Börsennotizbuch

Die Nachrichten von in Bedrängnis geratenen Banken und/oder Finanzinstitutionen reißen nicht ab. Auch in Großbritannien. Dort war der Immobilienmarkt nicht minder heiß verglichen mit dem US-amerikanischen (die Preissteigerungen waren sogar größer). Entsprechend ist die Sorge berechtigt, wie sich die aktuelle Krise, die Liquiditätsprobleme und der massive Vertrauensverlust an den Finanzmärkten im Vereinigten Königreich auswirken werden. [...]

Was raten die Banken? Ist der Einstieg jetzt zu empfehlen? Einige Stimmen aus der Faz: Dresdner Kleinwort: “[...] dies ist nicht der Zeitpunkt, mutige Positionen einzunehmen. Bankentitel sind attraktiv bewertet, aber eine Ãœbernahmewelle in der Branche wird noch einige Zeit auf sich warten lassen.” Kaufen : Warten = 0:1 HSH Nordbank: Dem risikobewussten und langfristig [...]

Nouriel Roubini erlebt wohl seine (bittere) Sternstunde. Der mit seinen pessimistischen Prognosen bekannt gewordene Ökonom wird jetzt sehr ernst genommen, ja fast schon zu ernst. Auf jeden Fall wird er überall zitiert und interviewt. Auch in der FAZ: „Amerika muss seine Banken verstaatlichen“.

Trader’s Quest hat schon mal gefragt, ob Lehman (wie auf der Street schon spekuliert wird) nicht das nächste Opfer bzw. Short-Kandidat bzw. Zielscheibe werden kann? Wie gesagt, es wird diskutiert: Lehman is of course the name to watch. Here is what I’ve heard. Working against them is that they had the second largest mortgage exposure [...]

Es wurde schon einiges über den “Moral Hazard” geschrieben und gesagt (auch hier im Blog z.B. — “Moral Hazard” oder “Bernanke Put?“). Die Bankenkrise diente quasi als Lehrbuchbesipiel für diese “Gefahr einer Verhaltensänderung nach dem scheinbaren Wegfall eines Risikos” (zum Begriff bei Wikipedia). Ich habe immer ein bisschen relativiert und vor allem darauf hingewiesen, dass [...]

Da hat er wohl recht, Barry Ritholtz: Man spricht irgendwie von Bailout, quasi von Rettungsaktion, die durch das Geld der Fed finanziert, oder wenigstens gesichert ist. Aber es ist keine “Rettung”: You call this a rescue? Bear Stearns Cos. reached an agreement to sell itself to J.P. Morgan Chase & Co., as worries grew that [...]

Trader’s Quest hat sich die Mühe gemacht, Auszüge aus den Kommentaren bekannter Investoren wie Warren Buffett, Wilbur Ross, Henry M. Paulson, John Mack, Bill Miller oder Jim Rogers zur Kreditkrise ins Deutsche zu übersetzen. Die Original-Stimmen und Darstellungen bei CNN Money.

Oho, das Wochenende war bewegt, und die Woche startet richtig schwungvoll. Leider in die schlechte Richtung. Erstmal waren die Gerüchte um Bear Stearns alles andere als Fantasiegespinste. Die US-Investmentbank ist derart angeschlagen, dass sie für einen (lächerlichen) Preis von 236 Mio. Dollar von JP Morgan übernommen wird: JP Morgan werde für die Übernahme von Bear [...]

The Motley Fool hat einen interessanten und passenden Beitrag: Worse Than 2001? Ja, es ist schlimm, meint Kristin Graham (die Autorin), aber: What does this mean for investors? Given the degree of leverage our economy has employed, the lack of creditworthiness of our debt, and the decisions our leaders are implementing, today’s bursting bubble threatens [...]

What am I bid on financial sector losses from the US subprime mortgage crisis? Do I have advances on the $100bn (£50bn) suggested by Ben Bernanke, chairman of the Federal Reserve, only last July? Yes, I now have $500bn from the gentlemen from Goldman Sachs. Any advances on $500bn? Yes, I have $1,000bn-$2,000bn from Nouriel [...]

Hart, aber ein paar Gedanken Wert — aus dem Blog interfluidity über nicht weniger als die (verdeckte) teilweise Nationalisierung der US-Banken, die in massiven Schwierigkeiten geraten sind (es geht dabei hauptsächlich um die Aktionen der Fed, die neulich annonciert wurden, vor allem die Repro-Geschäfte): What we are witnessing is an incremental, partial nationalization of the [...]

Ich habe erwähnt, dass ich in Kürze auch etwas ausführlicher über die zunehmende (und zunehmend sichtbare) Tendenz von Hedge-Funds-”Ausfällen” (Pleiten, Schwierigkeiten, Kollapsen…) schreiben möchte — hier erstmal ein Posting von Zeitenwende mit ähnlichen Beobachtungen und Nachrichten: Hedge Funds unter Wasser. Die Fonds, die da unangenehme Erwähnung finden: ABS Master Fund – das Flaggschiff unter den [...]

Erwähnt habe ich es bereits — bestimmte Marktsegmente werden ziemlich irrational und “offerieren” Preise, die von so manchem Kommentator (und Investor) als besonders günstig interpretiert werden. Hier zum Beispiel die Municipal Bonds: Municipal bond yields are falling fast after hitting record highs versus Treasury bonds on Friday. Late last week, municipal arbitrage funds were being [...]

Die angeschlagene Ambac Financial Group will sich offensichtlich über die Börse große Teile des benötigten (frischen) Kapitals besorgen. Die Aktie von Ambac hat in den letzen Monaten über 80 Prozent ihres Wertes verloren, und fiel bei der Meldung erneut zweistellig: Ambac Financial Grou (nyse: ABK – news – people ) shares slumped 11.9%, or $1.28, [...]

Aktien-Blog.com verweist auf eine Markteinschätzung (PDF) der Vermögensverwaltung Mack & Weise (mir unbekannt). Der Ton ist “bearish”, die Fed-Geldpolitik wird für die (serienmäßige) Entstehung von Blasen angeprangert, die Kreditkrise wird mit den Worten George Soros’ eingeleitet : “Das ist die schlimmste Finanzkrise seit 60 Jahren”… Die pessimistisch Eingestellten werden viele ihrer Argumente wiederfinden und vielleicht [...]

Das Börsen-Blog zu den guten News vom US-Hypothekenmarkt (Fannie Mae): Der eigentlich unter dem Namen “Federal National Mortgage Association” firmierende Investor hat es sich zur Aufgabe gemacht, privaten Hausbesitzern in den USA bezahlbare Kredite zu verschaffen. Bislang schränkte die zuständige Regulierungsbehörde jedoch das Gesamtvolumen dieser Kredite stärker ein. Die heute bekannt gewordene Aufstockung des Investitionsvolumens [...]

Die nach Marktkapitalisierung größte europäische Bank HSBC gibt bekannt, dass der Gewinn im zweiten Halbjahr 2007 um 17 Prozent gesteigert werden konnte — die Verluste in Verbindung mit der US-SUbprime-Krise seien durch sehr gute Entwicklung in den asiatischen Märkten mehr als ausgeglichen: Net income rose to $8.24 billion, or 0.69 a share, from $7.1 billion, [...]

Eine nicht unwichtige Meldung — Treasury Secretary Henry Paulson distanziert sich von einem (staatlichen) Rettungsplan zugunsten der verschudeten Hypothekennehmer: The Bush administration is hardening its opposition to the chorus of Democrats, bankers, economists and consumer advocates calling for a big-money government rescue program for struggling homeowners. In an interview yesterday, Treasury Secretary Henry Paulson branded [...]

Dass wir diese tolle Erfindung der Hypothekenkrise vergessen haben! Der Implod-O-Meter erlangte noch im Frühjahr 2007 “traurige” Popularität, indem er die Hypothekenanbieter und -verkäufer (USA) zählt, die “implodiert” sind (ich mochte den alten Spruch auch gern “…lenders have gone kaput“). Zuletzt haben wir den Implod-O-Meter bei 63 verlassen (30. April 2007)… Der Seite scheint es [...]

Trader’s Quest “veranschaulicht” mit dem AMBAC-Chart ganz schön die Magnitude, die die Gerüchte um einen Rettungsplan für den Kreditversicherer an der Börse ausgelöst haben. Also, eine Lösung in Sicht und… Und die Aktienmärkte in den USA drehen durch. Nicht schlecht, dass so eine Meldung “zufällig” eine halbe Stunde vor Handelsschluss der Woche kommt. Hätten die [...]

egghat macht eine Zusammenfassung und Übersicht der News zu den Kreditversicherern, die in dieser Woche aufgelaufen sind: Kreditversicherer weekly. Mit dabei: MBIA (Kurswechsel und Aufspaltung von Kommunalgeschäft und Verbriefungsgeschäft), AMBAC (auch Rettungsplan).

Nein, nicht weniger als einen kompletten Kollaps der Finanzsysteme (natürlich weltweit) stellt uns Nouriel Roubini (Autor von RGE Monitor) in Aussicht. Hier seine düsteren Prophezeiungen, wiedergeben von Martin Wolf im WirtschaftsWunder-Blog der FTD: America’s economy risks the mother of all meltdowns. … und ich wollte schon bald schreiben “Jungs, das Schlimmste ist vorbei” (was ich [...]

Crédit Suisse schafft es die bereits durch Verlust- und Krisenmeldungen abgehärteten Börsianer doch wieder zu schockieren: Kaum ein paar Tage ist es her, dass die Crédit Suisse mit vergleichsweise hervorragenden Zahlen vor die Presse trat. Zu schön um wahr zu sein, wie sich jetzt herausstellt. Sie muss im Investment Banking Handelspositionen neu bewerten und 2,85 [...]

Ein interessanter Artikel in der Zeit, der sich mit einigen “Erscheinungen” des (seltsamen) Kapitalismus beschäftigt, die in den letzten Tagen besonders sichtbar sind: Auf der einen Seite die Bankenkrise mit Rettungsaktionen des Staates zugunsten von Privatbanken (sieh Verstaatlichung von Northern Rock oder die Milliarden-Finanzierungsspritzen für die IKB); auf der anderen die (schamlosen?) Boni der “Jungs [...]

Kenneth Rogoff veröffentlicht beim Wirtschaftswunder (Wirtschafts- und Börsenblog der FTD) einen Artikel, in dem viele Parallelen zwischen frühere Finanzkrisen in den Schwellenländern und die aktuelle in den USA gezogen werden. Und nicht nur das: Die USA haben (auch über internationale Institutionen wie der IMF) bei Krisensituationen häufig Ratschläge erteilt, die sie – sobald selbst betroffen [...]