Börsennotizbuch

Na, das wird lustig — kaum ein Tag vergeht, an dem nicht von einer Milliardenabschreibung einer Bank berichtet wird, und fast mit der gleichen Regelmäßigkeit steigen asiatische Investoren (häufig Staatsfonds) bei den angeschlagenen Kreditinstituten ein. Letzter Fall Merrill Lynch: The U.S. investment bank is facing the likelihood of billions of dollars in additional mortgage-related write-downs [...]

Die angeschlagene SachsenLB, die sich mit den recht “toxischen” Hypothekenprodukten aus Amerika vergiftet hat und in eine schwierige Notlage geraten ist, sorgt nun auch für “politische Abstürze”: In der Debatte um die Schieflage der Sachsen LB geht nun auch der Koalitionspartner SPD deutlich auf Distanz zum angeschlagenen Ministerpräsidenten Georg Milbradt. Im sächsischen Landtag forderte SPD-Fraktionschef [...]

Etwas knapp (aber braucht man mehr Worte), doch gut anschaulich, wie differenzierter die Blogs (immer häufiger auch in Deutschland) die Nachrichten beleuchten können: Das Massenmedium Spiegel.de schreibt über den “Krisen-Profiteur” Warren Buffett und redet einfach mal so, ohne wirklich viel Ahnung zu haben, bzw. suggeriert Sachen, die so nicht ganz stimmen. Viel besser – bei [...]

Das Manager-Magazin.de berichtet über den baldigen Start des “Superfunds” (oder “Krisenfonds”,) der die notleidenden Hypothekendarlehnen von den Banken aufkaufen soll, die sonst auf dem freien Markt (wegen Zeit- und Angebotsdruck) viel zu niedrige Preise (wenn überhaupt, Stichwort :Liquidität) erzielen würden.

Die Handlung der EZB am Geldmarkt gebühren mit wenigstens noch einer Schlagzeile Beachtung. Die Aktion, den Banken über die Weihnachtstage “unendlich viel” – wörtlich erwähnt – Liquidität zur Verfügung zu stellen, ist schon bemerkenswert. Ich habe bereits die Meldung aus den englischsprachigen Nachrichten wiedergeben, hier aber doch die ausführliche Erwähnung, etwa aus der Welt.de: Die [...]

NY Times hat die News: The European Central Bank and Bank of England flooded money markets with funds on Tuesday as the UK central bank chief warned of a possible “self-reinforcing” downward spiral in credit. Central Banks in Europe Offer Funds

Interessanter Artikel in der Financial Times (englisch) über die “koordinierte” Aktion der Notenbanken, die Liquiditätssituation zu stärken. Der Artikel spricht das an, was man bereits auch aus einigen Blogs und Kommentaren (auch im Video mit Donald Lushkin) bereits als Teil der Marktreaktion herauslesen konnte: Statt Beruhigung bringt die Aktion eine gute Portion Verwirrung. Denn, so [...]

Der WSJ-Blog Real Time Economics zitiert einen aktuellen Bericht der Fed über die Finanzierungsbedingungen für Unternehmen. In diesem survey wird zunächst einmal festgestellt, dass bei den Unternehmenskrediten bis jetzt keine Kreditverknappung bzw. restriktivere Kreditvergabe (auch nicht in Form gestiegener Zinsen ) evident ist. Die Finanzkrise drücke sich bisher “nur” in der Ausweitung der “commercial and [...]

Die Aktionen der Notenbanken, für mehr Liquidität und Ruhe zu sorgen … beunruhigen. Sind sie selbst von Angst ergriffen? — Ein Kommentar in The New York Times: Fear at the Fed Darunter: In den Aktionen der Fed steckt auch, dass sie Geld gegen zur Zeit illiquide Assets leiht, inklusive einer Menge der “exotic loans”, die [...]

Eine der Meldungen des Tages: Der Landesbank droht die Schließung. Die krisengeschüttelte Sachsen LB steht offenbar vor dem Ende, falls die Verkaufsverhandlungen mit der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) am Wochenende scheitern. Aus Sachsen hieß es am Dienstag, der Präsident der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin), Jochen Sanio, drohe mit der Schließung der einzigen ostdeutschen Landesbank, wenn sich [...]

Im FTD-Blog WirtschaftsWunder werden einige Gedanken zur EZB-Geldpolitik vor dem Hintergrund einer ähnlich gefährlichen Entwicklung wie in Japan in den 90er geäußert. Wegen der Gefahr einer sich ausweitenden Kreditkrise fordern die ersten Beobachter, die EZB solle trotz beträchtlicher Inflationsrisiken eine geldpolitische Lockerung erwägen. Dass Finanzsystem und Wirtschaft inzwischen am Tropf billigen Geldes hängen, hat die [...]

Als ob ich bestraft werde für zwei-drei eindeutig optimistische Beiträge in der Reihe! Vom WSJ Real Time Economics Blog erreicht uns die unangenehme Meldung, dass die US-Wirtschaft bereits im vierten Quartal schrumpfen könnte. Das Minus-Zeichen ist denkbar klein, und für eine definitionsgerechte Rezession brauchen wir mindestens dann noch ein Quartal mit negativem Wachstum, aber offensichtlich [...]

Die Hypo-Krise zieht weitere Kreise: Die größte Schweizer Bank UBS ist noch tiefer in den Strudel der amerikanische Hypothekenkrise gerissen worden. Sie muss deshalb weitere 10 Milliarden Dollar (6,8 Milliarden Euro) abschreiben. Das teilte die Bank am Montag in Zürich mit. Der Ausblick für das vierte Quartal wurde revidiert. Noch im Oktober hatte die schweizerische [...]

Frank Mattern, der Deutschland-Chef von McKinsey, will keine Entwarnung für die Finanzbranche in 2008 geben. Ganz im Gegenteil, er erwartet wegen der der Kreditkrise unangenehme Überraschungen und schwieriges Umfeld. „Das wahre Ausmaß wird sich vielleicht erst mit Vorlage der Bilanzen für 2007 offenbaren“, betont auch der Deutschland-Chef der Unternehmensberatung McKinsey, Frank Mattern, im Gespräch mit [...]

Das berüchtigte “R-Wort”: Rezession. Für die Aktienanleger waren dies fast immer schlechte Zeiten. Wenig sind die Beispiele, bei denen die Rezessionen die Aktienmärkte nicht auf Talfahrt geschickt haben. Einmal war es mehr, einmal weniger – so gut wie immer mussten die Depots der meisten Investoren Verluste erleiden. Doch, die Anlagestartegie eines Investors beschränkt sich nicht [...]

Die Finanzaktien (Banken, Hypothekenanbieter, Versicherer) haben am deutlichsten bei der Börsenkorrektur gelitten (sie haben sie ja maßgeblich zu verantworten). Doch unter den zahlreichen Verlierern, gibt es auch Finanzunternehmen, die trotz Krise, negativer Stimmung und dem berüchtigten Investoren-Herdentrieb, gut performt haben. Steckt dahinter eine (große) innere Stärke? Vermutlich. Hier die Übersicht (US-zentrisch): Financial Stocks That Have [...]

Der Plan, der die angeschlagenen Hypothekenzahler, Banken und Finanzmärkte in den USA unter die Arme greifen soll, wird heute, so die Medienberichte, verkündet: Dem von Regierung und Banken gemeinsam ausgearbeiteten Plan zufolge sollen die automatisch steigenden Zinssätze bestimmter Kredite („subprime“) für zunächst fünf Jahre eingefroren werden, berichteten amerikanische Medien übereinstimmend. So sollen neue Kreditpleiten in [...]

Beim WirtschaftsWunder wirft David Milleker einen interessanten Blick auf den US-Immobilienmarkt. Die US-Immobilien stehen – ganz prominent – im Zentrum der Finanz-Diskussionen in diesem Jahr (die Krise zeichnete sich bereits im Frühjahr ab, nach den heftigeren Turbolenzen seit Juli-August, ist sie unumstritten zum Thema und Sorge Nr. 1 geworden). Milleker beschreibt aber den Stand der [...]

Via: Greg Mankiw

News von der Hypothekenfront: Für die öffentlich-rechtlichen Landesbanken, die besonders stark unter der Finanzkrise leiden, zeichnet sich Entspannung ab. Das Land Sachsen übernimmt die Garantie für mögliche Zahlungsausfälle der geplanten Super-Zweckgesellschaft (Super-SIV) der SachsenLB. Potentielle Investoren hatten zuvor auf eine rasche Lösung gedrängt. Handelsblatt.com, Milliardenschwere Bürgschaft für die SachsenLB Besonders pikant bei der Geschichte erscheint [...]

Die Lage bei der IKB und der KfW verschärft sich angeblich weiter. Die Probleme weit von gelöst, der Ton dramatischer. In der Faz.net wird die Situation im Artikel “IKB vor Wertpapier-Zwangsverkäufen” geschildert. Ein Auszug: Die KfW hatte am Dienstag mitgeteilt, sie müsse die Risikovorsorge für ihre Beteiligung an der IKB um 2,3 Milliarden auf 4,8 [...]

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat dem Bankensektor erneut großzügig Liquidität zur Verfügung gestellt. Heute bot sie mit einem Tender von 178 Mrd. Euro rund 30 Mrd. Euro mehr Geld an, als die Institute nach ihren Berechnungen benötigen. “Der Tender war etwas teurer als der letzte, Sicherheitsdenken ist weiterhin vorhanden”, sagte Jochen Teichmann, Geldhändler bei der [...]

Der Markt braucht noch Liquidität – ganz offensichtlich; und die Notenbanken tun anscheinend das Notwendige, das Erforderliche, um ihm diese Liquidität zur Verfügung zu stellen: Nach der Europäischen Zentralbank (EZB) hat zum Wochenauftakt auch die US-Notenbank angekündigt, dem angespannten Geldmarkt mit Liquiditätsspritzen über das Jahresende hinwegzuhelfen. Die Währungshüter reagieren damit auf die anziehenden kurz- und [...]

Jeder erwartet es, und doch kommen die bösen Nachrichten aus dem US-Hypothekenmarkt noch irgendwie überraschend: Jetzt ist es Freddie Mac, der zweitgrößte Hypothekenaufkäufer und -finanzierer in den USA (mit staatliches Backing), der heftig in die Bredouille gerät. Das Unternehmen weist einen Verlust von 2 Mrd. Dollar im dritten Quartal aus, die Dividende könnte halbiert werden [...]

Während andere Investmentbanken durch die Hypothekenkrise bedeutend geschwächt wurden, große Verluste und Abschreibungen auf die riskanten Positionen hinnehmen mussten, glänzt Goldman Sachs mit Profitabilität und solide Bilanzen. Der Grund dafür: die Manger haben rechtzeitig die Gefahren erkannt und entsprechend gehandelt. Sie reduzierten und/oder versicherten massiv die Positionen in den hypotheken-bezogenen Investmentprodukten. The New York Times [...]