderner) Bestandteil der Wirtschaftswissenschaft und ganz bestimmt auch der aktuellen Krise: The Behavioral Revolution.

Die Lage und Aussichten für einzelne Branchen in Deutschland werden heute beim WirtschaftsWunder-Blog von Financial Times Deutschland zusammengefasst. Grundlage für die kurze Standortbestimmung sind die neuesten Einschätzungen und Analysen der entsprechenden Branchenverbands sowie Marktforschungs-Ergebnisse. Die Branchen, auf die im Einzelnen eingeganagen wird: Elektrotechnik Einzelhandel Konsumgüterbranche ITK-Branche Chemie Maschinenbau Stahl Automobilindustrie Bauindustrie Und hier geht es [...]

Bild: vortistic Die Generäle führen bekanntlich immer den letzten Krieg… Tut das auch die Fed? Bekämpft die US-Zentralbank die Finanzkrise mit den Mitteln und Strategien, die früher — genauer: zu Zeiten der Großen Depression 1929 — geeignet gewesen wären, heute aber nicht? So klingt zumindest Anna Schwartz, eine der letzten lebenden Zeugen jener Zeiten, die [...]

Ich muss gestehen, dass ich heute seit dem Vormittag keine Gelegenheit fand, auf die Kurstafel zu schauen (nun, ich habe auch einen “normalen Job”…). Noch gestern überlegte ich, einen Artikel zu schreiben, in dem ich mich skeptisch über die letzte Rally äußern wollte. Jetzt klingt das alles verspätet und aufgesetzt. Denn (ich dachte gar nicht, [...]

Barry Ritholtz nennt sie bereits mit einem historisch anmutendem Namen “The Great Fiancial Crisis of 2008″. In der Tat, Vieles deutet darauf hin, dass wir etwas ganz (unangenehm) Besonderes erleben. Es sind nicht eine oder zwei die Analysen, die nach den Ursachen der Krise suchen. An der Wichtigkeit selbst, die Gründe für die Verwerfungen zu [...]

Ich muss zugeben, dass ich nicht unter den Menschen war, die eine so schwere Krise vorgesehen haben. Als die Kurse im Sommer 2007 neue Allzeithochs markierten und die Stimmung ausgesprochen gut war, witterte ich zwar Verlangsamung oder sogar Korrektur (vor allem wegen des teurer werdenden Zinsumfeldes und des Ölpreises), bei weitem aber nicht eine regelrechte [...]

Ein Interview mit dem großen Investor Warren Buffett über die staatliche Intervention (bailout) bei Fannie Mae und Freddie Mac, die zur praktischen Verstaatlichung der beiden größten Hypothekenfinanzierer der USA führte: TRANSCRIPT & VIDEO: Warren Buffett Tells CNBC Treasury “Did Exactly the Right Thing” on Fannie/Freddie.

Ein Konjunkturprogramm für Deutschland? Endlich eine proaktive Wirtschaftspolitik? Das klang von Anfang an einfach zu gut, um wahr zu sein. Ich konnte erst gar nicht ein paar hoffnungsvolle Zeilen formulieren, und schon sind sie offensichtlich hinfällig… Das Ausbleiben einer sofortigen (und deutlichen) “Richtigstellung” der geäußerten Pläne des Wirtschaftsministers Michael Glos, die Konjunktur per (irgendein) Konjunkturprogramm [...]

Wer eine gute, aber wenig aufmunternde Analyse wichtiger makroökonomischer Zusammenhänge der aktuellen Wirtschaftslage lesen möchte, dem kann man den neuen Artikel von Dieter Wermuth empfehlen: Geschockte Verbraucher. Wie der Titel bereits verrät, wendet Dieter Wermuth den Blick auf die Nachfrageseite der Volkswirtschft(en), und was er da sieht, spricht – seiner Auffassung nach – leider nicht [...]

George Soros ist nicht gerade optimistisch für die Entwicklung der Aktienmärkte. Gott weiß, dass auch seine Prognosen nicht immer korrekt waren, aber es spricht hier ein unbestritten kompetenter Investor. Seine neueste Markteinschätzung ist auf den Seiten des Wall Street Journals wiedergegeben und auf jeden Fall lesenswert. Auch wenn insgesamt mit einem Retest der tiefsten Stände [...]

Ich habe bereits auf den (mutigen?) Ausruf von Bill Miller “Ende der Krise“ hingewiesen. Jetzt möchte ich seinen Brief an die Aktionäre von Legg Mason Value Trust empfehlen. So fängt dieser an: Dear Shareholder, The credit crisis that I wrote about last quarter culminated this quarter in the collapse and rescue of Bear Stearns, an [...]

Ich habe bereits auf die “Androhung” einer Zinserhöhung, die aus EZB-Kreisen laut wurde, hingewiesen, und – etwas später – auf die “versöhnlicheren” Töne von Jean-Claude Trichet. Somit aktueller Stand der EZB-Geldpolitik (hoffentlich): Vorerst keine Zinserhöhung. Der Zick-Zack-Kurs der europäischen Notenbank ist auch Herdentrieb (unangenehm?) aufgefallen und ist Gegenstand einer aktuellen Kolumne: EZB muss Rücksicht auf [...]

Interview mit Prof. Nouriel Roubini auf Canadian TV (3 Teile, ca. 25 Minuten). Roubini machte sich einen Namen mir (düsteren) Prognosen für die Finanzkrise und die US-Wirtschaft, die zum Teil eintrafen (auch deswegen hört man ihm jetzt aufmerksam und besorgt zu… denn er hat in seinem typischen Manier ein 12-Punkte-Szenario vorgezeichnet, nach welchem wir einer [...]

Die Arbeitsmarktdaten aus den USA waren enttäuschend. Die saisonal-bereinigte Anzahl der Anträge für Arbeitslosenunterstützung stieg auf 407.000 (38.000 mehr als in der letzten Woche). Der Durchschnitt der letzten 4 Wochen beläuft sich somit auf 374.500 (was 15.750 mehr ist als in der Vorwoche) — Quelle: U.S. Department of Labor, Unenployment Insurance Weekly Claims Report, 3. [...]

Ein langer, sehr interessanter Artikel von Peter L. Bernstein, der so manche Gedanken provoziert (ganz im positiven Sinne). Sehr empfehlenswert: The Shape Of The Future. Einige Bücher von Peter L. Bernstein (Deutsch und Englisch) bei Amazon.de

Der FTD-Blog WirtschaftsWunder hat eine Artikel-Reihe gestartet, die hier Erwähnung finden soll: “Der Aufsteiger-Check”. “Gecheckt” werden sollen die (noch) boomenden Volkswirtschaften von China, Russland, Indien, Brasilien: Das FTD-WirtschaftsWunder analysiert ab jetzt im Turnus wöchentlich, wie sich die Lage in den großen Boom-Ländern entwickelt, ob es neue Krisensignale gibt oder weitere Wachstumshinweise und höhere Inflation. Lesen [...]

Ein (wichtiger) Lesehinweis (Kommentierung und weitere Berichte werden noch folgen): Dieter Wermuths Investment Outlook März 2008.

Sehr interessante Einsicht: Last year’s financial crisis blew a $600 billion hole in liquidity. The yr/yr change in credit driven liquidity has dropped sharply to 5.2%. This compares to a yr/yr change of 6.7% for the $ cost of production, which has been strongly influenced by a higher inflation rate. Net, net, the real economy [...]

Ich finde, das ist eine interessante Ressource, auch wenn (wie im Titel) es eine Darstellung der theoretischen (akademischen) Modelle über die Wirkung der (expansiven) Geldpolitik auf die Wirtschaft ist: Thinking about Monetary Policy Efficacy: Back to the Textbooks . Econbrowser zeigt also eine Tabelle mit den unterschiedlichen (modellhaften) Zusammenhängen unterschiedlicher makroökonomischer Konzepte — aus dem [...]

Leider betitelt George Soros seinen Beitrag bei Financial Times genau so: The worst market crisis in 60 years. Der Beitrag wurde sogar noch vor dem Dienstag verfasst, was ihn aber nicht weniger aktuell und relevant macht. George Soros äußert sich zur Finanzlage auch bei einem Interview (Video) (dort nach der Fed-Zinssenkungsaktion vom Dienstag). Nachtrag (25.01.2008): [...]