Börsennotizbuch

Innerhalb der amerikanischen Notenbank wächst die Sorge, dass das Vertrauen in die Geldpolitik wegen des starken Lockerungskurses der vergangenen Monate und der starken Ausweitung der Fed-Bilanz sinkt. Deshalb denken Fed-Offizielle verstärkt über das Für und Wider von klaren quantitativen Zielen für die Inflation und das Wachstum der Reserven nach. Das geht aus dem am Dienstagabend [...]

Das Statistische Bundesamt veröffentlicht eine erste Schätzung für die durchschnittliche Inflationsrate in Deutschland für 2008 (auf Basis der Auswertungen aus 6 Bundesländern): Die Verbraucherpreise sind demnach 2008 im Schnitt um +2,6% gestiegen. Dies wäre die höchste Inflationsrate seit 1998 (damals: +2,8%). Klick für größere Ansicht; die aktive Grafik finden Sie hier; Daten: Statistisches Bundesamt. Das [...]

Ein Artikel beim Herdentrieb beschäftigt sich mit den Konsequenzen des neu eingeschlagenen Weges der Fed – Nullzinspolitik und direkter Aufkauf von Assets (noch bekannt als “quantitative easing”): Zauberlehrling löst Dollarschwemme aus.

Die Inflationsrate in Deutschland ist im November 2008 weiter gefallen. Gegenüber dem Vorjahresmonat betrug die Teuerungsrate 1,4% (nach 2,4% im Oktober). Zu den Produkten mit besonders auffälligen Preisänderungen hat das Statistische Bundesamt folgende Grafik vorbereitet: In Europa ist die Inflation ebenso auf dem Rückzug:

“Titel sind wichtig, Titel sagen im Grunde genommen alles”, schrieb weissgarnix gestern. Und in diesem Fall habe ich tatsächlich das Gefühl, die Erinnerung an den (programmatischen?) Spitznamen von Ben Bernanke reicht fast aus, um meine (beträchtlichen) Bedenken in Sachen Deflation zum besten zu geben… Sie haben ihn sicherlich bemerkt — diesen fast … inflationären (!) [...]

All of a sudden, any pricing power that companies might have had is gone. You’re going to see discounting like crazy going on. All kinds of sales. You’re going to see all kinds of prices being slashed. Nariman Behravesh, chief economist at Global Insight, NYTimes, Consumer Prices Fall by Record Amount Anlass: Der schärfste Rückgang [...]

… eine kleine wenigstens? Der PPI (Producer Price Index, Produzentenpreisindex) ist in den USA in drei aufeinanderfolgenden Monaten gefallen (-2.8% für Oktober)*. Das gab es nicht so häufig. Der CPI (Consumer Price Index, also die Verbraucherinflation) ist bereits in zwei aufeinanderfolgenden Monaten gefallen. Morgen wird ein weiteres Minus erwartet. Das gab es noch seltener… Aus [...]

Das Statistische Bundesamt veröffentlicht regelmäßig neben den gesamtwirtschaftlichen Inflationszahlen auch detaillierte Statistik zur Preisentwicklung von einzelnen Waren und Dienstleistungen. In diesem Monat wiederholt sich das bekannte Muster: Industriell gefertigte Waren, besonders aus dem Bereich “Haushaltselektronik, Computer, digitale Geräte”, verbilligen sind deutlich, die Preise für Lebensmittel hingegen steigen wieder stärker (Preisentwicklung von ausgewählten Waren und Dienstleistungen, [...]

Wo wir gerade von Konjunkturindikatoren sprechen — ein wichtiges Barometer (und wohl ein gleichlaufender Indikator) für die Wirtschaftsaktivität ist der Baltic Exchange Dry Index (BDI). Der Baltic Dry Index (BDI) wird von der Baltic Exchange in London veröffentlicht und ist ein wichtiger Preisindex für das weltweite Verschiffen von Hauptfrachtgütern (hauptsächlich Kohle, Eisenerze und Getreide) auf [...]

Hoffentlich ist es ein Zeichen der Beruhigung der Inflation in Deutschland und Europa: Das Statistische Bundesamt hat für August 2008 einen leichten Rückgang der Verbraucherpreis-Teuerung festgestellt: Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) mitteilt, ist der Verbraucherpreisindex für Deutschland im August 2008 gegenüber August 2007 um 3,1% gestiegen. Im Vergleich zum Vormonat Juli 2008 verringerte sich der [...]

Wenig ermunternde Worte kommen von Jean-Claude Trichet, Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB). Neben den erneuten Bemerkungen, dass die EZB “fest” an einem Inflationsziel von ca. 2 Prozent halten und deswegen die Zinsen in absehbarer Zeit nicht senken werde, äußerte sich Trichet sehr besorgt zu den andauernden Turbulenzen im internationalen Finanzsystem. Die Bankenkrise sei lange nicht [...]

Die USA sollen nicht voreilig auf die (zugegebenermaßen) hohen Inflation reagieren, meint Economist’s View. Der Inflationsdruck kommt ja durch die steigenden Preise für Energie und Nahrungsmittel, nicht jedoch durch Löhne oder übermäßiges Geldmengenwachstum. Das Umfeld unterscheidet sich somit wesentlich von früheren Perioden: Inflation that is driven by excessive money growth needs to be controlled, and [...]

Die Menschen (und die Anleger im Speziellen) haben die Gewohnheit, den aktuellen Stand der Dinge leicht in die Zukunft fortzudenken. Besonders dann, wenn dieser auch eine Weile dauert und durch eine Reihe von (guten) Argumenten begründet ist (was üblicherweise kein Wunder ist, da der aktuelle Zustand auch von irgendwo kommen soll). Kann man nicht etwas [...]

So, liebe Leser, hier haben Sie etwas zum Spielen… …dachte ich! So ungefähr wird es aber aussehen, wenn ich die Daten korrekt eingetragen habe… Etwas Geduld, bitte… Und hier haben wir es… Das Thema haben wir schon andauernd — die Inflation. Statt mich zu wiederholen, habe ich dieses Mal einen Chart vorbereitet. Hier ein kleiner [...]

Das darf eigentlich nicht fehlen — die Zahlen zur Inflation in den Vereinigten Staaten. Die Botschaft ist ziemlich eindeutig: Die US-Inflation ist hoch und kühlt nicht ab… Die Verbraucherpreisinflation (CPI) stieg um 1,1 Prozent gegenüber dem Vormonat und um 5,0 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat (die wichtigere Zahl!). Die Zahlen: Quelle: BLS, Consumer Price Index Summary

Weissgarnix.de schrieb noch am Samstag, dass es sich an diesem “schicksalhaften” Wochenende entscheiden wird, ob die USA in Richtung Inflation oder Deflation rutschen. Der konkrete Grund dürfte wohl ohne weiteres klar sein — die Fragezeichen rund um die größten Hypothekenfinanzierer der USA Fannie Mae und Freddie Mac: Dennoch ist dieses Wochenende, dass wir kalendarisch mit [...]

Die Zinserhöhung der EZB letzte Woche kam mit Ansage und konnte bereits im Vorfeld gut diskutiert werden. Aus den Kommentaren kristallisiert sich für mich die Meinung heraus, die EZB habe diesen Schritt etwas unentschlossen, nicht wirklich ökonomisch argumentiert und/oder teilweise aufgrund der deutlichen Portion politischer Wirkung gemacht. Nach dem Schritt ist die Erwartung des Marktes [...]

Immer wieder interessant zu lesen — die Aufsteiger-Check-Artikel der FTD. Diese Folge befasst sich wieder mit China und dem Inflationsdruck im Reich der Mitte…

Einmal was zum Schauen, aber dank weissgarnix.de auch zum Lesen — zwei Videos mit Transkript auf deutsch: Das erste: Mit Mark Faber, der nicht mehr so vom Öl schwärmt… Ich würde jetzt kein Öl mehr kaufen, aber es könnte natürlich gut noch auf 200 Dollar steigen. Meine Meinung hingegen ist eher, das Öl und andere [...]

Heute stand sie wieder ganz fett in den Schlagzeilen der Magazine: Die Inflation. Es führt, scheint es, kein Weg an ihr vorbei, also will ich dem Thema wieder einmal ein paar Zeilen widmen. Als erstes natürlich die heutigen Zahlen zur Inflation in Europa, veröffentlicht durch die Europäische Statistikbehörde Eurostat. Die Inflationsrate in der Eurozone ist [...]

Sehr interessant — die Debatte über den Ölpreis, die in diesen Tagen selbstverständlich die Finanz- und Wirtschaftswelt zutiefst bewegt und jetzt öffentlich – in Blogs! – und auf höchstem Niveau ausgetragen wird. Unter den prominenten Autoren (Blogger!): Guillermo Calvo, Paul Krugman, Arnold Kling, Tyler Cowen (auf dem bekannten Blog Marginal Revolution) und viele, viele Kommentatoren… [...]

Zumindest wegen dieser Sätze auf jeden Fall einen Blick Wert — die Kolumne von Jochen Steffens bei Zeitenwende.ch (Schlechte Stimmung, steigende Kurse?): Jetzt ist die Stimmung wieder extrem schlecht. Interessanterweise steht diese extrem schlechte Stimmung in einem hohen Dissens zur Börsenentwicklung. Die Kurse sind noch gar nicht so weit gefallen, dass es so eine Stimmung [...]

Anmerkung: Ungleich der Mainstream Media, will ich die Anmerkung und Relativierung der Aussage von Buffet, die hier zitiert wird, gleich hier oben platzieren. Wie ein aufmerksamer Leser im Kommentar erwähnt, hat Buffet bei der Äußerung gelacht (sie also nicht völlig ernst gemeint — Buffett reißt häufig Witze), außerdem stehen seine Worte auch noch im Kontext [...]

Heute gab es neben dem zähen, aber erfolgreichen Spiel gegen die Türkei noch ein Highlight — die Zinsentscheidung der Fed. Die amerikanische Notenbank beließ die Federal Funds Rate (Leitzinssatz) bei 2 Prozent. Das Statement hierzu: FOMC statement, 25.06.2008. Die Änderungen kann man am besten beim WSJ verfolgen: Parsing the Fed. Insgesamt hat sich die Sprache [...]

Mit diesem Beitrag möchte ich an meine (augenzwinkernde) Aufforderung anknüpfen, die großen Sorgen um die Zukunft der Menschheit und konkret um die Zukunft der Wirtschaft einmal (um der Ãœbung halber) zu überprüfen… Und vielleicht noch an die Äußerung “Im Moment gewinnt man den Eindruck (?), die Rezessionsangst war doch ein bisschen übertrieben — ich meine: [...]