Börsennotizbuch

Lucas Zeise schreibt bei Herdentrieb über die Verantwortlichen für die Finanzkrise. Zunächst die Aufzählung: Eigentlich ist das alles schon häufig rauf- und runterdekliniert worden. Als Ursachen für das Fehlverhalten der Banker wurden aufgezählt a) die niedrigen Notenbankzinsen, b) der Anlagedruck, c) die Anreizstrukturen bei den Bankern, d) die niedrigen Zinsen e) die Deregulierung des Finanzsektors. [...]

Bei Fannie Mae sieht’s nicht rosig aus — konsultieren sie egghat und die in seinem Beitrag angebotenen weiterführenden Links. Aber ich kann mir kaum verkneifen zu sagen — katastrophal ist vielleicht die beste Chance. Fannie Mae wird nicht untergehen (was natürlich keine Garantie für steigende Kurse ist), der Staat wird schon Sorge tragen. Und wenn [...]

Bespoke Investment stellt die aktuellen (23. APril 2008) KGVs der amerikanischen Aktien nach Sektoren vor (mit Charts): US Sector P/E Ratios. Die Financials (Bankenwerte) haben dabei ein Bilderbuch-Beispiel geliefert, wie niedrige KGVs (Anfang 2007) nicht vor großen Verlusten bewahren können… und entsprechend, wie die KGVs in der Krise sprunghaft ansteigen können… Mehr — vielleicht hier: [...]

Ich habe bereits auf den (mutigen?) Ausruf von Bill Miller “Ende der Krise“ hingewiesen. Jetzt möchte ich seinen Brief an die Aktionäre von Legg Mason Value Trust empfehlen. So fängt dieser an: Dear Shareholder, The credit crisis that I wrote about last quarter culminated this quarter in the collapse and rescue of Bear Stearns, an [...]

Das ist natürlich köstlich! Die Experten von der National Association of Realtors (NAR), der Dachorganisation der amerikanischen Liegenschaftenhändler, evaluieren regelmäßig den Stand und die Aussichten des US-Immobilienmarkets. Ihre Aussagen dienen als Orientierung für Millionen Menschen — private Immobilienkäufer, -verkäufer, institutionelle Verwalter etc. Nun, anhand einer schönen Grafik kann man die Äußerungen der Experten an der [...]

Die Schweizer Banken machen in dieser Bankenkrise keine gute Figur. UBS ist wahrer Spitzenreiter, was die Abschreibungen angeht, die zweitgrößte Schweizer Bank, Credit Suisse, hat hier nicht richtig mithalten, aber immerhin muss sie auch im ersten Quartal wegen der Finanzmarktkrise tiefer in die roten Zahlen rutschen und 5,3 Mrd. Euro abschreiben Der Verlust im ersten [...]

Im Handelsblatt.com wird auf die relativ günstigen europäischen Aktien sowie auf die Anleger hingewiesen, die verunsichert durch turbulente Kurse und Nachrichten trotzdem nicht zugreifen: Finanzkrise, Rezessionsängste und enttäuschende Quartalszahlen verschrecken die Anleger. Der aktuelle Käuferstreik macht die Aktien großer Konzerne so billig wie zuletzt Ende der achtziger Jahre. Dramatisch zeigt sich das Misstrauen im Verhältnis [...]

Bank of Amerika, immerhin die zweitgrößte Bank in den USA, hat auch einen großen Gewinneinbruch im ersten Quartal 2008 gemeldet. Der Gewinn sinkt somit in drei Quartal in Folge hauptsächlich aufgrund massiver Abschreibungen: Der Gewinn des Geldhauses aus dem amerikanischen Bundesstaat North Carolina brach im ersten Quartal um 77 Prozent auf 1,21 Milliarden Dollar oder [...]

Die britische Zentralbank (Bank of England) gewährt Hilfe den angeschlagenen Banken und dem wackeligen Immobilienmarkt auf der Insel. Es wurde offenbar beschlossen, dem Bankensystem mehr als 60 Mrd. Euro zusätzlich zur Verfügung zu stellen, so Medienberichte (erste Meldung über einen baldigen “Rettungsplan”): Die Bank of England wird die 50 Milliarden Pfund nach Informationen des BBC-Fernsehens [...]

Interview mit Prof. Nouriel Roubini auf Canadian TV (3 Teile, ca. 25 Minuten). Roubini machte sich einen Namen mir (düsteren) Prognosen für die Finanzkrise und die US-Wirtschaft, die zum Teil eintrafen (auch deswegen hört man ihm jetzt aufmerksam und besorgt zu… denn er hat in seinem typischen Manier ein 12-Punkte-Szenario vorgezeichnet, nach welchem wir einer [...]

Keiner hatte mit positiven Überraschungen gerechnet, oder: Die größte amerikanische Bank Citigroup hat wegen der Immobilienkrise im ersten Quartal einen Verlust von 5,1 Milliarden Dollar (3,2 Milliarden Euro) verzeichnet. Insgesamt weitere 12 Milliarden Dollar musste das Institut abschreiben. Allein die direkten Belastungen aus der Immobilienkrise beliefen sich auf 6 Milliarden Dollar, wie die einst weltgrößte [...]

Faz.net führt einen Artikel über “Die Angst vor der Kernschmelze” so ein: Das Treffen der Finanzminister und Notenbankgouverneure am Wochenende in Washington hat den Eindruck hinterlassen, dass die Krise an den Finanzmärkten noch lange nicht ausgestanden ist. Im stark gewachsenen Derivategeschäft liegen große Risiken. Mit einiger Verspätung sammeln sich also die Finanzminister und machen sich [...]

He! Eine “tückische” Tradition der deutschen Regierenden, den Aufschwung immer etwas schlechter darzustellen (um “positiv zu überraschen”) und die kommenden Krisengefahren immer ausblenden bzw. nicht wahrhaben zu wollen: Gut zwei Jahre lang ist Angela Merkel prima damit gefahren, die Konjunktur immer ein bisschen schlechter zu reden, als sie war. Da konnte man anschließend immer positiv [...]

Bill Miller gilt als einer der renommiertesten US-Aktienfondsmanager, seine Meinung wird hier im Blog ab zu zu zitiert. In der aktuellen Krise hat er sich (denke ich) nicht so gut geschlagen (wie etwa einige Spitzen-Hedgefonds-Manager). Doch er erklärt die schlechten Zeiten für beendet: “Die Krise ist vorbei”, so sein klares Statement. “Jetzt beginnt der Genesungsprozess.” [...]

WSJ: Merrill Lynch Swings to a Loss, Plans to Cut Another 4,000 Jobs Merrill Lynch & Co. posted … $6.6 billion in write-downs related to mortgages, complex securities called collateralized debt obligations, and loans made to junk-rated companies. Merrill wrote down another $3.1 billion in mortgage-related securities held at its U.S. banks… Merrill CEO John [...]

Im ersten Quartal 2008 hat die US-Investmentbank Merrill Lynch einen Milliardenverlust gemeldet: Der Verlust betrug in den ersten drei Monaten des Jahres 1,97 Mrd. $ oder 2,19 $ je Aktie. Analysten hatten mit 1,96 $ je Aktie gerechnet. Der Verlust fiel noch höher aus als von Analysten erwartet. Die durch die Finanzmarktkrise schwer gebeutelte Bank [...]

Das Handelsblatt.com sieht im geplanten Verkauf größerer Pakete von Leveraged Loans (speziell von der Deutschen Bank) Anzeichen für eine Entspannung der Kreditkrise: So sondiert Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann Finanzkreisen zufolge den Verkauf von sogenannten Leveraged Loans im Volumen von bis zu 13 Mrd. Euro. Am Markt würden solche Kredite derzeit mit Abschlägen zwischen zwölf und 20 [...]

Mit etwas Verspätung vielleicht, aber irgendwie unaufhaltsam beginnt die Krise am US-Immobilienmarkt, sich weltweit auszuwirken. Noch früher haben wir bemerkt, dass die Hauspreise in Amerika nicht die einzigen waren, die einen Boom in den letzten Jahren verzeichnen konnten. Europa, vor allem Süd- und Osteuropa sowie UK, aber auch der Fernost “outperformten” hier um Einiges. Nun [...]

Der “FTD-Konjunkturschattenrat” nimmt (monatlich) Stellung zu den wichtigsten makroökonomischen Entwicklungen. Unter den besonderen Aspekten: die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA 2008 (aktuell auf 72,5% gestiegen — kurzer Zwischenblick auf die “Wettbörse” intrade.com: Dort wurde eine Rezession mit ca. 70% Wahrscheinlichkeit bereits seit Mitte März 2008 gehandelt, aktuell 73,7%; etwas mehr zu den Predicton Markets [...]

Die Finanzkrise zieht weitere Kreise — es wird erwartet, dass Citigroup diese Woche weitere Abschreibungen in Milliardenhöhe (genauer: 11 Mrd. USD) melden wird: Die erneuten Abschreibungen im geschätzten Volumen würden bedeuten, dass die Citigroup im ersten Quartal einen Konzernverlust von fast sieben Milliarden Dollar eingefahren hat, wie die britische Tageszeitung “The Times” unter Berufung auf [...]

Die Welt zu den angekündigten selbstauferlegten Regeln der Banken: Die wichtigsten Geldinstitute der Welt geben sich neue Standesregeln. Mit einem Verhaltenskodex will die Finanzbranche weitere Kreditkrisen globalen Ausmaßes verhindern. Durch die kleinlauten Selbstverpflichtungen wollen die Banken vor allem aber dem Staat zuvorkommen, der mit strengeren Gesetzen droht. Ich weiß nicht, irgendwie klingt für mich dieser [...]

Wir schaffen es nicht, mit den Abschreibungen der Hypotheken-Schulden zurechtzukommen, und jetzt drohe uns noch eine Intensivierung des Problems mit den beträchtlichen Kreditkartenschulden der Amerikaner: Erste Krisenzeichen gibt es immerhin schon. Branchengrößen wie American Express und Capital One haben ihre Rücklagen für Zahlungsausfälle im vierten Quartal verdoppelt. Die Ausfallraten steigen. Die Charge-off-Rate legte zuletzt auf [...]

Der IWF hat heute nicht nur angekündigt, sich von ca. 400 Tonnen Gold trennen zu wollen (was zu heutigen Kursen ca. 11 Mrd. Dollar Wert ist), der IWF hat auch die Verluste durch die Immobilienkrise auf ca. 945 Mrd. Dollar geschätzt: Allein in Verbindung mit ausfallgefährdeten US-Wohnungsfinanzierungen und fallenden Preisen für solche Immobilien könnten Verluste [...]

Schnelle Meldung zu den Hauspreisen in Großbritannien: British house prices fell in March at the sharpest pace since the recession of the early 1990s, the country’s largest mortgage lender said Tuesday, raising expectations that the Bank of England would cut interest rates this week. House prices fell by 2.5 percent in March from February, according [...]

Eine Grafik aus der New York Times mit “etwas anderen Wolkenkratzern”. Dargestellt wird die geografische Verteilung der Zwangsversteigerungen, Anteile von Subrime-Hypotheken, Entwicklung der Bau-Branche (Baugenehmigungen) und auch die Beschäftigungssituation (Arbeitslosenquote) für die unterschiedlichen Regionen der USA. Via: The Big Picture