Börsennotizbuch

Zumindest wegen dieser Sätze auf jeden Fall einen Blick Wert — die Kolumne von Jochen Steffens bei Zeitenwende.ch (Schlechte Stimmung, steigende Kurse?): Jetzt ist die Stimmung wieder extrem schlecht. Interessanterweise steht diese extrem schlechte Stimmung in einem hohen Dissens zur Börsenentwicklung. Die Kurse sind noch gar nicht so weit gefallen, dass es so eine Stimmung [...]

Thomas Müller von boerse.de verbreitet weiter Optimismus. In seiner neuen Kolumne wiederholt er die relative Unterbewertung der Aktien: Er hebt die hohen Dividendenrenditen hervor, die dicht an die Verzinsung von festverzinslichen Staatsanleihen heranreichen. Wie jeder weiß, sind die Dividenden zwar nicht sicher (kein Zahlungsversprechen), dafür glänzen die Unternehmensanteile noch mit einer dicken Aktienrendite (Gewinn pro [...]

Thomas Müller von boerse.de rät vor der kommenden Abgeltungssteuer nicht ohne Überlegung, den Marketing-Rufen der Fondsindustrie zu folgen: [...] die bevorstehende Abgeltungsteuer bedeutet für die Finanzindustrie eine einmalige Sonder-Konjunktur. Der Börseneinbruch des ersten Quartals hat zwar die Marketingpläne durcheinandergewirbelt (bei fallenden Kursen werden Werbebudgets sofort gekappt), doch nachdem die Märkte jetzt wieder nach oben gedreht [...]

George Soros ist nicht gerade optimistisch für die Entwicklung der Aktienmärkte. Gott weiß, dass auch seine Prognosen nicht immer korrekt waren, aber es spricht hier ein unbestritten kompetenter Investor. Seine neueste Markteinschätzung ist auf den Seiten des Wall Street Journals wiedergegeben und auf jeden Fall lesenswert. Auch wenn insgesamt mit einem Retest der tiefsten Stände [...]

Optimisten setzen derzeit vor allem auf den Begriff Abkoppelung. Wenn die USA in die Rezession rauschen, hieße das noch nicht, dass andere Länder nachfolgen. Ist da etwas dran? Im Zweifel — nein, meint WirtschaftsWunder, und ich glaube, die Autoren haben Recht. Nur, ich lese etwas weiter unten im Artikel: Abkopplung kann aber auch noch ganz [...]

Für diejenigen, die es vielleicht nicht mitgekriegt haben, hat die Bestimmung des Börsensentiments Anfang der Woche eine (nicht so kleine) Diskussion ausgelöst (weitere Meinungen sind herzlich eingeladen)… Die Lage scheint nicht ganz eindeutig, so dass – offenbar – beide Lager (“Die Börse ist (zu) optimistisch” und “Die Börse ist (zu) pessimistisch/vorsichtig”) gute Argumente und Indikatoren [...]

Vielleicht nehme ich wieder Bill Miller als Einstieg… Neben den fundamentalen Kriterien, die er und seine Kollegen untersuchen (ich meine den strikten Value-Ansatz, den sie verfolgen), verweist Bill Miller auf die Stimmung an den Börsen. Und diese Stimmung vergleicht er mit Panik, einer ähnlichen Panik wie 1990-92 oder 1998. Bill Miller sieht hier eine wesentliche [...]

Ein Steuergeschenk an die zuletzt geplagten chinesischen Aktionäre! Die Regierung in Beijing (Peking) hat eine Maßnahme ergriffen, die den angeschlagenen chinesischen Börsen zugute kommen soll. Sie setzt die Aktienhandelssteuer herab. Die erste Reaktion ist schon mal sehr positiv. Der Leitindex, Shanghai Composite, stieg auf Anhieb um gut 9 Prozent. Mit einer ausgewachsenen Baisse im Lande [...]

Das ist in der Tat die größte Gefahr für die Aktienmärkte — Fire Sales! Andererseits, wir erinnern uns an Gottfried Hellers Kolumne “Exekutionsware muss man kaufen”. Dennoch, falls sich die Liquiditätsprobleme (in erster Linie bei den Banken und den Hedge Fonds, in zweiter bei den übrigen Unternehmen) noch weiter verschärfen sollen, könnte man Verkaufsdruck bei [...]

Für Frühstück etwas optimistischere Stimmung — Donald Luskin über Unternehmenszahlen, Zinsen, Fed und “alles wird bestens”:

Dr. Gohla zum Sinn und Zweck von Börsencommunities (Auszug, bitte alles lesen…): Werden Menschen offen darüber reden, was sie mit ihrem Geld tun? Oder bleibt es bei Empfehlungen, Tipps, Analysen, Recherchen und (nicht)Insiderwissen? Wenn es so ist, dann was haben wir alle davon? Musterdepots gab es schon 1996. Und Börsenspiele mit transparenten Portfolien sogar früher. [...]

Ja, es wird sehr häufig behauptet, dass die Aktienmärkte eine “vorausschauende” Funktion bzw. Verlauf haben. Man sagt ja nicht ohne Grund “Die Börse handelt die Zukunft”. Und die “kollektive Intelligenz” von vielen Tausenden Investoren und von Milliarden Euro und Dollars hat sich in der Tat häufig als richtig guter Leading Indikator erwiesen. Barry Ritholtz sieht [...]

Die chinesischen Börsen verwöhnen die Anleger seit etwa einem halben Jahr aber gar nicht mehr. Die hohen Gewinne, die sie fast explosionsartig innerhalb weniger Jahren generierten, schmelzen in einer regelrechten Baisse dahin: Die Börse in Shanghai hat den höchsten Wochenverlust seit 12 Jahren erlitten. Anlegerlieblinge wie Petrochina oder Alibaba haben sich seit Januar mehr als [...]

Eric Roseman’s Eruptions: “Rechnet nicht damit, dass die Fed die Aktien retten wird” (“Don’t Count on the Fed to Save Stocks in 2008“): What’s amazing about the last bear market is that stocks continued to plunge even as the Federal Reserve aggressively cut lending rates. Turn the calendar ahead six years and we’re pretty much [...]

Sorry, das muss ich bringen: Die FTD hat auch ihren Insider-Barometer. Dieser ist nun sehr deutlich gesunken: Das Interesse der europäischen Topmanager an Aktien des eigenen Unternehmens hat in der ersten Aprilhälfte spürbar abgenommen. Der FTD-Insiderindex sank innerhalb von zwei Wochen von 90,25 auf 62,39 Punkte. FTD.de, Vorstände halten sich mit Aktienkäufen zurück In diesem [...]

Gruppe Deutsche Börse informiert: Im März wurden auf Xetra knapp 0,9 Millionen Geschäfte im Tagesdurchschnitt getätigt – ein Plus von 34,5 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat in dem es drei Handelstage mehr gab (März 2007: 0,6 Millionen Trades). Der Orderbuchumsatz auf Xetra sank um 22 Prozent auf 185 Mrd. EUR (März 2007: 239 Mrd. EUR). Auf [...]

Aktien-Blog.com schreibt: Getrieben werden die Kurse heute weitgehend durch Übernahmegerüchte. Arcandor-CEO Thomas Middelhoff lässt eine Übernahme von Kaufhof prüfen, Novartis greift nach Alcon, einem Hersteller von Kontaktlinsenmitteln und RWE denkt laut über den Kauf des britischen Kraftwerksbetreibers British Energy nach. Obwohl wie im Fall der Premiere-Offerte für den Privatsender SAT1 nicht allen Angeboten zugestimmt werden [...]

Die Arbeitsmarktdaten aus den USA waren enttäuschend. Die saisonal-bereinigte Anzahl der Anträge für Arbeitslosenunterstützung stieg auf 407.000 (38.000 mehr als in der letzten Woche). Der Durchschnitt der letzten 4 Wochen beläuft sich somit auf 374.500 (was 15.750 mehr ist als in der Vorwoche) — Quelle: U.S. Department of Labor, Unenployment Insurance Weekly Claims Report, 3. [...]

Ein etwas technisches Research-Paper von Brenda González-Hermosillo: A structural vector autoregression model is developed to analyze the dynamics of bond spreads among a sample of mature and developing countries during periods of financial stress in the last decade. The model identifies and quantifies the contribution on bond spreads from global market conditions (including funding liquidity, [...]

Ich habe vor kurzem über das Thema “verlorenes Jahrzehnt für die Aktien” (das so plötzlich aufgepoppt ist, hauptsächlich wegen dieses Frontpage-Artikels in The Wall Street Journal) einige Worte geschrieben und auf eine schöne Grafik hingewiesen. Nun etwas mehr Input (darunter auch das uns so liebe “infoporn”): Bill Rempel mit weitreichendere Statistiken (als die rollierende 10-Jahres-Performance): [...]

“Bezogen auf den fundamentalen Wert der Unternehmen sind die Aktien günstiger als zu jedem Zeitpunkt seit 2002,” schreibt Morningstar. Auf Englisch hört sich das so an: If you compare stock prices to underlying business value, stocks are cheaper now than at any time since 2002. Diese Aussage begründet Morningstar mit einem eigenen Research von ca. [...]

Ein langer, sehr interessanter Artikel von Peter L. Bernstein, der so manche Gedanken provoziert (ganz im positiven Sinne). Sehr empfehlenswert: The Shape Of The Future. Einige Bücher von Peter L. Bernstein (Deutsch und Englisch) bei Amazon.de

Dieser Artikel in The Motley Fool fängt einfach gut an: There are certain things in life you just don’t do. You don’t tug on Superman’s cape. You don’t spit into the wind. You don’t pull the mask off that ol’ Lone Ranger, and you definitely don’t short Warren Buffett. Wie es sich ein paar Zeilen [...]

Axel Retz zu der Korrektur an den Rohstoffmärkten: Das hinter dem Einbruch [der Rohstoffpreise] stehende fundamentale Argument hatte ich Ihnen ebenfalls bereits genannt: „Fällt das Boom-Argument für die Weltwirtschaft, wird sofort auch der Treibsatz für die Edelmetall-Hausse feucht.“ Denn eine Abkühlung der Wirtschaftsaktivität (und dafür gibt es erste Anzeichen auch in den Boommärkten China und [...]

In China gab es keine Oster-Ferien, die Börse war geöffnet … und erlebte etwas heftigere Verluste: Der Shanghai Composite Index rutschte bis Handelsschluss um 4,49 Prozent auf 3626,19 Punkte ab. Es war der schwerste Kursrutsch an der Shanghaier Börse seit einem Monat, wie die „Shanghai Daily“ berichtete. Auslöser soll den Staatsmedien zufolge eine Ankündigung der [...]